一文解析什么是加密貨幣借貸？

全球新冠疫情大爆發(fā)對(duì)股票、黃金和房地產(chǎn)等傳統(tǒng)投資途徑的回報(bào)率產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響，促使投資者成群結(jié)隊(duì)的轉(zhuǎn)向加密貨幣投資領(lǐng)域。個(gè)人投資者或者機(jī)構(gòu)投資者都希望在這個(gè)行業(yè)里挖掘新的機(jī)遇或者搶占先機(jī)。即使在令國(guó)內(nèi)外眾多投資者都感到震驚的全球經(jīng)濟(jì)衰退期間，這個(gè)行業(yè)依然持續(xù)帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的投資回報(bào)。

盡管人們針對(duì)加密貨幣帶來(lái)快速增長(zhǎng)的財(cái)富和其極不穩(wěn)定的波動(dòng)保有不同的看法和理解，至今依然有人堅(jiān)持認(rèn)為加密貨幣是一種不可靠的欺詐手段，也有人認(rèn)為加密貨幣是未來(lái)發(fā)展的必經(jīng)之路，但不可否認(rèn)的是，加密行業(yè)在過(guò)去兩年中的增長(zhǎng)迅速，并且還在更加快速的發(fā)展。時(shí)時(shí)刻刻它仍在更新迭代，嘗試不同的想法和可能，并在這個(gè)過(guò)程中打破更多的障礙，雖然談不上創(chuàng)新或者效仿，但其中一種應(yīng)用場(chǎng)景確確實(shí)實(shí)獲得突破，那就是加密貨幣借貸。

加密貨幣借貸

加密貨幣借貸是一種新穎的可以快速獲得所需現(xiàn)金的金融工具，因?yàn)榧用茇泿呕蚣用苜Y產(chǎn)在公認(rèn)價(jià)值的共識(shí)下，它允許你抵押你的加密貨幣來(lái)快速的獲取貸款。加密貨幣抵押貸款允許借款人使用他們的加密資產(chǎn)作為抵押品，以獲得法幣或者穩(wěn)定幣貸款。

這就讓借款人能夠在不出售加密資產(chǎn)的情況下獲得資金，并使用現(xiàn)金去實(shí)現(xiàn)更多的目標(biāo)，撬動(dòng)更大的杠桿，然后再償還已收回加密資產(chǎn)。加密貸款允許用戶使用所持有的的數(shù)字資產(chǎn)，通過(guò)出借部分或者全部所持有的的資產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生分紅。

加密借貸平臺(tái)在發(fā)放此類(lèi)貸款方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。一般來(lái)說(shuō)，用戶最多可以獲得其所持有的數(shù)字資產(chǎn)中抵押部分價(jià)值的50%，盡管有些平臺(tái)策略不同，可能允許更高的金額。加密貸款通常沒(méi)有 EMI 這樣的概念(這里的 EMI 不是電磁干擾或者百代唱片公司的縮寫(xiě)，而是等值每月分期付 Equated Monthly Instalment 的縮寫(xiě))，借款人可以在固定期限結(jié)束前及時(shí)還款。至于利率，在 Celsius Network 上流行的非穩(wěn)定幣加密貨幣的利率為4%。

至于加密貨幣借貸是否有利可圖這個(gè)問(wèn)題，取決于一系列復(fù)雜的變動(dòng)因素。比如，借款人拖欠債務(wù)，并且無(wú)法償還，那最終會(huì)導(dǎo)致借款人失去其所抵押的數(shù)字資產(chǎn)。加密貨幣資產(chǎn)的不一致性導(dǎo)致更多人更傾向接受穩(wěn)定幣貸款，在 Celcius Networkhe 或者 Nexo 這類(lèi)平臺(tái)上，穩(wěn)定幣貸方可以獲得8%的利潤(rùn)，而在去中心化加密貨幣借貸平臺(tái) Compound Finance 上，DAI 和 USDC 的貸款年利率（APR）分別是12%和9%。

穩(wěn)定幣借貸運(yùn)作

在利率方面，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）借貸模式受到供需情景的密切影響，大量的貸款加上貸方的低供給意味著貸方的高回報(bào)。然而，如果對(duì)加密貨幣貸款的需求較低，而貸方的供應(yīng)較高時(shí)，那么將降低借方的利率以吸引更多的借款，這是一個(gè)隨市場(chǎng)波動(dòng)和供需平衡浮動(dòng)調(diào)整的參量。

為什么穩(wěn)定幣更夠獲得相對(duì)其他更高的利率？穩(wěn)定幣貸款能夠拿到兩位數(shù)的年回報(bào)率，這主要與當(dāng)前市場(chǎng)中供給和需求量差有關(guān)。目前穩(wěn)定幣仍然是一個(gè)新興行業(yè)，僅占加密貨幣總市值的2-3%。

在借貸平臺(tái)上，大量貸款供應(yīng)來(lái)自穩(wěn)定幣。許多人購(gòu)買(mǎi)這些加密貨幣只是為了在這些平臺(tái)上出借，但與頂級(jí)加密貨幣的供應(yīng)相比，它的供應(yīng)低得驚人。以 Compound Finance 為例子。ETH 的總供應(yīng)量比 DAI 和 USDC 加起來(lái)還要多50%。

但從需求量來(lái)看，則更令人吃驚。DAI 的需求量是 ETH 的近40倍。大型機(jī)構(gòu)交易者和加密貨幣支付處理公司是造成這種巨大需求的背后推手。機(jī)構(gòu)交易者包括對(duì)沖基金和做市商，便利用這種方式進(jìn)行投機(jī)。

加密貨幣借貸運(yùn)作

與基于證券的貸款一樣，加密貨幣支持的貸款以數(shù)字貨幣為抵押，基本上類(lèi)似于抵押貸款。用戶將所持有的加密資產(chǎn)抵押以獲得貸款，并在預(yù)定時(shí)間內(nèi)償還。這些類(lèi)型的貸款可以通過(guò)加密貨幣借貸平臺(tái)或加密貨幣交易所獲得，雖然用戶仍然保留有抵押的加密貨幣的所有權(quán)，但放棄了使用數(shù)字貨幣進(jìn)行交易的權(quán)利，這部分加密資產(chǎn)相當(dāng)于處于凍結(jié)的狀態(tài)。

加密貨幣貸款之所以成為一種可行的選擇，是因?yàn)樗哂幸韵碌膸讉€(gè)優(yōu)勢(shì)：低利率、可選擇不同貸款貨幣、無(wú)需信用檢查、快速融資以及能夠利用閑置的加密貨幣賺取被動(dòng)收入。此外，你可以在部分加密平臺(tái)出借自己的數(shù)字貨幣，獲得較高的APY(＞10%)。

所有加密貨幣借貸交易都必然有兩個(gè)不同的主體：借方和貸方。借方須將加密資產(chǎn)作為抵押品存放，以確保從貸方獲得貸款，這使甲方通過(guò)其加密資產(chǎn)獲得即時(shí)貸款，而貸方則可以從發(fā)放的貸款中獲得利息。如果借方違約，貸方則可以選擇處置相關(guān)加密資產(chǎn)以變現(xiàn)其資金。

加密貨幣借貸安全性

至此，可能很多用戶想要嘗試或者更多的了解加密貨幣借貸方式，但當(dāng)你以貸方的身份活躍于加密平臺(tái)之前，請(qǐng)確保你對(duì)其和一些細(xì)節(jié)了如指掌。用戶在進(jìn)行加密貨幣借貸操作的過(guò)程中會(huì)有一個(gè)身份的變化，這里有很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)需要注意，當(dāng)用戶將加密貨幣轉(zhuǎn)移到任何借貸平臺(tái)時(shí)，平臺(tái)將持有加密貨幣的密鑰，而不是用戶自己！如果當(dāng)你只擁有智能合約發(fā)行的債券，請(qǐng)注意檢查智能合約的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目及其團(tuán)隊(duì)的歷史可以幫助你進(jìn)行明智的決策。這會(huì)有什么差別嗎？

當(dāng)然有，如果有用戶忽略以上注意事項(xiàng)，盲目的出借加密資產(chǎn)，有一天忽然發(fā)現(xiàn)自己的加密貨幣或者加密資產(chǎn)消失了，不要感到驚訝。Netflix 有一部2022年的紀(jì)錄片《別信任何人：虛擬貨幣懸案》(TRUST NO ONE:The hunt for the CRYPTO king)討論過(guò)一個(gè)與此相關(guān)恐怖的事件，加拿大加密貨幣交易所 QuadringCX 創(chuàng)始人杰拉爾德·克頓（Gerald Cotton）的可疑死亡，以及他如何挪用客戶資金，致使大約價(jià)值1.9億美元的數(shù)字資產(chǎn)在交易所丟失。

一個(gè)錯(cuò)誤可能就能造成巨大的損失，因此，在決定使用借貸平臺(tái)之前，請(qǐng)進(jìn)行盡可能完善的調(diào)查，無(wú)論使用哪些借貸平臺(tái)，了解規(guī)則和局限性都是至關(guān)重要的。

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