分析|比特幣下次到達(dá)4萬美元前會(huì)發(fā)生什么

和所有從歷史最高點(diǎn)下行后的心情一樣，整個(gè)加密貨幣行業(yè)都在期盼下次峰值的來臨，相信比特幣終會(huì)再次突破4萬美元。

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本周五，將會(huì)有10億美元的比特幣期權(quán)到期。這個(gè)數(shù)字相對(duì)于過去一個(gè)月40億美元的期權(quán)到期量來說是很小的，但月度和季度期權(quán)通常集中了最多的交易量。數(shù)據(jù)還顯示，多頭有很大可能將價(jià)格推高至3.8萬美元以上。

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Deribit 交易所擁有84% 的市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)周五到期。通過分析 2.8萬—4.3萬美元之間的未平倉(cāng)期權(quán)總額，有價(jià)值3億美元的中性至看漲看跌期權(quán)與2.9億美元的看跌期權(quán)未平倉(cāng)利息疊加。

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因此，通過分析高于或低于當(dāng)前 btc 價(jià)格25% 的收益，雙方實(shí)際上處于平衡狀態(tài)。

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根據(jù)上述數(shù)據(jù)，中性至看跌期權(quán)集中在3.4萬美元及以下。在3.4萬美元至3.6萬美元的行權(quán)價(jià)之間，則是一個(gè)完美的平衡，因?yàn)榭礉q期權(quán)和看跌期權(quán)都是一樣的。

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盡管價(jià)格差異低于3.2萬美元，但空頭推動(dòng)價(jià)格下跌的動(dòng)機(jī)卻造成3400份BTC合約的不平衡。也就是說，如果價(jià)格變動(dòng)幅度為13％或更多，則未平倉(cāng)合約為1.09億美元。雖然名義上意義重大，但似乎不足以創(chuàng)造讓多頭感到意外所需的激勵(lì)機(jī)制。

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另一方面，如果多頭想將價(jià)格推高至3.8萬美元，這將導(dǎo)致2800個(gè)BTC合同失衡，這種情況相當(dāng)于為4%的正價(jià)格波動(dòng)提供1.06億美元的公開利息。

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要評(píng)估做市商和套利部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)是上行還是下行，30%至20%的增量偏差是最有用的指標(biāo)，它衡量中性看漲期權(quán)與類似看跌期權(quán)之間的溢價(jià)差異。

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介于0和15之間的數(shù)字被認(rèn)為是中性的，而負(fù)偏斜率表示大期權(quán)交易者要求額外的溢價(jià)承擔(dān)下行風(fēng)險(xiǎn)，因此被視為看跌。

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上一次出現(xiàn)這樣的情況是在12月29日，在過去五天里，該指標(biāo)一直保持在10。這一數(shù)據(jù)顯示出風(fēng)險(xiǎn)之間的完美平衡，這意味著，隨著2月5日到期的臨近，做市商和套利部門沒有以任何一種方式向BTC施壓。

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目前，比特幣繼續(xù)保持在3.2萬美元支撐位上方，今天小幅抬頭后，其價(jià)格在3.7萬美元左右。同樣，整個(gè)加密市場(chǎng)似乎都發(fā)出了看漲的信號(hào)，山寨幣們現(xiàn)在正處于上行趨勢(shì)。

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比特幣：新的數(shù)字時(shí)代

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除了MicroStrategy在最近幾周大量買入比特幣之外，其聯(lián)合創(chuàng)始人Michael Saylor一直在向超過1000家企業(yè)和投資者推銷比特幣，其中包括星巴克、迪士尼、輝瑞等。這其中任何一個(gè)進(jìn)入加密領(lǐng)域都會(huì)有巨大的曝光率，會(huì)帶來很高的需求。Michael Saylor本人認(rèn)為，未來12個(gè)月內(nèi)，行業(yè)將出現(xiàn) "雪崩式 "的公司將資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)化為比特幣。

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與此同時(shí)，Paypal剛剛發(fā)布了包含比特幣銷售的財(cái)報(bào)。該公司透露，在上個(gè)季度，該公司新增了1600萬個(gè)賬戶，收益增長(zhǎng)了39%。

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隨著各機(jī)構(gòu)競(jìng)相在新的數(shù)字時(shí)代搶占先機(jī)，Visa也在爭(zhēng)取獲得并保持領(lǐng)先地位。它方面已經(jīng)推出了幫助銀行提供比特幣交易服務(wù)的軟件。在未來幾個(gè)月內(nèi)推出之前，這個(gè)金融巨頭已經(jīng)由銀行和其他金融科技初創(chuàng)公司進(jìn)行了測(cè)試。