寧德時(shí)代稱(chēng)王，它們怕了

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文｜劉慧瑩

編輯 | 郝秋慧

來(lái)源 | 億歐汽車(chē)

ID：EO-AUTO

題圖｜123RF

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源汽車(chē)滲透率達(dá)到14.8%。在2021年的汽車(chē)零售銷(xiāo)量中，傳統(tǒng)燃油車(chē)減少了102萬(wàn)輛，同比下降6%；新能源汽車(chē)增加了188萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)169%。

新能源汽車(chē)與傳統(tǒng)燃油車(chē)的走勢(shì)，在2021年形成了強(qiáng)烈反差，新能源汽車(chē)正逐步替代燃油車(chē)，拉動(dòng)車(chē)市向新能源方向轉(zhuǎn)型。

小孩長(zhǎng)大，過(guò)去的衣服就會(huì)穿不下。同樣在新能源汽車(chē)的高速發(fā)展過(guò)程中，過(guò)去的供應(yīng)鏈體系也會(huì)“吃不消”。與新能源汽車(chē)相伴而生的新型供應(yīng)鏈體系正在加速成長(zhǎng)。

動(dòng)力電池，是新能源供應(yīng)體系當(dāng)中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)之一。

近期受疫情反復(fù)、原材料成本增加等因素影響，新能源車(chē)企頻頻因電池供應(yīng)緊張而延遲交付，電池供貨量近乎成為保障交付的“天花板”。

一方面是迅猛增長(zhǎng)的新能源汽車(chē)需求，另一方面，動(dòng)力電池的創(chuàng)新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，車(chē)企欲通過(guò)不同的電池供應(yīng)商方案，甚至自研來(lái)降低成本，搭建更加穩(wěn)固的電池供應(yīng)鏈體系。

盡管頭部效益已經(jīng)顯現(xiàn)，但不乏過(guò)去在電池領(lǐng)域早有積淀的新玩家頻頻入場(chǎng)，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的“攻守浪潮”才剛剛席卷。

01

狡兔三窟，應(yīng)對(duì)一家獨(dú)大

疫情等“黑天鵝”事件的發(fā)生，為全球化工業(yè)增加了隱形的物理阻隔，讓工業(yè)日漸朝逆全球化的方向發(fā)展。

卡脖子日漸成為高頻詞匯，對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)尤甚。因?yàn)閺男酒絼?dòng)力電池，中國(guó)汽車(chē)供應(yīng)鏈被“卡脖子”折騰得夠嗆。

在“墻里開(kāi)花”的中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)，特定的零部件供應(yīng)商仍然無(wú)法滿(mǎn)足車(chē)企的安全感，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)尤甚。

“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，是車(chē)企選擇動(dòng)力電池供應(yīng)商時(shí)的原則之一。

電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格暴漲，已從2021年一季度均價(jià)不足5萬(wàn)元/噸，到2022年同期的均價(jià)增長(zhǎng)超過(guò)了51萬(wàn)元/噸。這是車(chē)企缺乏安全感、渴望通過(guò)布局動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)換取穩(wěn)定供應(yīng)量的一個(gè)重要因素。

傳統(tǒng)車(chē)企深知汽車(chē)供應(yīng)鏈的復(fù)雜性，為了掌握主動(dòng)權(quán)，不會(huì)將核心零部件寄望于一家企業(yè)。

在動(dòng)力電池供應(yīng)商的選擇上，傳統(tǒng)車(chē)企的布局更為多元，除了選擇成熟的電池供應(yīng)商，還會(huì)通過(guò)自研、孵化的方式，旨在將新能源汽車(chē)的“心臟”握在手上，一雪在燃油車(chē)時(shí)代中的發(fā)動(dòng)機(jī)“卡脖子”之恥。

上汽集團(tuán)早在2017年6月，就與寧德時(shí)代共同投資設(shè)立上汽時(shí)代（電池）和時(shí)代上汽（電芯）兩家公司，提早布局新能源汽車(chē)三電領(lǐng)域；

長(zhǎng)城汽車(chē)則孵化出旗下電動(dòng)汽車(chē)電池制造商蜂巢能源，如今已經(jīng)實(shí)現(xiàn)裝機(jī)量的大幅提升；

比亞迪在動(dòng)力電池技術(shù)不斷實(shí)現(xiàn)突破之余，率先將觸角伸到上游的鋰礦資源，以掌控原材料價(jià)格不斷上漲的不利局面；

吉利汽車(chē)試圖彎道超車(chē)，率先進(jìn)入甲醇燃料電池領(lǐng)域，并曝光旗下首款“醇電混動(dòng)”車(chē)型；

由廣汽集團(tuán)內(nèi)部孵化出的巨灣技研，也在2020年9月成立，致力于超級(jí)快充動(dòng)力電池和儲(chǔ)能器及其系統(tǒng)的研發(fā)。

相比于傳統(tǒng)車(chē)企在動(dòng)力電池領(lǐng)域的多點(diǎn)布局，造車(chē)新勢(shì)力近乎清一色地押注寧德時(shí)代。

寧德時(shí)代幾乎掌控了新能源汽車(chē)市場(chǎng)的動(dòng)力電池生意，并與絕大部分新能源車(chē)企達(dá)成動(dòng)力電池供應(yīng)協(xié)議，成為動(dòng)力電池界的“寧王”，被韓國(guó)LG集團(tuán)視作最為強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

正因?yàn)椤皩幫酢钡匚蝗绱朔€(wěn)定，狡兔三窟更成為車(chē)企規(guī)避供應(yīng)商一家獨(dú)大的戰(zhàn)略分散手段。

據(jù)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車(chē)在2021年6.8GWh的動(dòng)力電池裝機(jī)量中，寧德時(shí)代占據(jù)約5GWh，億緯鋰能占據(jù)近1.8GWh，中創(chuàng)新航也在2021年開(kāi)始與小鵬汽車(chē)配套。

除了依靠與動(dòng)力電池供應(yīng)商的合作，造車(chē)新勢(shì)力也在動(dòng)力電池新興技術(shù)領(lǐng)域注重創(chuàng)新。

在固態(tài)電池領(lǐng)域，蔚來(lái)汽車(chē)借助其緊密合作的衛(wèi)藍(lán)新能源，2021年1月推出半固態(tài)電池方案，其技術(shù)相比常規(guī)的三元鋰電池，提升了50%的能量密度，達(dá)到360Wh/kg。

這套方案能夠支持蔚來(lái)轎車(chē)ET7最高續(xù)航1000公里，預(yù)計(jì)在2022年第四季度交付。

零跑科技自研的智能動(dòng)力CTC電池底盤(pán)一體化技術(shù)，也實(shí)現(xiàn)了電池領(lǐng)域的突破。

其在設(shè)計(jì)上可以利用車(chē)身設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)電池密封，同時(shí)借用底盤(pán)基本結(jié)構(gòu)，利用車(chē)身縱梁、橫梁形成完整的密封結(jié)構(gòu)，解決氣密難題，亦能實(shí)現(xiàn)更高的電池空間利用率，提升冬季保溫性能和車(chē)輛綜合續(xù)航里程。

一眾車(chē)企在動(dòng)力電池領(lǐng)域發(fā)力至此，可看出寧王一家獨(dú)大是多數(shù)車(chē)企不想看到的局面。

億歐汽車(chē)認(rèn)為，主機(jī)廠(chǎng)在動(dòng)力電池領(lǐng)域的實(shí)力正在呈現(xiàn)出強(qiáng)者更強(qiáng)的馬太效應(yīng).

通過(guò)主機(jī)廠(chǎng)在車(chē)型宣傳時(shí)的方向來(lái)看，主機(jī)廠(chǎng)實(shí)力越強(qiáng)，其核心技術(shù)越傾向于自研，而倘若主機(jī)廠(chǎng)的實(shí)力較弱，其在供應(yīng)商面前的話(huà)語(yǔ)權(quán)就會(huì)有限。

正因如此，一些二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力因?yàn)殇N(xiāo)量太小，往往需要洽談多個(gè)供應(yīng)商，以備不時(shí)之需。

新能源車(chē)企在動(dòng)力電池領(lǐng)域的布局，深刻影響著動(dòng)力電池廠(chǎng)商的探索方向與發(fā)展前景。

由于動(dòng)力電池在新能源時(shí)代占據(jù)核心地位，主機(jī)廠(chǎng)也將聯(lián)合、扶持和培育更多電池廠(chǎng)商，與之休戚與共，形成命運(yùn)共同體。

02

墻里開(kāi)花，里外都香

在傳統(tǒng)汽車(chē)供應(yīng)鏈中，主機(jī)廠(chǎng)占據(jù)核心領(lǐng)導(dǎo)地位，具有絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

但隨著智能電動(dòng)汽車(chē)的出現(xiàn)，軟件定義汽車(chē)成為共識(shí)，業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為決定未來(lái)汽車(chē)的是以人工智能為核心的軟件技術(shù)，而不再是汽車(chē)的馬力大小、機(jī)械性能的好壞。

主機(jī)廠(chǎng)的核心地位正被逐漸消解。

如今邁入新能源時(shí)代，主機(jī)廠(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)的“心臟”—?jiǎng)恿﹄姵?，也在逐步喪失主?dǎo)權(quán)。

據(jù)中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代的國(guó)內(nèi)裝機(jī)量近年來(lái)提升幅度巨大，從2016年的6.72GWh增長(zhǎng)至2019年的32.3GWh，市場(chǎng)份額也從24%增長(zhǎng)到51.8%。

盡管近年來(lái)受疫情影響，裝機(jī)量和市場(chǎng)份額雖略有降低，但依然保持了龍頭地位，其2021年動(dòng)力電池裝機(jī)量市占率，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高達(dá)52.1%。

2022年前四個(gè)月，寧德時(shí)代同樣以30.6GWh的裝機(jī)量和47.4%的市場(chǎng)份額，穩(wěn)坐“寧王”一位。

比亞迪則憑借其自主研發(fā)的核心專(zhuān)利——刀片電池，2022年前四個(gè)月以22.8%的市場(chǎng)份額位居第二。

由于比亞迪電池不對(duì)外開(kāi)放，其裝機(jī)量近乎完全由自家的新能源汽車(chē)支撐，市占率也完全得益于自家產(chǎn)品銷(xiāo)量的迅猛增長(zhǎng)。

除兩家頭部動(dòng)力電池廠(chǎng)商之外，國(guó)軒高科、億緯鋰能、孚能科技、欣旺達(dá)、瑞浦能源、中創(chuàng)新航（原中航鋰電）、蜂巢能源、捷威動(dòng)力、塔菲爾和力神電池等動(dòng)力電池廠(chǎng)商的裝機(jī)量亦在快速增長(zhǎng)。

可喜的是，中國(guó)動(dòng)力電池廠(chǎng)商“墻里開(kāi)花、里外都香”，在全球動(dòng)力電池領(lǐng)域占據(jù)了絕對(duì)的市場(chǎng)份額。

不過(guò)拿下市場(chǎng)份額，僅是動(dòng)力電池廠(chǎng)商“逆襲”的第一步。如果將其市場(chǎng)份額與利潤(rùn)表現(xiàn)相結(jié)合，中國(guó)動(dòng)力電池廠(chǎng)商的喜悅還為時(shí)尚早。

03

不賺錢(qián)，何以為繼

倘若動(dòng)力電池不賺錢(qián)，資本市場(chǎng)的絢麗終將無(wú)以為靠，化為泡沫。

在2022年一季度，LG新能源的動(dòng)力電池全球市占率為15.9%，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2266億韓元（約12億元）。

相比之下，寧德時(shí)代同期的市占率超LG新能源2倍，達(dá)到35%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為24.6億元。在盈利能力上，寧德時(shí)代相比LG新能源有待加強(qiáng)。

寧德時(shí)代賺錢(qián)能力仍有上升空間的一個(gè)重要原因，是寧德時(shí)代的電池產(chǎn)品中，成本更高的磷酸鐵鋰電池占據(jù)更大的市場(chǎng)份額。

而LG的產(chǎn)品幾乎全部為利潤(rùn)率更高的三元鋰電池，其高端電池811三元電芯也擁有不錯(cuò)的裝機(jī)量。

寧德時(shí)代坐擁市場(chǎng)“半壁江山”的一個(gè)重要基礎(chǔ)，是其撬動(dòng)的資本幫助自身爭(zhēng)取到的先機(jī)。

隨著2022年1月LG新能源在韓國(guó)證券交易所掛牌上市，二者將在資本市場(chǎng)上展開(kāi)角逐。

據(jù)悉，LG新能源開(kāi)盤(pán)后股價(jià)一路上漲99％，至59.8萬(wàn)韓元，其市值也達(dá)到116.8萬(wàn)億韓元（約6169億人民幣），在韓國(guó)上市公司市值排行榜僅次于三星電子。

LG新能源此輪募資總額達(dá)110億美元，其上市也是韓國(guó)資本市場(chǎng)有史以來(lái)最大的一次IPO。

在動(dòng)力電池的熱浪之下，寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)者恐怕遠(yuǎn)不止于LG新能源。

鋰離子電池市場(chǎng)不斷吸引強(qiáng)有力的新入局者通過(guò)投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購(gòu)兼并等方式入場(chǎng)，現(xiàn)有鋰電池企業(yè)亦紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，加劇了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品和新技術(shù)仍不斷涌現(xiàn)。

在資本和技術(shù)高度集中的鋰離子動(dòng)力電池行業(yè)，若想保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，維持領(lǐng)先的技術(shù)水平也需要企業(yè)具備長(zhǎng)期投入研發(fā)的實(shí)力，這也需要正向盈利作為支撐。

因此，寧德時(shí)代所面臨的將會(huì)是來(lái)自頭部、中尾部企業(yè)的全方位挑戰(zhàn)。

寧德時(shí)代有潛力成為行業(yè)巨頭，但無(wú)論是技術(shù)水平還是對(duì)上游原材料的議價(jià)和話(huà)語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪，都還遠(yuǎn)未進(jìn)入安全區(qū)。

04

結(jié)語(yǔ)

放眼汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，在疫情、政局等因素動(dòng)蕩的環(huán)境里，每一只“黑天鵝”的降臨都讓車(chē)企更加惜“供”如命。

動(dòng)力電池這顆讓新能源汽車(chē)躍動(dòng)起來(lái)的“心臟”，也在多重夾擊下，成為未來(lái)的兵家必爭(zhēng)之地。

寧德時(shí)代、比亞迪和一眾中國(guó)動(dòng)力電池廠(chǎng)商已經(jīng)崛起，也有機(jī)會(huì)成為像博世、英特爾等在汽車(chē)供應(yīng)鏈體系中經(jīng)久不衰的寡頭企業(yè)。

關(guān)于GTM2022-動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)線(xiàn)上論壇：

2022年6月15日14:00-17:30，GTM2022全球科技出行峰會(huì)——?jiǎng)恿﹄姵禺a(chǎn)業(yè)線(xiàn)上論壇將正式舉辦。

本次論壇由北京大學(xué)光華管理學(xué)院高層管理教育中心提供學(xué)術(shù)支持，科技出行產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)億歐汽車(chē)主辦，共設(shè)置主題演講、報(bào)告發(fā)布、資本高端對(duì)話(huà)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展圓桌四個(gè)環(huán)節(jié)，意在將目光聚焦在中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)代表、專(zhuān)家學(xué)者、投資機(jī)構(gòu)等共探動(dòng)力電池的發(fā)展機(jī)遇。屆時(shí)，期待您的參與，參會(huì)鏈接請(qǐng)戳閱讀原文。

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