投資者須知的五種常見加密貨幣價(jià)格操縱手法

操縱現(xiàn)象并非加密貨幣獨(dú)有，這些策略已被SEC在已制定法規(guī)的成熟市場(chǎng)中取締。嚴(yán)格的監(jiān)控、報(bào)告和審計(jì)規(guī)則會(huì)給實(shí)施這些行為的人帶來風(fēng)險(xiǎn)。成熟的市場(chǎng)還擁有完善的機(jī)制來快速識(shí)別和起訴不法分子。而今天的加密世界卻與之相去甚遠(yuǎn)，不受監(jiān)管、匿名且持有大量資產(chǎn)的人（即鯨魚）仍然可以逍遙法外。

加密市場(chǎng)每天都有許多力量在起作用，它們以操縱價(jià)格為目標(biāo)，嚇唬新手投資者和缺乏經(jīng)驗(yàn)的交易者。

雖然這看起來像是一團(tuán)糟，但新經(jīng)濟(jì)體系的支持者并不這么認(rèn)為。加密貨幣關(guān)乎財(cái)務(wù)自由，因?yàn)槠鋽[脫了不透明的舊經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和障礙。這也意味著用戶有機(jī)會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)承擔(dān)個(gè)人責(zé)任，因此他們必須自行管理風(fēng)險(xiǎn)。然而，沒有人想被操縱，人們需要接受有關(guān)戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)操縱方法的適當(dāng)教育，以抵御他們。

讓我們來看看加密貨幣市場(chǎng)中常用的操縱技術(shù)。

一、拉盤與砸盤

當(dāng)今加密市場(chǎng)中使用最普遍的操縱手法是拉盤與砸盤。內(nèi)部人士或其他核心市場(chǎng)參與者試圖提高代幣的價(jià)格，直到它引起關(guān)注。一旦交易員和投資者進(jìn)入市場(chǎng)，該組織就會(huì)拋售代幣以獲得可觀的利潤(rùn)。

這種手法以前都用在垃圾股票上，但低流動(dòng)性的山寨幣是加密貨幣領(lǐng)域的完美目標(biāo)。低市值的山寨幣可以很容易地被拉盤，成千上萬的用戶聚集在Reddit等平臺(tái)上以策劃這樣的行動(dòng)。外界也無法預(yù)測(cè)拉盤和砸盤的確切時(shí)間，這種策略確實(shí)會(huì)傷害到后入場(chǎng)者。有多種模式需要分析以發(fā)現(xiàn)拉盤和拋售方案。

首先，大多數(shù)暴漲和暴跌發(fā)生在前100名名單之外的低市值代幣中，例外情況也會(huì)在高市值貨幣中產(chǎn)生暴漲和暴跌，盡管很少見。具體而言，易受攻擊的是上線交易所有限的代幣，因?yàn)槠湓试S更大的操縱，并且受害者只有一兩個(gè)交易所進(jìn)出。只有少數(shù)交易所的大量?jī)r(jià)格波動(dòng)表明這是一種協(xié)調(diào)行動(dòng)，而不是正常市場(chǎng)行為。

其次，成交量是一個(gè)很好的指標(biāo)。暴漲和暴跌的操縱者很可能已經(jīng)積累了大量的代幣，然后從特定價(jià)格開始拉盤，直到購(gòu)買價(jià)格移動(dòng)到一個(gè)點(diǎn)位，為大眾創(chuàng)造FOMO（Fear of Missing Out ）。因此，如果我們無法理解為什么代幣會(huì)拉升，那么最好遠(yuǎn)離。

二、鯨魚墻

鯨魚墻技術(shù)以前在加密市場(chǎng)周期中經(jīng)?？梢?，但不太普遍。在舊經(jīng)濟(jì)中，這種技術(shù)過去被稱為訂單簿欺騙。這是一種策略，市場(chǎng)參與者在訂單薄掛上大量的訂單，而無意執(zhí)行，其意圖是制造市場(chǎng)大量需求或供應(yīng)的錯(cuò)覺。

過去，商品市場(chǎng)曾使用訂單簿欺騙手段，甚至有信譽(yù)的老牌經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)也因?qū)嵤┻@些技術(shù)而陷入困境。在2013年和2017年的周期中，我在加密市場(chǎng)看到了這一點(diǎn)，當(dāng)時(shí)鯨魚在交易所的訂單簿上筑起了大買賣墻，當(dāng)我看到這些時(shí)，我傾向于做出反應(yīng)，例如，我看到3000個(gè)BTC的賣單，這欺騙了我的分析。

可能發(fā)生的是鯨魚在市場(chǎng)掛賣單時(shí)秘密地增持BTC，當(dāng)鯨魚在完成交易后，大額賣單墻突然消失。這也可能發(fā)生在鯨魚建造購(gòu)買墻，以欺騙分析的另一個(gè)方向，使你認(rèn)為有支撐位，以保持銷售壓力。樂觀情緒的觸發(fā)使人們占據(jù)多頭位置，然后發(fā)生巨額清算。鯨魚墻和欺騙訂單簿可以為鯨魚創(chuàng)造指數(shù)級(jí)利潤(rùn)，因?yàn)橥瑯拥娜嗽谄谪浭袌?chǎng)上也持倉(cāng)。它們通過操縱現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，從衍生品市場(chǎng)的波動(dòng)中獲利。鑒于現(xiàn)在可用的所有數(shù)據(jù)、交易功能和警報(bào)，這已經(jīng)變得更容易捕捉和緩解。

7月19日，大約79，000BTC被鯨魚轉(zhuǎn)移到Coinbase Pro，以制造一堵賣墻，并導(dǎo)致價(jià)格下降。通常，此數(shù)量的BTC在OTC上買賣。然而，當(dāng)價(jià)格沒有下降到預(yù)期水平時(shí)，賣出墻將被迫執(zhí)行。

三、清洗交易（虛假交易）

清洗交易是鯨魚墻技術(shù)的一種變體，用于為特定資產(chǎn)營(yíng)造活躍市場(chǎng)的錯(cuò)覺。就像其他策略一樣，在更成熟的舊經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)中這樣做是非法的，但目前在加密領(lǐng)域似乎是公平的。清洗交易通常需要由一個(gè)人或一組預(yù)測(cè)虛假交易量的人同時(shí)買賣相同的資產(chǎn)。大多數(shù)交易者在進(jìn)場(chǎng)之前會(huì)查看資產(chǎn)的交易量和流動(dòng)性，并在清洗交易盛行時(shí)迅速發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性錯(cuò)誤警報(bào)。

清洗交易的傳播者通?？梢宰匪莸疥幇档慕灰姿旧恚垓_加密項(xiàng)目和支持這些項(xiàng)目的人。人們還利用該技術(shù)，例如開發(fā)機(jī)器人來偽造交易量并污染Coinmarketcap等網(wǎng)站，并將吸引新手投資者和交易者。

避免黑幕交易是避免洗牌交易的第一步，定期分析交易所的訂單簿，看看買賣訂單模式是否有任何統(tǒng)一性。查看時(shí)間戳、匹配對(duì)、訂單大小等屬性，看看是否存在任何對(duì)稱性。在高流動(dòng)性交易所，大的買賣差價(jià)應(yīng)該引起警報(bào)。沒有什么比做自己的研究、分析、社區(qū)掃描來得出自己的結(jié)論更重要了。請(qǐng)記住驗(yàn)證每個(gè)吹捧代幣或交易所的加密KOL。

四、獵殺止損

加密鯨魚使用的最邪惡的策略之一是獵殺止損，即尋找所有可見的止損價(jià)位。這用于通過將價(jià)格推低到足以觸發(fā)他們的止損來迫使市場(chǎng)參與者采取行動(dòng)。一旦多個(gè)參與者的倉(cāng)位被迫退出，鯨魚的動(dòng)機(jī)是以較低的價(jià)格購(gòu)買資產(chǎn)。

大多數(shù)交易者將止損設(shè)置在關(guān)鍵技術(shù)水平，并且沒有其他操縱策略，這些水平通常表示關(guān)鍵的投降水平，顯示鯨魚在推低市場(chǎng)時(shí)要瞄準(zhǔn)什么水平。例如，如果硬幣XYZ的止損位位于ABC的某個(gè)水平，那么將執(zhí)行許多賣單以將價(jià)格推至這些止損位，一旦達(dá)到這些關(guān)鍵技術(shù)水平，就會(huì)執(zhí)行無數(shù)自動(dòng)賣單，鯨魚用幾乎立即市場(chǎng)復(fù)蘇，許多其他人跟隨購(gòu)買訂單的鯨魚購(gòu)買。

鑒于加密市場(chǎng)7X24小時(shí)運(yùn)行，不知情的交易者醒來發(fā)現(xiàn)他們的止損點(diǎn)位被擊中并且價(jià)格回到他們上次看到的位置，但他們的所有頭寸都丟失了。鑒于如果市場(chǎng)合理下跌，設(shè)置止損對(duì)于管理風(fēng)險(xiǎn)仍然必不可少，因此發(fā)現(xiàn)這種技術(shù)以避免被鯨魚襲擊埋伏變得棘手。

一種方法是通過止損限價(jià)訂單，即執(zhí)行價(jià)格高于觸發(fā)價(jià)格的訂單，確保這些訂單將低于止損水平幾個(gè)點(diǎn)。它提供了一個(gè)適度的優(yōu)勢(shì)，可以保護(hù)自己免受更大的下行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)留出一些空間來確定合法的投降點(diǎn)。

許多交易所提供各種各樣的止損訂單，例如條件訂單、冰山訂單等，應(yīng)該分析這些訂單是否適合個(gè)人需求以停止被獵殺。

五、FUD（Fear、 Uncertainty、Doubt）

恐懼、不確定性和懷疑是最有效的操縱技術(shù)之一，可以在不買賣代幣的情況下改變加密資產(chǎn)價(jià)格。新手投資者和日間交易員會(huì)因負(fù)面消息而動(dòng)搖，并迅速逃離。交易者不喜歡承受很小的損失，因此如果圍繞特定項(xiàng)目或資產(chǎn)創(chuàng)建了半真半假的敘述，那么你會(huì)看到巨大的價(jià)格影響。一些對(duì)沖基金經(jīng)常使用虛假宣傳，效果很好。在許多市場(chǎng)中，在獲得相當(dāng)大的頭寸后推送虛假信息是非常典型的。

整個(gè)加密空間充滿了來自加密新手、KOL、二三線媒體的大量垃圾內(nèi)容，使得普通散戶投資者更難發(fā)現(xiàn)假新聞。在這種情況下，主流媒體占了上風(fēng)，人們被迫消化這些來源的敘述。通過更深入、更冷靜地分析新聞和敘述，減輕這種策略的影響取決于個(gè)人。

支持這些說法的數(shù)據(jù)和事實(shí)是分析的關(guān)鍵，人們傳播FUD的動(dòng)機(jī)和出口背后的人也應(yīng)該受到審查。

我也不是將一切都視為FUD；有時(shí)，擔(dān)心是合法的，并且有可能通過無用的加密項(xiàng)目造成破壞。雖然媒體重播的數(shù)十項(xiàng)中國(guó)禁令顯然是FUD需要完全駁回的項(xiàng)目，但 Tether不允許公開審計(jì)也不容忽視。

總結(jié)性思考

加密市場(chǎng)相對(duì)不成熟，這體現(xiàn)在其中一些方法的易用性上。這是唯一一種可以通過區(qū)塊鏈可見性、不變性和開放性獲得透明度的資產(chǎn)類別。隨著這個(gè)空間在十年中取得進(jìn)展并不斷成熟，狂野的操縱游戲正在減少。

大多數(shù)信譽(yù)良好的加密貨幣交易所都不允許在他們的平臺(tái)上使用其中的許多策略并對(duì)其進(jìn)行填充標(biāo)記。盡管有指定的加密監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但CFTC和SEC確實(shí)會(huì)偶爾注意到并啟動(dòng)糾正措施。然而，人們應(yīng)該知道操縱者的武器庫并盡量避免它們。