達(dá)鴻飛：Flamingo下一步，跨鏈DeFi的全新藍(lán)圖

Flamincome和Flamingo即將升級

由NGD （Neo Global Development）孵化的全棧型DeFi協(xié)議Flamingo近期將迎來上線后的第一次大升級，為DeFi的跨鏈互操作、收益率提升和鏈上衍生品帶來全新的機(jī)制設(shè)計。目前Flamingo的資產(chǎn)跨鏈門戶Wapper，DEX交易平臺Swap已完成上線，永續(xù)合約Perp交易競賽也順利收官?；A(chǔ)功能升級的籌備也已經(jīng)完成，F(xiàn)lamingo的更新將帶來DeFi領(lǐng)域的諸多突破。

在項目初始期，F(xiàn)lamincome的設(shè)計初衷是為降低跨鏈用戶的資金成本，令從以太坊參與到Flamingo挖礦的用戶同時可以享受不低于yearn.finance的收益率。這種獨(dú)特的“雙挖”模式成為了Flamincome從簡單的跨鏈合約成長為收益類產(chǎn)品的契機(jī)。團(tuán)隊此后主要的任務(wù)放在了如何提供高于市場基準(zhǔn)收益率，且不影響跨鏈用戶體驗。

升級后的Flamincome對收益功能和跨鏈功能進(jìn)行了分割, 升級后的的基礎(chǔ)設(shè)計包括“收益增強(qiáng)器：yToken”和“跨鏈輸出器：xToken”。理財用戶和跨鏈用戶分別從y和x各自獨(dú)立的通道進(jìn)入：跨鏈用戶可以實現(xiàn)原資產(chǎn)與跨鏈資產(chǎn)的雙向即時兌換但不參與理財收益的分配；理財用戶享受全部基礎(chǔ)資產(chǎn)（即自帶杠桿）的收益。Flamincome的策略資金池包含xToken與yToken的全部基礎(chǔ)資產(chǎn)，這種設(shè)計使得yToken成為了DeFi協(xié)議中唯一個無成本無風(fēng)險的杠桿收益資產(chǎn) 。而xToken既可以理解為Flamingo的以太端資產(chǎn)通道，也可以被任意目標(biāo)鏈作為以太坊標(biāo)準(zhǔn)跨鏈資產(chǎn)，其強(qiáng)錨定特征支持了xToken可作為一種通用的跨鏈方案。

Flamingo方面的重要更新還包括Perp的推出。Perp是Flamingo的任意資產(chǎn)永續(xù)合約市場，是完整?的Neo全棧型 DeFi協(xié)議簇的重要構(gòu)成。協(xié)議基于vAMM (虛擬自動做市商機(jī)制)，用戶不再受困于對手方問題 。由于支持任意資產(chǎn)交易，Perp是一個強(qiáng)大的對沖任意資產(chǎn)風(fēng)險的創(chuàng)新型金融工具。

y資產(chǎn):?

自帶本金倍增效應(yīng)的收益增強(qiáng)器

Flamincome為yToken用戶提供了DeFi領(lǐng)域里唯一的無費(fèi)用且無清算風(fēng)險的本金杠桿理財渠道，可以看做是一個杠桿版Yearn。由于自帶本金杠桿，F(xiàn)lamincome保證了用戶在任意策略中必然獲得比同類更高的收益率。為理解本金杠桿的來源，需要了解Flamincome的策略池資金構(gòu)成。雖然升級后的Flamincome給跨鏈資產(chǎn)開辟了獨(dú)立的進(jìn)出通道，但協(xié)議的所有儲入資金都將進(jìn)入策略池，即用于跨鏈的底層資產(chǎn)為挖礦資金池提供了無息無抵押活期借款。而用于跨鏈的底層資產(chǎn)并不參與挖礦收益，意味著y資產(chǎn)用戶的本金自帶（x+y）/y倍的杠桿，實現(xiàn)了挖礦生產(chǎn)力倍增 。

圖一: Flamincome的策略池資金構(gòu)成

比如僅有1名用戶通過yToken中存入1 wETH, 同時xToken有5wETH余額, 那么該用戶持有的1ywETH將可以獲得1+5個wETH的挖礦收益。yToken的倍增APY在任何策略下都必然會高于所有現(xiàn)存的Yearn類理財協(xié)議的收益水平。Flamincome的跨鏈樞紐屬性天然為理財用戶提供了無風(fēng)險杠桿的資金儲備，且此杠桿水平是一個市場化指標(biāo)，由跨鏈用戶的需求增減決定。

x資產(chǎn):?

強(qiáng)錨定的跨鏈資產(chǎn)輸出器

升級后的Flamincome將跨鏈過程簡化為一種實時的原子化操作， xToken作為跨鏈通道可以在協(xié)議中自由鑄造和贖回跨鏈資產(chǎn)，而用戶在產(chǎn)品使用時并不與xToken直接交互，xToken的生成和銷毀由協(xié)議執(zhí)行。

低跨鏈費(fèi)用、即時交易和自由兌換使xToken可以實現(xiàn)跨鏈資產(chǎn)和原資產(chǎn)價格的絕對錨定。在早期的Flamincome 中我們采用基于抵押債務(wù)頭寸（CDP）的n資產(chǎn)和pn資產(chǎn)進(jìn)行跨鏈，盡管pn資產(chǎn)有足額的原資產(chǎn)作為價值支持，但在短期市場波動中，有礙于CDP的軟性錨定，使pn資產(chǎn)的敏感程度受限。升級后的xToken簡化了跨鏈鑄幣的流程，解決了跨鏈資產(chǎn)短期價差的問題。這種更為可靠的跨鏈機(jī)制使xToken可為更多需要Ethereum資產(chǎn)的目標(biāo)鏈輸出已檢驗的標(biāo)準(zhǔn)跨鏈資產(chǎn)。

圖二：可標(biāo)準(zhǔn)化的xToken跨鏈鑄幣流程

此外，xToken是一種雙向可拓展的資產(chǎn)協(xié)議。未來xToken的原資產(chǎn)池也可以在保證yToken優(yōu)先享有基礎(chǔ)杠桿的前提下為更多的收益類協(xié)議提供杠桿。

Perp:?

任意資產(chǎn)的vAMM永續(xù)合約

永續(xù)合約Perp 第一期交易競賽已經(jīng)成功收官，正式版本將在年初上線。Perp理論上支持任意金融資產(chǎn)的多空交易，只要該資產(chǎn)有可獲取的公認(rèn)市場價格。vAMM機(jī)制保證了交易者無需考慮對手方即可執(zhí)行交易。Perp可極大拓寬Flamingo的可交易資產(chǎn)種類，并幫助交易者對沖任何資產(chǎn)風(fēng)險。

在Perp的設(shè)計上，團(tuán)隊對vAMM的改進(jìn)方案進(jìn)行了大量研究，在價格錨定和風(fēng)控機(jī)制上形成了一定的創(chuàng)新優(yōu)勢，相信用戶在體驗后會形成自己的判斷。理論上Perp可以高度錨定任意資產(chǎn)的價格， 預(yù)計基于Neo的可交易資產(chǎn)標(biāo)的種類與交易量將實現(xiàn)爆發(fā)式增長。

圖三: 升級后的Flamincome與Flamingo資產(chǎn)跨鏈路徑

而對于Neo的DeFi版圖而言，資產(chǎn)引入、鏈上基礎(chǔ)交易及鏈上永續(xù)交易等DeFi的地基已經(jīng)搭建完畢，我們期待在產(chǎn)品的機(jī)制創(chuàng)新、風(fēng)控能力升級、可組合性提升及更豐富的風(fēng)險對沖工具上有所突破。

賦予DeFi超越Ethereum的想象空間

Flamingo是拓展DeFi生態(tài)外延的一次優(yōu)秀嘗試，項目通過產(chǎn)品機(jī)制令本無關(guān)聯(lián)各自獨(dú)立的區(qū)塊鏈實現(xiàn)互動。Flamingo的跨鏈不僅是資產(chǎn)在鏈間的鎖定和釋放，更通過對各鏈的產(chǎn)品進(jìn)行耦合，來提高資金效率與用戶收益。提升跨鏈互操作性和降低鏈上交易摩擦必然是行業(yè)的未來發(fā)展方向，F(xiàn)lamingo為跨鏈資產(chǎn)提供了一個高耦合性的、可即用的完整標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合低成本的跨鏈通道Poly Network，將為更廣泛的DeFi生態(tài)提供流動性。

短期內(nèi)，我們的主要工作是幫助用戶進(jìn)行資產(chǎn)遷移， Flamingo的更新與遷移將在FLM持有人對FIP#2提案的投票完成后啟動。目前Flamingo中仍在資金池內(nèi)的pn資產(chǎn)將在遷移策略中直接兌換為原資產(chǎn)。Flamingo 更新完成后，原資產(chǎn)可直接跨鏈為NEP-5標(biāo)準(zhǔn)的f資產(chǎn)并重新回到資金池中。而為了幫助遷移過程順利進(jìn)行，Valut中FLM的挖礦激勵也將逐步轉(zhuǎn)移至新的流動性池。希望大家關(guān)注Flamingo項目更新情況，積極參與到Flamingo項目的治理和未來的建設(shè)中來，為本次的FIP2投票。

關(guān)于Flamingo

??Flamingo 最新治理提案 FIP#2 現(xiàn)已發(fā)布，投票將從2月1日正式啟動，希望各位社區(qū)成員踴躍參與，共建更好的Flamingo。

（提案詳情請點(diǎn)擊本文下方閱讀閱文）

后續(xù)也會有專場AMA為大家做更詳細(xì)的解讀，敬請期待。