加密市場爆倉400億，極端行情下的經(jīng)驗與教訓
Block-561
遙想去年“312”還歷歷在目，時隔一年后，大家似乎只會作為茶余飯后的談資，甚至大部分人都已經(jīng)淡忘了該事件的具體經(jīng)過，尤其是對于一些新進入加密市場的人來說，可能只是“江湖傳聞”般的存在。
但就在“520”這個網(wǎng)絡(luò)情人節(jié)的前夕，一場意想不到的“突襲”震驚了加密市場，5月19日當晚，比特幣一路下挫，接連跌破支撐位，直奔30000美元以下，24小時內(nèi)跌幅超過30%，創(chuàng)今年1月底以來新低；以太坊則跌破2000美元大關(guān)，跌幅超過了40%；之前大熱的狗狗幣也跌破0.3美元，幾乎腰斬。
如此慘烈的跌幅讓全球超過50萬人爆倉，總爆倉金額也快速突破400億大關(guān)，于是好端端的情人節(jié)前夜變成了“難忘今宵”，尤其是對于那些大額爆倉的人來說，估計“519”又會成為另一個“312”一般的記憶，而昨日市場已經(jīng)出現(xiàn)了不錯的反彈，站在歷史的關(guān)口，我們從這場“血洗”中應(yīng)該學會什么呢？又是什么原因?qū)е逻@樣的劇烈波動？
“519”大跌原因分析
1、達摩克利斯之劍：加息預(yù)期
受疫情影響，美國政府采取了多輪經(jīng)濟補貼政策，而過渡的補貼抑制了就業(yè)的增長，致使美國4月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，同時，超發(fā)的貨幣以及就業(yè)不景氣都造成了美國4月CPI大幅超出市場預(yù)期的3.6%，同比增長4.2%，為2009年下半年以來最大漲幅。
受此影響，通脹超預(yù)期上行加速了市場對美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期，市場上開始傳出最近拜登可能出臺加息政策。加息預(yù)期，好比是懸在進入加密貨幣領(lǐng)域的傳統(tǒng)資金頭上的達摩克利斯之劍，而預(yù)期的增加就好像是這把劍突然下降了一點，快要碰到頭了，所以傳統(tǒng)資金開始出逃，這是一個重要因素。
2、市場過熱：“動物園”忘了鎖門
今年，受世界首富埃隆馬斯克的影響，狗狗幣贏來了驚人的暴漲，而進入5月，隨著另一個動物幣SHIB（柴犬幣）再次通過蹭馬斯克的熱點又一次在短時間內(nèi)暴漲，引起了市場的廣泛關(guān)注。一些機敏的投機者立刻效仿，紛紛推出了諸如哈士奇幣，猩猩幣，豬幣等各種動物的加密貨幣。
一時間動物幣滿天飛，而這種亂象引發(fā)的市場過熱現(xiàn)象并不是正?，F(xiàn)象，既會帶來許多獲利盤，又帶來了許多投機者，稍微風吹草動就可能引發(fā)崩盤現(xiàn)象。
3、一直未停歇的監(jiān)管信號
一方面，國內(nèi)如北京、內(nèi)蒙古、新疆等地紛紛開始對挖礦行業(yè)進行高壓監(jiān)管。因為挖礦本身是耗電量巨大的一個產(chǎn)業(yè)，如今國內(nèi)各省開始逐步對碳排放有嚴格要求了，運用火電的一些省份因此開始限制。
另外，5月18日，互金協(xié)會等三部門發(fā)布消息稱，金融支付機構(gòu)不得開展與虛擬貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)，不得直接或間接為客戶提供其他與虛擬貨幣相關(guān)的服務(wù)。此消息一出，成為了壓倒駱駝的最后一根稻草，整個大盤隨即開啟了慘無人道的下跌。
超400億爆倉的背后故事
1、DeFi帶來連環(huán)爆
放到以前的行情，爆倉金額其實很難達到如此高的數(shù)額，但因為在過去一年DeFi的飛速發(fā)展，誕生了一批抵押貸款的加密產(chǎn)品，DeFi市場的鎖倉金額也陸續(xù)創(chuàng)下新高，從去年年初的不到10億美金，最高增長到了1100億美元，增幅令人咂舌。
而據(jù)OKlink數(shù)據(jù)顯示，僅5月19日一天，以太坊DeFi生態(tài)總鎖倉量減少了150億美元，如若從5月11日的1100億美元算起，總鎖倉資產(chǎn)價值縮水了30%。
當我們深究背后的原因時，之所以導致大額爆倉單出現(xiàn)，一方面是市場的快速下跌，另一方面還源于這些DeFi產(chǎn)品的清算。截至5月20日，DeBank數(shù)據(jù)顯示，主流DeFi借貸協(xié)議24小時清算資金價值超過了6億美元，為去年2月22日以來首次。
正是因為這些大額清算的出現(xiàn)，讓市場進一步加速下跌，最終形成了“連環(huán)爆”的局面，而背后原因就是DeFi市場毫無規(guī)則的抵押借貸，再抵押再借貸，反過來才出現(xiàn)了“暴跌，強平，清算，再暴跌”的螺旋下跌，自然會引起大額爆倉出現(xiàn)。
2、合約玩家未能及時補倉
另一方面，我們知道從BitMEX開始，加密市場就一直充盈著高杠桿的合約產(chǎn)品，而加密市場的暴跌暴漲也讓一些玩家管不住手，常常選擇了“在危險邊緣試探”的方式，而每次極端行情到來時，又都會被迫“爆倉即止損”。
但是這其中除了玩家的方向判斷失誤，另一個因素還源于每每極端行情出現(xiàn)，一些交易平臺的補倉路徑就會遭遇“宕機”，導致一些原本可以接活的單子同樣成為了“甕中之鱉”。
而解決此問題的另一個途徑是使用推出快半年的歐易OKEx統(tǒng)一賬戶，通過統(tǒng)一賬戶可以方便的進行跨幣種的保證金結(jié)算，從而節(jié)約成本，減少交易摩擦。要知道將其他類型的加密資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成自己所需的標的，必然需要花費更多的成本來完成操作，畢竟瞬間交易的滑點（因市場掛單容量問題，下單的價格與實際交易價格有出入）是在所難免的。
另外，像這樣極端行情出現(xiàn)時，那幾秒的時間真的就是生死時速，所以像統(tǒng)一賬戶這樣的交易方式，最明顯的好處就是縮短處理極端交易的處理時間并簡化操作步驟，這在一定程度上能夠避免因為調(diào)倉不及時帶來的爆倉。
當然，統(tǒng)一賬戶的使用僅僅是工具的完善，如果是完全高杠桿的方式，任何工具都不能解決本質(zhì)問題，僅僅是減少概率。
不管是去年的“312”，還是今年的“519”，當市場過熱、當非專業(yè)人員橫行時，市場總會來個當頭一棒，以此來警告大家敬畏市場，我想這大概是一個恒久的問題，畢竟市場大多數(shù)時候都是非理性的，而我們能做的無非是認清現(xiàn)實，保持清醒，用好工具。
面對昨日的暴跌，突然想起巴菲特先生的一句老話，“當潮水退去，你才知道誰在裸泳”，希望我們都不是那個只穿了丁字褲的人，共勉。
