近5000家隱形冠軍，專精特新“小巨人”到底有多強？

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文｜林澤玲

編輯｜顧彥

題圖｜Pixabay

“專精特新”已經成為中國市場最熱門的詞匯之一。

今年二季度以來，推動“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展先后出現(xiàn)在“十四五”規(guī)劃、中央政治局會議等高層文件和會議中，與“補鏈強鏈、解決‘卡脖子’問題”等放在同一戰(zhàn)略高度。

而在細分領域已具有相對發(fā)展優(yōu)勢的專精特新“小巨人”企業(yè)，更是政策和資本市場高度關注的佼佼者。

截至目前，工信部已先后發(fā)布三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單，共有4921家企業(yè)入選（山西錦波生物醫(yī)藥股份有限公司在第二批、第三批名單中都有出現(xiàn)，統(tǒng)計時剔除重復），其中有311家為A股上市企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，A股“小巨人”們在創(chuàng)收水平和盈利能力等方面表現(xiàn)喜人，311家企業(yè)上半年營收平均增速超過了50%，平均凈利潤增速更是高達110%。

隨著相關政策的出臺和相關市場配套設施的完善，具有技術含量和創(chuàng)新實力的中小企業(yè)們正在迎來發(fā)展“春天”。

什么是專精特新“小巨人”

在我國，“專精特新”概念最早是由時任工信部黨組成員、總工程師朱宏任，在2011年7月14日的全國中小企業(yè)信息化推進工作會議上提出，之后逐漸成為國家層面共識。

所謂“專精特新”中小企業(yè)，是指具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化等特點的企業(yè)。它們多專注于產業(yè)鏈上某個環(huán)節(jié)，主營業(yè)務聚焦，同時具有較強大的創(chuàng)新能力、創(chuàng)新活力和抗風險能力。

2012年4月26日，國務院發(fā)布《國務院關于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，首次提出鼓勵小型微型企業(yè)走“專精特新”和與大企業(yè)協(xié)作配套發(fā)展的道路，這也是國家層面首次為中小企業(yè)發(fā)展方向定調。

此后，工信部、財政部等多個部門陸續(xù)出臺了多個政策，引導、鼓勵各地支持“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展。

可以看到，對“專精特新”中小企業(yè)的培育、支持力度，在過去十余年里不斷加大。2021年更是重磅政策頻出之年。

從2021年初財政部100億獎補資金的支持，到銀保監(jiān)會為專精特新中小企業(yè)量身定制金融解決方案，再到培育專精特性“小巨人”被納入“十四五”規(guī)劃之中，以及中共中央政治局會議強調發(fā)展“專精特新”中小企業(yè)，政策給予的關注和支持已經到了前所未有的高度。

其中，深耕細分市場，具有創(chuàng)新能力強、市場占有率高、掌握關鍵核心技術等特點的“小巨人”企業(yè)，自2018年以來成為了政策扶持的重中之重。

2018年11月26日，工信部發(fā)布《關于開展專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作的通知》，提出“在各省級中小企業(yè)主管部門認定的‘專精特新’中小企業(yè)及產品基礎上，培育一批專精特新‘小巨人’企業(yè)”。

之后在2019年，中辦、國辦聯(lián)合發(fā)布《關于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導意見》，也提到要“培育一批主營業(yè)務突出，競爭力強、成長性好的專精特新‘小巨人’企業(yè)”。

按照工信部的規(guī)劃，“十四五”期間將形成“百十萬千”專精特新企業(yè)群體，帶動百萬家創(chuàng)新型中小企業(yè)、10萬家省級的專精特新企業(yè)、1萬多家專精特新“小巨人”企業(yè)以及1000家單項冠軍企業(yè)。

政策層面的高度重視，也帶動了市場風向的轉變。今年二季度以來，中小市值企業(yè)市場熱度在提升，“專精特新”概念股成為市場風口。專精特新“小巨人”企業(yè)也成為了眼下資本市場重點關注的優(yōu)質資產。

4921家專精特新“小巨人”分布版圖

截至目前，工信部已先后發(fā)布三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單，共有4921家企業(yè)入選。

從區(qū)域分別來看，浙江、廣東等中小企業(yè)聚集的省份貢獻了較大比例的“小巨人”企業(yè)；在行業(yè)分布上，專精特新“小巨人”所處行業(yè)也主要集中在國家重點推進的“補短板、補鏈”領域。

億歐EqualOcean統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，4921家“小巨人”企業(yè)分布在全國33個省、直轄市、自治區(qū)和特別行政區(qū)，其中浙江、廣東、山東是“小巨人”聚集的三大省份。

其中，浙江省入選企業(yè)數(shù)量領跑全國，共有475家；廣東省入選企業(yè)數(shù)量緊隨其后，為434家山東省367家。之后是江蘇省、北京市、上海市、湖南省、安徽省、福建省、遼寧省，這些排名前十省/直轄市擁有的“小巨人”企業(yè)數(shù)量占全國的6成以上。

城市分布方面，北京市以263家入選企業(yè)位居全國第一。在非直轄市城市里，寧波市以182家入選企業(yè)領先。

4921家專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)量分布Top20城市中，浙江省有寧波、杭州、溫州三個城市入圍，廣東省也有深圳、東莞、廣州三個城市入圍，山東省則僅有青島市一個城市入圍。

浙江、廣東、山東等地專精特新“小巨人”數(shù)量較多的原因，離不開當?shù)氐漠a業(yè)基礎，更離不開相關政策對中小企業(yè)的支持。

比如浙江省就一向是中小企業(yè)聚集地，為培育更多“小巨人”企業(yè)提供了深厚的土壤，在培育專精特新中小企業(yè)方面也給足了政策支撐。

2017年3月，浙江省人民政府發(fā)布了《關于推進中小微企業(yè)“專精特新”發(fā)展的實施意見》，提出要“推進中小微企業(yè)‘專精特新’發(fā)展，培育‘隱形冠軍’，加快經濟轉型升級”。

2018年8月，浙江省經信委發(fā)布《關于做好2018年中小微企業(yè)“專精特新”培育工作的通知》，提出了“引導并推動規(guī)模以上中小企業(yè)以打造‘隱形冠軍’為目標”，“做國內外細分市場的領導者”等目標任務。

寧波市經信局也在2020年7月份發(fā)布的《寧波市聚焦關鍵核心技術打造制造業(yè)單項冠軍之城行動計劃（2020-2025）》中，提出了打造“全國制造業(yè)單項冠軍之城”的目標。

在行業(yè)分布方面，4921家專精特新“小巨人”企業(yè)中，科技推廣和應用服務業(yè)領域的企業(yè)數(shù)量最多，其次是通用設備制造業(yè)、研究和實驗發(fā)展、電器機械和器材制造業(yè)、批發(fā)業(yè)、專用設備制造業(yè)等（按國家統(tǒng)計局行業(yè)分類標準）。

可以看到，專精特新“小巨人”主要集中在國家重點推進的“補短板、補鏈”領域。

比如中國制造2025中規(guī)劃的十大重點領域，如新一代信息技術、節(jié)能與新能源汽車、電力設備、航空航天裝備、農機裝備、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械、先進軌道交通裝備、新材料等；《工業(yè)“四基”發(fā)展目錄》重點項目，如核心基礎零件、元器件，先進基礎工藝、關鍵基礎材料、產業(yè)技術基礎；再有則是制約我國工業(yè)發(fā)展的“卡脖子”技術中的芯片、觸覺傳感器等。

311家A股小巨人業(yè)績“兇猛”

億歐EqualOcean統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，4921家“小巨人”企業(yè)中共有311家企業(yè)在A股上市，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和主板企業(yè)占比分別為42.12%，29.90%，27.98%。

整體來看，311家A股“小巨人”呈現(xiàn)出以下特點：一是超9成企業(yè)為制造業(yè)，主要分布在機械設備、化工、醫(yī)藥生物、電氣、電器設備等18個行業(yè)；二是整體市值較小，超7成企業(yè)市值在百億以下；三是業(yè)績增速態(tài)勢良好、盈利能力較強、研發(fā)支出占比大。

從行業(yè)分布來看，311家上市企業(yè)主要分布在制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)，科學研究和技術服務業(yè)，建筑業(yè)這五大類行業(yè)（按證監(jiān)會行業(yè)分類標準）。其中，281家企業(yè)屬于制造業(yè)，占比高達90.35%。

具體到更細分的一級行業(yè)分類（按申萬一級行業(yè)分類標準），311家上市企業(yè)分布在18個細分行業(yè)。其中，企業(yè)數(shù)量前五的行業(yè)領域包括機械設備、化工、醫(yī)藥生物、電子、電氣設備，共有218家企業(yè)，占總數(shù)比例70.10%。

從企業(yè)規(guī)模來看，311家企業(yè)中，大中小型企業(yè)數(shù)量分別為114家、20家和177家，占比分別為36.66%、6.43%和56.91%。其中，中小型規(guī)模企業(yè)合計占比63.34%。

截至9月8日，311家企業(yè)平均市值為99.14億元，整體上市值規(guī)模較小。其中，百億以下市值規(guī)模的企業(yè)為主，共有234家，占比75.24%。

此外，市值前十的“小巨人”企業(yè)主要分布在科創(chuàng)板和主板。其中，在深圳主板上市的恩捷股份則以2550億元總市值位列榜首，在上交所上市的片仔癀市值也高達2073億元（截至9月8日收盤）。 

整體來看，311家A股“小巨人”企業(yè)營收態(tài)勢良好、盈利能力較強，2021年上半年平均營收6.48億元，平均同比增長51.18%。

具體來看，上半年營收在10億-100億元區(qū)間的有41家企業(yè)，1億-10億元255家，1億元以下企業(yè)14家。

同時，A股“小巨人”們也表現(xiàn)出較強的盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，311家企業(yè)2021年上半年歸母凈利潤均值為8375.84萬元，平均同比增長109.92%；凈利潤億元以上的企業(yè)78家，占比25.08%。

在股價表現(xiàn)上，上市以來至9月8日收盤，311家“小巨人”企業(yè)平均漲幅193.09%；今年初以來至9月8日收盤，平均漲幅達到23.67%，其中25家公司漲幅超過一倍。

專精特新“小巨人”都是深耕產業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)或者產品，擁有自己核心技術，研發(fā)創(chuàng)新能力強。

從2020年財報數(shù)據(jù)來看，311家A股“小巨人”整體研發(fā)支出較高。其中有264家企業(yè)在2020年研發(fā)支出費用在千萬元以上。42家企業(yè)研發(fā)費用億元以上；311家企業(yè)研發(fā)支出總額占營業(yè)收入比例平均為7.66%。

寫在最后

隨著更多支持政策的出臺，“專精特新”中小企業(yè)將迎來良好的發(fā)展態(tài)勢。專精特新“小巨人”作為其中的佼佼者，也將在政策、資本等要素推動下快速成長。

近期北交所的設立，也被認為是對“專精特新”中小企業(yè)在資本市場方面的關鍵扶持措施。市場分析指出，隨著北交所設立并試點注冊制，未來資本市場服務專精特新中小企業(yè)的能力和水平將進一步提升；“小巨人”們的融資渠道進一步拓寬，將助推其快速發(fā)展。

資本市場圍繞專精特新“小巨人”的投資熱潮也正在展開。

據(jù)浙商證券，專精特新“小巨人”名單自2019年公布以來，國內基金以及外資對其配置規(guī)模總體呈現(xiàn)上升趨勢。其中，2021年Q2外資通過陸股通持股“專精特新”上市公司約469億元，相較于2021年Q1上升了近一倍。

在投資人士看來，專精特新“小巨頭”企業(yè)多是細分行業(yè)的隱形冠軍，在技術獨創(chuàng)性和市場占有率等方面已經具備一定優(yōu)勢。隨著國家和各地方政府配套產業(yè)政策的出臺，這些企業(yè)有望進一步提升市場占有率，未來還有較大的成長空間。

參考文獻：

《解讀北交所：設立北交所的核心是為“專精特新”中小企業(yè)服務》，張奧平

《焦點丨設立北交所 “專精特新”迎來春天》，王小霞，中國經濟時報

《粵開策略快評：設立北京證券交易所將帶來五大投資機會》

《新望博士萬字長文詳解“專精特新”》，王蕾

《機構配置規(guī)模近5000億，“專精特新”公司成香餑餑》，浙商證券

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