美國(guó)證券交易委員會(huì)起訴 AT&T 非法欺騙分析師，降低市場(chǎng)預(yù)期

該公司連續(xù)第三個(gè)季度出現(xiàn)營(yíng)收下滑。

”

作者 | 余快

據(jù)一份新聞稿稱，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)起訴AT&T向20家不同的分析公司提供非公開信息，讓分析公司在AT&T的季度營(yíng)收?qǐng)?bào)告出來(lái)前，降低對(duì)其收入預(yù)期。這讓AT&T的報(bào)告呈現(xiàn)出“超出”了本季度的預(yù)期的假象，將原本可能成為金融媒體上的負(fù)面頭條新聞變成了一條積極的新聞。

根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的訴狀，AT&T在2016年3月獲悉，其季度業(yè)績(jī)將低于預(yù)期，部分原因是“智能手機(jī)銷量的降幅超過(guò)預(yù)期”。

“你可能還記得，我們?cè)?jīng)生活在這樣一個(gè)世界，不少像AT&T這樣的運(yùn)營(yíng)商補(bǔ)貼一部分智能手機(jī)成本，但事實(shí)是，那時(shí)AT&T就已經(jīng)把這個(gè)成本轉(zhuǎn)嫁給了用戶——因?yàn)槌杀镜脑黾?，那些每一兩年就升?jí)自己的手機(jī)的用戶會(huì)越來(lái)越少?！?/span>

根據(jù)投訴，當(dāng)季度將是AT&T智能手機(jī)升級(jí)最糟糕的季度:只有5%的創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)。因此，AT&T預(yù)計(jì)其綜合總收入“預(yù)計(jì)將比預(yù)期低10億美元以上?！?/span>

下面是投訴中的陳述:

由于擔(dān)心季末的營(yíng)收不佳，AT&T的首席財(cái)務(wù)官指示AT&T的IR部門“與那些對(duì)AT&T設(shè)備營(yíng)收持悲觀態(tài)度的分析師們合作”。

反過(guò)來(lái)，投資者關(guān)系主任(“IR主任”)指示沃馬克、埃文斯和布萊克私下逐一與分析師談?wù)撍麄兊念A(yù)測(cè)，引導(dǎo)分析師降低他們個(gè)人的估計(jì)。這樣做的目的是誘使足夠多的分析師降低他們的估計(jì)，從而使收入估計(jì)降到AT&T預(yù)期向公眾報(bào)告的水平。如此一來(lái)，在美國(guó)，AT&T就不會(huì)出現(xiàn)營(yíng)收下滑，但實(shí)際上，這是該公司連續(xù)第三個(gè)季度出現(xiàn)營(yíng)收下滑。

SEC稱，在電話中，這三位IR高管“有意披露了有關(guān)AT&T迄今業(yè)績(jī)的重要非公開信息”。在投訴中列出的20家分析公司中，所有的公司都降低了他們的收入預(yù)期——許多公司直接接受了AT&T 5%的收入預(yù)期。美國(guó)證券交易委員會(huì)暗示，AT&T的高管隱瞞了一個(gè)事實(shí)，即這些數(shù)據(jù)并非本應(yīng)公開的數(shù)據(jù)，因此分析師可能不知道他們不應(yīng)該獲得這些信息。

投訴顯示，在2016年第一季度收益公布的前一天，公司高管們通過(guò)電子郵件相互發(fā)送郵件。該公司的首席財(cái)務(wù)官甚至顯然告訴首席執(zhí)行官，兩位分析師的更新“可能會(huì)讓我們滿意”，首席執(zhí)行官回答道，“很好。”

美國(guó)電話電報(bào)公司正焦急地催促分析師們調(diào)低預(yù)期，這樣一來(lái)，即使業(yè)績(jī)?cè)愀?，一個(gè)季度的收益也不會(huì)成為頭條新聞。

這又一次提醒我們CEO們私下里真正關(guān)心的是什么。

起訴書稱，AT&T最終報(bào)告2016年第一季度收入為405.35億美元，僅比修正后的分析師普遍預(yù)期高出不到1億美元。

AT&T在一份聲明中反駁了證交會(huì)的指控，稱“沒(méi)有披露重要的非公開信息”。

該公司表示：“在2016年3月和4月的談話中，我們討論了被廣泛報(bào)道的、全行業(yè)逐步取消新購(gòu)買智能手機(jī)補(bǔ)貼計(jì)劃的情況，以及這一趨勢(shì)對(duì)智能手機(jī)升級(jí)率和設(shè)備收入的影響。”

“AT&T不僅在分析師提出質(zhì)疑之前多次公開披露了這一趨勢(shì)，而且還明確表示，手機(jī)銷售下滑對(duì)其收益沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響，”該公司繼續(xù)說(shuō)道?！胺治鰩熀托侣劽襟w經(jīng)常報(bào)道這種趨勢(shì)，投資者明白，AT&T的核心業(yè)務(wù)是銷售連接(即無(wú)線服務(wù)計(jì)劃)，而不是設(shè)備，而且智能手機(jī)銷售對(duì)公司的盈利并不重要?！?/span>

author: Jay Peters

via: 

https://www.theverge.com/2021/3/5/22316163/sec-att-nonpublic-information-analysts-beat-quarterly-estimates

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