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來(lái)源丨新智元

編輯丨極市平臺(tái)

導(dǎo)讀

商湯I(xiàn)PO計(jì)劃恐遭重大阻礙！昨日，在香港IPO定價(jià)當(dāng)天，美國(guó)財(cái)政部將商湯列入「軍工復(fù)合體清單」，禁止美國(guó)投資者對(duì)其股票進(jìn)行交易。目前，商湯已發(fā)表回應(yīng)稱(chēng)：「該決定和指控毫無(wú)根據(jù)，我們表示強(qiáng)烈反對(duì)」。

12月10日，商湯科技原計(jì)劃為香港首次公開(kāi)募股定價(jià)。

同日，美國(guó)財(cái)政部宣布將商湯科技列入「中國(guó)軍工復(fù)合體清單」，禁止美國(guó)資本注入。

這也讓本就命途多舛的IPO，雪上加霜。

根據(jù)相關(guān)政策，任何投資商湯的基金將被視為違規(guī)而被禁止進(jìn)入美國(guó)資本市場(chǎng)。

由于股東名單中包含銀湖資本和高通等來(lái)自美國(guó)的投資者，商湯科技本月的香港首次公開(kāi)募股計(jì)劃也將變得更加復(fù)雜。

據(jù)彭博社一位知情人士稱(chēng)，軟銀同意，如果該公司沒(méi)有在4月之前上市，它將不得不從投資者手中回購(gòu)股份。

目前還不清楚是否會(huì)推遲原本的IPO計(jì)劃。

當(dāng)天，美國(guó)財(cái)政部以所謂「侵犯人權(quán)」為由將中國(guó)、俄羅斯、朝鮮、緬甸、孟加拉國(guó)五個(gè)國(guó)家的共15名個(gè)人及10個(gè)實(shí)體列入美國(guó)財(cái)政部海外資產(chǎn)控制辦公室的制裁名單。

此外，據(jù)知情人士透露，美國(guó)還計(jì)劃在未來(lái)幾個(gè)月將更多中國(guó)科技公司列入商務(wù)部的實(shí)體清單和財(cái)政部的禁止美資投資名單。

商湯：毫無(wú)根據(jù)，強(qiáng)烈反對(duì)

商湯于12月11日對(duì)此事作出了回應(yīng)：

我們對(duì)于這一決定與相關(guān)指控表示強(qiáng)烈反對(duì)。我們認(rèn)為該決定與相關(guān)指控毫無(wú)根據(jù)，反映了對(duì)我公司根本性的誤解?？萍及l(fā)展不應(yīng)該受到地緣政治的影響。

商湯是領(lǐng)先的人工智能軟件公司，致力于發(fā)展可持續(xù)、負(fù)責(zé)任并合乎倫理的人工智能技術(shù)與應(yīng)用。我們?cè)诟鱾€(gè)方面嚴(yán)格遵守相關(guān)國(guó)家和地區(qū)的法律、法規(guī)。

此外，商湯倫理委員會(huì)吸納內(nèi)外部專(zhuān)家成員，制定并監(jiān)督實(shí)施嚴(yán)格的人工智能技術(shù)使用的倫理標(biāo)準(zhǔn)，讓人工智能技術(shù)能獲得恰當(dāng)?shù)膽?yīng)用。

同時(shí)，商湯廣泛同第三方機(jī)構(gòu)與國(guó)際組織合作，制定了一系列人工智能可持續(xù)發(fā)展倫理治理原則，以負(fù)責(zé)任的態(tài)度推動(dòng)人工智能技術(shù)可持續(xù)發(fā)展。

滿(mǎn)懷「用技術(shù)讓人們的生活更美好」的向往，一群人工智能科學(xué)家和從業(yè)者創(chuàng)立了商湯。我們將矢志不渝，繼續(xù)踐行「堅(jiān)持原創(chuàng)，讓AI引領(lǐng)人類(lèi)進(jìn)步」的使命，并全力保護(hù)公司和相關(guān)利益方的權(quán)益。

IPO計(jì)劃募資近50億

據(jù)《財(cái)新網(wǎng)》報(bào)道，按計(jì)劃，商湯將在港股發(fā)行15億B類(lèi)普通股新股，占總股本的4.5%，預(yù)計(jì)籌集人民幣47.23億元至48.95億元。

商湯從12月6日起接受機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)，12月7日起接受港股散戶(hù)認(rèn)購(gòu)，12月10日截止招股并定價(jià)，預(yù)計(jì)12月17日在港股主板掛牌上市。其中，90%的新股將用于國(guó)際配售，10%用于香港散戶(hù)認(rèn)購(gòu)。

商湯作為中國(guó)「AI四小龍」之一，上市前估值高達(dá)130億美元（約合人民幣845億元）。云從科技估值約21億美元，依圖科技估值約33.5億美元，曠視科技估值約41億美元。

此前，商湯一直積極計(jì)劃上市。今年8月底，商湯發(fā)布在港上市的招股說(shuō)明書(shū)，系統(tǒng)展現(xiàn)了這家估值最高的AI公司的商業(yè)版圖。

總體來(lái)看，商湯在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上最大的亮點(diǎn)是毛利率，2021年上半年，商湯實(shí)現(xiàn)了73%的毛利率，且2020年也在70%以上，這一指標(biāo)數(shù)據(jù)明顯高于曠視、云從等主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

從公司收入上看，招股說(shuō)明書(shū)顯示，2021年上半年，商湯公司總收入為16.518億人民幣。主要業(yè)務(wù)分智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車(chē)四大塊。其中智慧商業(yè)、智慧城市兩個(gè)板塊的營(yíng)收占比超過(guò)80%。

智慧商業(yè)業(yè)務(wù)收入6.471億人民幣，占比總收入的39.2%，智慧城市業(yè)務(wù)收入7.863億人民幣，占總收入的47.6%。這兩個(gè)板塊的業(yè)務(wù)成為商湯主要的收入來(lái)源。

智慧生活和智能汽車(chē)業(yè)務(wù)收入分別為1.478億和7060萬(wàn)人民幣，占比為8.9%和4.3%。

另外，作為一家以AI技術(shù)起家，并將AI落地作為核心賣(mài)點(diǎn)的科技企業(yè)，商湯非常重視技術(shù)研發(fā)，并一直大力投入。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2021年上半年，商湯的技術(shù)研發(fā)投入共計(jì)17.717億元。其中最大的投入是雇員福利開(kāi)支，共計(jì)12.85億元，占技術(shù)研發(fā)投入的72.3%。

目前距離商湯計(jì)劃中在港上市的時(shí)間已經(jīng)非常接近，美國(guó)此時(shí)突然出臺(tái)禁令，將其列入「中國(guó)軍工復(fù)合體清單」，可能會(huì)給商湯的上市計(jì)劃帶來(lái)重大不利影響。

投資黑名單

6月3日，拜登政府簽署了一項(xiàng)新行政令，提出「中國(guó)軍工復(fù)合體企業(yè)清單」（Non-SDN Chinese Military-Industrial Complex Companies List， NS-CMIC List），將包括華為、中芯等59家中企列入投資「黑名單」，禁止美國(guó)實(shí)體與名單所列公司進(jìn)行投資交易。

12月10日，美國(guó)再次宣布對(duì)數(shù)十個(gè)與中國(guó)、緬甸、朝鮮和孟加拉國(guó)有關(guān)的個(gè)人和實(shí)體實(shí)施實(shí)行制裁，此外加拿大和英國(guó)也加入了美國(guó)的行列。

根據(jù)這份行政令，美國(guó)投資者不得在8月2日后投資涉及「黑名單」的公司，投資者也需要在「未來(lái)一年內(nèi)拋售已經(jīng)持有的相關(guān)股票」。

此前，在美國(guó)財(cái)政部海外資產(chǎn)控制辦公室（Foreign Assets Control，OFAC）發(fā)布的這份Non-SDN復(fù)合企業(yè)（NS-CMIC，又稱(chēng)Consolidated Sanctions List）名單中，共有59家上榜，其中包括45家原清單中的公司和子公司：

被美國(guó)「拉黑」已非首次

實(shí)際上，此次被列入「投資黑名單」，已經(jīng)不是商湯首次遭遇美國(guó)在政策層面上的打壓了。

2019年10月7日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS，Bureau of Industry and Security）預(yù)發(fā)布一項(xiàng)最終規(guī)定，對(duì)《出口管理?xiàng)l例》（EAR）第 744 章補(bǔ)充文件4所列出的「實(shí)體清單」（Entity List）進(jìn)行修訂，將包括商湯在內(nèi)多家中國(guó)「政府和商業(yè)組織」列入出口管制清單。

2019年的「實(shí)體清單」共拉黑了28家中國(guó)實(shí)體。除了商湯之外，?？低?、大華科技、科大訊飛等國(guó)內(nèi)科技企業(yè)均被列入。

另外，商湯在AI領(lǐng)域主要對(duì)手，同為「AI四小龍」的依圖和曠視也在清單之內(nèi)。

美國(guó)方面表示，這一決定與當(dāng)時(shí)正在進(jìn)行的貿(mào)易談判無(wú)關(guān)。在未經(jīng)政府批準(zhǔn)的情況下，被列入「實(shí)體清單」的機(jī)構(gòu)或公司被禁止與美國(guó)公司交易，故該名單又被稱(chēng)為貿(mào)易黑名單。

目前，商湯仍然受到兩年前首次被「拉黑」的影響。

在本次的招股說(shuō)明書(shū)中，商湯將2019年被列入實(shí)體清單標(biāo)記為「風(fēng)險(xiǎn)因素」之一，因?yàn)檫@可能會(huì)限制商湯科技購(gòu)買(mǎi)某些技術(shù)、軟件和商品的能力。

不過(guò)，招股說(shuō)明書(shū)中的「監(jiān)管概覽」一節(jié)提到，即使商湯北京子公司被列入清單，但這些限制「不適用于集團(tuán)內(nèi)在法律上與該部門(mén)不同的其他實(shí)體」。

為此，商湯已經(jīng)在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)采取一系列「出口管制合規(guī)措施」。

此次，商湯在赴港IPO的最后一刻，突然再次面對(duì)美國(guó)的「黑名單」打壓。

而且，可以預(yù)見(jiàn)的是，在目前的國(guó)際大背景下，這樣的打壓不會(huì)是最后一次。

商湯也絕不是唯一一家。

參考資料：

https://mp.weixin.qq.com/s/gXg0GDn-C51igjz5pILICg

https://www.caixin.com/2021-12-11/101816519.html

https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/consolidated-sanctions-list/ns-cmic-list

官方聲明：

https://mp.weixin.qq.com/s/EEv4M-8a09zr7X0J4BBJFA

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50億IPO遇阻！商湯上市前夕被美國(guó)列入投資黑名單，發(fā)聲明強(qiáng)烈反對(duì)

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投資黑名單

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