Uniswap v3究竟能給DeFi帶來什么變化？

Block-579

2020年，Uniswap v2的普及對(duì)于DeFi協(xié)議來說是前所未有的，去中心化交易所似乎是新金融革命的中心。在成交量上，Uniswap先是與主要交易平臺(tái)持平，然后又超越了主要的交易平臺(tái)，曾經(jīng)無數(shù)次嘗試并且模仿了自己的成功。

5月5日推出的第三個(gè)版本引入了一種新模式，將傳統(tǒng)交易平臺(tái)使用的限價(jià)指令簿與自動(dòng)做市商（AMM）公式相結(jié)合，這種設(shè)計(jì)在提供流動(dòng)性時(shí)帶來了更大的資本效率和更好的靈活性。

作為交換，流動(dòng)性提供者必須在協(xié)議中發(fā)揮積極作用。Uniswap v2允許用戶為整個(gè)交易組合提供流動(dòng)性。最新的迭代增加了一種稱為集中流動(dòng)性的特性，并將價(jià)格限制在價(jià)格譜的特定部分。

因此，用戶必須競(jìng)爭(zhēng)才能保持盈利。在它的推出之后，去中心化交易所的用戶看到了用戶數(shù)量的猛增，大約有9500個(gè)LP遷移到了新的迭代中。不過根據(jù)The Block提供的數(shù)據(jù)表明，這一指標(biāo)在炒作平息后有所下降。

使用Uniswap v3模式，較少的LP有能力參與提供有用流動(dòng)性的競(jìng)賽，然而，他們可以利用協(xié)議的資本效率。在第二次迭代中，為一些交易對(duì)（如stablecoins交易對(duì)）提供的流動(dòng)性沒有使用。

Uniswap v3允許用戶定制他們希望提供流動(dòng)性的價(jià)格范圍。最有可能的是，他們會(huì)把它放在最有用的范圍內(nèi)。因此，他們100%的資本在這個(gè)有用的價(jià)格范圍內(nèi)賺取費(fèi)用。

Uniswap v3在DeFi板塊獲取了更多的優(yōu)勢(shì)，Uniswap v3對(duì)LP提出了更高的要求，它為它們提供了新的工具、被動(dòng)/主動(dòng)策略的組合、未來與L2擴(kuò)展解決方案的集成、樂觀的Rollups，以及與其他協(xié)議的更多互操作性。

Block research的數(shù)據(jù)表明，Uniswap v3在吸引偏好資產(chǎn)變現(xiàn)能力的交易對(duì)的流動(dòng)性方面更為成功。在不到兩周的時(shí)間里，第三次迭代在交易量方面取代了WBTC/ETH、USDC/ETH、UNI/ETH的市場(chǎng)份額。利率和流動(dòng)性較低的交易對(duì)，如FEI/ETH在Uniswap v2中的交易量表現(xiàn)較好。

此外，由于其效率，Uniswap v3可以為穩(wěn)定幣和代幣之間的交易對(duì)提供更好的交易。這項(xiàng)研究預(yù)測(cè)隨著時(shí)間的推移，這些交易對(duì)將占據(jù)主導(dǎo)地位，并將在交易所的未來發(fā)揮更大的作用。

進(jìn)一步的數(shù)據(jù)表明，在幾周內(nèi)，Uniswap v3占第二次迭代交易量的80%，在流動(dòng)性方面超過了10%。后者集中在交易對(duì)的市場(chǎng)價(jià)格上，Uniswap v3的下滑率(0.49%)低于v2(0.81%)。這些指標(biāo)似乎呈上升趨勢(shì)，表明第三次迭代正在實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

盡管推出難度很大，Uniswap v3仍在進(jìn)行中。LP、用戶、做市商仍然在試驗(yàn)和熟悉它的能力和特點(diǎn)。The Block的數(shù)據(jù)表明，遷移的速度很慢并且正在發(fā)生。隨著協(xié)議的發(fā)展和成熟，它將集成各種功能，并與以太坊中更多生態(tài)系統(tǒng)一起運(yùn)行，以促進(jìn)更多用戶的參與。

The Block研究的作者M(jìn)ika Honkasalo和Larry Cermak受邀參加Amber Group的Crypto Unstacked播客第65集power。研究人員深入研究了去中心化交易的特性、新模型、好處、新的LP通證功能等等。

關(guān)于新迭代版本的未來，Cermak預(yù)測(cè)Uniswapv3將在容量方面超過v2。

Cermak說：“最終，它會(huì)發(fā)生，同樣重要的是要記住，Uniswap正在相對(duì)努力地推動(dòng)人們遷移，如果現(xiàn)在自動(dòng)轉(zhuǎn)到Uniswap v3，除非您想切換到v2。”

The Block 的研究由處于國際領(lǐng)先地位的加密金融服務(wù)提供商Amber Group提出。該公司的目標(biāo)是為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，并在研究和學(xué)術(shù)工具上有所建樹，例如Amber學(xué)院和流行的播客Crypto Unstacked。

它對(duì)最新協(xié)議、主要加密公司、趨勢(shì)和創(chuàng)新的深入研究已被證明是投資者有用的工具。在Uniswap v3上進(jìn)行的研究，對(duì)于掌握以太坊生態(tài)系統(tǒng)的真正范圍、局限性、能力、機(jī)會(huì)和支持新的全球金融體系的潛力至關(guān)重要。

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