小米，已經(jīng)有400多家公司了

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文｜齊馬

來(lái)源｜商隱社

ID: shangyinshecj

近期，小米收購(gòu)了自動(dòng)駕駛技術(shù)公司DeepMotion（深動(dòng)科技），DeepMotion最多將有20余人的團(tuán)隊(duì)加入小米。

宣布造車(chē)100天后，小米看起來(lái)沒(méi)有絲毫進(jìn)展，其實(shí)已經(jīng)投資先行了。

除了深動(dòng)科技，6月份小米還投資了縱目科技、禾賽科技兩家自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的企業(yè)。

如果再加上此前小米投資的智芯半導(dǎo)體、博泰車(chē)聯(lián)網(wǎng)、睿米科技等智能車(chē)相關(guān)企業(yè)，小米這幾年已經(jīng)對(duì)近30家汽車(chē)領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行了投資，涉及了自動(dòng)駕駛軟硬件、汽車(chē)整車(chē)、銷(xiāo)售等。

通過(guò)投資來(lái)構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)成為小米攻城略地的利器，小米Q1財(cái)報(bào)顯示，截至一季度末，小米共投資超過(guò)320家公司。

如果加上小米旗下各個(gè)產(chǎn)業(yè)基金的投資，粗略估計(jì)，其實(shí)小米已經(jīng)投資了400多家企業(yè)。

這400多家企業(yè)涉及各個(gè)領(lǐng)域，但主要圍繞兩條主軸——小米的生態(tài)鏈與供應(yīng)鏈。兩條鏈像兩個(gè)不斷咬合的齒輪，推動(dòng)小米發(fā)展至今，也不斷鏈上了一家家企業(yè)。

小米投資的400多家企業(yè)

很多對(duì)小米了解甚少的人可能以為它僅僅是個(gè)造手機(jī)的，后來(lái)又造車(chē)了。

事實(shí)上，小米已經(jīng)可以稱(chēng)得上是個(gè)“帝國(guó)”，這個(gè)帝國(guó)究竟有多大？放一張圖，感受下。

限于空間，這張圖仍不能完全概括小米帝國(guó)的全貌。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，小米已經(jīng)投資了400多家公司。

騰訊的投資是將游戲的流量變成真金白銀的股權(quán)，打造“金融帝國(guó)”；阿里的投資是彌補(bǔ)和壯大自己生態(tài)的外部公司，組成“商業(yè)聯(lián)盟”。而小米的投資有自己的特點(diǎn)，主要投與自身產(chǎn)業(yè)生態(tài)有關(guān)的企業(yè)，可以分為兩類(lèi)：

一類(lèi)是以小米生態(tài)鏈為主的戰(zhàn)略投資，另一類(lèi)是以供應(yīng)鏈為主的產(chǎn)業(yè)投資。

兩者有什么區(qū)別？

生態(tài)鏈投資偏向的是產(chǎn)品品類(lèi)，被投資企業(yè)為小米提供智能家居、生活用品、可穿戴設(shè)備和出行等多個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品，小米與他們是采購(gòu)與供貨的關(guān)系，在小米之家以及有品商城等渠道銷(xiāo)售。

比如，小米與九號(hào)機(jī)器人共同打造的滑板車(chē)、與華米打造的手表，青米的插線(xiàn)板等“小米全家桶”。

而供應(yīng)鏈投資偏向技術(shù)投資，可以為小米手機(jī)和智能硬件提供技術(shù)及核心元器件方面的保障。

比如小米投資的晶晨半導(dǎo)體，就以研發(fā)多媒體智能終端應(yīng)用處理器芯片為主，智能機(jī)頂盒、智能音箱等都會(huì)用到。

在戰(zhàn)略投資上，小米在2014年成立的天津金米發(fā)揮了很大作用。天眼查的數(shù)據(jù)顯示，天津金米已經(jīng)參與了158起對(duì)外投資，其中包括生產(chǎn)掃地機(jī)器人的石頭科技、生產(chǎn)行李箱的潤(rùn)米、生產(chǎn)8H床墊的趣睡科技等。

但在這些投資中，天津金米對(duì)只有不到3%的企業(yè)控股達(dá)到了25%以上，有4成甚至不到5%，這也是小米投資的一個(gè)普遍特點(diǎn)：多屬于被動(dòng)投資，參股不控股，給了被投資企業(yè)一定的自主權(quán)。

此外，再加上小米“本米”的投資，小米旗下天津金星等的投資，小米在戰(zhàn)略投資方面一共投了300多家企業(yè)，包括著小米絕大部分的物聯(lián)網(wǎng)、AIoT產(chǎn)品，其中也不乏某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的“霸主”，比如華米、云米、石頭科技、九號(hào)公司。

而在產(chǎn)業(yè)投資上，2017年，小米旗下的小米產(chǎn)投與長(zhǎng)江基金、武漢光谷基金共同發(fā)起募集總規(guī)模為120億元的小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金，小米持股80%，主要投資小米相關(guān)的制造業(yè)上游技術(shù)和核心元器件。

2020年末，小米集團(tuán)總裁王翔在一次演講中提到，小米在產(chǎn)業(yè)投資方面已投了近80家企業(yè)。今年以來(lái)，小米的產(chǎn)業(yè)投資版圖持續(xù)擴(kuò)張，接連投了睿翔訊通、科韻激光、微容電子等企業(yè)。

除了小米旗下各大企業(yè)的投資，雷軍在2011年成立的順為資本也是小米構(gòu)建生態(tài)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的重要力量。

在創(chuàng)辦小米和順為資本之前，創(chuàng)辦過(guò)卓越網(wǎng)、帶領(lǐng)金山軟件IPO的雷軍早已是天使投資圈內(nèi)著名的投資人，雖然他曾因?yàn)镼Q兩三百萬(wàn)的價(jià)格太貴拒絕了馬化騰，也曾經(jīng)因?yàn)橛X(jué)得馬云滿(mǎn)嘴跑火車(chē)像是傳銷(xiāo)的拒絕了投資淘寶，但他在投資方面依然很成功，UC、歡聚時(shí)代、拉卡拉、凡客、樂(lè)淘等項(xiàng)目都有他的參與，尤其是投資UC，讓他獲得了1000倍的投資回報(bào)率。

從2004年到2011年，雷軍總共投資了32個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目中，有2個(gè)公司上市，3個(gè)登陸新三板，2個(gè)被小米并購(gòu)，1個(gè)被阿里收購(gòu)，另外9個(gè)項(xiàng)目走到了C輪及以后。

2004-2011年雷軍投資過(guò)的企業(yè)

順為資本成立后，雷軍的天使投資從個(gè)人投資轉(zhuǎn)向了機(jī)構(gòu)化投資，多與小米一起行動(dòng)，合投超百次，順為資本也會(huì)把投資的一些企業(yè)等同于小米生態(tài)鏈企業(yè)。

小米投資的400多家企業(yè)就像一艘艘小船，環(huán)繞在小米這艘巨艦周?chē)M成了一支規(guī)模龐大的艦隊(duì)。

投資是小米征戰(zhàn)四方的高效武器，以致于很多人將小米稱(chēng)為是一家“投資公司”，但只有投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，里面很重要是布局和孵化能力，這一套組合拳下來(lái)才構(gòu)成了小米獨(dú)特的生態(tài)鏈和供應(yīng)鏈。

兩條鏈也勾勒出了現(xiàn)在的小米。

小米為何搞生態(tài)鏈？

先來(lái)說(shuō)小米的生態(tài)鏈。

小米為什么要構(gòu)建生態(tài)鏈？

眾所周知，90年代中國(guó)進(jìn)入PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代后，BAT成為成為掌握搜索、電商和社交的巨頭，也是三大流量核心入口。2010年3G網(wǎng)絡(luò)普及拉開(kāi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大幕之后，百度掉隊(duì)，阿里、騰訊把PC端的優(yōu)勢(shì)搬到移動(dòng)端并飛速布局，其他對(duì)手難以望其項(xiàng)背。久而久之就演變成了，要么避開(kāi)這兩座大山，要么選擇一個(gè)陣營(yíng)加入，即便強(qiáng)悍如京東、美團(tuán)，也擺脫不了這樣的宿命。

圖為互聯(lián)網(wǎng)三大階段代表公司

圖源：招商證券

小米從賣(mài)手機(jī)開(kāi)始就是個(gè)另類(lèi)，不同于同時(shí)代的其他新興公司選擇借助AT的資源與渠道優(yōu)勢(shì)，也不用于傳統(tǒng)手機(jī)廠商依賴(lài)線(xiàn)下渠道和“機(jī)海戰(zhàn)術(shù)”，小米剛開(kāi)始時(shí)借助互聯(lián)網(wǎng)砍掉了渠道，然后用幾乎“成本價(jià)”來(lái)賣(mài)手機(jī)走量。小米手機(jī)的系統(tǒng)、處理器、內(nèi)存等核心硬件就是對(duì)標(biāo)三星、蘋(píng)果等一線(xiàn)品牌，但售價(jià)卻不足對(duì)手一半，平均單機(jī)利潤(rùn)僅為2美元，是蘋(píng)果的1/75，三星的1/15，華為、OPPO、vivo的1/7。

這還怎么盈利？

靠手機(jī)上的廣告、預(yù)裝App、游戲運(yùn)營(yíng)等互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)盈利。比如，《原神》這款手游曾在小米應(yīng)用商店上架，雙方的分成是7:3，小米作為渠道就能拿走3成。

所以，雖然小米的互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)營(yíng)收一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于手機(jī)銷(xiāo)售營(yíng)收，但毛利潤(rùn)卻高于手機(jī)毛利潤(rùn)。

小米這樣獨(dú)特的模式注定不能跟其他新興公司走同樣的道路，也不可能跟AT在移動(dòng)端流量上競(jìng)技，小米不是沒(méi)有挑戰(zhàn)過(guò)——

早在2010年12月，小米就先于微信做出了新一代智能通訊工具米聊，米聊算是搶占了先機(jī)，當(dāng)時(shí)雷軍設(shè)想，如果騰訊用QQ迎戰(zhàn)米聊，那米聊就可能贏，因?yàn)镼Q移動(dòng)端體驗(yàn)太重了；如果騰訊用完全相同的產(chǎn)品形態(tài)迎戰(zhàn)米聊，只有它能給米聊一年的搶跑時(shí)間，米聊就有50%勝算。

結(jié)果，兩個(gè)月后，微信上線(xiàn)，騰訊的綜合資源是小米的一萬(wàn)倍，讓小米“成為下一個(gè)騰訊”的希望落空。

所以，小米能走的就是繼續(xù)通過(guò)硬件獲流，然后互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)獲利。可如果只有手機(jī)，所獲得流量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而且面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)壓力太大，一不小心就像諾基亞和摩托羅拉一樣，因?yàn)槭謾C(jī)單核業(yè)務(wù)的挫敗而一落千丈。

小米只能走擴(kuò)寬產(chǎn)業(yè)鏈的道路，用蹚出的“硬件+軟件+互聯(lián)網(wǎng)”模式復(fù)制100個(gè)“小小米”，把盤(pán)子做大。

雷軍早年做投資人的經(jīng)歷讓他想到了“投資+孵化”的模式，小米給一些敢打敢拼的初創(chuàng)公司投錢(qián)，幫小米承擔(dān)試錯(cuò)和人才成本，同時(shí)利用自身的渠道、供應(yīng)鏈等迅速把初創(chuàng)公司推向發(fā)展快車(chē)道，就是弄一堆兄弟公司，大家一起來(lái)打群架。

這樣做還有個(gè)好處，就是“快”，讓小米生態(tài)鏈迅速布局。小米2014年上27個(gè)項(xiàng)目，2015年28個(gè)，2016年22個(gè)......平均15天就投一家公司，到今天達(dá)到了300多家公司。

小米的生態(tài)鏈也漸漸從手機(jī)周邊延伸到了智能硬件（電飯煲、無(wú)人機(jī)、平衡車(chē)等）和生活耗材（旅行箱、跑鞋、血壓計(jì)、簽字筆等）領(lǐng)域，有了“雜貨鋪”的稱(chēng)號(hào)。

生態(tài)鏈拯救過(guò)小米

小米搞生態(tài)鏈的作用并不止于讓其在物聯(lián)網(wǎng)方面更有想象力，可以說(shuō)，生態(tài)鏈直接拯救過(guò)小米。

2015年，小米手機(jī)的出貨量達(dá)到了6750萬(wàn)部，市場(chǎng)份額達(dá)15.4%，居中國(guó)市場(chǎng)第一，然而僅僅過(guò)了一年，小米的出貨量就暴跌36%，市場(chǎng)份額也下降到了8.9%，排在了華為、OPPO和vivo后面，小米怎么了？

中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)之前有兩次大機(jī)遇，第一次是一二線(xiàn)城市的智能手機(jī)換機(jī)潮，這個(gè)機(jī)遇被小米用互聯(lián)網(wǎng)抓住了，而第二次就是大概在2015年前后的三四線(xiàn)、四五線(xiàn)城市換機(jī)潮。這些地區(qū)的人群有個(gè)特點(diǎn)就是，對(duì)網(wǎng)購(gòu)興趣不大，很多人基本沒(méi)從網(wǎng)上買(mǎi)過(guò)東西，更別提手機(jī)這樣稍微貴一點(diǎn)的物件了。

與此同時(shí)，一二線(xiàn)城市的消費(fèi)者也面臨著消費(fèi)升級(jí)，他們不再把手機(jī)當(dāng)做通訊工具，開(kāi)始注重線(xiàn)下體驗(yàn)。

基于這樣的現(xiàn)實(shí)，2016年智能手機(jī)市場(chǎng)發(fā)生了渠道巨變。

數(shù)據(jù)顯示，2016年線(xiàn)上渠道增速大幅下降，從2015年的43.6%降至5.6%；而線(xiàn)下渠道增速卻從2015年的-3.5%升至17.4%，實(shí)現(xiàn)了大幅提升。

這樣小米就尷尬了，當(dāng)初把傳統(tǒng)手機(jī)廠商的銷(xiāo)售渠道統(tǒng)統(tǒng)砍掉，沒(méi)有線(xiàn)下，所以吃了大虧。

而這波機(jī)遇被線(xiàn)下“渠道之王”O(jiān)PPO和vivo接住了。尤其是OPPO，2015年時(shí)市場(chǎng)份額只有8.2%，到2016年一下子就跳到了16.8%，超過(guò)了華為。

這兩個(gè)同由步步高創(chuàng)立的手機(jī)品牌，在過(guò)去一直深度耕耘線(xiàn)下渠道，特別是在互聯(lián)網(wǎng)接受度還沒(méi)有一二線(xiàn)城市那么高的三線(xiàn)及以下城市，是絕對(duì)的王者。

在今天所謂的“下沉市場(chǎng)”，幾乎走不遠(yuǎn)就能看到OPPO、vivo的經(jīng)銷(xiāo)商。多年的線(xiàn)下布局，使OV在全國(guó)有數(shù)十萬(wàn)家門(mén)店，而且早已跟各級(jí)代理商形成了非常穩(wěn)固的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，OV與省代理商交叉持股結(jié)成利益共同體，省代理商再與二級(jí)代理商以同樣的方式結(jié)成利益共同體。

此外，OV還留給各級(jí)分銷(xiāo)商高達(dá)千元的利潤(rùn)。這是主打性?xún)r(jià)比的有互聯(lián)網(wǎng)基因的手機(jī)企業(yè)很難達(dá)到的。

所以在線(xiàn)下，OV的導(dǎo)購(gòu)也非常熱情，明顯受過(guò)統(tǒng)一的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)。同時(shí)，每一個(gè)導(dǎo)購(gòu)的微信會(huì)添加所有在他這邊購(gòu)買(mǎi)手機(jī)的顧客，一旦出現(xiàn)問(wèn)題就可以馬上聯(lián)系，讓專(zhuān)人給你解決。

小米的短板暴露的太明顯，擴(kuò)展線(xiàn)下渠道變得迫在眉睫。如果小米不做線(xiàn)下，類(lèi)似京東不做物流，公司還可以照樣開(kāi)展業(yè)務(wù)，但是用戶(hù)體驗(yàn)不會(huì)很好，也觸達(dá)不了“下沉市場(chǎng)”，這樣遲早是會(huì)輸?shù)摹?/p>

小米如果做線(xiàn)下，主要也是以自營(yíng)門(mén)店為主，因?yàn)樾∶撞荒芙o經(jīng)銷(xiāo)商留出足夠的利潤(rùn)，否則沒(méi)法線(xiàn)上線(xiàn)下同價(jià)，經(jīng)銷(xiāo)商不容易從小米掙錢(qián)。直到現(xiàn)在，小米雖然也嘗試過(guò)總代、批發(fā)等渠道，但都不理想，還是自營(yíng)店做的最理想。

做自營(yíng)店，就是重資產(chǎn)，盈虧平衡是繞不開(kāi)的難題，而單靠主打性?xún)r(jià)比的小米手機(jī)的利潤(rùn)很難支撐，尤其是在一二線(xiàn)城市，是要看坪效的。

坪效是一個(gè)店面精細(xì)化經(jīng)營(yíng)的指標(biāo)，指的是每坪的面積可以產(chǎn)出多少營(yíng)業(yè)額。

說(shuō)的簡(jiǎn)單些，就是你有幾畝地，在給定的單位面積中，有多少的產(chǎn)出，產(chǎn)出高說(shuō)明坪效好，產(chǎn)出低說(shuō)明坪效不好。

怎么辦？

這時(shí)候小米生態(tài)鏈的作用就凸顯出來(lái)了，當(dāng)時(shí)上百個(gè)生態(tài)鏈產(chǎn)品，足以撐起一個(gè)數(shù)百坪的門(mén)店，讓用戶(hù)停留足夠長(zhǎng)的時(shí)間。

用戶(hù)除了購(gòu)買(mǎi)相對(duì)低頻的產(chǎn)品如手機(jī)、智能電視等，還可以選購(gòu)手環(huán)、充電寶、平衡車(chē)、電動(dòng)牙刷、掃地機(jī)器人、無(wú)人機(jī)、雙肩包等多種產(chǎn)品。

多種產(chǎn)品之間還可以互相引流。據(jù)《小米生態(tài)鏈戰(zhàn)地筆記》稱(chēng)，生態(tài)鏈產(chǎn)品的用戶(hù)中，1/3是小米手機(jī)用戶(hù)、1/3是蘋(píng)果手機(jī)用戶(hù)、1/3是安卓系統(tǒng)其它手機(jī)品牌用戶(hù)，起初很多用戶(hù)是因?yàn)樾∶资謾C(jī)才關(guān)注生態(tài)鏈產(chǎn)品，隨著生態(tài)鏈產(chǎn)品口碑的形成，很多生態(tài)鏈產(chǎn)品的用戶(hù)開(kāi)始關(guān)注小米手機(jī)，實(shí)現(xiàn)了雙向引流。

這樣，小米的線(xiàn)下渠道就立得住了。舉個(gè)例子，戴森是賣(mài)吸塵器的，每個(gè)產(chǎn)品的利潤(rùn)很高，假設(shè)一家店的銷(xiāo)售額一個(gè)月是100萬(wàn)元，但即使它的利潤(rùn)可以達(dá)到驚人的40%，但也就是這些。可是小米之家，200多平米的店，一年?duì)I收可達(dá)1.4億元，這還是以前的數(shù)字。所以即使毛利率很低，但當(dāng)銷(xiāo)售規(guī)模特別大的時(shí)候，人員和地租這部分自然就被化解了。

今天，雖然小米的線(xiàn)下渠道依然不如OV，但單從小米之家的坪效來(lái)看，是傳統(tǒng)零售業(yè)的幾十倍，僅次于蘋(píng)果。

如果沒(méi)有生態(tài)鏈，小米會(huì)怎么樣？

與小米同樣具有互聯(lián)網(wǎng)基因的手機(jī)品牌就是魅族，小米還沒(méi)成立時(shí)，魅族M8就已經(jīng)是“國(guó)產(chǎn)機(jī)皇”了。

然而現(xiàn)在，魅族已經(jīng)處于邊緣狀態(tài)，鮮有存在感。究其原因，與戰(zhàn)略失誤、管理不善都有關(guān)，然而不可忽略的是，魅族太單薄了。

眾所周知，魅族手機(jī)過(guò)去引領(lǐng)風(fēng)尚的三大法寶是設(shè)計(jì)出眾、做工精致、系統(tǒng)體驗(yàn)好。

然而，多年過(guò)去，其他手機(jī)品牌也混成了老兵，手機(jī)體驗(yàn)上做得都大差不差，這時(shí)候比得是技術(shù)積累和亮眼的賣(mài)點(diǎn)，華為重新定義了拍照，OPPO重新定義了充電，一加重新定義了屏幕，小米有生態(tài)鏈。

技術(shù)積累需要有資金，有對(duì)供應(yīng)鏈很強(qiáng)的把控能力，而這些的前提就是達(dá)到一定的規(guī)模和體量。

單薄的魅族只能死磕手機(jī)，但鮮能做出亮點(diǎn)，在慢慢變成血海的國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)，魅族的風(fēng)險(xiǎn)變大，一步踏不穩(wěn)，就可能輸?shù)艉脦讉€(gè)段位。2015年，魅族因資金鏈問(wèn)題而面臨窘境，虧損10億，之后掉隊(duì)了。

2015年，魅族也曾試圖搞過(guò)生態(tài)鏈，想通過(guò)一個(gè)開(kāi)放的智能家居生態(tài)對(duì)接其他產(chǎn)品，連接一切可以連接的資源。主要分兩塊，一是通過(guò)一個(gè)開(kāi)放平臺(tái)連接第三方產(chǎn)品，比如海爾，二是接入自主研發(fā)的智能硬件。

這需要投入大量的人力和財(cái)力，為此，魅族還投入了阿里系懷抱，從阿里獲得了6.5億美元戰(zhàn)略投資。

看起來(lái)合情合理，但問(wèn)題在于，魅族的生態(tài)圈也是以魅族手機(jī)作為基礎(chǔ)，只有手機(jī)有足夠的出貨量和影響力，這個(gè)模式才能跑得通，2015年時(shí)，魅族手機(jī)出貨量只有小米的十分之一，這就很難讓生態(tài)圈激活。此外，對(duì)于海爾那樣的第三方來(lái)說(shuō)，魅族只是一個(gè)體量較小的合作伙伴，并沒(méi)有特別的優(yōu)勢(shì)。

所以直到現(xiàn)在，魅族的生態(tài)鏈也沒(méi)什么起色。

從兩家企業(yè)的對(duì)比可以看出，小米帶起來(lái)了300多家生態(tài)鏈企業(yè)，而生態(tài)鏈也給小米筑起了護(hù)城河。

供應(yīng)鏈同樣關(guān)乎小米存亡

小米還投資了100多家供應(yīng)鏈企業(yè)，這些企業(yè)主要小米從構(gòu)建技術(shù)基礎(chǔ)的角度出發(fā)投資的。

小米生態(tài)鏈雖然發(fā)展到現(xiàn)在也面臨著模式僵化，發(fā)展起來(lái)的大企業(yè)紛紛出逃等問(wèn)題，但總起來(lái)說(shuō)算是比較成功。與之相比，在搞硬技術(shù)的供應(yīng)鏈上，小米只是剛剛起步，而這條“鏈”同樣關(guān)乎小米未來(lái)的存亡。

2015年，小米手機(jī)的出貨量破7000萬(wàn)臺(tái)，在國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)排名第一，生態(tài)鏈企業(yè)也超過(guò)了50家。

這一年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平在一檔財(cái)經(jīng)節(jié)目中給小米潑了一盆冷水，認(rèn)為所謂的“小米模式”不可持續(xù)。

他給出的理由是，產(chǎn)業(yè)鏈包括產(chǎn)品研發(fā)、原料采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、訂單處理、批發(fā)經(jīng)營(yíng)、終端零售等6大環(huán)節(jié)加1個(gè)制造環(huán)節(jié)，像格力就是“6+1”全產(chǎn)業(yè)鏈模式，而蘋(píng)果只做“6”不做“1”，富士康只做“1”，小米則只做“5”，也就是除去產(chǎn)品研發(fā)和制造的其他環(huán)節(jié)。這樣做的后果就是，小米手機(jī)有三個(gè)難以克服的致命傷：工藝不過(guò)關(guān)、利潤(rùn)率極低、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

郎咸平最后給出的建議是，小米手握天量資本，錢(qián)多好辦事，如果自主研發(fā)來(lái)不及，那么趕緊收購(gòu)全球優(yōu)質(zhì)的高技術(shù)制造企業(yè)，尤其是各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的行業(yè)前三名，把這些公司的技術(shù)積累拿來(lái)為我所用。

郎咸平的觀點(diǎn)雖然武斷，但的確切中了小米一直以來(lái)的痛處。

小米創(chuàng)立之初，各創(chuàng)始人對(duì)他們要打造的手機(jī)有著清晰的定位：非蘋(píng)果供應(yīng)商不用、非三星的旗艦供應(yīng)商不用，而且要采用高通的芯片。

當(dāng)時(shí)有人拆解了零售價(jià)在2000元左右的手機(jī)，夏普的屏幕181.83元，高通的處理器150元，閃存172元等，加一起是1130.68元。另外還有增值稅290元，專(zhuān)利費(fèi)、關(guān)稅等加一起400元，一共1530元。再去掉銷(xiāo)售成本、人工成本、售后服務(wù)、軟件開(kāi)發(fā)成本，1臺(tái)手機(jī)的利潤(rùn)僅36元，利潤(rùn)率僅1.8%，還不如賣(mài)襯衣利潤(rùn)率高。而蘋(píng)果的利潤(rùn)率超過(guò)了50%。

國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商雖然都不掌握最核心的技術(shù)，但小米在研發(fā)上的投入?yún)s遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于華為，甚至連OPPO、vivo都不如。

此外，在蘋(píng)果、三星、華為、OPPO、vivo、小米這全球手機(jī)六強(qiáng)里，小米也是對(duì)供應(yīng)鏈掌控最弱的。

蘋(píng)果不用說(shuō)了，雖然沒(méi)有沒(méi)有“1”，但品牌價(jià)值在那，仍處于金字塔頂端，而其他四者都有自己的手機(jī)工廠，產(chǎn)能全部在千萬(wàn)級(jí)別以上。小米之前一直靠代工，直到近幾年才開(kāi)始建智能工廠，但也只是生產(chǎn)高端機(jī)，絕大多數(shù)手機(jī)的生產(chǎn)還是要交給代工廠。代工廠容易導(dǎo)致成品良品率無(wú)法保證，以及產(chǎn)能受限問(wèn)題，比如富士康的第一大客戶(hù)是蘋(píng)果，而比亞迪工廠的第一大客戶(hù)是華為，與兩者相比，小米顯然要被排在后面。

小米在高端元器件方面話(huà)語(yǔ)權(quán)也相對(duì)弱勢(shì)，因?yàn)樾∶椎母叨藱C(jī)出貨量最少。之前在高端機(jī)上小米的腳步一直比較緩慢，2020年雖然達(dá)到了1000萬(wàn)臺(tái)，但也僅占小米所有手機(jī)出貨量的6.8%，甚至低于OV。供應(yīng)商肯定更希望自己的元器件用在高價(jià)值，更昂貴的旗艦機(jī)上。

除了手機(jī)，小米的其他智能硬件也普遍存在技術(shù)門(mén)檻不高的問(wèn)題，甚至有分析認(rèn)為“小米AIoT本質(zhì)是智能硬件百貨”。

小米顯然也意識(shí)到了構(gòu)建底層技術(shù)、掌握6大環(huán)節(jié)中研發(fā)與制造的重要性。在所有技術(shù)中，芯片是手機(jī)制造和智能硬件的技術(shù)制高點(diǎn)，掌握了這個(gè)技術(shù)就擁有了話(huà)語(yǔ)權(quán)，于是2014年，小米成立了全資子公司北京松果電子進(jìn)行芯片研發(fā)。

可造芯并非易事，華為自研的麒麟芯片雖然成功，但早在2004年就開(kāi)始研發(fā)了，比小米成立松果電子早了整整十年。

于是，沒(méi)有任何芯片研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的松果電子把眼光轉(zhuǎn)向了“買(mǎi)”——以1.03億元的價(jià)格買(mǎi)了聯(lián)芯科技開(kāi)發(fā)和持有的SDR1860平臺(tái)技術(shù)。

經(jīng)過(guò)了三年研發(fā)，2017年小米發(fā)布澎湃S1手機(jī)芯片，成為繼蘋(píng)果、三星、華為之后第四家自主制造手機(jī)芯片的手機(jī)廠商。澎湃S1是一款中端芯片，搭載在小米5C手機(jī)上，主打中低端市場(chǎng)。

但這次試水反響平平，此后小米在芯片研發(fā)方面就鮮有消息。直到小米10周年時(shí)，雷總表示，澎湃芯片雖然遇到了困難，但并沒(méi)有放棄。

除了自主研發(fā)，小米還可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資來(lái)夯實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)。而且，即便小米自研芯片出來(lái)，也是作為一種補(bǔ)充方案。整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)莻€(gè)開(kāi)放的體系，即便蘋(píng)果和三星，有強(qiáng)大的芯片自主研發(fā)能力，但在一些核心技術(shù)部件仍要依靠高通的技術(shù)支持，任何公司都不可能完全用自研的芯片。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在小米產(chǎn)投的100多家企業(yè)中，有50多家是半導(dǎo)體企業(yè)，比肩華為的哈勃科技在芯片領(lǐng)域的投入力度。

小米投資的半導(dǎo)體企業(yè)

圖源：愛(ài)集微App

芯片主要包括設(shè)計(jì)、制造和封裝三大環(huán)節(jié)，小米在芯片領(lǐng)域的投資主要集中在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。

小米投資的很多芯片設(shè)計(jì)企業(yè)都跟物聯(lián)網(wǎng)有關(guān)，物聯(lián)網(wǎng)是小米重點(diǎn)押寶的下一大趨勢(shì)，與上游相關(guān)芯片企業(yè)深入合作能讓小米智能硬件的科技含量提升一大步。

小米投資了科創(chuàng)板市值近400億的晶晨半導(dǎo)體，這家公司主要設(shè)計(jì)智能多媒體處理器芯片，小米、TCL、創(chuàng)維的智能電視、機(jī)頂盒就是用的晶晨芯片，在國(guó)內(nèi)這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，晶晨的主要對(duì)手是華為海思。小米是晶晨的前五大主要客戶(hù)之一。

小米投的樂(lè)鑫科技目前市值接近100億元，2018、2019年的營(yíng)收分別是4.75億、7.57億，成長(zhǎng)性很強(qiáng)。主要設(shè)計(jì)適用于物聯(lián)網(wǎng)的WI-FI MCU芯片，WI-FI MCU通信芯片及其模組這兩大業(yè)務(wù)就占了總營(yíng)收的99%。

目前世界上做WI-FI MCU芯片的企業(yè)可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是大型傳統(tǒng)集成電路設(shè)計(jì)廠商，如高通、德州儀器等，另一類(lèi)就是樂(lè)鑫科技、南方硅谷為代表的中小企業(yè)，樂(lè)鑫科技通過(guò)專(zhuān)注于這一細(xì)分領(lǐng)域保持了現(xiàn)在的地位。

在小米的投資名單中，速通半導(dǎo)體、恒玄科技、泰凌微電子、云英谷科技等也都可以看做是物聯(lián)網(wǎng)芯片方面的廠商。

速通半導(dǎo)體主要做Wi-Fi、藍(lán)牙芯片，開(kāi)發(fā)了新一代的Wi-Fi 6芯片組，Wi-Fi 6是5G時(shí)代的最新WiFi標(biāo)準(zhǔn)，速度整整提升一倍。

去年2月發(fā)布的小米10就支持Wi-Fi 6，只不過(guò)當(dāng)時(shí)用的是高通的，投資了速通半導(dǎo)體，小米有望深入到無(wú)線(xiàn)新技術(shù)中。

恒玄科技主要做智能音頻SoC芯片，這種芯片的下游核心產(chǎn)品是真無(wú)線(xiàn)藍(lán)牙（TWS）耳機(jī)。2016年蘋(píng)果發(fā)布AirPods后，TWS耳機(jī)就越來(lái)越火，也有很多企業(yè)隨后殺入這個(gè)領(lǐng)域，而TWS耳機(jī)的核心部件就是SoC芯片，恒玄科技就是趁著這股風(fēng)起來(lái)的。

從去年的市場(chǎng)來(lái)看，恒玄科技的市場(chǎng)份額估計(jì)能占到三成，小米筆記本Air系列、Air2系列、華為Freebed系列的幾款耳機(jī)，還有OPPO、魅族的耳機(jī)，大部分都是用的恒玄的芯片，華為也有幾款用的是海思麒麟芯片。蘋(píng)果耳機(jī)主要用了蘋(píng)果W1、H1芯片，大概獨(dú)占三成，其他的市場(chǎng)份額則被高通、博通及其他小企業(yè)瓜分，比如三星所有耳機(jī)都是用的博通。

隨著蘋(píng)果、三星等頭部手機(jī)品牌相繼取消原本隨手機(jī)贈(zèng)送的有線(xiàn)耳機(jī)，TWS耳機(jī)的需求將會(huì)大增，目前營(yíng)收超10億的恒玄電子將會(huì)更有成長(zhǎng)性，也會(huì)給小米的TWS耳機(jī)提供更多技術(shù)基礎(chǔ)。

泰凌微電子是做藍(lán)牙芯片的，云英谷科技做OLED驅(qū)動(dòng)芯片。

除了投資物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的芯片企業(yè)，小米還投資一些芯片設(shè)計(jì)技術(shù)企業(yè)。

小米投資的芯原微電子是一家在科創(chuàng)板上市的芯片IP供應(yīng)商芯原微電子，目前市值近300億。在芯片設(shè)計(jì)中，IP就是某個(gè)設(shè)計(jì)好的模塊，IP供應(yīng)商會(huì)把IP賣(mài)給芯片設(shè)計(jì)廠商，很多公司既是IP 供應(yīng)商，又自己開(kāi)發(fā)芯片，比如這兩年比較火的寒武紀(jì)。

在芯片IP市場(chǎng)，英國(guó)的ARM是絕對(duì)的王者，2019年市占率達(dá)到了40.8%。芯原雖然是中國(guó)大陸中排名最靠前的，但也只有1.8%的市占率。

除了芯原微電子，小米還投資了芯來(lái)科技、燦芯半導(dǎo)體等國(guó)內(nèi)IP廠商，燦芯半導(dǎo)體的第一大股東是中芯國(guó)際。

智能硬件除了要有芯片，還需要智能制造，智能制造也是小米供應(yīng)鏈的一塊重要拼圖。

小米投資的智能制造企業(yè)，涉及機(jī)器人和高端電子材料制造等領(lǐng)域。

小米投資的珞石科技、拓野智能、北醒光子、創(chuàng)鑫激光、隆深機(jī)器人等涵蓋了機(jī)器人核心部件、系統(tǒng)集成及本體制造等領(lǐng)域，以營(yíng)收多則幾億，少則幾千萬(wàn)的中小企業(yè)為主。

在高端電子材料制造方面，小米投資的企業(yè)以方邦股份、墨睿科技、盧米藍(lán)為代表。

方邦股份的主要產(chǎn)品及97%以上的營(yíng)收來(lái)源是電磁屏蔽膜，這是降低電子設(shè)備中印制線(xiàn)路板電子干擾的一種材料，2012年前主要由日本企業(yè)把控，方邦股份在2012年成功開(kāi)發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的電磁屏蔽膜，填補(bǔ)了我國(guó)在該領(lǐng)域的空白。

目前，全球的電磁屏蔽膜廠商主要是拓自達(dá)、方邦股份和東洋科美三家，另外兩家都是日本企業(yè)，三家市場(chǎng)份額占比分別為54%、20%和10%。雖然方邦股份在國(guó)內(nèi)屬于電磁屏蔽膜領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，但由于業(yè)務(wù)單一，材料本身價(jià)格低，方邦股份2020年的營(yíng)收為2.89億。

墨睿科技是國(guó)內(nèi)少有的從事化學(xué)法石墨烯導(dǎo)熱膜研發(fā)及生產(chǎn)的相關(guān)企業(yè)。隨著手機(jī)能耗不斷提升，廠商對(duì)手機(jī)零部件散熱性能的需求隨之提升。2020年2月份小米推出的米10系列手機(jī)，就利用了墨睿科技提供的散熱材料。

盧米藍(lán)做OLED有機(jī)發(fā)光材料研發(fā)與生產(chǎn)，全球顯示屏向OLED轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)已經(jīng)不可逆，眾多手機(jī)廠商的高端手機(jī)都已經(jīng)采用OLED 屏幕，小米發(fā)布的透明電視，也是基于OLED顯示技術(shù)。

上文提到小米投的云英谷科技是做OLED驅(qū)動(dòng)芯片的，而盧米藍(lán)做的是材料。在OLED材料領(lǐng)域，德國(guó)默克、美國(guó)杜邦、日本出光興產(chǎn)、美國(guó)UDC等國(guó)外廠商就占據(jù)了95%以上的市場(chǎng)份額，作為后來(lái)者的盧米藍(lán)雖然在國(guó)內(nèi)有較高地位，但還有很大成長(zhǎng)空間。

從以上可以看出，小米的供應(yīng)鏈投資以初創(chuàng)或者成立時(shí)間較晚的中小企業(yè)為主，這些企業(yè)在國(guó)內(nèi)大多是某個(gè)極為細(xì)分領(lǐng)域的代表企業(yè)，綜合實(shí)力不算強(qiáng)，但成長(zhǎng)性較強(qiáng)。

如果說(shuō)生態(tài)鏈曾讓小米沒(méi)有跌落到谷底，那智能供應(yīng)鏈決定的則是小米能走多遠(yuǎn)，兩者都關(guān)乎小米生死。

當(dāng)下，小米的重任是造車(chē)。與手機(jī)業(yè)務(wù)相比，汽車(chē)制造的復(fù)雜度更高，不僅需要通過(guò)投資和合作來(lái)構(gòu)筑更龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，還要控制汽車(chē)制造環(huán)節(jié)，這些都遠(yuǎn)超了小米之前打造生態(tài)鏈和供應(yīng)鏈時(shí)的經(jīng)驗(yàn)范圍。

所以相比之前造手機(jī)時(shí)打造生態(tài)鏈的“快”，小米造車(chē)的進(jìn)度其實(shí)有些慢，一方面體現(xiàn)了雷軍對(duì)造車(chē)的慎重，另一方面則表明，之前沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)可供借鑒，在這種情況下，只能先到處走訪考察，慢就是快。

要想把汽車(chē)打造成小米生態(tài)和產(chǎn)投體系中關(guān)鍵的一環(huán)，顯然需要小米這個(gè)有400多家公司的“帝國(guó)”做出更大的突破。

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