華為「失火」，殃及全球供應(yīng)鏈

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??新智元報道??

來源：Reuters等

編輯：夢佳、小勻

【新智元導(dǎo)讀】美國商務(wù)部對華為新增的限制令，不僅僅阻礙了華為向第三方采購芯片，還將嚴(yán)重波及全球供應(yīng)鏈。亞洲供應(yīng)商當(dāng)中，聯(lián)發(fā)科首當(dāng)其沖，股價應(yīng)聲下跌近10%。

近日，美國商務(wù)部對華為的禁令再度升級，將華為在全球21個國家的38家子公司列入「實體清單」。所有為華為工作的芯片公司，無論位于哪里，只要使用美國設(shè)計軟件或設(shè)備就會受到影響。

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這項限制令最無解的地方在于，限制實體清單中的華為關(guān)聯(lián)企業(yè)作為「買方」、「中間收貨人」、「最終收貨人」或「最終用戶」參與相關(guān)交易，前提是必須獲得許可。

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「5月，我們曾發(fā)布命令，阻止美國技術(shù)被用于華為設(shè)計的芯片上。這導(dǎo)致他們采取了一些規(guī)避措施，可通過第三方（來獲得芯片）。」美國商務(wù)部長羅斯在接受福克斯商業(yè)頻道節(jié)目采訪時明確表示。

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美國商務(wù)部長羅斯

第三方這條路也被限制之后，華為使用聯(lián)發(fā)科等公司芯片「曲線救國」的可能性也變得十分渺茫。對于華為來說，目前的情況近乎無解。

據(jù)路透社報道，美國政府對于華為的種種限制，不僅僅是阻礙了華為外購芯片，也威脅到了華為作為全球最大手機制造商的桂冠地位，還擾亂了全球科技的供應(yīng)鏈。

國際投行：華為手機業(yè)務(wù)可能會面臨消失

Mirabaud 證券 TMT 研究主管 Neil Campling 表示: 「如果華為繼續(xù)遭遇阻塞，將在整個半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生大范圍的影響。」他用了一個比較形象的詞，choking，來形容華為現(xiàn)在的困境。

「目前，尚不知道中國會采取什么樣的反擊，但風(fēng)險巨大。」

Jefferies投行在一份研究報告中指出，如果由于限制措施的不斷擴大，華為無法（向外）采購芯片，其「手機業(yè)務(wù)可能會面臨消失的風(fēng)險」。

并非只有這一家投行措辭嚴(yán)重，包括摩根大通(JP Morgan)在內(nèi)的其它券商也認(rèn)同這一觀點，并補充稱，這將給小米和蘋果等手機廠商提供增加市場份額的機會。

單以中國市場為例，近日知名分析機構(gòu) Counterpoint 發(fā)布 Q2 中國智能手機市場分析報告顯示，華為手機市場份額達(dá)到 46%，排名第一位，其次是Vivo，OPPO，蘋果和小米。

長期來看，如果華為被迫放棄全球最大智能手機制造商的地位，可能會有一些獲利者。

摩根大通分析師談到中國智能手機制造商時表示: 「華為目前在中國的市場份額為45%-50% ，如果市場受到影響，小米、 Oppo 和 Vivo 可能會是最大的受益者。」

「華為還可能進(jìn)一步喪失在國際智能手機和5G 基站的市場份額，這兩個方面一旦失勢對三星都有利。蘋果也可能從 iPhone 的潛在份額增長中獲益。」三星此前發(fā)布6G報告，預(yù)計2028年推出商用，可謂是夸下海口。

除此之外，對華為的影響已經(jīng)毋庸贅述，有網(wǎng)友用了一個比喻：

中國外交部已經(jīng)發(fā)表了最新的聲明，趙立堅18日強調(diào)，美方所作所為徹底戳破了美方一貫標(biāo)榜的市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭原則的「遮羞布」，違反國際貿(mào)易規(guī)則，破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈，這也必將損害美國國家利益和自身形象。

「我們敦促美方立即糾正錯誤，停止污蔑抹黑中國，停止打壓中國企業(yè)。」

波及全球供應(yīng)商，聯(lián)發(fā)科首當(dāng)其沖

趙立堅說的沒錯，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的破壞才是問題的重中之重。專家表示，美國的禁令對芯片供應(yīng)商來說也是一個重大挫折，至少在短期內(nèi)是如此，因為他們必須繞開重重障礙，申請符合新規(guī)定的許可證才能與華為進(jìn)行交易。

亞洲供應(yīng)商

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周二，華為的主要亞洲供應(yīng)商的股價就「綠了一片」。

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一位芯片行業(yè)的消息人士稱，在亞洲，包括三星電子、SK海力士在內(nèi)的存儲芯片制造商（memory chipmakers）、以及索尼和聯(lián)發(fā)科等都會受到影響。

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臺灣方面，頭號受害者就是聯(lián)發(fā)科，其在臺灣證券交易所下跌近10％。但在向美國證監(jiān)會提交的文件中，聯(lián)發(fā)科方還表示：「根據(jù)目前的評估，對我們的短期運營沒有太大影響。」

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原本，聯(lián)發(fā)科是華為手機斷貨的新「救星」，而現(xiàn)在「備胎計劃」也只能擱淺。

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「聯(lián)發(fā)科將面臨沖擊，不過在他們的業(yè)務(wù)中，有38%來自于其它供應(yīng)商，這一部分或許能抵消影響。」瑞士信貸證券研究部董事總經(jīng)理兼臺灣研究部主管Randy Abrams在一份報告中說。聯(lián)發(fā)科同時也是三星，Oppo，Vivo和小米的芯片供應(yīng)商。

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另外，另外來自兩家中國臺灣的公司也有點慘——專業(yè)集成電路設(shè)計廠商聯(lián)詠科技和相機鏡頭制造商大立光電。兩家都將華為視為其主要客戶，他們在上午的交易中分別下跌了8％和3％。

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在日本企業(yè)中，索尼的股價變化在1%左右。根據(jù)Jefferies的分析師估計，華為是索尼在圖像傳感器領(lǐng)域僅次于蘋果的最大客戶，占索尼圖像傳感器運營利潤和收入的約20%。

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損失是不可避免的，索尼已經(jīng)做好了「勒緊褲腰帶」的準(zhǔn)備。

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分析師稱，「索尼已經(jīng)減少了圖像傳感器的輸出……他們在預(yù)測中已經(jīng)考慮了華為的影響。」分析師還預(yù)測，索尼將通過擴大對其他中國智能手機制造商（例如Vivo和小米）的銷售來彌補華為的部分損失。而且，他們還向蘋果提供產(chǎn)品，蘋果每年出貨近2億部iPhone。如果他們失去了來自華為的訂單，蘋果可能會填補缺口。

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同為華為供應(yīng)商，三星股價周二小幅上漲，而SK海力士則小幅下跌。

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為華為提供DRAM和NAND閃存的三星，自從美國對華為出臺各種「流氓」限制后，一直處于警惕狀態(tài)。雖然不愿意透露具體數(shù)字，但業(yè)內(nèi)都知道，華為一直是三星電子的五大客戶之一。

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而另一家韓國芯片制造商SK海力士的股價波動也不算大。每年，華為會向這兩家公司購買近10萬億韓元（81億美元）的DRAM和NAND閃存芯片。

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據(jù)《韓國經(jīng)濟(jì)新聞》報道，他們似乎做了兩手準(zhǔn)備。如果能獲得DRAM和NAND閃存的出口許可，這根本就不是問題；如果出口許可被拒，那么兩家公司可能就會在短期內(nèi)失去大量收入。但據(jù)其半導(dǎo)體協(xié)會的一位消息人士稱，「這種損害預(yù)計不會持續(xù)很長時間，因為小米，Oppo，諾基亞和愛立信等其他行業(yè)巨頭會慢慢彌補這一缺口。」

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消息人士還補充說：「市場對DRAM和NAND 閃存的需求是很大的，華為也沒有壟斷這個市場，所以不會發(fā)生很大的變化。」

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歐洲供應(yīng)商

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報道稱，在歐洲，德國為數(shù)不多的大型芯片制造商英飛凌(Infineon)和奧地利微電子公司AMS表示，他們正在評估美國最新限制措施的影響。

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華為是英飛凌電源管理與多點市場（Power Management and Multimarket）分支的關(guān)鍵客戶。

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英飛凌生產(chǎn)的電源管理芯片可用于汽車、智能手機、風(fēng)力發(fā)電機。去年5月禁令發(fā)布時，英飛凌聲稱，「向華為出口的絕大多數(shù)產(chǎn)品沒有受到影響，僅產(chǎn)自美國的產(chǎn)品不能再無限制地供貨。」

根據(jù)Mirabaud 證券 TMT 研究主管 Neil Campling 引用的數(shù)據(jù)，盡管限制令發(fā)布，歐洲科技股表現(xiàn)卻似乎比較堅挺，反映出他們與華為的關(guān)聯(lián)相對較少，華為占AMS銷售總額的7% ，英飛凌的3% ，意法半導(dǎo)體占4% 。

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困局如何破？

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關(guān)于新的限制措施具體將如何實施，仍存在很多問題。

對供應(yīng)鏈的影響也不單單體現(xiàn)在股價和數(shù)據(jù)上。更也有觀察者評論稱，就這種限制行為本身而言，包括歐洲和日本等全球供應(yīng)鏈其他科技公司也會對「美國技術(shù)」有更多的忌憚。「任何國家、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、企業(yè)如果不想在未來被美國卡脖子，那就必須注意平衡『美國技術(shù)』的含量」

風(fēng)險咨詢公司歐亞集團(tuán)(Eurasia Group)在一份報告中表示，半導(dǎo)體供應(yīng)商「可能要知道其所有產(chǎn)品的最終去向，這樣才能不參與任何華為子公司可能是買家、中間收貨人、最終收貨人或最終用戶的交易。」

從這個意義上講，這一限制令也增加了非常繁瑣的審核環(huán)節(jié)。光是這個審查的過程就是一個無比浩大的工程！

倒行逆施，大概終有一天會被反制。

據(jù)報道，華為最近還關(guān)注了一些中國本地芯片廠商。面對世界頭號流氓，目前似乎也沒有更好的辦法了。

參考鏈接：

https://www.reuters.com/article/us-usa-huawei-tech-supplychain/new-u-s-curbs-threaten-huaweis-smartphone-crown-and-hit-suppliers-idUSKCN25E0KU

https://asia.nikkei.com/Spotlight/Huawei-crackdown/Asia-suppliers-hit-after-US-cuts-Huawei-s-access-to-foreign-chips

http://www.koreaninvestors.com/?p=10575