快狗打車上市，第二名的掙扎求生

市占率第二=0.1%？

@科技新知?原創(chuàng)

作者丨橘枳??編輯丨伊頁

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快狗打車目前的處境，與總裁何松去年的“長期主義才是取勝之道”言論，似乎有些不符。

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隨著2021年初滴滴、滿幫、順豐等企業(yè)，相繼布局同城貨運市場，以及年底傳出美團開始測試貨運物流業(yè)務的消息，這一在亞洲市場超過3860億美元的生意，主戰(zhàn)場——中國內地的競爭不可謂不激烈。

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與此同時，快狗打車于近日通過港交所聆訊，這家已成立8年的同城物流企業(yè)，終于跨出了上市之路的又一大步。

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不過時至今日，快狗打車仍像其創(chuàng)始人陳小華在2018年時所說的，“要有虧兩億美金的決心”和“我們沒有想過去怎么掙錢”一般，處于“流血”經營模式。

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截至2021年9月底，面對已超4億元的歷史最高應收賬款數(shù)額，和4年累計虧損超20億的無奈現(xiàn)實，快狗打車借上市之法補充彈藥似乎已迫在眉睫。

01

名不副實的第二

作為內地市場曾經的第二大同城貨運企業(yè)和2020年的第二大線上同城物流平臺，快狗打車在招股書中表示，其旨在打造的一站式物流平臺，這也是其此次上市募資的核心原因之一。

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此外，募資原因還包括借助上市補充資金，以增加用戶補貼和廣告投放；尋求戰(zhàn)略合作、投資和收購，及技術研發(fā)投入和日常運營等。

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根據(jù)招股書，快狗打車在營收和毛利率兩方面近幾年均較為理想。

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數(shù)據(jù)顯示，快狗打車2018-2020年收入分別為4.53億、5.48億和5.30億，2021年前三季度營收則為4.72億，各期毛利率分別為23%、31.6%、34.6%和36%，整體維持上漲趨勢。

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營收和毛利率雙漲，快狗打車卻始終處于虧損，2018年以來虧損已超20億，2018-2021年前三季度各期分別虧損10.7億、1.84億、6.68億和3.93億，可謂是流血上市。

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弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國內地同城物流市場市場規(guī)模為12305億，但線上滲透率僅有2.9%，在這之中，快狗打車的市場份額又僅占5.5%，即快狗打車在國內同城物流市場僅有0.1%左右市場份額，且這一數(shù)據(jù)仍在持續(xù)下滑。

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加之2021年前三季度虧損已達2020年同期的2倍以上，快狗打車的市場地位，遠沒有市場第二的名號，看起來那般優(yōu)秀。

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2021年，隨著滿幫、順豐等大品牌的涌入，網約車巨頭滴滴也開始布局同城貨運領域，快狗打車的市場份額進一步被壓縮。

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最新的招股書信息顯示，快狗打車在中國內地線上同城物流市場的份額，已從5.5%下滑至3.4%，令“旨在打造的一站式物流平臺”夢想，進一步受阻。

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這并不是賽道新入局者帶來的唯一影響。

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去年滴滴貨運、滿幫以及順豐等品牌，為了迅速占領市場，開始大打“補貼戰(zhàn)”，令本就處于虧損的快狗打車再次雪上加霜。

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數(shù)據(jù)顯示，受2021年行業(yè)補貼大戰(zhàn)影響，快狗打車前三季度虧損甚至比受黑天鵝事件影響的2020年同期還高出一倍以上。究其核心，便是2021年過高的營銷費用所致。

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對于同城貨運企業(yè)而言，無論是C端客戶還是企業(yè)客戶，價格都是抉擇時的重要考量因素之一，面對巨頭涌入的同城貨運市場，快狗打車的營銷成本或仍將在未來很長一段時間內，不得不維持較高水平。

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此外，互聯(lián)網平臺最看重的指標之一——平臺月活數(shù)據(jù)上，快狗打車也出現(xiàn)大幅下降。

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2021年5-11月期間，快狗打車國內平均托運人月活躍用戶較2020年同期的56.95萬下降了8.59萬左右，僅為48.36萬，月平均托運訂單數(shù)和月平均交易總額也存在不同程度的下滑。

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那么，虧損未止且月活下降的快狗打車，又如何保證營收和毛利率的雙增長？

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羊毛出在羊身上，快狗打車似乎選擇了，一條并不符合何松“長期主義”言論的發(fā)展道路。

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在價格敏感的C端消費者層面，面對激烈的市場競爭和補貼大戰(zhàn)，快狗打車選擇為消費者提供補貼的方式，維系C端用戶群，并在司機端“割韭菜”，借助提高抽傭率的方式提高毛利率與營收。

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數(shù)據(jù)顯示，快狗打車2018年內地市場的抽傭率僅為5.8%，但截至2021年9月，這一數(shù)字已上升至11.7%，漲幅超100%。

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不過，根據(jù)《2021年貨車司機從業(yè)狀況調查報告》顯示，貨車司機反饋使用網絡貨運平臺最多的問題便是——平臺壓低運價，即貨車司機師傅亦對價格十分敏感，日益增長的抽傭率早已令許多司機師傅頗有怨言。

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根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，近三年來國內貨運卡車司機的數(shù)量，已經從2018年的2100萬，下降到了2020年的不足1800萬，飛速下降的卡車司機規(guī)模，正讓貨運行業(yè)僅存的運力變得愈發(fā)珍貴。

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這使得較高的抽傭率，對于快狗打車維系司機端用戶，又增加了一大壓力。

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以上種種，導致快狗打車的同城貨運市場第二之位，顯得含金量不足。

02

出海還是下沉？

如果將內地同城貨運市場與羽毛球壇作對比，貨拉拉或許就是林丹，而快狗打車就是李宗偉。林李二人在40場林李大戰(zhàn)之中，林丹在大賽幾乎未嘗敗績，從而令李宗偉被迫扣上了“千年老二”的帽子，而快狗打車，也長期位居市場第二。

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這一市場格局一直持續(xù)到2021年年初。

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隨著各大廠和物流企業(yè)涌入，快狗打車市占率才下滑至市場第三，至于新的市場第二名，招股書中雖未指明，亦可分析得出為滴滴旗下的滴滴貨運。

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幸運的是，如今的同城貨運賽道集中度仍相對較低，快狗打車在未來仍存在較大的想象空間。

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有研究報告顯示，目前中國同城貨運的CR10（TOP10市場占有率）僅為3.5%，而在物流賽道，這一數(shù)字已超80%。

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只不過，市場排名的改變，也只是快狗打車，從首次遞交招股書至通過聆訊，所面臨的眾多新變化之一。

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公開報道顯示，自2021年4月至2022年1月，以快狗打車、貨拉拉等為首的一眾網絡貨運平臺相繼被數(shù)次約談，要求降低過高抽成比例，規(guī)范自主定價行為，在制定會員費等經營策略時，公開征求司機、行業(yè)協(xié)會的意見建議，并提前一個月向社會公布。

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禍不單行，國內監(jiān)管趨嚴的同時，快狗打車也必須日趨重視海外市場的監(jiān)管。

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目前，受多家新入局的同城貨運賽道企業(yè)影響，快狗打車以C端業(yè)務為主的平臺服務營收占比已有一定程度下滑，相反B端業(yè)務為主的企業(yè)服務營收有所上漲。

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這一現(xiàn)象也印證了同城貨運市場的特點。

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艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，B端市場份額已達到整個同城貨運市場的90%以上，可以說，雖然同城貨運企業(yè)的主要服務客戶，是C端個人客戶和小B端客戶，但B端市場才是真正的核心。

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截至2021年前三季度，快狗打車的企業(yè)服務業(yè)務營收已占當期營收的57.1%，其中海外市場已超過2/3。

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招股書中表示：“海外市場的托運訂單交易總額增加，主要由于亞洲同城物流市場的線上滲透率上升，物流服務需求強烈”。

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已披露的數(shù)據(jù)也顯示，快狗打車在企業(yè)服務業(yè)務中，無論是平均托運人月活躍用戶數(shù)還是托運訂單數(shù)量以及交易總額，海外市場已全方面超越內地市場。

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客觀上，這也是似乎快狗打車在面對，已有更為強大的資金能力的大廠入局、以及同城貨運賽道多年來用戶黏性較低的客觀現(xiàn)實的無奈之舉。

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畢竟，滴滴已用事實證明，快狗打車在國內同城貨運市場8年積累下的市場地位，一年半便可奪走。

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但海外市場也并非是一條輕松之路。物流行業(yè)專家楊達卿表示，網絡貨運平臺走出去，主要是輸出技術和模式的“輕策略”，但傳統(tǒng)同城貨運企業(yè)需要的車輛、場地、人力等重資源支撐，還面臨本土化管理等問題。

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這都令快狗打車在未來，必須針對海外市場作出諸多相應的本土化舉措，增大企業(yè)的經營壓力和運營成本，特別是在非亞太地區(qū)，由于地區(qū)差異特別是經濟差異，這一問題或將更加明顯。

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除海外市場外，快狗打車還計劃進一步加碼下沉市場，這也是新舊兩版招股書中的又一區(qū)別。

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招股書顯示，快狗打車計劃到2025年，在內地另外90多個低線城市提供服務，此番布局，也和部分專家的觀點相類似。

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物流行業(yè)專家楊達卿表示：“平臺企業(yè)更需要聚集商家和貨主等的真實需求，并推進部分一二線城市服務標準化，提升服務體驗和品牌效應，積極尋求與超級流量平臺建立深度合作，挖掘長尾市場”。

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事實上，也早已有企業(yè)進行相應布局，如貨拉拉在2020年便將融資所得資金用于下沉市場的建設。

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面對在一二線城市發(fā)展已有8年的同城貨運市場，行業(yè)發(fā)展已相對完善，猶如藍海的下沉市場自然便成為各家的香餑餑。

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只不過，雖然下沉市場的想象空間很大，但需求量是否與之成正比，則需要打上一個問號。

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與一二線城市不同，三四五線城市為主的同城貨運下沉市場，無論是C端市場還是小B端，大都以熟人經濟為主，商業(yè)往來和普通消費者往往并不需要通過第三方平臺，甚至依靠自身和部分非商業(yè)化平臺便可解決其需求。

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更何況，面對下沉市場，快狗打車無疑將再次進行一場激烈的燒錢戰(zhàn)役，這也是所有互聯(lián)網企業(yè)在入局之初的必經之路，通過補貼以提高C端用戶以及小B端，乃至部分B端企業(yè)的用戶粘性。

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但正如開頭所述，不到4年虧損已有20億的快狗打車，能否支撐起這一場新的燒錢戰(zhàn)役，或許仍需時間來給予答案。

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