躋身巨頭行列 AMD的春天會從收購賽靈思開始嗎？

2022年開年，AMD在公布營收盈利創(chuàng)歷史新高的亮眼業(yè)績后，又完成收購賽靈思的巨額并購案，可謂大豐收。

日前，AMD宣布，他們正式完成對FPGA龍頭賽靈思的并購，并成為FPGA領(lǐng)域最大的公司。而這一收購?fù)瓿傻南⒃谟ミ_對ARM收購失敗后放出，更是提振了AMD的士氣，讓其在未來的“半導(dǎo)體戰(zhàn)場”搏斗時，有了更多底氣。

針對此次收購?fù)瓿桑珹MD?總裁兼首席執(zhí)行官Lisa?Su博士表示：“對賽靈思的收購帶來了一系列高度互補的產(chǎn)品、客戶和市場，結(jié)合差異化的知識產(chǎn)權(quán)和世界級的人才，創(chuàng)造了業(yè)界高性能和自適應(yīng)計算的領(lǐng)導(dǎo)者。”

接下來，我們就以此次收購案為契機，看看AMD有沒有機會在巨頭林立的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)占領(lǐng)更多市場份額。

2022開年，財報喜人

日前，AMD發(fā)布了2021年財報，其在2021年全年營收164.34億美元，同比增長68%;調(diào)整后凈利潤達34.35億美元，同比增長118%。憑借出色的業(yè)績表現(xiàn)，AMD相較2020年提升4個席位，躋身全球前十大半導(dǎo)體公司之列。

整體來看，AMD這份財報就是三個字“超預(yù)期”：21年第四季度營收同比增48.8%至48.26億美元(預(yù)期45億美元)，連續(xù)第六個季度營收同比增速保持在45%以上;調(diào)整后EPS為0.8美元(預(yù)期0.75美元);凈利潤9.74億美元，同比下降45%;調(diào)整后運營利潤率27%(預(yù)期24%)。

此前，AMD曾表示，對于毛利率的前景，根據(jù)長期目標模型，在數(shù)據(jù)中心、客戶端PC業(yè)務(wù)增長及高利潤率產(chǎn)品組合的推動下，公司毛利率有望超50%，這一說法在21Q4得到了印證：毛利率首破50%達50.3%。

不得不提的是，由于云和企業(yè)客戶越來越多地采用AMD?EPYC處理器及數(shù)據(jù)中心解決方案，AMD還越來越受益于企業(yè)端：亞馬遜AWS、谷歌云、IBM云、微軟Azure等云計算巨頭宣布與AMD展開更多的合作。

另外，AMD處理器市占率已達到創(chuàng)新高的25.6%，其中包括游戲機用的定制芯片以及物聯(lián)網(wǎng)用半導(dǎo)體等。這對于英特爾來說絕對不是一個好消息，雖然他們的芯片仍占據(jù)市場主導(dǎo)，但已不具備以往的技術(shù)優(yōu)勢。

還有一個對于AMD和英特爾都是好消息的事情是，芯片行業(yè)的年度銷售總額在2021年首次突破5000億美元，略高于全球智能手機的銷售額。這主要由于疫情加速數(shù)字化趨勢，人們需要使用流媒體觀看電影和玩電子游戲，企業(yè)則采用各種數(shù)字工具，所有這些都需要芯片。

醞釀了一年半的交易終于完成

在過去的16個月中，AMD都在嘗試完成這筆公司成立以來最大的收購，按照計劃，AMD將使用350億美元，以1賽靈思普通股兌換1.7234?AMD普通股。

目前，AMD股價開始上揚51%，導(dǎo)致成交價格達到530億美元，相當于AMD市值的三分之一，從這一數(shù)字上也凸顯了這筆交易對于AMD，對于整個半導(dǎo)體行業(yè)的重要性。

從交易細則來看，收購?fù)瓿珊螅珹MD的原有股東將持有收購后公司74%的股份，賽靈思股東持有余下26%，賽靈思CEO兼總裁Victor?Peng將加入AMD，擔任新成立的自適應(yīng)和嵌入式計算集團(AECG)的總裁。

AECG仍然專注于推動FPGA、自適應(yīng)SoC和軟件路線圖的發(fā)展，現(xiàn)在合并后的公司規(guī)模更大，能夠提供包括AMD?CPU和GPU在內(nèi)的一系列擴展的解決方案。

不過，針對該筆交易，中國市場監(jiān)管總局對這一交易的批準是有附加限制性條件的，要求交易雙方和集中后實體履行如下5項義務(wù)：

一、向中國境內(nèi)市場銷售超威CPU、超威GPU與賽靈思FPGA時，不得以任何方式強制進行搭售，或者附加任何其他不合理的交易條件;不得阻礙或限制客戶單獨購買或使用上述產(chǎn)品;不得在服務(wù)水平、價格、軟件功能等方面歧視單獨購買上述產(chǎn)品的客戶。

二、在與中國境內(nèi)企業(yè)既有合作基礎(chǔ)上，進一步推進相關(guān)合作，并依據(jù)公平、合理、無歧視原則，向中國境內(nèi)市場繼續(xù)供應(yīng)超威CPU、超威GPU、賽靈思FPGA和相關(guān)軟件、配件。

三、確保賽靈思FPGA的靈活性和可編程性，繼續(xù)開發(fā)并確保賽靈思FPGA產(chǎn)品系列的可獲得性，確保其開發(fā)方式與基于ARM的處理器相兼容且符合賽靈思在交易前的計劃。

四、繼續(xù)保證向中國境內(nèi)市場銷售的超威CPU、超威GPU、賽靈思FPGA與第三方CPU、GPU和FPGA的互操作性;上述互操作性水平不低于超威CPU、超威GPU與賽靈思FPGA的互操作性水平;互操作性升級的相關(guān)信息、功能和樣品應(yīng)當于升級后90天內(nèi)提供給第三方CPU、GPU、FPGA制造商。

五、對第三方CPU、GPU和FPGA制造商的信息采取保護措施，與第三方CPU、GPU和FPGA制造商簽訂保密協(xié)議;將第三方CPU、GPU和FPGA制造商的保密信息儲存在獨立且互不相通的硬件系統(tǒng)中。

整體來看，中國監(jiān)管部門充分地保證了國內(nèi)廠商以后可以購買AMD和賽靈思的產(chǎn)品，并且在升級之后仍舊可以使用。還保護了國內(nèi)的第三方制造商的利益。

收購賽靈思，躋身巨頭行列

在過去十年，AMD一直嘗試拓寬芯片領(lǐng)域，在CPU和GPU嘗試翻盤的同時，AMD也將目光轉(zhuǎn)向了更廣闊的數(shù)據(jù)中心市場，其中FPGA無疑是最合適的敲門磚。

近段時間，由于機器學習和Web服務(wù)規(guī)模指數(shù)級增長，CPU的提升程度無法滿足數(shù)據(jù)處理井噴的情況，供應(yīng)商開始嘗試使用定制硬件加速來解決固定的計算任務(wù)，與此同時，這些硬件最好還能夠被重新編程，以適配新的任務(wù)。FPGA這種硬件可重構(gòu)的體系結(jié)構(gòu)正好體現(xiàn)出了靈活性。

在優(yōu)勢上，F(xiàn)PGA擁有比GPU更低的延遲，擅長包括矩陣運算、圖像處理、機器學習、壓縮、非對稱加密在內(nèi)的計算密集型任務(wù)，確實也更切合現(xiàn)在的云端服務(wù)特點。

隨著AMD憑借EPYC處理器在企業(yè)領(lǐng)域取得突破，向數(shù)據(jù)中心要求的全領(lǐng)域靠攏無疑是最理想的選擇。在2年前，英特爾就完成了Scalar、Vector、Matrix、Special四大板塊全覆蓋，完成了計算芯片的最終版圖。

相對于英偉達收購Arm失敗，AMD能夠順利拿下賽靈思是個很好的開始，這場昂貴交易的背后，也意味著AMD進軍數(shù)據(jù)中心市場的強烈決心。而這場AMD、英特爾、英偉達三足鼎立的爭奪，也已從消費市場，打到了數(shù)據(jù)中心和云端。

可以預(yù)見，未來，這些頭部半導(dǎo)體企業(yè)必然會切入對方的腹地爭奪更大市場份額。

寫在最后

目前，AI、區(qū)塊鏈、元宇宙等新興產(chǎn)業(yè)的崛起，給整個半導(dǎo)體行業(yè)帶來了全新的發(fā)展空間與信號，也有可能在未來重塑行業(yè)競爭格局。如今，AMD斥巨資收購賽靈思，就是發(fā)起進攻的重要信號。

無論席卷全球的芯片荒是否結(jié)束，或者什么時候結(jié)束，都不會妨礙半導(dǎo)體行業(yè)進入到又一個黃金年代。