SEC再度推遲比特幣ETF批準(zhǔn)，監(jiān)管壓力仍存

近期比特幣價(jià)格的回升免不了刺激比特幣ETF等相關(guān)衍生品的動(dòng)作，但面對(duì)市場(chǎng)如此升溫，美國證券交易委員會(huì)（SEC）一次又一次的推遲與暫擱批準(zhǔn)比特幣ETF。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日，SEC在一份監(jiān)管文件中聲稱，將就在Cboe BZX Exchange, Inc.下的VanEck Bitcoin Trust比特幣ETF產(chǎn)品征求更多的公眾意見。

消息公布后，原本攀至4萬美元上方的比特幣稍微滑至下方，目前在39100美元/枚上下徘徊。

VanEck之前曾兩次向SEC提交類似的申請(qǐng)，于去年均遭拒絕。而本次SEC對(duì)其的延遲批準(zhǔn)也并非首次。2021年4月，SEC以需要更多時(shí)間來評(píng)估該提議為由推遲對(duì)VanEck的比準(zhǔn)。VanEck為紐約一家管理著490億美元的投資公司，如若批準(zhǔn)，這將是美國首只ETF。

截至目前，SEC收到了約12份比特幣ETF的提案，但由于擔(dān)心投資者保護(hù)問題，尚未批準(zhǔn)其中任何一份。SEC近期相繼推遲對(duì)Kryptoin和WisdomTree的ETF申請(qǐng)作出決定。不同于美國對(duì)比特幣ETF的相對(duì)保留，其鄰居加拿大卻早已嘗試。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月18日，北美首只比特幣ETF——Purpose Bitcoin ETF（BTCC）在加拿大多倫多證券交易所正式上市。

SEC文件顯示，2021年3月1日，Cboe BZX Exchange, Inc向SEC正式交申請(qǐng)文件，目前委員會(huì)正根據(jù)法案14第19(b)(2)(b)條提起訴訟，以決定擬議的規(guī)則變更應(yīng)獲批準(zhǔn)或不被批準(zhǔn)。“鑒于擬議的規(guī)則變更所引起的法律和政策問題，此時(shí)提起訴訟是適當(dāng)?shù)摹?dòng)訴訟程序并不意味委員會(huì)已就所涉的任何問題達(dá)成任何結(jié)論。相反，委員會(huì)尋求并鼓勵(lì)有關(guān)人士就擬議的規(guī)則修改提出意見。”

根據(jù)該法案第19(b)(2)(b)條，SEC有權(quán)不同意。“委員會(huì)正在啟動(dòng)程序，以便對(duì)擬議的規(guī)則變更是否與法案第6(b)(5)條的一致性進(jìn)行進(jìn)一步分析。該條款要求，除其他事項(xiàng)外，證券交易所的規(guī)則應(yīng)旨在防止欺詐與操縱行為，同時(shí)保護(hù)投資者和公眾利益。”文件稱。

除了就擬議的規(guī)則變更提交的任何其他意見外，SEC要求公眾對(duì)芝加哥商品交易所（CME）提議的各個(gè)方面進(jìn)行權(quán)衡，同時(shí)回答以下問題：

1.對(duì)于擬議中的信托和股票交易是否容易受到操縱，相關(guān)建議是否旨在防止欺詐及操縱行為，如何看待比特幣市場(chǎng)的流動(dòng)性和透明度，比特幣市場(chǎng)對(duì)操縱的敏感性，以及比特幣作為交易所交易產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)的適用性？

2.如何看待比特幣和其他數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管和金融環(huán)境自2016年以來發(fā)生的顯著變化? CME所聲稱的顯著變化是否足以支持?jǐn)M議的產(chǎn)品上市，同時(shí)在交易過程中符合法規(guī)?

3.CME在提交文件中表示，“批準(zhǔn)該提議(將)允許美國投資者通過受監(jiān)管和透明的交易所獲得比特幣的投資機(jī)會(huì)，交易所也將會(huì)限制零售投資的相關(guān)敞口風(fēng)險(xiǎn)，而歐盟委員會(huì)此前提出的操縱擔(dān)憂已經(jīng)得到了充分緩解，足以抵消潛在負(fù)面影響”，對(duì)于這樣的論斷，公眾的看法是什么?

4.根據(jù)CME的說法，早期與其比特幣期貨相關(guān)的每一個(gè)可衡量的指標(biāo)自推出以來一直呈上升趨勢(shì)，并且/或在過去一年加速上升。基于CME提供的數(shù)據(jù)與引用的學(xué)術(shù)研究，是否可認(rèn)為 CME現(xiàn)在是一個(gè)受到監(jiān)管、規(guī)模可觀的市場(chǎng)?

5.評(píng)論人士對(duì)CME比特幣期貨合約的規(guī)模和監(jiān)管有何看法? CME認(rèn)為，現(xiàn)貨市場(chǎng)的大量流動(dòng)性和市場(chǎng)訂單對(duì)比特幣整體價(jià)格的影響越來越小，這意味著試圖改變比特幣的價(jià)格代價(jià)高昂。

本次來自SEC的推遲意味著，即便比特幣與其他加密貨幣并不在其有限事項(xiàng)中，但也將受到持續(xù)的監(jiān)管注目。

根據(jù)本周一SEC發(fā)布的2021年監(jiān)管議程，在今年的監(jiān)管優(yōu)先事項(xiàng)列表中，加密貨幣、區(qū)塊鏈，比特幣與以太幣等特定代幣一概未在之列。

“為了實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者、維護(hù)公平、有序和有效的市場(chǎng)以及促進(jìn)資本形成的使命，SEC還有很多監(jiān)管工作要做”，SEC主席根斯勒(Gary Gensler)說，“我期待與其他委員和專職工作人員合作，提出并確定規(guī)則，加強(qiáng)我們的市場(chǎng)，增加透明度，同時(shí)保護(hù)投資者。”

未在監(jiān)管之內(nèi)并不意味著放棄對(duì)加密貨幣的警惕。在此前采訪中，根斯勒曾表示加密貨幣領(lǐng)域需要被監(jiān)管，以保護(hù)投資者。而他也曾于5月要求國會(huì)召開聽證會(huì)與立法步驟以控制加密貨幣，同時(shí)指出SEC理清加密貨幣和僅僅偽裝成加密貨幣的未注冊(cè)證券之間的區(qū)別。