給螞蟻戴上緊箍咒

昨晚上交所公布爆炸性新聞：暫緩螞蟻上市。

隨后，螞蟻集團(tuán)確認(rèn)暫緩在上海和香港上市。按照計劃，螞蟻集團(tuán)原本要在11月5日在上海和香港兩地上市，并且很有可能創(chuàng)下全球史上最大IPO。

事情發(fā)酵到現(xiàn)在，大致畫面已經(jīng)很清楚了：

螞蟻金服實際上是一個綜合金融服務(wù)平臺，有非金融（支付寶上聊天的）、金融（花唄借唄）、類金融（錢放在你那你不給利息的）、金融基礎(chǔ)設(shè)施（做出整個平臺的）的業(yè)務(wù)，但卻按照科技股估值準(zhǔn)備上市。

昨天新華社的推文和配圖很有意思?

當(dāng)官媒也開始神預(yù)見的時候，真是有好戲看了。

聯(lián)想起此前，支付寶就有一則極具爭議的廣告，描繪了一名父親用花唄給女兒過生日的場景。

如何看待用花唄給女兒過生日的廣告?（來自https://www.zhihu.com/question/428662705/answer/1557335830）

廣告中37歲的施工隊隊長借錢給女兒過生日，這一行為真正理性嗎?人到中年，又不是從事可能一夜暴富的行業(yè)，收入水平在可以預(yù)見的未來并不會發(fā)生顯著變化。在這個時候，如果還沒有足夠的存款來給女兒過個生日，還要不要繼續(xù)鼓勵他進(jìn)行借貨?這種宣傳方式，到底是溫情還是在鼓勵人們作出不負(fù)責(zé)任的非理性消費決策?

鼓勵他人過度借貸，就跟鼓勵人們吸煙一樣，短時間能帶來爽感，長期來看可能會讓人作出追悔終身的決策，因此需要一定程度的監(jiān)管。

商業(yè)機(jī)構(gòu)想要擴(kuò)大市場份額，并沒有錯，它所買賣的商品正是金錢本身，這筆買賣做得不好，受損的不是銀行本身，而可能是全體市場參與者。

銀行面臨著嚴(yán)格的監(jiān)管，有的錢不能賺，有的客戶不能去發(fā)展，這不是反對商業(yè)，而是提防個金融市場帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。

“金融科技公司的“花唄”“白條”“任性付”等產(chǎn)品，其內(nèi)核與銀行發(fā)行的信用卡沒有本質(zhì)差別，也具有信用供給和分期付款的功能，消費者支付的利息與費用是其盈利主要來源；再如“借唄”“金條”“微粒貸”等產(chǎn)品，與銀行提供的小額貸款無本質(zhì)差別?！?/span>

by 銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護(hù)局局長郭武平，前天發(fā)于《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》。

文中郭局長已經(jīng)把話說得非常白了：

“在對個人和小微企業(yè)的聯(lián)合貸款中，90%以上的資金來源于銀行業(yè)，有的高達(dá)98%以上，金融科技公司利用導(dǎo)客引流的優(yōu)勢，直接收取的費用占客戶融資綜合成本的1/3左右，加上代銷或其他過度增信產(chǎn)品等收取的費用，往往高達(dá)2/3?！?/span>

所以螞蟻金服停下來的原因大概也很簡單：

你就是家銀行，重新按銀行的材料去報上市；

而且你現(xiàn)在還有很多地方跟銀行沒法比，麻煩趕緊改。

現(xiàn)在要求小貸公司的杠桿水平向銀行業(yè)看齊。你多久之內(nèi)能改回來？麻溜的。

說到底，再不管就真有系統(tǒng)性風(fēng)險。

一、螞蟻金服不用背銀行級別的監(jiān)管，自然就可以瘋狂加杠桿擴(kuò)張資金體量。

用別人的錢組資金池，用別人的錢放貸，然后拿科技的名義收錢。這是科技決定的還是壟斷決定的？

這游戲不出事，放貸收益七成歸杰克馬；出事，98%的虧損屬別人（而且多數(shù)就是銀行）。什么是系統(tǒng)性風(fēng)險？這就是。

二、超量擴(kuò)張的資金池必然要求去處，這去處就是瘋狂刺激用戶走上債務(wù)經(jīng)濟(jì)。

用戶都在你手里，自然可以包裝出一萬個手段來刺激用戶超前消費。馬上雙十一，大家應(yīng)該都有體會。學(xué)生黨尤其可以看看自己買了什么、自己的收入又有多少。

我們講刺激內(nèi)需，講的是循環(huán)刺激，不是一波流崩老本。刺激用戶借錢去參與炒房炒股，更是直接增加系統(tǒng)性風(fēng)險。

三、聯(lián)網(wǎng)對以上風(fēng)險具有直接的放大作用。

互聯(lián)網(wǎng)的實時性，可以放大交易頻次。以前借錢至少要肉體跑銀行，現(xiàn)在App里點兩下；

互聯(lián)網(wǎng)的距離性，會增加監(jiān)管風(fēng)險，畢竟看不到人；

互聯(lián)網(wǎng)的媒體屬性——尤其是現(xiàn)在的私域流量空間——會明顯刺激消費，且越來越傾向于價格的不透明與產(chǎn)品的非標(biāo)。

互聯(lián)網(wǎng)沒了現(xiàn)實物理世界的限制，網(wǎng)速有多快，錢的流動就有多快。這就是最根本的系統(tǒng)性風(fēng)險。

郭局長說得很實在：制定統(tǒng)一規(guī)則。

互聯(lián)網(wǎng)金融能這么兇殘，天天嚷嚷著消滅傳統(tǒng)銀行業(yè)，本質(zhì)還是沒鐐銬，先天輕裝。

而這些鐐銬是有意義的，這些鐐銬是從百年金融歷史中總結(jié)出來的血淚教訓(xùn)。戴上這些鐐銬，還是會出事；但不戴這些鐐銬，出事就出大事。

（吹那么久技術(shù)，有本事用技術(shù)來實現(xiàn)這些鐐銬的價值??？啊？“科技金融”公司們？）

現(xiàn)在你螞蟻金服對全中國——注意啊，全中國——的經(jīng)濟(jì)滲透率至少在30%。這里面包括了中國所有線上線下的商品及服務(wù)流通。

牽扯如此之廣，你得把鐐銬戴上吧？

大家一條起跑線上競爭（螞蟻金服就算跟了監(jiān)管新政，其實還是比銀行們要“自由”），不過分吧？

最后，還有一個大問題。

數(shù)據(jù)是統(tǒng)治的基礎(chǔ)，所以寡頭壟斷企業(yè)們到底該掌握多少國民的數(shù)據(jù)？

用戶數(shù)據(jù)在螞蟻金服，螞蟻金服才能對銀行抽七成。當(dāng)著一切都是合法的時候，這些機(jī)構(gòu)最終一定能壓倒該領(lǐng)域的國家資本，這是壟斷后的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢。

咱現(xiàn)在已經(jīng)不指望企業(yè)的道德，因為資本沒道德。國家好歹有人民的法理授權(quán)在，國家應(yīng)該要平抑住壟斷企業(yè)的收益，尤其是數(shù)據(jù)層面。

最后：沒有所謂的馬云時代，只有時代中的馬云。個人總是渺小的，要時刻保持敬畏，自己不熟悉的領(lǐng)域，多學(xué)少說……

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https://www.zhihu.com/question/428662705/answer/1557557562

https://www.zhihu.com/question/428662705/answer/1557335830

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