應(yīng)收賬款天數(shù)和應(yīng)付賬款天數(shù)和現(xiàn)金比率和速動比率

應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款天數(shù)

應(yīng)收賬款天數(shù)計算公式為：

應(yīng)收賬款天數(shù) = 平均應(yīng)收賬款 * 360 除以 銷售額

應(yīng)收賬款天數(shù)（DOS）顯示公司需要多少天才能從客戶那里收回賬款，所以應(yīng)收賬款天數(shù)增加的時候，表明應(yīng)收賬款管理出現(xiàn)惡化，表明公司收不到貨款。數(shù)值增加會減少公司經(jīng)營性現(xiàn)金流。

應(yīng)付賬款天數(shù) = 平均應(yīng)付賬款 * 360 / 銷售成本

應(yīng)付賬款天數(shù)量化公司需要多長時間才會支付供應(yīng)商貨款，數(shù)據(jù)目標關(guān)系：

應(yīng)收賬款天數(shù) < 應(yīng)付賬款天數(shù)

從公司利益來看，最好是盡早收回客戶賬款，同時盡量推遲自己的付款賬期，時間差越大，公司持有的無息借款就越長，

最終減少對外部融資的需求。一般來說，同行業(yè)內(nèi)的比較，才具有價值。

以石油行業(yè)進行比較，

可以發(fā)現(xiàn)，$中國石化(SH600028)$?的應(yīng)收賬款處于低位，6.62天

繼續(xù)計算應(yīng)付賬款天數(shù)

可以得出中國石化處于低位。并且應(yīng)付賬款大于應(yīng)收賬款，表明企業(yè)可以較多的獲得無息貸款。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率 = 庫存現(xiàn)金和短期投資之和 除以 流動負債

現(xiàn)金比率是公司的現(xiàn)金，流動資產(chǎn)和證券之和與公司流動負債之比，這個比率，說明短期負債要能夠被足夠多的變現(xiàn)能力快的資產(chǎn)覆蓋

在支付短期債務(wù)時，庫存和應(yīng)收賬款，可以緩解公司的流動資產(chǎn)，目標值是10%~20%，如果公司庫存現(xiàn)金過多，將會導致公司資本回報產(chǎn)生影響，但是不影響其他。

季節(jié)性采購量大的企業(yè)會手持現(xiàn)金。所以，高于目標值的現(xiàn)金比率不是壞事。

這里，再了解下商業(yè)票據(jù)，商業(yè)票據(jù)期限一天到九個月，可利用商業(yè)票據(jù)，進行短期借貸。為了日常經(jīng)營，大型企業(yè)，通常需要相當數(shù)量的流動性，即來自于商業(yè)票據(jù)市場的短期借貸。

所以，如果一家公司商業(yè)票據(jù)出現(xiàn)較大價格波動，信譽出現(xiàn)下跌，那么將會導致商業(yè)票據(jù)融資出現(xiàn)困難，進而導致公司陷入流動性困境，出現(xiàn)破產(chǎn)。

例如，安然公司破產(chǎn)，就是由于財報造假，評級機構(gòu)下調(diào)，進而影響商業(yè)票據(jù)融資，進而影響流動性。

在08年金融危機的時候，貨幣市場出現(xiàn)問題，進而影響商業(yè)票據(jù)市場，進而影響企業(yè)的現(xiàn)金流，出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)。

對滬深300，市值前100名的現(xiàn)金比率進行計算。

可以看到平均值為90%，處于非常好狀態(tài)。

$大秦鐵路(SH601006)$?的現(xiàn)金比率為359%，屬于賬面上具有較多現(xiàn)金。

速動比率

速動比率公式為 流動資產(chǎn) 和 庫存之差，除以 流動負債

由于應(yīng)收賬款，可以通過保理業(yè)務(wù)（保理業(yè)務(wù)是指商業(yè)保理業(yè)務(wù)是供應(yīng)商將其基于真實交易的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)保理企業(yè)，進而通過商業(yè)保理企業(yè)進行貸款，獲得短期資金）迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，所以速動比率通過增加應(yīng)收賬款的方式擴展了現(xiàn)金比率。

計算滬深300，市值排名前100的企業(yè)。

速動比率平均值為133%，說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好。

流動比率

流動比率計算公式為 流動資產(chǎn) 除以 流動負債

比率目標值為 120% ~ 170%。流動資產(chǎn)用于推動企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營，通常一年內(nèi)用完，表明公司一年內(nèi)，可以正常償還流動負債。

但是由于企業(yè)還需要日常經(jīng)營，所以，需要大于100%。

如果流動比率，大于170%，說明，企業(yè)占壓資金太多，盈利能力下降，關(guān)鍵是做好流動性和盈利性的平衡。

計算滬深300，市值排名前100的流動比率。

可以看到尾188%，符合標準值