閱文好起來了嗎？

8月16日，閱文發(fā)布2021年中期業(yè)績，在上半年，閱文集團收入同比增長33.2%至43.4億元，其中在線業(yè)務(wù)收入25.39億，同比略增3.4%；版權(quán)運營及其他收入同比增長124.5%至18.0億元；

期內(nèi)利潤10.83億元，去年同期則虧損32.96億元；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則利潤6.65億元。在用戶指標(biāo)上，閱文自有平臺+自營渠道的平均月活微降至2.32億；付費用戶則明顯減少130萬至930萬；同時閱文披露其免費閱讀渠道用戶規(guī)模為1300萬。

這是閱文自去年4月進行管理團隊換血后，首份反應(yīng)一整年變化的財報，財報中展示的亮點包括閱文實現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈利，但去年閱文出現(xiàn)巨額虧損的原因是新麗傳媒的商譽及商標(biāo)權(quán)減值，以及疫情因素對影視行業(yè)帶來的全面沖擊。

閱文走出這個“至暗時刻”的標(biāo)志是其版權(quán)收入的大幅增長，由去年的8億大增至18億，在閱文總收入的占比由24.6%大增至41.5%。這主要是在疫情影響逐漸消退后，新麗傳媒為代表的影視業(yè)務(wù)為閱文帶來的增長，尤其是在春節(jié)前后，閱文拿出包括《贅婿》等爆款內(nèi)容。

從營收結(jié)構(gòu)看，閱文正在從上市初的以數(shù)字閱讀為單一核心業(yè)務(wù)的公司，成為擁有文字、漫畫和影視內(nèi)容生產(chǎn)能力的綜合內(nèi)容平臺，閱文官方稱之為“文化產(chǎn)業(yè)集團”。

對于這一關(guān)鍵轉(zhuǎn)變，閱文在年中報和電話會議上以大篇幅語言進行了論述，尤其是作為IP高地的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)如何轉(zhuǎn)化為動漫、影視和游戲，閱文稱之為“IP升維”。

閱文財報展示的問題是其傳統(tǒng)在線閱讀業(yè)務(wù)大盤用戶規(guī)模減少，尤其是付費用戶規(guī)模明顯減少，閱文對此解釋為更多用戶閱讀免費內(nèi)容所致。

而在[企鵝生態(tài)]看來，這其中有新興免費內(nèi)容平臺競爭的原因，也有傳統(tǒng)文字內(nèi)容對用戶吸引力下降的原因。文字閱讀的娛樂效果不及視頻、游戲是客觀事實，這也是閱文必須進行IP升維，挖掘文字IP更強娛樂屬性的原因。

事實上，IP升維本來就是閱文上市之初，騰訊母公司、投資者對閱文予以的最大期望，并為此以高溢價收購了新麗傳媒并入閱文。但長期以來，閱文的表現(xiàn)都未達預(yù)期，并導(dǎo)致新麗連續(xù)三年未能完成業(yè)績對賭導(dǎo)致商譽減值。這也促使騰訊最終選擇由程武團隊替代吳文輝團隊，并對外承認(rèn)閱文過去存在“結(jié)構(gòu)性”問題。

2020年中報展示的一個非常重要成果，就是新管理團隊加入后，閱文在戰(zhàn)略上變得清晰，并提出“全球頂尖的文化產(chǎn)業(yè)集團”的愿景。不管是從股價走勢還是這份中報看，閱文確實稱得上是好起來了。