山東新首富的“幸福”煩惱
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泰伯網(wǎng) 老白 | 撰文
2020年4月，2020年福布斯全球億萬富豪榜發(fā)布，中國內(nèi)地有389位富豪上榜。其中，歌爾股份董事長姜濱以32億美元（約合人民幣226億元）的身家成為山東新首富。
姜濱是山東威海人，出生于上世紀(jì)60年代。1987年從北京航空航天大學(xué)畢業(yè)后，他被分配到濰坊市無線電八廠，成為一名微型話筒的技術(shù)員。
上世紀(jì)90年代初，由于經(jīng)營不善，姜濱所在的無線電廠倒閉。于是他與幾名同事合辦了一家小企業(yè)，主要從事電話耳機零件的生產(chǎn)工作。
2001年，姜濱和妻子共同創(chuàng)立了怡力達(dá)電聲 （后更名歌爾股份）。7年后，歌爾股份在深交所上市。
據(jù)了解，目前歌爾股份的市值已經(jīng)超過1100億元。
然而近期，歌爾股份發(fā)布公告稱，公司財務(wù)總監(jiān)辭職、內(nèi)審負(fù)責(zé)人也更換人選。在年報審核的敏感時期，兩位關(guān)鍵職位發(fā)生人員更替，引發(fā)市場的猜測。同時，有自媒體發(fā)文質(zhì)疑公司財報造假。
受多方因素影響，歌爾股價出現(xiàn)回落。
或為了提振市場信心，1月29日歌爾股份發(fā)布了2020年業(yè)績快報。快報顯示，公司2020年實現(xiàn)營業(yè)收入576.12億元，同比增長63.92%；歸母凈利潤28.55億元，同比增長122.94%。
不過快報發(fā)布當(dāng)天，歌爾股份的收盤價仍下跌4.18%。業(yè)績快報并沒有消除市場的疑問。
當(dāng)天收盤后，歌爾股份又發(fā)布了股份回購計劃，回購資金總額在5-10億元間。2月3日，歌爾以集中競價方式首次回購股份586.24萬股，耗資約2億元。
據(jù)了解，市場對歌爾股份的疑問有更深層次原因。
濰坊怡力達(dá)電聲在2001年成立后，主要做技術(shù)含量極低的電子元器件組裝業(yè)務(wù)。
2006年公司更名為歌爾聲學(xué)，姜濱開始走“大客戶戰(zhàn)略”，瞄準(zhǔn)國際一線消費電子品牌，謀求進(jìn)入其供應(yīng)鏈，并于2008年5月在深交所掛牌上市。
2010年歌爾通過蘋果認(rèn)證，開始向其供應(yīng)電聲元器件。此后，歌爾一步步與蘋果深度綁定。
2010-2014年，全球智能手機進(jìn)入快速擴張時期，歌爾也因此迎來爆發(fā)期。2010年歌爾股份營收26.45億元，到2014年其營收達(dá)到127億元，增長近5倍。
蘋果或智能手機市場的起落，對歌爾股份影響明顯。
IDC的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年全球智能手機銷量下降4.1%。再加上中美貿(mào)易爭端的影響，歌爾股份當(dāng)年營收下降了6.99%，歸母凈利潤同比減少59.44%。
公開數(shù)據(jù)顯示，從2010年至今，2018年是歌爾股份營收下降的唯一一年。
經(jīng)此一場變故，歌爾開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并形成了“零件+成品”的戰(zhàn)略布局。
2016年蘋果發(fā)布無線耳機AirPods。隨后，立訊精密憑借近100%的良品率優(yōu)勢，率先成為AirPods的代工廠。在跨越產(chǎn)能與良品率兩道坎后，2019年歌爾成為AirPods的第二大代工廠。
今年1月28日，蘋果發(fā)布財報，2021財年第一財季蘋果實現(xiàn)營收1114.39億美元，同比增長21%，其中中國區(qū)營收比去年同期增長57%，創(chuàng)下公司季度營收歷史紀(jì)錄。
IDC的數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度蘋果手機出貨量占據(jù)市場份額23.4%，重返全球第一。
可以看到，只要堅定綁定蘋果，歌爾未來仍將獲益良多。問題是，歌爾是蘋果的工廠還是自己的工廠？一旦離開蘋果業(yè)務(wù)，歌爾將如何走下去？
歌爾財報顯示，公司的主營業(yè)務(wù)有三：精密零組件，智能聲學(xué)整機，智能硬件。智能硬件則包括智能手表/手環(huán)、AR/VR頭顯設(shè)備、無人機/智能機器人等。
然而從營收結(jié)構(gòu)來看，在三大主營業(yè)務(wù)中，智能硬件產(chǎn)品占比不高。2019年的財報顯示，精密零組件、智能聲學(xué)整機的營收合計占比72%，智能硬件業(yè)務(wù)占比只有24%。
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