大基金總裁丁文武被查！股民：還減持嗎？

7月28日晚間，據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道稱，從多名知情人士處獲悉，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（下稱“國(guó)家大基金”）總裁丁文武近日被有關(guān)部門調(diào)查，目前仍處于與外界失聯(lián)的狀態(tài)。

在丁文武被調(diào)查前，最后一次參加的公開活動(dòng)是7月16日福建廈門舉行的第六屆集微半導(dǎo)體峰會(huì)。丁文武在當(dāng)天上午的主論壇致辭時(shí)表示，前兩年半導(dǎo)體行業(yè)的形勢(shì)非常好，甚至有人說“賺不到錢就是傻子”，但這種形勢(shì)已經(jīng)開始發(fā)生變化。

“過去兩年，這個(gè)行業(yè)里不管是設(shè)計(jì)企業(yè)還是裝備材料，估值或市值都一天比一天高，剛成立的公司一年可以達(dá)到百億估值，部分公司過去一個(gè)月甚至可以翻一番。所以資本界也熱情高漲，不怕市值高就怕拿不到份額。但最近資本市場(chǎng)也發(fā)生了變化，破發(fā)的也有，從二級(jí)市場(chǎng)傳遞到一級(jí)市場(chǎng)，從IPO之后到IPO之前?！倍∥奈浔硎荆雽?dǎo)體行業(yè)要適應(yīng)這種變化。

資料顯示，丁文武生于1962年，1988年本科畢業(yè)于合肥工業(yè)大學(xué)應(yīng)用物理系，1992年獲該校碩士學(xué)位。丁文武早期任信息產(chǎn)業(yè)部電子信息產(chǎn)品管理司副司長(zhǎng)，2008年8月任工業(yè)和信息化部電子信息司副司長(zhǎng)，2011年8月升任工業(yè)和信息化部電子信息司司長(zhǎng)。2014年，丁文武從公務(wù)員體系跳出，擔(dān)任國(guó)家大基金總裁兼董事。此外，丁文武還是中國(guó)半導(dǎo)體投資聯(lián)盟理事長(zhǎng)。

巧合的是，同一天，據(jù)中紀(jì)委網(wǎng)站消息，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長(zhǎng)肖亞慶同志涉嫌違紀(jì)違法，目前正在接受中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委審查調(diào)查。

而在傳出丁文武被有關(guān)部門調(diào)查的消息之前，已有多位與大基金有關(guān)的人士陸續(xù)被帶走調(diào)查。

2021年11月，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)布消息稱，大基金管理人——華芯投資管理有限責(zé)任公司原副總裁高松濤涉嫌嚴(yán)重違法，正在接受監(jiān)察調(diào)查。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2019年12月發(fā)布的一則行政處罰決定書顯示，高松濤在華芯投資任職期間，曾卷入一起與上市公司匯頂科技（603160.SH）有關(guān)的內(nèi)幕交易，將大基金受讓匯頂科技減持股份的事項(xiàng)透露給曾在工信部軟件與集成電路促進(jìn)中心工作、與高松濤曾為直接上下級(jí)關(guān)系的王萍。

2022年7月15日晚間，據(jù)中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委駐國(guó)家開發(fā)銀行紀(jì)檢監(jiān)察組、吉林省紀(jì)委監(jiān)委消息，國(guó)家開發(fā)銀行國(guó)開發(fā)展基金管理部原副主任、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司原總裁路軍涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委駐國(guó)家開發(fā)銀行紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和吉林省監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。值得注意的是，2014年8月底至2022年初，路軍也曾先后擔(dān)任華芯投資管理有限責(zé)任公司副總裁、總裁。同時(shí)，路軍還先后出任了不少被投企業(yè)的高管，比如長(zhǎng)江存儲(chǔ)董事、武漢新芯董事、中芯國(guó)際非執(zhí)行董事。此外，路軍還曾擔(dān)任國(guó)開裝備制造產(chǎn)業(yè)投資基金有限責(zé)任公司執(zhí)行董事和芯鑫租賃董事等職位。

2022年7月25日，據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道稱，紫光集團(tuán)原董事長(zhǎng)趙偉國(guó)被有關(guān)部門帶走調(diào)查。財(cái)新從多名知情人士處獲悉，7月中旬，趙偉國(guó)被有關(guān)部門從北京家中帶走，目前仍處于與外界失聯(lián)的狀態(tài)。不同信源均稱，趙偉國(guó)身涉調(diào)查或與其個(gè)人所控公司和原紫光集團(tuán)旗下公司之間利益輸送相關(guān)，比如設(shè)備采購(gòu)、裝修工程等未經(jīng)公開招投標(biāo)的問題。

值得一提的是，趙偉國(guó)掌舵紫光集團(tuán)期間，丁文武掌舵的大基金一期和二期均對(duì)紫光集團(tuán)旗下的紫光展銳進(jìn)行了投資，目前兩個(gè)基金分別持股13.9594% 和3.7376%。大基金一期也對(duì)當(dāng)時(shí)由紫光集團(tuán)主導(dǎo)的長(zhǎng)江存儲(chǔ)進(jìn)行了投資，目前持股比例為24.0933%。

大基金是為促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展于2014年9月設(shè)立的，由國(guó)開金融、中國(guó)煙草、亦莊國(guó)投、中國(guó)移動(dòng)、上海國(guó)盛、中國(guó)電科、紫光通信、華芯投資等企業(yè)于發(fā)起，基金規(guī)模約為1200億元?；鹬攸c(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)，實(shí)施市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理。

資料顯示，大基金一期累計(jì)對(duì)外投資了超過70家公司或機(jī)構(gòu)，涵蓋了IC設(shè)計(jì)、IC制造-代工、IC制造-存儲(chǔ)、特色工藝、封裝測(cè)試、設(shè)備、材料及生態(tài)建設(shè)各個(gè)環(huán)節(jié)，形成了完整的產(chǎn)業(yè)布局。

大基金一期投資的部分企業(yè)：

在大基金一期投資結(jié)束之后，2019年10月22日，大基金二期注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2041.5億元。大基金二期主要聚焦集成電路產(chǎn)業(yè)鏈布局，重點(diǎn)投向芯片制造及設(shè)備材料、芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

大基金二期部分投資企業(yè)：

據(jù)了解，大基金采用雙層管理架構(gòu)，第一層是國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司，從國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向把握，對(duì)重大項(xiàng)目的核準(zhǔn)、政策及重大問題的協(xié)調(diào)推動(dòng)、各股東方權(quán)益的保障與平衡等層面進(jìn)行全面管理，第二層是委托華芯投資管理有限責(zé)任公司作為基金的唯一管理人，即對(duì)基金進(jìn)行投資管理。基金公司與管理公司之間，通過委托管理協(xié)議，界定各自的權(quán)利義務(wù)，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和管理權(quán)的分離。

2017年，丁文武接受《中國(guó)電子報(bào)》專訪時(shí)曾如此解釋兩家公司之間的分工：在項(xiàng)目投資決策方面，管理公司設(shè)立投資決策委員會(huì)，一般項(xiàng)目管理公司通過了投資決策就可以投資，而重大項(xiàng)目還需基金公司董事會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。

不論是大基金一期還是二期，都是委托華芯投資管理有限責(zé)任公司作為唯一管理人。

大基金累計(jì)套現(xiàn)已超百億

對(duì)于近期多位大基金相關(guān)高管被調(diào)查的消息，也引發(fā)了網(wǎng)友的熱議。有網(wǎng)友就認(rèn)為，“大基金一直是A股半導(dǎo)體板塊的最大空頭。自2019年以來就開始“頂格”＋“清倉(cāng)式”減持，而且減持不走大宗，直接二級(jí)市場(chǎng)賣，嚴(yán)重拉低了半導(dǎo)體板塊的估值。現(xiàn)在大基金領(lǐng)導(dǎo)相繼被查估計(jì)只是芯反腐的開始。”

確實(shí)，在大基金一期投資結(jié)束，大批被投企業(yè)上市到了解禁期之后，大基金就開始了陸續(xù)減持。

2019年12月20日，大基金一期啟動(dòng)了首筆減持。當(dāng)日，匯頂科技、兆易創(chuàng)新、國(guó)科微分別公告，持有兆易創(chuàng)新9.72%股份、匯頂科技6.63%股份、國(guó)科微15.63%股份的大基金一期計(jì)劃在15個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，分別減持不超過各家公司1%的股份。而根據(jù)之后的公告顯示，大基金這三筆減持金額合計(jì)達(dá)21.55億元。

隨后在2020年，大基金一期又相繼減持了多家半導(dǎo)體上市公司股。到了2021年，大基金一期退出步伐開始，據(jù)第一財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年大基金減持了11家半導(dǎo)體上市公司股份（比如中芯國(guó)際、國(guó)科微、景嘉微、瑞芯微等），累計(jì)減持金額超過79.12億元。

△圖片來源：第一財(cái)經(jīng)

進(jìn)入2022年，大基金的減持仍在繼續(xù)，華潤(rùn)微、長(zhǎng)川科技都在被減持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年2月17日，大基金累計(jì)持有超過20家上市公司，并持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模減持計(jì)劃。從持股比例來看，華潤(rùn)微也成為今年首家被大基金減持至5%以下的標(biāo)的；另外，大基金持有雅克科技、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、士蘭微等股份比例達(dá)到或者靠近5%，可能成為下一批持股降至5%以下標(biāo)的。而一旦減持至5%以下，后續(xù)減持將無需提前公告。

從投資回報(bào)率來看，根據(jù)華創(chuàng)證券此前的一份研報(bào)顯示，截至2021年6月16日，大基金一期投資瑞芯微和國(guó)科微的回報(bào)率均超過10倍，長(zhǎng)川科技、北方華創(chuàng)、滬硅產(chǎn)業(yè)等也有5倍以上的投資收益率。

△圖片來源：華創(chuàng)證券

大基金暫停減持了？

另外備受詬病的是，大基金此前多筆投資都是在相關(guān)半導(dǎo)體企業(yè)IPO之前突擊入股，不少被投資的半導(dǎo)體企業(yè)在IPO成功上市之后，大基金又是精準(zhǔn)在高位大筆減持。而很多半導(dǎo)體個(gè)股在被減持之后就開始了跌跌不休。

比如前面提到的，大基金第一批減持的時(shí)候，大基金在2020年1月14日-2020年3月23日完成了對(duì)匯頂科技1%股份的減持，減持的價(jià)格區(qū)間為249.39元/股-312.03元/股，而截至2022年7月28日收盤，匯頂科技的股價(jià)僅剩60.91元/股，不及當(dāng)時(shí)最低減持價(jià)格的1/4。而對(duì)兆易創(chuàng)新減持的價(jià)格區(qū)間是239.29-257.44元/股，截至2022年7月28日收盤，兆易創(chuàng)新的股價(jià)僅剩119.35元/股，僅為之前最低減持價(jià)格的一半。

正因?yàn)槿绱?，大基金也被一些股民認(rèn)為是在通過股市“割韭菜”賺錢，背離了大基金成立的初衷。

所以，在多位大基金相關(guān)高管相繼被查之后，有投資者認(rèn)為，此番大基金內(nèi)部的變化，或?qū)⑹且粋€(gè)轉(zhuǎn)變的開始。

有投資者認(rèn)為，“7月28日萬(wàn)業(yè)公告大基金減持進(jìn)度（未減持），說明未來大基金正在往人民群眾期望的方向發(fā)展（不做短線，不減持）?！?br style="margin: 0px;padding: 0px;">

芯智訊也注意到，今年4月1日，長(zhǎng)川科技發(fā)布公告稱，大基金將自公告15個(gè)交易號(hào)日后通過大宗交易或集中競(jìng)價(jià)的方式減持不超過12,086,574股公司股份，減持?jǐn)?shù)量不超過公司總股本的2%。7月28日，長(zhǎng)川科技公告顯示，大基金本次減持計(jì)劃時(shí)間已過半，但是累計(jì)只減持公司股份20,300股，占公司總股本比例僅為0.0034%。大基金真的開始暫停減持了嗎？

不過，需要指出的是，大基金本身就是一個(gè)“投資基金”，在合規(guī)的情況下，通過市場(chǎng)化的機(jī)制來減持、退出也屬于是正常行為。

編輯：芯智訊-浪客劍