騰訊不想當大哥！

京東不會是騰訊退出投資的唯一一個標的，還會有下一個。

來源|AI藍媒匯

ID:lanmeih001

作者|葉二

編輯|魏曉

騰訊主動放棄了京東的第一大股東身份。

今日早間，騰訊在港交所發(fā)布公告宣布，計劃將所持有的約4.6億股京東股份作為中期股息派發(fā)給騰訊股東。

派發(fā)完成后，騰訊持有京東股份占比將從17%降至2.3%，不再為第一大股東。同時，騰訊總裁劉熾平已從京東董事會辭任，并立即生效。

以京東12月22日港股收盤價279.2港元/股計，預(yù)計騰訊此次中期派息規(guī)模約達1300億港元。

這不僅是一次罕見的互聯(lián)網(wǎng)公司的千億級別分紅，對于騰訊而言，更是意義深遠。

根據(jù)騰訊回應(yīng)，“投資發(fā)展期的成長型企業(yè)”一直是騰訊投資的主要戰(zhàn)略方向，而當被投企業(yè)有持續(xù)自籌資金能力時，則選擇在適當情況下退出。

這當然是官方口徑。

在外界看來，騰訊此次“分紅式減持”，去掉京東第一大股東的動作，正是當前互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管大環(huán)境下的應(yīng)變之舉。

畢竟“強化反壟斷和防止資本無序擴張”等政策主張，已然在過去一年成為平臺經(jīng)濟所直面的監(jiān)管利劍。

騰訊自然也被裹挾其中。

無論是傳聞中落空的愛奇藝騰訊視頻合并，還是作實已被叫停的虎牙斗魚合并，以及監(jiān)管對于騰訊多起收購因涉及“未依法申報違法實施的經(jīng)營者集中”而作出的處罰，在過去一年，騰訊主導(dǎo)的多起資本運作均深受監(jiān)管政策波及。

再到此次主動放棄京東第一大股東身份，騰訊在資本擴張上收縮意圖明顯。

一個事實是，過往多年發(fā)展中，騰訊以投資作為核心武器，沿用將半條命交由合作伙伴的開放戰(zhàn)略，硬生生又投出了一個“騰訊”。

2014年對于京東的投資，正是此種戰(zhàn)略下的典型代表，主導(dǎo)人也正是劉熾平。

入股京東之前，劉熾平確實猶豫不決。他和馬化騰在2008年就見過劉強東，此后數(shù)次見面中一提到到入股，大佬之間的對話就充斥著簡單粗暴的火藥味，他們說：再等等，再打打看。

但在電商領(lǐng)域，騰訊接連潰敗，以至于被說是“沒有做電商的基因”。對面的京東也好戰(zhàn)，像是隨便就能將騰訊三振出局。

在競爭不力的情況下，騰訊最終做了一道龐大的減法題，在入股京東時，騰訊不僅給了錢，還將自己的電商業(yè)務(wù)拱手讓給京東。

2014年雙方在香港花了2個小時吃了一頓飯后，騰訊用2.15億美元的現(xiàn)金，微信等移動流量資源以及QQ網(wǎng)購、拍拍網(wǎng)、易迅物流等資產(chǎn)獲得了京東15%的股權(quán)。后在京東上市前后，騰訊又以近2億美元，增持股份成為了京東第一大股東。

從彼時來看，此種投資戰(zhàn)略是非常成功的。

戰(zhàn)略上，騰訊甩掉了自身做不好的電商包袱，并將自身微信等流量池開放給京東，助力京東快速成長的同時，騰訊也在電商市場徹底打開了一番局面。

財務(wù)上，騰訊亦從投資京東上拿到高額回報。

以2014年入股京東時操作為例，彼時后者估值約在100億美金左右，現(xiàn)今京東的市值則在1100億美金左右，距離2014的該輪投資，已浮盈10倍。

一定程度上，也正是基于投資京東的戰(zhàn)略大獲成功，此后騰訊在投資開放路上步伐越走越寬，布局也是越走越深。

美團、拼多多、滴滴、快手等一眾主流移動互聯(lián)網(wǎng)公司，背后都站著騰訊。2017年那場馬化騰身在C位、劉強東王興分列左右、較多騰訊系公司陪席的飯局，便是一大縮影。

騰訊財報，更為直接。

騰訊2020年年報顯示，截至 2020年，騰訊公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利達到 1598億元，這其中來自投資公司的收益占比達到 43.5%，達到695億元，同比增長236%。

如果這一數(shù)據(jù)還不夠刺激，那么加上這組：去年年底，僅騰訊所投資的聯(lián)營公司的公允價值達到了9819億元，接近萬億規(guī)模。

儼然戰(zhàn)績輝煌。但此一時，彼一時。

在新的監(jiān)管背景下，騰訊顯然需要重新思考其過去不往不利的投資戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)換投資思路。

比較明顯的是，在退出京東投資的同時，騰訊表示，未來仍會堅定不移地執(zhí)行投資戰(zhàn)略，以少數(shù)股權(quán)投資的方式連接最優(yōu)秀的管理團隊和公司。

但此時的投資關(guān)鍵詞是“前沿科技”和“實體經(jīng)濟數(shù)字化”。對于騰訊來說，這就是另一個故事了。

同時業(yè)內(nèi)也普遍認為，京東不會是騰訊退出投資的唯一一個標的，還會有下一個。

就看馬化騰劉熾平這對搭檔，如何取舍了。

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