什么是去中心化交易所(DEX)?

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去中心化的交易所正變得越來越普遍——但它們與中心化的交易所究竟有何區(qū)別呢?

由于2017年牛市期間對(duì)替代幣的瘋狂投資回報(bào)和2020年DeFi熱潮，近年來越來越多的用戶被吸引到加密貨幣交易中。因此，我們看到了創(chuàng)新交易平臺(tái)的發(fā)展，這些平臺(tái)被營銷為滿足每個(gè)人的加密交易需求的完整解決方案。

然而，集中化交易所給投資者帶來了重大風(fēng)險(xiǎn)，每年有數(shù)十億美元主要來自比特幣和以太坊的資金在復(fù)雜的黑客攻擊和詐騙中損失，這也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的憤怒，他們現(xiàn)在越來越多地對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，并在此過程中影響用戶隱私。為了解決這些問題，去中心化的交易所近年來越來越受歡迎。

什么是去中心化交易所(DEX)? 去中心化交易所或DEXs是自治去中心化應(yīng)用程序(DApps)，允許加密貨幣買家或賣家進(jìn)行交易，而不必將其資金的控制權(quán)交給任何中介或托管人。

這種類型的基礎(chǔ)設(shè)施與集中式交易所完全不同，在集中式交易所中，用戶將他們的加密資產(chǎn)交給交易所，交易所充當(dāng)托管人的角色，本質(zhì)上為用戶在平臺(tái)上交易發(fā)行借據(jù)。

DEXs最初的概念是為了消除任何權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)特定交易所內(nèi)交易的監(jiān)督和批準(zhǔn)。通過智能合約的幫助，DEXs操作自動(dòng)訂單簿(或自動(dòng)做市商)和交易。這讓他們“真正的對(duì)等”。

去中心化交易是如何工作的? DEXs有多種類型，可分為以下幾類:

鏈上訂單 在使用鏈上訂單簿的DEX中，分配了一些網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)來保存所有訂單的記錄。它還要求礦商確認(rèn)每筆交易。

一些使用鏈上訂單簿的知名平臺(tái)包括Bitshares和StellarTerm交易所。

Off-Chain訂單 與鏈上訂單簿不同，鏈下訂單簿中的交易記錄托管在一個(gè)集中的實(shí)體中。他們利用“中繼器”來幫助管理這些訂單簿。在這方面，鏈下訂單單DEXs只是準(zhǔn)去中心化的，不像其他類型的DEXs。

DEXs使用鏈下訂單簿的例子有Binance DEX、0x和EtherDelta。

自動(dòng)做市商(AMM) 自動(dòng)做市商在2020年大受歡迎，在很大程度上推動(dòng)了DeFi的繁榮，并被Uniswap、SushiSwap和Kyber Network等流行的DEX平臺(tái)所使用。amm不需要訂單簿。相反，它們利用智能合約形成流動(dòng)性池，根據(jù)某些參數(shù)自動(dòng)執(zhí)行交易。

DEXs 的優(yōu)勢(shì) DEXs因其為數(shù)字資產(chǎn)所有者提供的增強(qiáng)隱私、更強(qiáng)的安全性和更強(qiáng)的用戶控制而受到稱贊。

安全性 集中式交易所最大的固有風(fēng)險(xiǎn)是黑客入侵。Coincheck、Mt. Gox和Bitfinex等交易所的安全漏洞摧毀了加密行業(yè)，嚴(yán)重侵蝕了公眾的信任。僅Coincheck盜竊案就造成了價(jià)值5.3億美元的加密貨幣損失，打破了Mt. Gox之前4.72億美元的記錄。

集中式交易所的托管性質(zhì)經(jīng)常被單獨(dú)指出，這是它們通常成為黑客和小偷目標(biāo)的主要原因。它們通過將用戶的資金留在平臺(tái)上來維持流動(dòng)性，這使得它們很容易被大規(guī)模盜竊。它還允許他們進(jìn)行“退出騙局”，他們聲稱某個(gè)事件導(dǎo)致他們失去了對(duì)私鑰和相關(guān)資金的控制。最著名的例子是QuadrigaCX。

DEXs不太容易受到這種風(fēng)險(xiǎn)的影響，因?yàn)橛脩艨梢栽谶@些平臺(tái)上自由交易，不需要使用他們的私鑰或恢復(fù)種子。基本上，用戶是負(fù)責(zé)維護(hù)其賬戶安全的人。此外，黑客從個(gè)人用戶那里竊取資金也不會(huì)有利可圖，因?yàn)檫@可能成本太高、難度太大，因?yàn)榧用茇泿诺氖找娌粫?huì)像存儲(chǔ)在交換錢包里的那么大。

隱私 所有集中的交易所都要求注冊(cè)符合了解你的客戶(KYC)的要求。這迫使加密貨幣持有者向交易所運(yùn)營商提供他們的個(gè)人數(shù)據(jù)。

大多數(shù)DEXs都沒有實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。由于它們不由任何中央機(jī)構(gòu)維護(hù)，目前沒有必要使用KYC協(xié)議。這為用戶在DEXs交易時(shí)提供了隱私。然而，在2020年底有傳言稱，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融行動(dòng)特別工作組(FATF)正在尋找一種方法，在2021年對(duì)加密錢包實(shí)施KYC。

主權(quán) 主權(quán)，或?qū)Y金的控制，可以在DEXs自由行使。用戶將完全保管他們的資金，并可以隨心所欲地使用它們。交易所凍結(jié)資產(chǎn)或阻止提款等擔(dān)憂在DEXs很少發(fā)生。需要注意的是，并非所有去中心化的交易所都是平等的，在實(shí)踐中，它們的范圍從準(zhǔn)去中心化到完全去中心化。

DEXs 的缺點(diǎn) 去中心化交易所雖然具有革命性，但也有其不足之處。在決定使用哪個(gè)交易所之前，權(quán)衡這些缺點(diǎn)是很重要的。

交易速度 DEXs上的訂單處理可能會(huì)很慢。這是因?yàn)榻灰纂娫挶仨毾葟V播到網(wǎng)絡(luò)，并在被處理之前由礦工確認(rèn)。這就是為什么DEXs交易更有可能遭受“價(jià)格下滑”，即由于所交換的加密貨幣價(jià)值的變化，交易無法執(zhí)行。

“搶跑”也是公共秩序書的一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。在這種情況下，用戶發(fā)起的交易需要支付更高的天然氣費(fèi)用，以便比那些尚未完成的交易更早執(zhí)行。

流動(dòng)性問題 流動(dòng)性是通過集中化的交易所通過巨大的資本實(shí)現(xiàn)的。DEXs在這方面經(jīng)常出現(xiàn)問題，因?yàn)榕c集中式交易所不同，它們的流動(dòng)性嚴(yán)重依賴于活躍在平臺(tái)上交易的用戶數(shù)量。他們通常也無法獲得任何可以用于交易的資金。

幸運(yùn)的是，去中心化金融(DeFi)已經(jīng)通過DEXs可以利用的流動(dòng)性池解決了這個(gè)問題。

結(jié)論 在保持安全性、便利性和隱私的同時(shí)，提出一個(gè)策略來最大化你的交易活動(dòng)的回報(bào)，這是導(dǎo)致DEXs創(chuàng)建的考慮之一。

然而，仍然重要的是要明白，DEXs并不是解決集中式交易所處理的所有問題的銀彈。DEXs也有自己的問題，交易員在提前計(jì)劃時(shí)必須時(shí)刻牢記。也就是說，DeFi是不斷發(fā)展的，所以我們可能會(huì)看到DEXs的所有缺點(diǎn)隨著時(shí)間的推移而消失。