騰訊Q1財(cái)報(bào)發(fā)布：人員增長(zhǎng)急凍，對(duì)外投資降速

5月18日，騰訊對(duì)外發(fā)布2022年首季度未經(jīng)審核業(yè)績(jī)報(bào)告，在持續(xù)逆風(fēng)的一季度，騰訊多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)低于市場(chǎng)總體預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示騰訊一季度完成收入1355億元同比持平，環(huán)比下降6%；毛利同比大降9%，環(huán)比下降1%。雖然騰訊在一季度處置SEA部分股份帶來(lái)131億其他收益凈額，但凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)仍同比大幅下降51%，環(huán)比下降75%至234億元。

騰訊調(diào)整后的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)為255億元，同比下降23%，環(huán)比增長(zhǎng)3%。顯示出騰訊經(jīng)過(guò)各種成本控制措施后，盈利能力較去年四季度有一定提升，但在同比膨脹40%的薪酬成本和研發(fā)開(kāi)支影響下效果有限。

具體到各業(yè)務(wù)上，在金融科技（企業(yè)服務(wù)）增長(zhǎng)降速后，廣告業(yè)務(wù)則仍舊是騰訊收入和利潤(rùn)盤(pán)子縮水的主要問(wèn)題所在，且看起來(lái)很難在短期扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，騰訊馬化騰表示：在具有挑戰(zhàn)性的二零二二年第一季期間，我們實(shí)施了成本控制措施，并調(diào)整了部分非核心業(yè)務(wù)，有助我們?cè)谖磥?lái)實(shí)現(xiàn)更優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)。我們利用小程序、騰訊會(huì)議及企業(yè)微信等工具，幫助中國(guó)的企業(yè)及消費(fèi)者于新一輪疫情共克時(shí)艱，并繼續(xù)投資于戰(zhàn)略成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括企業(yè)軟件、視頻號(hào)及國(guó)際市場(chǎng)游戲。展望未來(lái)，我們將在各種挑戰(zhàn)及周期變化下聚焦重點(diǎn)業(yè)務(wù)并堅(jiān)持創(chuàng)新，持續(xù)為用戶(hù)、合作伙伴及整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。

結(jié)合具體財(cái)報(bào)，[企鵝生態(tài)]根據(jù)自己的理解分析如下：

一.廣告業(yè)務(wù)在騰訊收入盤(pán)子中占比滑落至13%，利潤(rùn)水平也在滑坡

雖有收購(gòu)搜狗帶來(lái)的收入盤(pán)子，但騰訊廣告業(yè)務(wù)在一季度收入同比大降18%至180億元，騰訊對(duì)此解釋為需求疲軟+監(jiān)管政策影響。騰訊社交及其他廣告收入仍下降15%至人民幣157億元；媒體廣告收入則下降30%至人民幣23億元。

且從一季度數(shù)據(jù)看，騰訊廣告收入盤(pán)子明顯較少同時(shí)，其利潤(rùn)水平也在快速下滑，收入成本由同期的55%大幅增長(zhǎng)至63%，利潤(rùn)水平正在向不咋賺錢(qián)的金融支付和云計(jì)算看齊。

騰訊三大收入板塊中，廣告盤(pán)子縮水也成為拖累騰訊Q1業(yè)績(jī)表現(xiàn)的最主要因素。且從已經(jīng)過(guò)半的二季度狀況和市場(chǎng)預(yù)期看，騰訊廣告收入的增長(zhǎng)拐點(diǎn)還未到來(lái)，預(yù)期二季度表現(xiàn)要繼續(xù)縮水。

二.視頻號(hào)和小程序仍舊是騰訊的最大想象空間所在，但QQ能提供的幫助越來(lái)越少了

財(cái)報(bào)披露了小程序的最新數(shù)據(jù)：日活5億，交易額保持快速增長(zhǎng)。視頻號(hào)的播放量和使用時(shí)長(zhǎng)，騰訊則使用了“大幅增長(zhǎng)”來(lái)描述。

如果說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)公司不增長(zhǎng)就是錯(cuò)誤的話，那么微信的兩大平臺(tái)級(jí)產(chǎn)品，小程序和視頻號(hào)就是騰訊今天的最大正確。

但目前小程序和視頻號(hào)仍未進(jìn)入實(shí)質(zhì)上的商業(yè)化階段，雖然已有增長(zhǎng)紅利釋放到廣告、支付等收入盤(pán)子中，但外界仍在期待騰訊拿出真正的商業(yè)化方案。

在一季度，QQ業(yè)務(wù)的最大努力是嘗試?yán)么汗?jié)前后的用戶(hù)活躍高點(diǎn)，利用元宇宙概念的虛擬形象搞一次奇襲，但從Q1財(cái)報(bào)看，效果有限。QQ月活環(huán)比微增2.1%，同比則明顯下降7%，似乎已經(jīng)很難回到6億用戶(hù)時(shí)代。

三.海外游戲市場(chǎng)仍保持正向增長(zhǎng)

騰訊今天的另一大正確是海外游戲市場(chǎng)的成功，數(shù)據(jù)顯示騰訊本土市場(chǎng)游戲收入下降1%至人民幣330億元；國(guó)際市場(chǎng)游戲收入增長(zhǎng)4%至人民幣106億元，或以固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)8%。

雖然由于國(guó)外疫情緩解、用戶(hù)不再宅家等因素，因此騰訊海外游戲收入有所下降，但仍舊維持正向增長(zhǎng)。不過(guò)由于騰訊在2020年的主推手游《天涯明月刀手游》和《使命召喚手游》等跌落，騰訊的游戲收入盤(pán)子整體沒(méi)有增長(zhǎng)。

《天涯明月刀》與《原神》的一年多來(lái)的較量，最終以《天涯明月刀》完敗告終

四.騰訊對(duì)外投資明顯降速

以財(cái)報(bào)中披露的數(shù)據(jù)核算，騰訊一季度對(duì)外投資約為218億，相比2020年最后一季度明顯減少。如果全年都是這個(gè)水平的話，則騰訊今年對(duì)外投資將不到千億。

同時(shí)由于中概股縮水，騰訊減持京東和SEA等原因，騰訊可相對(duì)準(zhǔn)確核算的上市投資公司公允價(jià)值下滑至人民幣6060億元。?

騰訊一季度財(cái)報(bào)還披露一樁對(duì)社交平臺(tái)的追加投資3.25億美元的案子，似乎為對(duì)小紅書(shū)的領(lǐng)投案。

五.騰訊視頻在一季度繼續(xù)保持對(duì)愛(ài)奇藝的領(lǐng)先，會(huì)員數(shù)來(lái)到1.24億；在此前騰訊音樂(lè)單獨(dú)披露的財(cái)報(bào)中顯示，TME付費(fèi)用戶(hù)數(shù)已經(jīng)突破8000萬(wàn)。這也帶動(dòng)騰訊的收費(fèi)增值服務(wù)付費(fèi)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)6%至2.39億。

六.騰訊人員增長(zhǎng)急凍，但人均薪酬待遇提升了

今年初開(kāi)始，關(guān)于騰訊亦開(kāi)始裁員縮編的消息不斷傳出。從騰訊員工增長(zhǎng)看，騰訊的確停止了近兩年來(lái)員工數(shù)量的高速增長(zhǎng)，相比2021年底僅增長(zhǎng)3000多人至11.62萬(wàn)人，員工增速大幅下降，與[企鵝生態(tài)]聽(tīng)到的多數(shù)業(yè)務(wù)急凍增員一致。

在待遇方面，騰訊一季度薪酬成本為292億元，平均到每個(gè)員工頭上為單季度25萬(wàn)元，平均到月為8.3萬(wàn)元，相比2021年初的人均待遇則有比較明顯提升。

（著急下樓做核酸，可能有錯(cuò)字和錯(cuò)誤，請(qǐng)指正....）