以太坊EIP-1559將于下個月上線，這會造成什么影響？
以太坊即將發(fā)生巨大的變化，我們會有Eth2.0、EIP-1559，并且會在主要的以太坊協(xié)議中越來越多地采用layer2擴展解決方案。
這些變化的主要動機是增加以太坊的可擴展性，管理網(wǎng)絡(luò)擁塞，降低難以企及的高昂gas費用，并提高網(wǎng)絡(luò)效率。這些備受期待的變化是在以太坊dApp(特別是DeFi和NFT dApp)需求激增的背景下發(fā)生的，這些需求已經(jīng)超過了以太坊的容量。進而導致了費用的飆升，以及Solana和BSC的成功。
雖然這是我們大多數(shù)人關(guān)注和期待的，但了解這些基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展如何影響以太坊代幣經(jīng)濟學(和價格)是很有趣的。這篇文章概述了這些基礎(chǔ)設(shè)施的變化，它們的時間線，以及在短期和長期內(nèi)對以太坊代幣經(jīng)濟學和價格的潛在影響。
| Eth2.0
Eth2 可以分解為 2 個主要升級：權(quán)益證明和分片
1.權(quán)益證明
與以太坊的主網(wǎng)分離，信標鏈的設(shè)置是Eth2升級的第一步。它將權(quán)益證明(PoS)引入以太坊，并為脫離當前的工作證明(PoW)系統(tǒng)奠定了基礎(chǔ)。
在PoW下，區(qū)塊鏈交易由解決需要高計算能力和密碼問題的礦工驗證。第一個解決問題的礦工創(chuàng)建一個區(qū)塊，并獲得新鑄造的ETH獎勵。與此同時，在PoS中，用戶質(zhì)押并鎖定 32 個 ETH 成為驗證者，在 PoW 下像礦工一樣創(chuàng)建和驗證區(qū)塊。然而，他們并不是為了解決問題而競爭，而是被隨機選擇去創(chuàng)造區(qū)塊并獲得獎勵。因此，玩家將根據(jù)所投入的ETH數(shù)量獲得相應的獎勵。
這降低了網(wǎng)絡(luò)的能源消耗，通過降低昂貴的硬件要求和鼓勵創(chuàng)建更多節(jié)點來支持去中心化，并使網(wǎng)絡(luò)更安全。這解決了區(qū)塊鏈三難困境的安全性和去中心化方面。與此同時，Eth2的分片解決了可擴展性方面的問題。
2.分片
分片將大型數(shù)據(jù)庫拆分為更小的部分，稱為分片。這增加了可擴展性，因為驗證者不需要為整個網(wǎng)絡(luò)存儲數(shù)據(jù)，而只需要為它們所分配的分片存儲數(shù)據(jù)。目前，Eth2計劃有64個分片，信標鏈負責協(xié)調(diào)分片間的通信。對于分片是否應該僅僅提供額外的數(shù)據(jù)，或者它們是否還應該具有代碼執(zhí)行功能，仍然存在爭論。
時間線：信標鏈于2020年底推出。在2021年的路線圖上有分片，將被引入信標鏈，直到2022年它最終與以太坊的主網(wǎng)合并。在那個階段，現(xiàn)有的舊以太坊鏈將只是網(wǎng)絡(luò)中眾多分片中的一個。
代幣經(jīng)濟學的變化（供應方）
在 Eth2 的 PoS 下，發(fā)行率會顯著降低，根據(jù)一些合理的假設(shè)，預計在 0.5% 到 1+% 之間。由于發(fā)行量取決于許多因素，因此很難給出準確的利率：
質(zhì)押的 ETH 數(shù)量/驗證者數(shù)量：更多的驗證者通常會導致更多的 ETH 發(fā)行。然而，隨著驗證者從質(zhì)押中獲得的百分比回報以及質(zhì)押意愿降低，當有更多的驗證者時，最終被質(zhì)押的 ETH 數(shù)量是有限的。
驗證者的不良行為程度：如果驗證器離線或惡意驗證錯誤的交易，他們將受到懲罰，因為以太坊的損失將被燒毀并減少供應。
盡管如此，發(fā)行率預計將大幅下降。
總體而言，由于 PoW 和 PoS 系統(tǒng)都發(fā)行 ETH，因此 Eth2 在與主網(wǎng)合并之前的試驗階段會導致供應率的短期增加。但是，合并后，Eth2 將導致供應率大幅下降。
| EIP-1559
下個月，以太坊的“倫敦”硬分叉將上線，隨之而來的是以太坊改進提案(EIP) 1559。EIP-1559是自2016年以太坊(Ethereum)和以太坊經(jīng)典(Ethereum Classic)分離以來，在以太坊區(qū)塊鏈上最重要但也最具爭議的改變之一，它對網(wǎng)絡(luò)上的費用設(shè)置和分配方式帶來了一些改變。
就傳統(tǒng)而言，用戶在他們的交易中包含“gas”費用，以激勵礦工將其納入?yún)^(qū)塊，費用由出價最高者設(shè)定。如果用戶的費用設(shè)置得太低，其他用戶可能會出價高于該用戶的gas費用，那么該用戶的交易可能會在池中逗留，直到它過期并被取消。在高使用率期間這可能導致不可預測和不穩(wěn)定的費用。
新模式將根據(jù)網(wǎng)絡(luò)使用情況設(shè)定費用，并帶有可變的“基本費用”，該費用將被燒毀或銷毀，只有一個可選的小費將交到礦工手中。基本費用或最低費用是由以太坊協(xié)議根據(jù)使用和需求自動設(shè)置的，旨在實現(xiàn) 50% 的網(wǎng)絡(luò)利用率，并通過上下浮動來實現(xiàn)這一目標。
考慮到礦工在 5 月份賺取了超過 10 億美元的交易費，礦工和礦池對這一變化感到不安是可以理解的，并且在過去幾個月里一直在強烈反對，組織抗議，甚至威脅要停止網(wǎng)絡(luò)展示以示“武力”反對升級。這些行動只會導致以太坊開發(fā)人員推遲他們向 Eth 2.0 遷移的預期時間表，這將正式將以太坊區(qū)塊鏈從工作量證明轉(zhuǎn)變?yōu)闄?quán)益證明，從而消除礦工在保護區(qū)塊鏈方面的作用基于抵押資產(chǎn)的安全性，而不是哈希能力。
因為當交易被包含在一個區(qū)塊中時，基本費用將被燒毀，因此以太坊有可能出現(xiàn)通貨緊縮。如果基于gas費用的以太坊燃燒量高于作為區(qū)塊獎勵的以太坊數(shù)量，那么每個區(qū)塊生成的以太坊總量將會是負數(shù)。在之前的網(wǎng)絡(luò)高峰時期，這個門檻可以被通過，人們認為這將對以太坊的價格產(chǎn)生上行壓力，因為供應會略微減少。
代幣經(jīng)濟學的變化（供應方）
當網(wǎng)絡(luò)擁塞時，基礎(chǔ)費用會增加以達到 50% 的區(qū)塊大小目標，因此燃燒基礎(chǔ)費用會與以太坊網(wǎng)絡(luò)上的活動量成比例地減少 ETH 的供應量。估計影響的大小是困難的，因為它嚴重依賴于網(wǎng)絡(luò)活動。將當前的交易費用作為代理也不完全準確，因為我們不確定基本費用和小費的比例。一些人估計，EIP 1559將大幅減少凈發(fā)行量，使 ETH 出現(xiàn)通貨緊縮。
說到底，EIP-1559是區(qū)塊鏈的升級版本，它可以幫助機構(gòu)和個人更好地預測完成一筆交易需要花費多少錢，以及確認交易需要多長時間。明確多少和多長時間對于更大的金融市場，更廣泛的被采用是極其重要的。
L2/非L1擴展解決方案
這些解決方案不會改變底層以太坊基礎(chǔ)設(shè)施(layer1)，而是通過處理鏈下的一些交易來減少網(wǎng)絡(luò)擁塞。
我們將它們稱為非 L1 擴展解決方案，因為一些解決方案(例如。側(cè)鏈)在技術(shù)上不是layer2，因為它們沒有被layer1直接保護。以下是一些擴展解決方案的簡要概述:
ZK rollup：前后狀態(tài)的數(shù)據(jù)（例如關(guān)于賬戶余額）保存在layer1。智能合約在layer2批量進行交易并在layer1更新最終狀態(tài)，使用稱為 SNARK 的密碼證明來證明最終狀態(tài)是準確的。
Optimistic rollup：與ZK rollup相同，但不是證明每個狀態(tài)更新的準確性，而是假定更新是準確的。只有在有人挑戰(zhàn)狀態(tài)更新時才通過計算驗證準確性，欺詐者將受到懲罰，挑戰(zhàn)者將因挑戰(zhàn)費用而得到補償。
State channel：建立各方之間的渠道，形成一個鏈下網(wǎng)絡(luò)，在其中進行許多交易。最終狀態(tài)在以太坊上更新。
側(cè)鏈：在獨立的區(qū)塊鏈中使用自己的共識機制進行交易。資產(chǎn)和數(shù)據(jù)通過智能合約與以太坊進行傳輸，智能合約鎖定資產(chǎn)，并在側(cè)鏈中重新創(chuàng)建具有代表性的資產(chǎn)。
Plasma鏈：類似于側(cè)鏈，它作為獨立的鏈具有自己的共識機制。然而，每個區(qū)塊的“根”被發(fā)布到以太坊，這使得系統(tǒng)更安全，但限制了其進行復雜操作的能力。
時間線：主要的dapp都采用了可擴展的解決方案。一些例子:
代幣經(jīng)濟學的變化（供應方）
在2021年7月EIP-1559實施之前，擴展解決方案不會真正影響ETH供應。然而，由于這些解決方案與網(wǎng)絡(luò)活動和交易費用相關(guān)聯(lián)，當EIP-1559彌合費用和ETH供應之間的差距時，就會出現(xiàn)有趣的動態(tài)。以下是一些可能的影響:
抑制效應：鏈上活動和每“單位”dApp活動的交易減少，導致EIP-1559下消耗的基礎(chǔ)費用減少，抑制了EIP-1559的通縮效應。
平衡效應：擴展解決方案提供的較低費用吸引了對價格敏感的新用戶，增加了dApp的參與度。這種增長可以抵消每“單位”dApp活動消耗的基礎(chǔ)費用減少的影響。總體而言，以太坊網(wǎng)絡(luò)的“真正需求”可能大致保持不變。
新活動效應：可以說，某些擴展解決方案的本質(zhì)將使以太坊上新型經(jīng)濟活動的運動變得可行。例如，state channel可以用于小額經(jīng)常性支付，否則這在layer1費用較高的情況下是不合邏輯的。通過將新類型的活動引入以太坊，最終仍需支付一些被燒毀的費用，供應可能會進一步減少。
很難確定也會隨時間變化的凈效應。凈效應取決于:
采用擴展解決方案的程度
進入以太坊生態(tài)系統(tǒng)的新經(jīng)濟活動的數(shù)量
對以太坊網(wǎng)絡(luò)上鏈上交易的“真實需求”的凈影響
需求方面的變化
這些變化可能會導致 ETH 需求增加和法幣流入，因為它們通過以下方式吸引投資者：
提高ETH作為資產(chǎn)的吸引力：Eth2將ETH轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)性資產(chǎn)，能夠通過質(zhì)押產(chǎn)生現(xiàn)金流。從7月EIP-1559實施前的媒體報道和ETH價格上漲來看，EIP-1559對ETH供應的通縮影響似乎也吸引了許多投資者。
通過使用提高意識：Eth2的分片和L2擴展解決方案提高了以太坊的可擴展性，并降低了每個“單位”網(wǎng)絡(luò)需求的交易費用。這使得交易規(guī)模較小的零售用戶更容易訪問以太坊，支持進一步采用和認識生態(tài)系統(tǒng)的dApp和ETH本身。這增加了有興趣購買和持有ETH的投資者群體。
| 放在一起來看看
以太坊基礎(chǔ)設(shè)施變化對 ETH 供需影響的圖表。箭頭表示隨時間的預期變化，框大小表示不確定性。
Eth2
短期：Eth2的試行提高了ETH的發(fā)行率。隨著投資者購買 ETH 以獲取回報，它也會增加需求
長期：Eth2與以太坊主網(wǎng)合并后導致發(fā)行率顯著下降。隨著人們對Eth2的認知度提高，ETH的需求也會隨之增加。
EIP-1559
一旦EIP-1559于2021年7月實施，由于基礎(chǔ)費用被燒毀，將導致ETH凈發(fā)行利率大幅下降。在需求方面，它一直是 ETH 價格上漲和不斷突破 2021 年 4 月/5 月歷史高點的主要因素。
擴展解決方案
短期：在EIP-1559之前，對供給率沒有影響。隨著一些擴展解決方案的實施，它對 ETH 需求產(chǎn)生了很小的積極影響，吸引了較小的用戶并增加了與以太坊的參與度。
長期：由于前面討論的3個效應，對供給率的凈效應是高度不確定的。它將接近于零，由于“新活動效應”，隨著時間的推移，更多創(chuàng)新的想法加入以太坊，并通過擴展解決方案，在長期內(nèi)略微傾向于降低供應率。預計這將對ETH需求產(chǎn)生顯著的積極影響，因為它增加了以太坊的可訪問性，從而增加了有興趣購買ETH的潛在投資者的數(shù)量。
| 最后
以太坊的基礎(chǔ)設(shè)施變化通過對供需雙方施加壓力，為ETH價格創(chuàng)造了強大的推動力。然而，隨著ETH不斷打破歷史高點，許多人想知道ETH能達到多高，以及這些利好因素是否已經(jīng)被消化。
加密貨幣領(lǐng)域的創(chuàng)新將顛覆多個行業(yè)，尤其是金融行業(yè)，并在此過程中創(chuàng)造和獲取大量價值
迄今為止，以太坊一直是加密技術(shù)創(chuàng)新的市場領(lǐng)導者，基礎(chǔ)設(shè)施的變化正在增加其可擴展性，從而增加了主導市場的能力
EIP-1559將以太坊的成功與ETH聯(lián)系起來
聲明：投資有風險，入市須謹慎。本資訊不作為投資理財建議。
