詳解10大Layer1與4大Layer2年度進展與競爭格局 |鏈捕手
Layer1的爆發(fā)式增長是2021年加密行業(yè)最主要的發(fā)展脈絡(luò)之一，多個新興Layer2網(wǎng)絡(luò)向以太坊發(fā)起有力挑戰(zhàn)，同時多個Layer2項目也陸續(xù)上線加入競爭。
在 The Block近期發(fā)布的年度報告中，其中對Layer1與Layer2的競爭格局進行詳細分析，同時對10個主流Layer1平臺的技術(shù)與生態(tài)進展進行了精彩闡述。
來源 |?The Block
編譯?|?谷昱，鏈捕手
01
2021年競爭概述
2021年的主流趨勢之一是第1層(L1) 區(qū)塊鏈及其生態(tài)系統(tǒng)的增長，特別是與當前領(lǐng)先的智能合約平臺以太坊的增長有關(guān)。正如我們的市場狀況部分所述，第 1 層協(xié)議是2021年加密貨幣市場的突破性贏家之一。放大第1層平臺加密貨幣相對于 ETH 的價格回報，它們的表現(xiàn)明顯優(yōu)于 ETH 的價格收益，例如 Fantom (FTM)、Solana (SOL) 和 Terra (LUNA)。
撇開價格、性能不提，2021年 L1s 的可量化用戶活動大幅增加，這主要是受各種 L1 平臺上出現(xiàn)的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的推動。隨著可選擇的 DeFi 協(xié)議的不斷增加，用戶將創(chuàng)紀錄數(shù)量的資金存入去中心化應用程序，如去中心化交易所(DEXs)、借貸協(xié)議、收益聚合器和衍生品交易所。
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僅在以太坊上，DeFi 協(xié)議的總鎖倉價值 (TVL) 從 2021 年初的約 161 億美元上升到 11 月 30 日的 1014 億美元，這一年中增長了約 530%。L1 生態(tài)系統(tǒng)的 DeFi 項目 TVL 整體增長更快，自年初以來增加了超過 1660 億美元，增長了約 974%。盡管以太坊在 2021 年初仍然擁有幾乎所有鎖定在 DeFi 的資本，但截至 11 月30 日，其在 DeFi TVL 的份額已降至 63%。
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L1替代生態(tài)系統(tǒng)的出現(xiàn)發(fā)生在加密市場持續(xù)增長的時期，包括以太坊。隨著以太坊交易量在 1 月至 5 月間不斷創(chuàng)下歷史新高，在更廣泛的加密市場激增的背景下，這個最大的智能合約平臺的用戶在2021年年初開始遇到網(wǎng)絡(luò)可伸縮性方面的重大問題。
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2021年上半年，以太坊的平均交易費用升至歷史最高水平，在網(wǎng)絡(luò)需求極端的時期，過高的gas費和長時間的確認時間有時會讓用戶癱瘓。優(yōu)先gas拍賣 (PGA) 機器人和自 1 月份以來MEV 活動的增加也助長了年初gas價格的長期高企。
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在這種網(wǎng)絡(luò)需求巨大、成本快速增長的環(huán)境中，當用戶為他們通常在以太坊上執(zhí)行的活動尋找替代方案時，費用相對較低的非以太坊 L1 開始占據(jù)舞臺中心。像幣安智能鏈 (BSC) 這樣的 EVM 兼容鏈特別適合吸收大量新老用戶，提供了在一個新的但熟悉的生態(tài)系統(tǒng)中進行試驗的機會，而沒有高資本成本的進入障礙。
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從2 月開始，BSC 生態(tài)系統(tǒng)急劇增長，在 5 月 9 日達到峰值 348 億美元的TVL，然后代表大約 26% 的 DeFi TVL。除了 TVL, BSC 的每日用戶數(shù)量也大幅增加，5 月份的日均交易量也創(chuàng)下了 800 萬次的新高。
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隨著加密市場從 5 月中旬開始普遍下滑，BSC 采用和使用的這些指標急劇下降，直到 11 月 14 日 TVL 才恢復此前的歷史高點。值得注意的是，整個第二季度，生態(tài)系統(tǒng)也經(jīng)歷了一系列長時間的攻擊，突顯出網(wǎng)絡(luò)上大量協(xié)議的脆弱性和風險，這些協(xié)議起源于以太坊 DeFi 協(xié)議的未經(jīng)審計的分叉。
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盡管如此，BSC 2021年的爆炸式增長為其他新興 L1 提供了一種藍圖，即在新的 L1 生態(tài)系統(tǒng)中建立原始的 DeFi 協(xié)議，如 DEXs 和借貸平臺，這可能是吸引活躍用戶和開發(fā)人員的關(guān)鍵。
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話雖如此，但協(xié)議目前繼續(xù)面臨的最大挑戰(zhàn)之一是流動性分散的問題。即使具備了EVM 兼容性，想要吸引流動性的 L1 新生態(tài)系統(tǒng)也面臨著一場艱難的戰(zhàn)斗，因為用戶通常需要有令人信服的理由，才能將可能已經(jīng)在另一個平臺上賺取收益的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。事實證明，吸引流動性提供者的最佳方式之一就是簡單地激勵他們。
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02
激勵和資金?
在2021年下半年，EVM 兼容鏈的用戶和活動急劇增加，部分原因是 L1 團隊提供的獎勵和他們的資金大幅增加。在這些項目中，最值得注意的可能是 Avalanche 基金會的「Avalanche Rush」項目，該項目于 8 月 18 日啟動，通過向Avalanche 協(xié)議的流動性提供者分發(fā) 1000 萬 AVAX 代幣 (當時價值約 1.8 億美元) 來擴大其 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)。
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從那時起，L1 的其他基金至少宣布了 8 個 1 億美元或以上的激勵計劃，包括 Fantom 基金會、Terraform Labs 和 Algorand 基金會。大多數(shù)項目都專注于促進各自生態(tài)系統(tǒng)中 DeFi 的發(fā)展，盡管每個項目的確切目標和范圍以及代幣分發(fā)方法各不相同。
Avalanche Rush 項目主要是作為生態(tài)系統(tǒng)參與者的流動性挖礦獎勵，而其他項目，如 Fantom 的 3.7 億 FTM 獎勵項目則更專門針對融資開發(fā)商。在 Fantom 項目中，如果開發(fā)商在一段時間內(nèi)達到了一定的表現(xiàn)標準，那么他們可以按照自己的意愿使用獎勵，包括流動性獎勵。
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Avalanche和 Fantom 項目都以其本地代幣的形式分發(fā)資金，其他項目包括 Hedera、Algorand 和Terra。因此，這些獎勵計劃的金額可以根據(jù)市場而變化，特別是當代幣被重新分配給更廣泛的持有者群體時。這些獎勵通常來自各個團隊的資金，這些資金由早期投資者通過種子輪或代幣銷售提供。
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2021年，投資公司增加了對特定 L1 生態(tài)系統(tǒng)的投資，無論是通過對特定項目的投資還是通過本地代幣銷售。例如，正如我們在融資和并購部分所強調(diào)的，Solana Labs 在 6 月通過由 a16z 和 Polychain Capital 牽頭的一筆私人代幣銷售籌集了 3.1415 億美元。Avalanche還宣布在 9 月份融資 2.3 億美元，由 Polychain Capital 和 Three Arrows Capital 牽頭。
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無論獎勵性代幣分發(fā)或融資方式如何，對于每個 L1 團隊來說，最重要的是用戶和開發(fā)人員選擇在他們特定的生態(tài)系統(tǒng)中投入時間和資金的程度。衡量這一點的一種方法是觀察生態(tài)系統(tǒng) TVL 隨時間的變化，這提供了 DeFi 協(xié)議增長的一般意義。然而，正如我們在之前的報告中指出的，特定生態(tài)系統(tǒng)中的 DeFi 協(xié)議通常會持有大量的本地網(wǎng)絡(luò)代幣 (例如，Solana 上的 SOL)，這增加了代幣價格變化對整個生態(tài)系統(tǒng) TVL 的影響。
通過相應原生代幣的價格將生態(tài)系統(tǒng)的 TVL 增長正常化，我們可以得到一個相對更準確的畫面，即有多少新資本進入了生態(tài)系統(tǒng)，而不是主要由代幣價格性能決定的美元收益。自第三季度開始，就在 L1 激勵計劃的浪潮開始之前，Avalanche 生態(tài)系統(tǒng)中的 TVL 在價格標準化后的百分比增長超過了其他主要 L1 生態(tài)系統(tǒng)。有趣的是，Avalanche 的 TVL 在宣布 Rush 項目后立即出現(xiàn)了第一次大的飛躍，并且在過去的幾個月里它能夠保留其 TVL 的很大一部分。
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截止到 2021 年 11 月開始撰寫本文時，Avalanche的 TVL 已經(jīng)從第三季度開始增長了 135 億美元。Avalanche在吸引資本方面的成功部分歸功于Avalanche C 鏈的 EVM 兼容性，目前Avalanche上所有的 DeFi 協(xié)議都建立在這一兼容性的基礎(chǔ)上。
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由于用戶和開發(fā)者能夠使用熟悉的 Web3 工具，如 Metamask 和 Solidity 與 Avalanche 交互，進入這個生態(tài)系統(tǒng)的門檻相對較低，特別是對現(xiàn)有的以太坊用戶。Avalanche在下半年的增長也得益于Avalanche橋，自 8 月末升級以來，大幅降低了跨鏈橋成本。在撰寫本文時，Avalanche Bridge已經(jīng)繼續(xù)向超過 75 美元的橋接用戶提供 AVAX 空投服務，確保 Avalanche 的跨鏈橋用戶可以立即開始使用該網(wǎng)絡(luò)，而無需先單獨購買 AVAX 作為gas。
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03
不斷增長的第一層生態(tài)系統(tǒng)中的競爭
再加上 Avalanche 的 EVM 兼容性，將價值從以太坊轉(zhuǎn)移到 Avalanche 的相對容易，在不斷增長的生態(tài)系統(tǒng)中培育了特別強勁的競爭。例如，在Avalanche中，Pangolin DEX 是迄今為止最大的TVL協(xié)議，但在 8 月中旬發(fā)行的Trader Joe憑借其干凈的界面和流動性挖掘獎勵震撼了整個生態(tài)系統(tǒng)，并在 9 月超過了Pangolin的TVL。
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在一個多月的時間里，Trader Joe 和借貸協(xié)議 Benqi 在 Avalanche 生態(tài)系統(tǒng)的 TVL 排名中穩(wěn)居榜首，到 10 月初，這兩個協(xié)議都持有超過 10 億美元的資產(chǎn)。然而，在 10 月初，來自以太坊、Aave 和Curve 的現(xiàn)有 DeFi 協(xié)議的到來標志著Avalanche 生態(tài)系統(tǒng)中一個新的競爭階段的開始。在 Avalanche Rush 提供的新的流動性激勵下，Aave 的 TVL 在Avalanche 上迅速膨脹，在發(fā)布短短幾天內(nèi)首次超過 Benqi 和 Trader Joe 。
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類似的情況也出現(xiàn)在 Fantom 的生態(tài)系統(tǒng)中，TVL 在11 月 9 日達到了 62 億美元的峰值。與 Avalanche 生態(tài)系統(tǒng)一樣，在以太坊上獲得大量采用的 DeFi 現(xiàn)有公司現(xiàn)在也開始進入 Fantom 生態(tài)系統(tǒng)。截至 11 月30 日，Curve 已成為 TVL 在 Fantom 生態(tài)系統(tǒng)中的第四大協(xié)議，最初于 6 月在 Fantom 上推出，并提供 CRV 流動性獎勵。
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9月 1 日，Curve 上的 FTM 獎勵也上線了，通過 Fantom 的獎勵計劃進一步促進了穩(wěn)定幣交易協(xié)議的使用。有趣的是，像 Curve 和 Aave 這樣的 DeFi 現(xiàn)有團隊已經(jīng)能夠直接從 Avalanche 和 Fantom 獎勵計劃中獲得獎勵，這凸顯了這些 L1 團隊希望吸引成熟的、知名的 DeFi 協(xié)議加入他們的生態(tài)系統(tǒng)的愿望，甚至可能會以犧牲本地協(xié)議為代價。
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事實上，10 月 18 日已經(jīng)通過了在Fantom 網(wǎng)絡(luò)上部署 Aave 的提議，通過這樣的策略，Aave 可以獲得 FTM 獎勵，并在不久的將來建立了部署協(xié)議。
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2021年，F(xiàn)antom 生態(tài)系統(tǒng)中對 DeFi 協(xié)議主導地位的爭奪仍然很激烈，在這一年中，F(xiàn)antom 本地 DEX ?SpiritSwap 和spookswap 都是 Fantom 的頂級 DEX，無論是 TVL 還是數(shù)量。在這些迅速發(fā)展的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中，2021年一個明顯的趨勢是協(xié)議之間的競爭在不斷發(fā)展，為協(xié)議建立顯著的網(wǎng)絡(luò)效應和社區(qū)留下了空間。
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隨著眾所周知的以太坊本地的 DeFi 協(xié)議現(xiàn)在開始在許多 L1 生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)布，這些 L1 本地的協(xié)議正面臨著迄今為止最大的挑戰(zhàn)之一，即保留和增長其用戶基礎(chǔ)。在像Harmony 這樣較新的、較小的 L1 生態(tài)系統(tǒng)中，在沒有明顯的領(lǐng)先者的情況下，DeFi 協(xié)議自然會有更多的機會迅速占領(lǐng)可觀的市場份額。
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與更受歡迎的 EVM 兼容的 L1s 相比，Harmony的用戶和資本基礎(chǔ)相對較小，截至 11 月 30 日，其在 TVL 的約 5.42 億美元的生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)準備好了，因為它將繼續(xù)增長。Harmony 這樣的環(huán)境也有利于創(chuàng)新，讓建設(shè)者有機會在較小的競爭環(huán)境中試驗想法。
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這一創(chuàng)新的一個值得注意的例子是 DeFi Kingdoms (DFK) 協(xié)議，截至 11 月 30 日，該協(xié)議已成為 Harmony 上最大的協(xié)議，在 TVL 中投入 2.8 億美元，約占Harmony 生態(tài)系統(tǒng) TVL 的 51%。
作為一種 DeFi 協(xié)議，它包括一個基于自動做市商 (AMM) 的 DEX 和一個包含游戲 UI 的非功能性市場，DFK 是當今加密領(lǐng)域中游戲和 DeFi 的獨特結(jié)合。事實上，DFK 在 TVL Harmony 排行榜上的榜首位置意味著，對于生態(tài)系統(tǒng)中的許多交易組合來說，DFK 能夠提供最高的流動性來源。
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盡管用戶必須通過角色扮演游戲 (RPG) 風格的界面才能訪問它的 DEX 和流動性池，但 DFK 已經(jīng)積累了比 SushiSwap 和 Curve 的 Harmony 部署加起來還要多的 TVL。就 DEXs 的交易量而言，DFK和 SushiSwap 更具可同性，這表明一些希望進行代幣交易的 Harmony 用戶可能仍然更喜歡標準的、簡單的 DEX。
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盡管如此，在過去的幾個月里，DFK 在 Harmony 上的日訪問量經(jīng)常超過 SushiSwap，這清楚地表明，在相對較小但仍在增長的 L1 生態(tài)系統(tǒng)中，新的 DeFi 協(xié)議有潛力捕獲有意義的用戶活動份額。最重要的問題是，面對未來的增長，DFK 最終能否保持對 Sushi 等更成熟協(xié)議的主導地位。
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目前，DFK 在 Harmony 生態(tài)系統(tǒng)中繼續(xù)擴大對 DeFi 競爭對手的領(lǐng)先優(yōu)勢，即使 Harmony 在 9 月份決定向 Curve 用戶提供200 萬美元的象征性獎勵，DFK 似乎也沒有受到影響。最終，盡管很難預測哪種方案在 L1 生態(tài)系統(tǒng)中隨著時間的推移會取得最大的成功，但有一件事是清楚的:由于有足夠的增長和破壞空間，這些年輕生態(tài)系統(tǒng)的組成在短短幾周后就會發(fā)生巨大的變化。
04
超越 EVM -優(yōu)化性能和增長
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2021年，以太坊的網(wǎng)絡(luò)需求和 gas 費用普遍增加，隨著用戶和開發(fā)者尋求具有熟悉 UI 和概念的低費用替代方案，EVM 兼容的鏈很好地定位了從以太坊到其他 L1 生態(tài)系統(tǒng)的資金流動。
與此同時，對 L1 替代方案的關(guān)注也使人們重新關(guān)注非EVM 兼容的區(qū)塊鏈，以及它們在性能、安全性和設(shè)計方面的差異。與前幾年相比，隨著各種區(qū)塊鏈達到關(guān)鍵里程碑，使用量開始上升，不同網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、Sybil 抵抗和共識機制的獨特特征在生產(chǎn)環(huán)境中得到了測試。
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在2021年初 DeFi 和整個加密市場的爆炸性增長之后，許多 L1 鏈開始開發(fā)自己的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，不考慮 EVM 兼容性或鏈上資本的容易獲取。
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2021 年全年推出的一系列產(chǎn)品也突顯出，為特定區(qū)塊鏈量身定制的協(xié)議可以實現(xiàn)在其他地方可能無法實現(xiàn)的體驗。應用程序和區(qū)塊鏈之間協(xié)同作用的一個最明顯的例子是Serum，這是一個基于訂單薄的 DEX，建立在 Solana 上。
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通常，像 Uniswap 和 SushiSwap 這樣的 DEXs 在整個 DeFi 中普遍采用 AMM設(shè)計，其中被動流動性池允許交易員基于池中兩個代幣的當前比例交易代幣。在 AMM 類別中，隨著時間的推移，出現(xiàn)了標準常量產(chǎn)品設(shè)計的變體，但它們都仍然依賴于自動重新平衡的流動性池，而這些流動性池缺乏傳統(tǒng)中央限額訂單簿的一些核心功能。例如，AMM 的用戶在進行交易時，本質(zhì)上要求市價買入，這與傳統(tǒng)的訂單簿不同，在傳統(tǒng)的訂單簿中，當買賣訂單以用戶指定的價格重疊時，匹配引擎執(zhí)行交易。
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與其他區(qū)塊鏈相比，Solana 的特別高的吞吐量 (估計為每秒 5 萬筆交易) 和較低的交易費用，使Serum的鏈上訂單可以在其他區(qū)塊鏈可能不可行和成本高昂的情況下發(fā)揮作用。相比之下，以太坊和 Avalanche 的吞吐量估計分別約為 20 TPS 和 4500 TPS。這種利用其技術(shù)規(guī)格優(yōu)勢，使應用程序能夠從其生態(tài)系統(tǒng)的部署中受益的能力，可能是 Solana 2021年能夠?qū)崿F(xiàn)巨大增長的原因之一。
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盡管 Solana 是非 EVM 兼容的，但截至撰寫本文時，它已經(jīng)積累了 144 億美元的 TVL，而僅僅 6 個月前，這一數(shù)字僅為 1.53 億美元，僅次于以太坊和 BSC。Solana 的 TVL 增長是顯著的，即使將其正常化，相對于2021年的巨大的價格升值，SOL 的價格從年初的 1.84 美元增加到 11 月 30 日的 208.71 美元。
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Solana的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)主要由其DEXs 主導，它們構(gòu)成了 TVL 的大多數(shù)頂級協(xié)議。排名第一的是 Raydium 交易所，該交易所利用 Serum 的訂單簿，提供類似于傳統(tǒng)中心化交易所的交易體驗，同時還提供流動性池，允許用戶進行基于Serum的交易。
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作為 Solana 上發(fā)布的首批 DEX 之一，Raydium 在2021年的大部分時間里一直處于 Solana 生態(tài)系統(tǒng) TVL 的頂端，目前處理該生態(tài)系統(tǒng)中的大部分交易量。Marinade Finance 是一個在最近幾個月里增長相當可觀的協(xié)議，它是Solana 的一種流動性質(zhì)押解決方案，允許用戶通過質(zhì)押 SOL 來賺取協(xié)議費用，以換取 mSOL，然后可以在 Solana 生態(tài)系統(tǒng)的整個 DeFi 應用程序中使用 mSOL。
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Marinade的機制與 LidoFinance 類似，Lido Finance 是一種流動性質(zhì)押解決方案，在以太坊和 Terra 生態(tài)系統(tǒng)中以 stETH 和 bLUNA 的形式取得了可觀的增長。有趣的是，盡管 Lido 于 9 月初在 Solana 部署了自己的stSOL 流動性質(zhì)押解決方案，Marinade 的增長仍然持續(xù)。在撰寫本文時，Marinade 質(zhì)押 SOL 的價值約為 15 億美元的 TVL 遠遠高于Lido 的 2.08 億美元。
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像 mSOL 和 stSOL 這樣的流動性產(chǎn)品的價值很大程度上來自于它們與生態(tài)系統(tǒng)中其他 DeFi 協(xié)議的集成程度。如果這些產(chǎn)品沒有足夠的流動性或用例，它們的價值主張就會與可在整個 Solana 生態(tài)系統(tǒng)中使用的原生 SOL 相比大幅下降。
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盡管 Solana 已經(jīng)看到了其 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的技術(shù)優(yōu)勢帶來的直接好處，但它2021年也看到了 NFT 生態(tài)系統(tǒng)的顯著增長，其中網(wǎng)絡(luò)吞吐量等因素不一定是至關(guān)重要的。以Solana經(jīng)常波動的 NFT 底價作為其當前的市場價格，截至 11 月 30 日，Solana?NFT 的總市值已超過 8.2 億美元。
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Solana NFT 生態(tài)系統(tǒng)2021年的增長得益于一些關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)，其中之一是 6 月推出的 Metaplex NFT 平臺，該平臺允許用戶在 Solana 上創(chuàng)建 NFT，并創(chuàng)建自己的商店或市場。Metaplex 的合約生態(tài)系統(tǒng)的及時到來，支撐了 Solana 主要非功能性交易市場的推出，如 Solanart 和 Digital Eyes，這些市場對 Solana 整體上的非功能性交易活動的增長至關(guān)重要。
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2021年 Solana 上 NFT活動上升的一個顯著方面是 Solana 和 Arweave 之間的相互作用，Arweave 是一個去中心化存儲解決方案，通過 SONAR 跨鏈橋?qū)?Solana 的賬本數(shù)據(jù)持續(xù)備份到自己的區(qū)塊鏈。關(guān)于 NFTs, Arweave 也扮演著重要的角色，因為它是所有通過 Metaplex 創(chuàng)建的 NFTs 的默認存儲解決方案。事實上，2021年可視化 Solana 上非功能性金融活動的一種方法是查看 Arweave 上的交易歷史。
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隨著 Solanart 和 Digital Eyes 非功能性游戲市場的日活躍用戶數(shù)量在 8 月底開始上升，Arweave 網(wǎng)絡(luò)的交易數(shù)量也開始上升。日交易量也在 10 月 7 日達到頂峰，這與Solana 的非功能性交易市場自 10 月中旬以來的活躍用戶下降相一致。作為一個整體，Arweave 與 Solana 網(wǎng)絡(luò)的獨特共生關(guān)系在未來值得關(guān)注，因為 L1 網(wǎng)絡(luò)有望隨著時間的推移變得越來越相互連接。
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Solana生態(tài)系統(tǒng)2021年的顯著增長可以歸因于幾個關(guān)鍵因素的共同作用，包括加密市場的總體增長、及時的產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施推出，以及資金。然而，它在 2021 年全年的迅速崛起之旅并非沒有挑戰(zhàn)。
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Solana網(wǎng)絡(luò)2021年最大的挑戰(zhàn)之一出現(xiàn)在 9 月中旬，主網(wǎng)經(jīng)歷了一段時間的長時間意外停機，直到開始后大約 17 個小時才開始完全解決。對該事件的初步分析表明，在Grape協(xié)議初始 IDO期間，機器人事務突然增加，導致網(wǎng)絡(luò)事務處理隊列過載，隨后內(nèi)存消耗過多，導致多個節(jié)點禁用。
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最終，節(jié)點驗證者投票決定重啟網(wǎng)絡(luò)，但在此之前，Solana 的 DeFi 協(xié)議面臨故障的重大風險，可能會導致用戶資金的重大損失。Solana 2021年的網(wǎng)絡(luò)宕機突出了創(chuàng)建一個新的區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的獨特挑戰(zhàn)，尤其是當它以如此快速的速度增長時。
其中一個問題是中心化，Solana 有效地用吞吐量交換了去中心化，因為與其他 L1 相比，它的驗證器的計算強度要高得多。在停機事件期間，驗證人員能夠迅速達成共識以解決關(guān)鍵問題，但也有人認為，這種中心化為網(wǎng)絡(luò)帶來了一個中心化的風險點。
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盡管像 Solana 這樣的 L1 的最終目標是隨著時間的推移實現(xiàn)更大的去中心化，但區(qū)塊鏈是由不斷創(chuàng)新并允許系統(tǒng)改進的人、團隊和治理機構(gòu)運行的。對于相對較新的 L1 鏈，這意味著在早期可能需要偶爾中心化行動，以確保持續(xù)的成功。
如今的區(qū)塊鏈最終是在進化網(wǎng)絡(luò)，這一事實在網(wǎng)絡(luò)升級的情況下最為明顯，開發(fā)者的決策可以對網(wǎng)絡(luò)的未來產(chǎn)生巨大影響。這些升級可以幫助優(yōu)化許多方面，包括性能、增長和安全性。例如，隨著 EIP-1559 的實施，以太坊在2021年 8 月的倫敦硬分叉給網(wǎng)絡(luò)的交易費用結(jié)構(gòu)和貨幣政策帶來了徹底的變化。
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Avalanche公司 9 月的升級也向 c 鏈引入了新的基于區(qū)塊的費用，以及新的擁堵控制機制，旨在打擊網(wǎng)絡(luò)上的惡意 MEV 活動。有時，升級是為了優(yōu)化增長，就像我們在2021年 8 月 Tezos 的 Granada 主網(wǎng)升級的例子中看到的那樣。與大多數(shù)其他 L1 平臺不同，Tezos 區(qū)塊鏈可以通過不需要硬分叉的協(xié)議內(nèi)修改過程進行升級。
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在Granada 升級中，替換了 Tezos 的共識算法，將區(qū)塊時間從 60 秒減少到 30 秒，并在網(wǎng)絡(luò)中引入了「流動性烘烤（baking）」的概念。有了這個特性，Tezos 治理有效地實現(xiàn)了一種本地協(xié)議機制，以激勵和吸引網(wǎng)絡(luò)的流動性。
為了實現(xiàn)流動性烘焙，Tezos 創(chuàng)建了一種固定產(chǎn)品做市商 (CPMM) 合約，其作用類似于 Uniswap 等 AMM 的流動性池。該合約鼓勵 tzBTC 加入 tzBTC-XTZ 池，持續(xù)產(chǎn)生 XTZ 獎勵，就像 XTZ 獎勵給Tezos 面包師 (質(zhì)押者) 一樣。由于 XTZ 加入 CPMM 池，導致池中 tzBTC 價格人為膨脹，從而激勵套利者在合約中增加更多 tzBTC，以換取相對「便宜」的 XTZ。
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自引入該合約以來，截至 11 月 30 日，該合約已獲得約 2020 萬美元的總流動性，不過過去幾個月的增長相對停滯。正如我們最近提到的，流動性烘焙合約對 tzBTC 的特定支持的一個問題是，對于想要進入 Tezos 生態(tài)系統(tǒng)而又完全留在鏈上的用戶來說，tzBTC 相對更難獲得。要做到這一點，必須通過包裝協(xié)議橋接資產(chǎn)，然后交換 tzBTC。
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相反，用戶可能會選擇簡單地將常用的 WBTC 與 wWBTC 連接起來。截至 11 月 30 日，WBTC 在 Plenty 上的流動性約為 tzBTC 的兩倍。事實上，用戶可能沒有什么理由將其流動性從 CPMM 合約中移除，從而限制了流動性激勵機制的有效性。
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即便如此，Tezos 通過主網(wǎng)升級直接激勵流動性的獨特方法證明了當今的區(qū)塊鏈架構(gòu)在適應不斷變化的市場需求時是多么具有流動性。在這個快節(jié)奏的加密行業(yè)中，一年前非常適合特定 L1 生態(tài)系統(tǒng)的協(xié)議設(shè)計，在達到新的增長或采用水平后，往往會過時。因此，對于新推出或正在成長的區(qū)塊鏈來說，相對迅速地實施必要變革的能力可能是保持競爭力和實現(xiàn)持續(xù)增長的重要因素。
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在過去的一年中經(jīng)歷了重大升級的 L1 還有 Terra，它的主網(wǎng)在 9 月 30 日升級到Columbus-5。Terra上一次主網(wǎng)升級到 Columbus-4 是在 2020 年 10 月，這次升級為 Terra 帶來了 CosmWasm 智能合約，這首次使開發(fā)人員能夠為 Terra 生態(tài)系統(tǒng)開發(fā) Rust 應用程序。不到一年后，最新的更新帶來了許多變化，反映了 Terra 現(xiàn)在更成熟的生態(tài)系統(tǒng)的需要。
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在早期的Columbus-4 Terra 協(xié)議中，為了發(fā)行 UST 而銷毀的所有 LUNA 的一部分被重定向給 LUNA 質(zhì)押者，以及一個社區(qū)池，以資助一般的生態(tài)系統(tǒng)倡議。雖然這一機制最初有利于引導 Terra 年輕的生態(tài)系統(tǒng)的增長，但在過去一年中，支持倡議的出現(xiàn)，如 Terraform Capital 和 1.5 億美元的生態(tài)系統(tǒng)基金，最終減少了社區(qū)池的需求。因此，Columbus-5 為 LUNA 發(fā)行稅制定了一種新機制，100% 的發(fā)行稅都是在 UST 發(fā)行時銷毀的，這在 LUNA 和 UST 需求之間創(chuàng)造了一種更簡單、更直接的關(guān)系。
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從長遠來看，隨著對 Terra 的 UST 穩(wěn)定幣需求的增長，這一變化預計將給 LUNA 帶來更大的通縮壓力。就像以太坊的 EIP-1559 升級一樣，Terra 2021年的Columbus-5 升級代表了 L1s 在快速變化的市場環(huán)境中積極適應增長的方式。
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05
適應在多鏈世界中不斷增強的連通性
Terra平臺的主要目標之一是擴大其UST 穩(wěn)定幣在整個加密生態(tài)系統(tǒng)中的分布，而不考慮其使用的具體區(qū)塊鏈或協(xié)議。在 Terra 模型中，UST 是在需求不斷增長的時期發(fā)行的，在那里任何人都可以選擇銷毀 LUNA 以換取在當前市場價格下等值的 UST，有效地增加了 UST 的供應。
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在2021 年期間，UST 的供應量大幅增加，從年初的約1.82 億枚增加到 11 月 10 日的約 27 億枚，反映出全年對穩(wěn)定幣的需求穩(wěn)步增長。
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截至 11 月 22 日，UST 的供應量更是飆升至 72 億枚，僅 12 天就增加了約45 億枚。最新的需求增長不是自然激增的結(jié)果，而是因為11月9日通過Terra提案133和134，該提案指定在Columbus-5?之前建立的Terra社區(qū)池在兩周內(nèi)銷毀8867.5萬LUNA（當時約45億美元）。從預定的 LUNA 銷毀中鑄成的 UST 預計將用于許多計劃，包括為 Terra 的本地保險協(xié)議 (稱為Ozone) 提供資金，為 UST 購買抵押品儲備，并為UST 的多鏈擴張?zhí)峁┵Y金。
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有趣的是，通過 Columbus-5 升級實現(xiàn)的另一個新特性是將 LUNA/UST 交易費用轉(zhuǎn)移到 LUNA 質(zhì)押者，而不是像在以前的主網(wǎng)版本中那樣被銷毀。事實上，最近 LUNA銷毀對質(zhì)押獎勵的影響已經(jīng)可以看到。
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自11 月 10 日以來，對 LUNA 的質(zhì)押年化收益率已經(jīng)增加了一倍多，截至本文撰寫時，預期年收益率約為 10.4%。這一收益的增加也有望使 Terra 的兩個TVL最大的 DeFi 協(xié)議——Anchor 和 Lido——受益，截至 11 月 30日，這兩個協(xié)議共持有 Terra 生態(tài)系統(tǒng)中價值 127 億美元的 TVL 中的 99 億美元。
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Anchor 的 TVL 主要由Lido發(fā)行的 bLUNA 抵押品組成，這意味著最近在 Terra 上的質(zhì)押 LUNA 的收益增加將使兩種協(xié)議的用戶受益，并直接轉(zhuǎn)化為進一步的增長。除了增長和協(xié)議貨幣政策，Terra 的 Columbus-5 升級還啟動了一個重要的新級別的網(wǎng)絡(luò)互連，在 10 月 21 日激活了 IBC 傳輸。
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作為使用 Cosmos SDK 構(gòu)建的區(qū)塊鏈，Terra 理論上可以通過區(qū)塊鏈間通信協(xié)議 (IBC) 與 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中的任何鏈進行鏈上通信。隨著現(xiàn)在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的能力，Terra 在擴展 UST 的存在方面又向前邁進了一步，它已經(jīng)在其他 L1 生態(tài)系統(tǒng)中可用，如以太坊和 Solana。對于Cosmos生態(tài)系統(tǒng)來說，激活 Terra 的 IBC 傳輸使它更接近 IBC 支持網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)系統(tǒng)的愿景。
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在撰寫本文時，目前Cosmos生態(tài)系統(tǒng)中有 25 條激活了 IBC 的區(qū)塊鏈。從 IBC 傳輸?shù)臄?shù)量可以看出，Osmosis 目前在 Cosmos 網(wǎng)絡(luò)的活躍區(qū)域中處于領(lǐng)先地位，其次是 Cosmos Hub 和 Crypto.org。自從 10 月下旬 IBC 啟動以來，Terra在 11 月的Cosmos最活躍區(qū)域鏈名單中上升到了第五。
也許，Terra 向Cosmos生態(tài)系統(tǒng)擴張的最明顯跡象，是 Osmosis 上 Terra 原生資產(chǎn)流動性的上升。作為 IBC 網(wǎng)絡(luò)中交易量和流動性最大的 DEX, Osmosis 可以被視為Cosmos生態(tài)系統(tǒng)一般活動的試金石。截至 11 月 30 日，UST 和 LUNA 在 Osmosis 上共積累了約 8900 萬美元的流動性，僅次于分別是 Osmosis 和 Cosmos Hub 的原生代幣 OSMO 和 ATOM。
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隨著流動性的增加，UST 和 LUNA 現(xiàn)在是Osmosis 上交易量最大的代幣之一，突顯了 Terra 在Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中的新存在。目前，這種情況主要局限于 Osmosis 公司，該公司自 6 月發(fā)布以來增長迅猛。從那以后，截至 11 月 28 日，Osmosis上的 TVL 已經(jīng)增長到大約 6.15 億美元，這主要得益于對 ATOM 持有者的初始空投以及 OSMO 對流動性提供者的持續(xù)獎勵。Osmosis 的流動性激勵是Osmosis和Cosmos Hub之間的一些關(guān)鍵區(qū)別的代表，AMM DEX 最初被設(shè)想為一個模塊。
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最終，Osmosis 在其支持 IBC 的區(qū)塊鏈上作為一個獨立的 DEX 被推出，理由是需要對其特性進行快速迭代，而這將受到 Osmosis Hub 質(zhì)押者相對較慢的治理速度的限制。事實上，這些限制的跡象可以在 Hub 自己的 DEX 實現(xiàn)中看到，即Gravity?DEX。
該 DEX 于 7 月 13 日發(fā)布，獲得的流動性比 Osmosis 要少得多，截至本文撰寫時，該公司的 TVL 約為 3400 萬美元。盡管從技術(shù)上講，DEX 本身在 7 月份就已經(jīng)上線了，但通過 Emeris hub 訪問交易所的前端接口直到一個多月后才推出，這凸顯了在受到 hub 提案和投票過程的限制時，為 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建應用程序的明顯困難。
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在撰寫本文時，仍然沒有提供Gravity DEX 流動性的額外激勵，這是在 DeFi 和 Osmosis DEX 中常見的特征。直到最近的 11 月 9 日，Cosmos Hub才通過了一項增加預算和農(nóng)業(yè)模塊的提案，這將允許為特定目的分配 ATOM ，并通過一個標準的農(nóng)業(yè)機制來實現(xiàn)這一點。不過，這些模塊的實際實施預計要到2022 年初。
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正如人們所預期的那樣，通過 OSMO 代幣，Osmosis 的流動性激勵機制使其在吸引流動性方面比 Gravity 更有優(yōu)勢，這再次證明了獎勵在促進 DeFi 中特定用戶行為方面的有效性。在未來，Cosmos Hub 在更廣闊的 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中的角色將更明確地定義為與IBC 連接的鏈進行交互的中心門戶。
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例如，該Hub將監(jiān)督 Gravity Bridge 的創(chuàng)建，該跨鏈橋?qū)⒃试S用戶將 ERC20 資產(chǎn)從以太坊連接到 Cosmos。與其他生態(tài)系統(tǒng)一樣，這一跨鏈橋?qū)τ贑osmos生態(tài)系統(tǒng)的普遍采用至關(guān)重要，它提供了一種直接的方式，從最成熟的 L1 生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)移價值。在即將到來的 Vega 升級中，Cosmos中心還將增加 IBC 路由器功能，這將允許它為支持 IBC 的鏈提供路由服務，并為此收取費用。Cosmos生態(tài)系統(tǒng)的最大發(fā)展之一是Cosmos Hub的鏈間安全系統(tǒng)的引入。
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從本質(zhì)上說，這將允許像 Cosmos Hub 這樣的父鏈為子鏈 (如一個支持 IBC 的鏈，如 Osmosis) 生產(chǎn)區(qū)塊。雖然預計要到 2022 年第二季度才會發(fā)布，但連接到 Cosmos Hub 的網(wǎng)絡(luò)可以繼承其安全保障，降低啟用IBC 的鏈的總體安全成本。在實現(xiàn)這個共享安全模型時，Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)將開始看起來與 Polkadot 網(wǎng)絡(luò)相似，Polkadot 網(wǎng)絡(luò)使用一個主中繼鏈來為連接的平行鏈確定區(qū)塊。2021年，Polkadot 生態(tài)系統(tǒng)就像一個現(xiàn)場實驗，尋求建立一個由中繼鏈保護的相互連接的網(wǎng)絡(luò)。
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大部分的這些活動都發(fā)生在 Kusama 網(wǎng)絡(luò)上，它作為 Polkadot 版本的測試網(wǎng)，允許在 Polkadot 部署之前在生產(chǎn)環(huán)境中快速迭代理論概念。2021年 Polkadot 生態(tài)系統(tǒng)最重要的發(fā)展之一是 6 月在 Kusama 舉行了第一次平行鏈拍賣。
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通過獨特的平行鏈插槽拍賣過程，產(chǎn)生了像 Karura 和 Moonriver 這樣的平行鏈，用戶能夠第一次實時看到構(gòu)建在 Substrate 上的網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)可以是什么模樣。整個下半年，Kusama的平行鏈拍賣為贏家?guī)砹藢氋F的關(guān)注和資金，有效地讓市場選擇最渴望的金融原始品和產(chǎn)品。眾貸參與者在 KSM 中鎖定了數(shù)億美元，以支持他們最喜歡的平行鏈項目，展示了生態(tài)系統(tǒng)中項目的整體宣傳，以及拍賣過程中隨著時間的推移而波動的興趣。
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到目前為止，Polkadot 的平行鏈插槽的趨勢看起來與 Kusama 的故事相似，Acala 和 Moonbeam 贏得了前兩個插槽，Acala 和 Moonbeam 分別是 Acala 和 Moonriver 的姐妹網(wǎng)絡(luò)。
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事實上，2021年在 L1 網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建中，EVM的使用非常普遍，甚至像 Algorand 這樣的新興 DeFi生態(tài)系統(tǒng)似乎也在尋求借鑒以太坊的經(jīng)驗，盡管角度略有不同。2021年 10 月，Tinyman DEX 的推出，是該生態(tài)系統(tǒng)對 DeFi 的最大一次沖擊。不過，也許更重要的是它引入了算法和虛擬機 (AVM)。
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通過在 Algorand 上開發(fā)協(xié)議的 AVM 增強工具，該網(wǎng)絡(luò)顯然希望復制以太坊EVM 在發(fā)布其智能合約平臺方面的成功。正如在其他 L1 生態(tài)系統(tǒng)中經(jīng)常看到的那樣，開發(fā)人員在熟悉的以太坊工具支持下，在 Kusama 連接的網(wǎng)絡(luò)上構(gòu)建 DeFi 原語的能力，有助于快速發(fā)布產(chǎn)品和獲取用戶。Moonriver 最能證明用戶的活躍度，自 6 月份發(fā)布以來的 5 個月時間里，它的 TVL 超過了 3.5 億美元。
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近三分之一的 Moonriver 的 TVL 目前鎖定在 Solarbeam DEX，該平臺提供流動性，提供原生代幣 SOLAR 獎勵。Solarbeam 協(xié)議的一個關(guān)鍵方面是它集成了以太坊和 Moonriver 之間的跨鏈橋，由 Anyswap 協(xié)議提供支持。
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截至本文撰寫時，Anyswap: Moonriver 橋的 TVL 價值約為 2.84 億美元，目前是以太坊和 kusama 生態(tài)系統(tǒng)之間最大的資本轉(zhuǎn)移來源。10 月 19 日，Bifrost 與 ?Karura 的合作就體現(xiàn)了這種重要的互聯(lián)性，BNC 為在 KaruraSwap DEX 上提供流動性提供獎勵。用戶可以通過在兩個應用程序中使用XCMP 的簡單界面，在 Bifrost 和 Karura 鏈之間搭建 BNC 的跨鏈橋。
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在某種意義上，Bifrost 和 ?Karura 之間的合作讓人想起了如今主流 DeFi 協(xié)議的核心——可組合性，以及不同鏈之間支持代幣的復雜性。與此同時，引入新的跨鏈技術(shù)，如 Polkadot 和 Kusama 所采用的 XCM 格式，也伴隨著不可預見的風險，這些風險往往難以預測。
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例如，Karura 和 Kusama 生態(tài)系統(tǒng)在 10 月 12 日面臨一個重大問題，當時一個攻擊者從Kusama 的平行鏈賬戶中盜走了價值約 320 萬美元的 1 萬 KSM。這個漏洞可能是由于Kusama網(wǎng)絡(luò)升級到 XCM 消息標準的 v2，而它的平行鏈仍然使用 XCM v1。作為回應，管理部門迅速禁止了 XCM 轉(zhuǎn)賬，并通過了一項提案，允許他們強制將被盜資金轉(zhuǎn)回 Kusama 的平行鏈鏈賬戶。此類事件以及 Karura 和 Kusama 治理采取的嚴厲措施，凸顯了在經(jīng)歷重大迭代的基本上未經(jīng)審計的環(huán)境中仍然存在的風險水平。
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06
跨鏈橋的主要發(fā)展?
2021年跨鏈橋的出現(xiàn)是促進各種 L1 生態(tài)系統(tǒng)和當前多鏈景觀崛起的最重要發(fā)展之一。作為在不同鏈之間以無許可方式轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的主要方式，這些跨鏈橋已成為實現(xiàn)資本在整個加密生態(tài)系統(tǒng)中無縫流動的重要關(guān)口。同樣，跟蹤跨鏈橋周圍的活動現(xiàn)在是評估某些生態(tài)系統(tǒng)的使用和興趣的有效方法，無論是短期還是長期。
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也許在今天的加密領(lǐng)域，跨鏈橋的核心作用的最大例子是以太坊上包裝比特幣資產(chǎn)的急劇上升。自2021年年初以來，以太坊上包裝的 BTC 數(shù)量從 14 萬左右增加到如今的 316.60 萬。以目前的 BTC 市場價格計算，這意味著以太坊上的 BTC 資產(chǎn)增加了約 100 億美元，很可能在 DeFi 協(xié)議中被用作生產(chǎn)資產(chǎn)。
以太坊上的大多數(shù)比特幣都以 WBTC 的形式存在，它只能由 CoinList 和 Alameda Research 等中心化托管機構(gòu)發(fā)行。其他包裝的 BTC 資產(chǎn)，如 renBTC，是由去中心化的節(jié)點網(wǎng)絡(luò)支持的，但它們?nèi)匀慌c實際的 BTC 1:1 支持。
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評估 L1 生態(tài)系統(tǒng)之間移動的最佳方法不是只看包裝資產(chǎn)的增長，而是看連接各個生態(tài)系統(tǒng)的跨鏈橋所鎖定的總價值。特別是2021年，大量資金從以太坊轉(zhuǎn)移到其他 L1 鏈，因為 DeFi 參與者尋求投資其他鏈上出現(xiàn)的早期協(xié)議，以及利用在更廣泛的 DeFi 領(lǐng)域中可能發(fā)現(xiàn)的有吸引力的收益率。
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通過以太坊上的智能合約統(tǒng)計，跨鏈橋的 TVL 2021年大幅增長，從年初的 6.67 億美元增加到 11 月 30 日的 320 億美元。在從以太坊到其他 L1s 的各種跨鏈橋中，幣安橋已成為最大的跨鏈橋，截至 11 月 30 日，其 TVL 約 104 億美元，反映了 BSC 成為第二大智能合約平臺的崛起。跨鏈橋2021年呈現(xiàn)出多種形式，實現(xiàn)方式和去中心化程度各不相同。
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例如，幣安橋是最中心化的跨鏈橋之一，因為它完全由幣安管理。當用戶通過幣安橋發(fā)送資產(chǎn)時，資產(chǎn)實際上是直接發(fā)送到幣安交易所，在那里，它們?nèi)匀蛔鳛?BSC 兼容的包裝資產(chǎn)被發(fā)行。雖然在資產(chǎn)托管方面已經(jīng)存在一個中心點故障，但幣安橋也并非完全不受許可，它禁止使用美國 IP 地址的用戶，這凸顯了中心化橋?qū)?DeFi 的一些主要問題。Avalanche橋等其他跨鏈橋也實施了額外的安全措施，試圖更好地保護這些現(xiàn)在價值數(shù)十億美元的資產(chǎn)。
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2021年，對進出跨鏈橋的資本流動的分析已經(jīng)成為資本流向特定生態(tài)系統(tǒng)的一個特別有意義的指標。例如，另一座反映其2021年目標鏈增長的跨鏈橋是 Ronin 橋，熱門游戲 Axis Infinity的玩家必須通過該橋才能進入 Ronin 側(cè)鏈并與游戲互動。
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在整個 2021 年，在 DeFi 協(xié)議中，領(lǐng)先的P2E游戲 Axie Infinity 見證了一些最爆炸性的增長，從 1 月份的平均日用戶 581 人躍升至 11 月份的平均日用戶 12.1 萬。這種增長也可以從 Ronin 側(cè)鏈的 TVL 增長中看出，從年初的約 3100 萬美元到 11 月 30 日的 79 億美元。
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目前部署的大多數(shù)橋的規(guī)格都與 ChainSafe 的 ChainBridge 協(xié)議類似，ChainSafe 使用了「鎖定和發(fā)行，銷毀和釋放」機制。在這個模型中，通過橋接器傳輸?shù)拇鷰疟绘i定在橋接器合約中，并在目標鏈上生成等價的代幣。當包裝好的代幣通過橋接發(fā)送回時，它們將在目標鏈上被鑄造，并從源鏈上的橋接合約中釋放。這種方法在大多數(shù)情況下工作得很好，因為它提供了一種簡單的方法，在不改變流通代幣供應的情況下，在轉(zhuǎn)移期間發(fā)行資產(chǎn)。
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然而，這種機制的主要缺陷是它需要對轉(zhuǎn)移資產(chǎn)進行過橋托管，這可能會造成一個脆弱的單點故障。如果跨鏈橋合約被破壞，它可能會導致資金被盜，并使包裝的代幣從橋上變得毫無價值。使用非托管機制進行跨鏈橋傳輸?shù)目珂湗蛑皇?Anyswap 協(xié)議，該協(xié)議2021年作為以太坊和 Fantom 之間的主要跨鏈橋而流行。
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Anyswap結(jié)合了流動性交易和普通的發(fā)行/銷毀機制，其中像 anyUSDC 這樣的中間代幣用于消除橋接托管的需要。在一個交換的例子中，一個連接USDC 的用戶將把它存入任何交換，這將在以太坊上 1:1 發(fā)行任何 USDC，然后立即銷毀，在 Fantom 上觸發(fā)任何 USDC 發(fā)行。然后，它使用 Fantom 上的 anyUSDC:USDC 流動性池來交換 Fantom 上的包裝 USDC。在這種機制下，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)不需要過橋托管，只需要足夠的流動性。
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一個顯著的例子是，10 月 6 日，Geist Finance在 Fantom 上推出，伴隨著異常高的流動性激勵，導致大量資本通過 Anyswap: Fantom 橋涌入 Fantom 生態(tài)系統(tǒng)。在短短四天的時間里，這座橋獲得了超過 30 億美元的存款流動性，其中大部分進入了Geist Finance協(xié)議。
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隨著新借貸協(xié)議的回報率迅速下降，資本迅速從 Fantom 生態(tài)系統(tǒng)中推出，在 TVL 達到頂峰后僅僅兩周，這座橋就損失了約 18 億美元的TVL。隨著跨鏈橋在日益增長的多鏈世界中成為越來越重要的價值和活動來源，用戶可能會開始尋找能夠提供速度、安全性和去中心化的理想組合的跨鏈橋。
這些可能看起來類似于 AnySwap 的協(xié)議，后者最近也宣布支持非功能性橋接。另一個跨鏈橋也提供非功能性橋接，并開始在許多鏈中獲得牽引力。例如，Wormhole V2 網(wǎng)橋，它使用獨特的通用跨鏈消息傳遞協(xié)議，理論上可以允許鏈之間的任何資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。
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將來，這種通用消息傳遞格式在技術(shù)上允許駐留在一個鏈上的資產(chǎn)在另一個鏈上的 DeFi 協(xié)議中使用，而無需離開源鏈。在某種程度上，跨鏈橋本質(zhì)上代表了預言機問題的一個子集，在這個問題中，提供者一直在尋找速度、準確性和安全性之間的理想折衷。
因此，預言機提供商 Chainlink 在 8 月份宣布將使用其新的跨鏈互操作協(xié)議 (CCIP) 進入跨鏈游戲也就不足為奇了。隨著在越來越多的 L1 生態(tài)系統(tǒng)之間進行無許可資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的需求日益增加，跨鏈橋正處于未來跨鏈 DeFi 的中間位置。
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在未來，尚不清楚是否會有一座橋最終為大多數(shù)跨鏈轉(zhuǎn)移提供服務。有一件事是肯定的：通向最終跨鏈互操作性的道路將充斥著各種形式的潛在解決方案的出現(xiàn)。最后，得出最好的跨鏈解決方案的唯一方法是讓市場自己決定。
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07
以太坊 2 層擴展解決方案的開發(fā)
隨著第 1 層鏈繼續(xù)威脅以太坊作為智能合約平臺的主導地位，以太坊已經(jīng)通過利用第 2 層技術(shù)rollup 推進其基礎(chǔ)設(shè)施。目前市場有兩類rollup，分別是Zero-Knowledge和Optimistic，這兩類rollup目前都存在于以太坊主網(wǎng)上。即使沒有代幣發(fā)布，第 2 層也見證了 TVL 的顯著增長，這可能會持續(xù)到 2022 年。隨著以太坊 2.0 分片鏈計劃于 2022 年推出，再加上代幣分發(fā)的可能性，rollup將在 2022 年得到更大的采用。
Optimistic rollups
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Optimisticrollups (ORUs) 在2021 年有顯著增長。自 5 月 28 日和 6 月 22 日發(fā)布 Arbitrum和 0ptimistic 主網(wǎng)以來，ORUs 在 TVL 和用戶指標上都有所增長。在撰寫本文時，Arbitrum 和 Optimism 的鎖倉價值分別為 26 億美元和 4 億美元。
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Arbitrum和 Optimistic 的用戶指標都在上升。雖然Optimistic確實較早推出Synthetix，它的主網(wǎng)是在Arbitrum之后。也就是說，就唯一地址而言，Optimistic 和 Arbitrum 的增長大致相同，但 Arbitrum 的峰值事務吞吐量明顯高于 Optimistic。然而，Arbitrum 和 Optimistic 基本上都能夠擁有類似的事務吞吐量，這表明一旦開始允許去中心化應用程序 (DApps) 無許可地部署，Optimistic 將準備好增長。
Arbitrum和 Optimistic 在DApp 部署方面的立場截然不同：Arbitrum 積極地尋求盡可能多的DApp，而 Optimistic 對 DApp 的部署嚴格遵循白名單要求。與Optimistic相比，這為 Arbitrum 帶來了一個更大的生態(tài)系統(tǒng)。由于 Arbitrum 的 DApp 數(shù)量明顯多于 Optimistic(58 個，而不是 6 個)，下面的 DApp 優(yōu)勢圖只列出了 Arbitrum 的顯著協(xié)議。
通過 Curve、Balancer 和SushiSwap, Arbitrum 獲得了顯著增長。更值得注意的是，Abracadabra 在 TVL 中也出現(xiàn)了快速增長，部分原因是其本地代幣 SPELL 價格的快速上漲。這些DApps 一直主宰著 Arbitrum 的 TVL，并可能在 2022 年繼續(xù)這樣做。
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另一方面，Optimistic主要由Synthetix主導。這部分是因為在撰寫本文時，Optimistic只有 6 個 DApps。當更多的DApp 部署在Optimistic上時，Synthetix 的主導地位很有可能最終會下降。
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除此之外，還有兩個值得注意的 ORU 在 2021 年最后一個季度獲得了顯著的吸引力，即 Boba 和 Metis。
在撰寫本文時，Metis 只有一個測試網(wǎng) DEX，而Boba 已經(jīng)具有一個功能良好的橋和一個名為 OolongSwap 的本地 DEX，可以用于實際交易。Boba 網(wǎng)絡(luò)在 11 月 12 日向 OMG 代幣持有者空投了他們的原生 Boba 代幣。這導致了空投之前 OMG 代幣價格的大量猜測。更值得注意的是，OMG 永續(xù)合約在幣安的融資率達到每兩個小時-2.4%，在空投快照之后，OMG 的價格暴跌。不太可能再出現(xiàn)采用這種模式的空投。
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也就是說，在 BOBA 代幣空投后，它出現(xiàn)了 TVL 的急劇增加，主要是由于 BOBA 的本地 DEX OolongSwap 的 TVL 增加。OolongSwap 具有流動性挖礦激勵機制，迅速吸引了大量資金提供流動性。也就是說，OolongSwap 的很大一部分資金可能是雇傭兵，一旦收益不再有吸引力，就可能離開這個生態(tài)系統(tǒng)。
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另一個值得一提的競爭對手是 Metis DAO，其原生代幣 Metis 在 BOBA 空投后價格上漲。展望未來，考慮到它在一定程度上扭曲了市場價格，任何 L2s 都不太可能以 BOBA 所做的方式重復空投代幣。也就是說，兩個最大的 ORU 很可能最終不得不發(fā)布某種形式的代幣。
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Zero-Knowledge rollups
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2021年Zero-Knowledgerollups (ZKRs) 出現(xiàn)了驚人的增長，從2021年1 月 1 日的 4350 萬美元的 TVL 增長到現(xiàn)在鎖定在 ZKR 解決方案上的 19 億美元。Validium 是一種利用有效性證明但在鏈外存儲數(shù)據(jù)的可擴展解決方案，它也見證了 TVL 全年的增長，盡管沒有 ZKR 那么劇烈。
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在ZKR 領(lǐng)域，最引人注目的亮點之一是使用 StarkEx 來擴展事務吞吐量的 dYdX 的發(fā)布。該交易所還推出了治理代幣，導致 TVL 從 9 月 8 日的 9650 萬美元增長至11月底 9.3 億美元，成為ZKRs TVL增長的主要動力。ZKR 的其他項目包括 Loopring、ZKSwap V2、zkSync、Aztec 和 Polygon Hermez，所有這些項目的價值自年初以來都有所增長，TVL 的累計價值從年初的 4000 萬美元增至 11 月底的 9.43 億美元。
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雖然 Validium 鎖定的價值沒有像 ZKR 版本那樣大幅增長，但值得注意的非功能性項目 Sorare 和 ImmutableX 都使用了 StarkEx。與 dYdX 類似，ImmutableX 在 7 月 22 日宣布了他們的實用代幣，可以用于治理或用于獎勵。這導致 Immutable X 成為了年末 TVL 最高的 Validium 項目，幾乎達到了 3.5 億美元。在這一年中，ZKSwap V1 實際上擁有最高的 TVL，但由于 V2 的發(fā)布和成功，現(xiàn)在已經(jīng)不再使用。
除了 ZKR 和 Validium 不斷增長的 TVL 之外，我們還可以看到，在某一天，通過對基于有效性證明的伸縮項目的智能合約的存款通知，它們的使用率也在增加。盡管不同項目的發(fā)展情況不同，高存款的天數(shù)也有所不同，但大多數(shù)項目都能從存款功能的需求中獲得持續(xù)的利益。
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StarkWare和 Matter Labs 都是有效性證明領(lǐng)域的先驅(qū)。2021年，StarkWare 已于11 月 29 日將 StarkNet Alpha 推向主網(wǎng)，其目的是為用戶和開發(fā)者構(gòu)建一個完整的第 2 層，通過 ZK-STARKs 連接回主網(wǎng)。
Matter Labs 宣布他們開發(fā)的 zkSync 2.0 將采用 zkEVM，一種兼容 EVM 的編譯器。同樣，這兩家公司都在研究創(chuàng)建一種混合的數(shù)據(jù)可用性，用戶可以選擇數(shù)據(jù)是存儲在鏈上還是鏈下，開發(fā)了 Volition 和 zkPorter 作為他們的解決方案，以合并兩種形式的數(shù)據(jù)存儲。
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08
2022年第一層平臺和擴展解決方案的競爭前景?
2021年圍繞 L1 和 L2 平臺的大部分討論都集中在擴展性上，特別是在加密和 NFT 成為新的主流關(guān)注焦點之際，以太坊的交易費用和使用率達到了創(chuàng)紀錄的高點。理論上，L1和 L2s 具有不同的技術(shù)限制和安全保障。實際上，從用戶體驗的角度來看，它們目前的功能類似。為了利用 L1 鏈和 L2 鏈的速度和成本改進，用戶必須首先將資金從 L1 鏈 (如以太坊) 上連接起來。
因此，與 L1 到 L1 的跨鏈橋一樣，到L2s 的跨鏈橋也可以作為從 L1 向特定 L2 流動的資金量的有價值指標。例如，Optimistic?橋上的 TVL 已經(jīng)從第三季度開始的約 4700 萬美元增長到 11 月 30 日的約 5.17 億美元。雖然在過去的幾個月里經(jīng)歷了超過 10 倍的 TVL 增長，Optimistic?橋的 TVL 與其他主要的 L1 跨鏈橋相比仍然相形見絀，如 BSC，其 TVL 截至 11 月 30 日約為 310 億美元。
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目前，L1s 的優(yōu)勢在于充當一個更大的整體協(xié)議生態(tài)系統(tǒng)的宿主，以及關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施特性，如預言機、跨鏈橋、中心化交易所支持、應用程序支持等。當比較 L1 和 L2 協(xié)議中的 TVL 時，這一事實是顯而易見的，這表明目前在 L1 上的 DeFi 活動比在 L2s上占優(yōu)勢。
與此同時，L2s 的生長也顯示出越來越強的牽引力。通常情況下，這種增長可以部分解釋為在 L2s 上開始出現(xiàn)的流動性激勵的引入。例如，Arbitrum 上的 ArbiNyan 在 9 月初推出時，代幣通貨膨脹率和 APYs 都非常高，這導致大量唯利是的資本進入 Arbitrum 生態(tài)系統(tǒng)以獲取快速收益，但很快就離開了。
也就是說，Arbitrum 和Optimistic?的TVL仍有顯著增長。盡管 ArbiNyan 的資金迅速流入 Arbitrum 并隨后流出，但 Arbitrum 的 TVL 自 9 月初以來仍繼續(xù)增長。目前只有少數(shù)應用存在于?Optimistic?上，但很有可能在 2022 更多的DApp將在該L2上運行，這將使?Optimistic?的增長軌跡與 Arbitrum 一樣。
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另一個需要考慮的因素是 L2s 的本地代幣的可能性。從根本上說，L2s 還沒有準備好與 L1s 競爭，但我們有充分的理由相信，它們將在 2022 年與 L1s 競爭。入門級 DApp、更大的收益生成機會、低費用、快速交易、以太坊級安全以及本地代幣可能性的綜合效應足以在 L1s 之上跳轉(zhuǎn)到 L2s。
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這是「鏈捕手」的第427期文章，
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