《期貨狙擊手》| 讀書札記

努力自己，幸福他人！

深圳近段時(shí)間受臺(tái)風(fēng)的影響，天氣陰晴不定，時(shí)而狂風(fēng)暴雨，時(shí)而晴空萬(wàn)里，飄忽不定的。不過(guò)這種天氣比較適合讀書，外面風(fēng)雨越大，內(nèi)心愈發(fā)安靜，更加適合讀書。

最近一段時(shí)間閱讀的書確實(shí)比較多，但是我發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，那些給我留下深刻印象的書，在現(xiàn)有的記憶中又慢慢淡去，所以，我應(yīng)該不只是要向前看，還應(yīng)該回頭溫故。

共約11158字

閱讀時(shí)間28分鐘

NO.1
駐足的時(shí)間  TIME

起始時(shí)間:2023年8月27日                

結(jié)束時(shí)間: 2023年9月9日                  

地點(diǎn): 深圳分公司、東莞總公司、南昌新村、南方醫(yī)科大學(xué)深圳醫(yī)院

NO.2
選擇的緣由  REASON 本書是我通過(guò)公眾號(hào)獲取了解到的。起初剛開始閱讀這本書時(shí)，眼前一亮，終于找到一本揭露自己交易系統(tǒng)的書籍。然后找到了一個(gè)交易系統(tǒng)具體的內(nèi)容和操作手法。但是越往后面閱讀，發(fā)現(xiàn)此系統(tǒng)不適合自己，當(dāng)然也沒(méi)有想過(guò)完全照搬作者的交易系統(tǒng)。畢竟一個(gè)交易系統(tǒng)和自己個(gè)性緊密相關(guān)。因此我開始改變思維方法，開始思考作者為什么構(gòu)建這樣的系統(tǒng)和如何構(gòu)建出這樣的系統(tǒng)，進(jìn)一步去實(shí)現(xiàn)自己的交易系統(tǒng)。 NO.3
單純的概述  SUMMARY 本書主要介紹了作者如何根據(jù)自己的要素交易計(jì)劃交易系統(tǒng)進(jìn)行商品和外匯市場(chǎng)的交易。
NO.4
書中的美句  NICE

• 交易新手耗費(fèi)90%的時(shí)間和資金來(lái)識(shí) 別交易機(jī)會(huì)。就作者的經(jīng)驗(yàn)而言，識(shí)別交易機(jī)會(huì)是交易盈利中最不重要的一環(huán)。事實(shí)上，我們究竟采用什么方法來(lái)識(shí)別交易機(jī)會(huì)并不重要。關(guān)鍵在于：如何選擇交易機(jī)會(huì)與交易業(yè)績(jī)之間沒(méi)有顯著關(guān)聯(lián)，作者認(rèn)為，交易新手費(fèi)盡心思追求那些勝率超過(guò)80%的交易系統(tǒng)，主要是因?yàn)樗麄儾荒苋萑烫潛p的交易，然而，如果各位想在市場(chǎng)上穩(wěn)定盈利，就必須容忍虧損的單子，必須把對(duì)盈利的單子引以為傲的心理需求降到最低。

• 成功交易的關(guān)鍵在于如何處理虧損的單子，并不在于你總是“正確的”。你要理解的是，如果虧損能夠被管控，那么盈利就會(huì)水到渠成。

• 作者認(rèn)為自己交易系統(tǒng)不足的地方：

  • 持續(xù)穩(wěn)定盈利的商品交易的關(guān)鍵不在于發(fā)現(xiàn)某種神奇的方法以找到盈利交易。

  • 持續(xù)成功的交易建立在有力的風(fēng)險(xiǎn)管理之上。

  • 成功的交易是這樣一個(gè)過(guò)程：遵守交易紀(jì)律，耐心地重復(fù)某些事情。

  • 交易中的人性部分極其重要，多年以來(lái)卻被其他作者所忽視。認(rèn)識(shí)到并管理好恐懼和貪婪情緒，是持續(xù)成功投機(jī)的核心工作。

  • 在一段交易時(shí)間內(nèi)，即使多數(shù)的交易是虧損的，最終的結(jié)果仍可能是盈利的。‘過(guò)程’重于任何一筆或幾筆交易的結(jié)果。

  • 圖表交易的規(guī)則不是魔術(shù)，只是簡(jiǎn)單地提供一種教育過(guò)程的框架。

• 圖表形態(tài)只是交易工具，而不是預(yù)測(cè)工具。

• 作者的要素交易計(jì)劃包含3大支柱：

  • 基礎(chǔ)部分

    • 交易者的個(gè)性與秉性

    • 充足的資本

    • 整體風(fēng)險(xiǎn)管理

  • 交易計(jì)劃的構(gòu)成部分

    • 識(shí)別交易機(jī)會(huì)

      • 主要信號(hào)

      • 預(yù)期信號(hào)

      • 金字塔加倉(cāng)

      • 次要形態(tài)

      • 直覺(jué)交易

    • 進(jìn)場(chǎng)

    • 交易風(fēng)險(xiǎn)管理

      • 初始止損設(shè)置

      • 杠桿

      • 最近交易日法則

      • 其他

    • 下單管理

  • 個(gè)人部分

    • 隱性因素

    • 反饋機(jī)制

    • 信念提升

• 選擇交易自己賬戶的人，用于交易商品的資金不要超過(guò)流動(dòng)投資資產(chǎn)的20%

• 商品和外匯市場(chǎng)的每個(gè)多頭都對(duì)應(yīng)一個(gè)空頭，空頭與多頭永遠(yuǎn)對(duì)等。每個(gè)多頭頭寸對(duì)應(yīng)一個(gè)空頭頭寸這一特性，就是零和博弈（忽略交易手續(xù)費(fèi)）。某筆交易賺取的每一美元都來(lái)自其他人某筆交易損失的每一美元。

• 就作者的經(jīng)驗(yàn)而言，那些在盤中醉心于賬戶余額變動(dòng)狀況的人，注定是商品和外匯市場(chǎng)中的失敗者。對(duì)賬戶余額的過(guò)分擔(dān)憂會(huì)凌駕于市場(chǎng)判斷之上，從而產(chǎn)生防御型交易，防御型交易從不奏效。

• 首要原則是任何一筆具體的交易所承受的風(fēng)險(xiǎn)都不能超過(guò)整體交易資本的1%，最好是0.5%左右。作者的交易資本以10萬(wàn)美元為一個(gè)單位，意味著每單位交易資本能夠承受的最大風(fēng)險(xiǎn)是1000美元，作者下單時(shí)動(dòng)用的保證金很少超過(guò)整體賬戶資金的15%

• 在綜合布局高度相關(guān)的市場(chǎng)倉(cāng)位時(shí)，作者會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)限制在整體資產(chǎn)的2%

• 所有成功的交易操作必須建立在整體風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上。

• 交易者需要預(yù)先考慮盡可能多的交易投機(jī)過(guò)程中可能發(fā)生的情況。

• 要素交易計(jì)劃以下面的假設(shè)為基礎(chǔ)：

  • 任何特定市場(chǎng)運(yùn)行的方向不可能通過(guò)研究圖表而被預(yù)測(cè)得出。

  • 圖表只是交易工具，不是預(yù)測(cè)工具。圖表可能會(huì)為交易者提供些許優(yōu)勢(shì)，但這種優(yōu)勢(shì)不應(yīng)該用于預(yù)測(cè)價(jià)格。

  • 圖表不應(yīng)該用于維持某個(gè)特定市場(chǎng)的某個(gè)一貫的觀點(diǎn)或者倉(cāng)位。

  • 不要假設(shè)下一筆交易能夠獲利。

  • 在多半情況下，市場(chǎng)走不出圖表結(jié)構(gòu)所暗示的那種走勢(shì)。

  • 市場(chǎng)會(huì)走出大量經(jīng)典形態(tài)不能解釋的走勢(shì)。

• 要素交易計(jì)劃將經(jīng)典的價(jià)格形態(tài)當(dāng)作所有交易決策的基礎(chǔ)。

• 突破未成真，會(huì)產(chǎn)生較大的交易困境。突破時(shí)開立頭寸的交易者并不知道，走勢(shì)重新折返至形態(tài)內(nèi)，到底屬于毛刺行情，還是屬于過(guò)早突破或者假突破。因此，走勢(shì)一旦折返至形態(tài)內(nèi)，作者就會(huì)放棄之前開立的頭寸。

• 最近交易日法則：就是作者設(shè)置止損位的一種規(guī)則方法。

  • 向上突破時(shí)，將突破日的低點(diǎn)作為多單的初始止損點(diǎn)。

  • 向下突破時(shí)，將突破日的高點(diǎn)作為空單的初始止損點(diǎn)。

  • 如果走勢(shì)跳空突破邊界線，或者在突破前開盤于或接近于邊界線，那么作者就選擇前一交易日作為最近交易日（止損點(diǎn)）。

• 最近交易小時(shí)法則：

  • 背景：市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)這種情況，即市場(chǎng)突破的當(dāng)日，交易區(qū)間非常大。因此，根據(jù)最近交易日法則設(shè)定的止損幅度可能超過(guò)資金管理法則所允許的0.8%的程度。此時(shí)，我可能選擇使用更緊的止損。我不會(huì)簡(jiǎn)單地限定多大的金額，而是根據(jù)圖表設(shè)定更緊的止損。

  • 定義：在理想狀態(tài)下，如果利用最近交易日法則給出的風(fēng)險(xiǎn)太大，我就會(huì)利用日內(nèi)圖表找到一個(gè)位置，這個(gè)位置是突破前的一段上揚(yáng)走勢(shì)的低點(diǎn)或者下跌走勢(shì)的低點(diǎn)。當(dāng)然，也會(huì)有這樣的情況，即根據(jù)資金管理原則設(shè)定止損。無(wú)論是根據(jù)1小時(shí)、2小時(shí)、3小時(shí)，還是任何其他日內(nèi)時(shí)間框架，我都稱之為最近交易小時(shí)法則（last hour rule, LHR）。

• 走勢(shì)硬性回測(cè)形態(tài)，使得我將硬性回測(cè)高點(diǎn)或低點(diǎn)當(dāng)作新的保護(hù)性止損位，這樣就能調(diào)整止損。假設(shè)初始止損是根據(jù)最近交易日法則設(shè)置的，那么走勢(shì)出現(xiàn)硬性回測(cè)，我就能在做空時(shí)將止損調(diào)整至硬性回測(cè)走勢(shì)的高點(diǎn)之上，在做多時(shí)將止損調(diào)整至硬性回測(cè)走勢(shì)的低點(diǎn)之下。

• 作者在設(shè)置目標(biāo)位時(shí)的方法有三種：

  • 一般形態(tài)完成之后的最小運(yùn)行幅度應(yīng)該等于形態(tài)自身的高度。

  • 技術(shù)上的波段目標(biāo)法，即走勢(shì)的上漲或者下跌波段往往相同。

  • 點(diǎn)數(shù)圖。

• 特別注意：任何市場(chǎng)都不能保證能達(dá)到目標(biāo)。交易者要警惕，市場(chǎng)可能在達(dá)到目標(biāo)前就失去了動(dòng)能。

• 如果在特定市場(chǎng)連虧幾筆，主觀型交易者就很容易變得煩躁，認(rèn)為市場(chǎng)欠了他一些東西。這是一種很不好的心智狀態(tài)。強(qiáng)迫自己從同一市場(chǎng)把虧損賺回來(lái)，是一種非常危險(xiǎn)的操作。作者每年都會(huì)在這種死循環(huán)里至少走一回。作者不斷提醒自己，其他市場(chǎng)和其他時(shí)間還有機(jī)會(huì)。

• 作者的交易規(guī)則：

  • 對(duì)于主要趨勢(shì)而言，在周線圖和日線圖上形成為期至少10-12周的中級(jí)或者反轉(zhuǎn)形態(tài)（日線圖與周線圖呈現(xiàn)的幾何形態(tài)可以稍微不同）。

  • 對(duì)于次級(jí)趨勢(shì)而言，在日線圖上形成為期至少4-8周的中繼形態(tài)。

  • 對(duì)于次級(jí)趨勢(shì)而言，在日線圖上形成為期至少6-10周的反轉(zhuǎn)形態(tài)。

  • 對(duì)于周線圖發(fā)起的趨勢(shì)表現(xiàn)下的加倉(cāng)機(jī)會(huì)，日線圖上出現(xiàn)為期1-4周的短暫價(jià)格停頓走勢(shì)（所謂的旗型或者三角旗型排列）。

• 理解形態(tài)形成所用時(shí)間長(zhǎng)度這一整體觀點(diǎn)的重要性及其關(guān)鍵。

• 第一，基于某個(gè)時(shí)間周期的交易信號(hào)在另外一個(gè)時(shí)間周期上可能毫無(wú)意義；第二，構(gòu)成時(shí)間較短的形態(tài)通常會(huì)失敗，它最終演變成更大型的形態(tài)的一部分。

• 作者認(rèn)為，對(duì)交易者來(lái)說(shuō)很重要的一點(diǎn)是，利用類似的時(shí)間周期進(jìn)場(chǎng)和管理交易。基于周線圖進(jìn)場(chǎng)，然后利用小時(shí)圖來(lái)管理交易，或者用日線圖進(jìn)場(chǎng)，然后用月線圖來(lái)管理交易，這有什么意義呢？作者認(rèn)為保持時(shí)間周期的一致性非常重要，因?yàn)楫?dāng)作者沒(méi)這么做時(shí)，往往會(huì)付出代價(jià)。

• 用簡(jiǎn)單的格式說(shuō)明要素交易計(jì)劃：

  • 識(shí)別周線圖上清晰可辨的形態(tài)（日線圖上能有所對(duì)應(yīng)或者支持），尋找《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》界定的最適合交易的10個(gè)形態(tài)。

  • 一旦識(shí)別出潛在的周線圖形態(tài)，試著在形態(tài)可能完成的階段布局部分倉(cāng)位。

  • 在價(jià)格形成突破、完成形態(tài)時(shí)增加杠桿。

  • 在前述的周線圖發(fā)起的大型趨勢(shì)運(yùn)行中，利用中繼形態(tài)尋找至少一次機(jī)會(huì)擴(kuò)大或者金字塔加倉(cāng)。

  • 每年在所追蹤的市場(chǎng)中，利用日線圖形態(tài)尋找兩三個(gè)最佳交易機(jī)會(huì)。

  • 日線圖形態(tài)邊界線被突破時(shí)，進(jìn)場(chǎng)交易。

  • 精挑細(xì)選少量的短線交易（2～3天），這些機(jī)會(huì)的歷史表現(xiàn)顯示它們具有較高的成功概率。

  • 設(shè)置合理的止損，每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)不超過(guò)總賬戶資金的0.8%。

  • 讓那些進(jìn)場(chǎng)立刻就有利潤(rùn)的交易演化出更大的收益。

• 要素交易計(jì)劃，主要識(shí)別并交易4類7種交易：

  • 主要形態(tài)：周線圖上出現(xiàn)構(gòu)建了至少10～12周的形態(tài)，對(duì)應(yīng)在日線圖就是相同的或稍有不同的結(jié)構(gòu)。主要形態(tài)包括3種類型的交易。

    • 預(yù)期性與試驗(yàn)性的頭寸（試倉(cāng)）：在形態(tài)最終的高點(diǎn)/低點(diǎn)或者這些高低點(diǎn)附近試圖提前開立頭寸。

    • 形態(tài)完成時(shí)的頭寸：在形態(tài)邊界被突破時(shí)開倉(cāng)。

    • 金字塔加倉(cāng)：不利用啟動(dòng)形態(tài)，而是利用構(gòu)建時(shí)間更短的中繼形態(tài)（比如為期3～4周的旗形或三角旗形）加倉(cāng)。

  • 次要形態(tài)：次要形態(tài)包括兩種交易，次要形態(tài)無(wú)須經(jīng)過(guò)周線圖的確認(rèn)。

    • 中繼形態(tài)：日線圖上為期至少4～8周的形態(tài)。

    • 反轉(zhuǎn)形態(tài)：日線圖上為期至少8～10周的形態(tài)。

  • 直覺(jué)交易：這是指不適用于主要形態(tài)或次要形態(tài)，但是我有非常強(qiáng)烈的直覺(jué)的機(jī)會(huì)。這些通常是短線交易，如果判斷錯(cuò)誤，我會(huì)在小虧時(shí)快速出場(chǎng)；如果判斷正確，我就在1～2天內(nèi)結(jié)利出場(chǎng)。

  • 混雜交易：混雜交易大部分是受一大段趨勢(shì)框架內(nèi)的短期動(dòng)能驅(qū)動(dòng)。

• 在交易不完美的市場(chǎng)時(shí)，追究完美是很難的。你不可能在每次解釋市場(chǎng)時(shí)都很正確，也不可能在每次進(jìn)場(chǎng)時(shí)都正確。結(jié)果就是許多交易變成了嘗試。即使我在解釋某個(gè)圖表形態(tài)時(shí)完全正確，也可能需要不止嘗試一次，方能成功地做好這次交易。

• 對(duì)于每一筆持倉(cāng)，都要在市場(chǎng)中有兩個(gè)指令。一個(gè)是限價(jià)單，設(shè)立獲利了結(jié)的目標(biāo)價(jià)位。一個(gè)是止損單，防范行情反轉(zhuǎn)。限價(jià)單和止損單有一個(gè)成交，另外一種就自動(dòng)取消。我持有的所有倉(cāng)位，這兩種交易指令同時(shí)在場(chǎng)。

• 某個(gè)市場(chǎng)給出了不錯(cuò)的盈利，那么你就可能會(huì)被誘惑者繼續(xù)待在這個(gè)市場(chǎng)中。貪婪的情緒幾乎要求你立刻再次進(jìn)場(chǎng)，生怕利潤(rùn)被落下。遇到這種情緒的時(shí)候，我需要提醒自己：下周、下個(gè)月、明年還有新機(jī)會(huì)。紀(jì)律要求：一旦我退出了某個(gè)市場(chǎng)，我就需要到其他市場(chǎng)中尋找機(jī)會(huì)。

• 作者交易過(guò)程中用到的止損法則：①最近交易法則+追蹤性止損法則；②最近交易法則+回測(cè)失敗法則。

• 在作者看來(lái)，資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理比識(shí)別交易進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)更加重要。

• 震蕩走勢(shì)，不僅會(huì)產(chǎn)生重大虧損，而且也會(huì)打擊交易者的信心。我自己有過(guò)很多這樣的經(jīng)歷。因?yàn)榇笮星槌霈F(xiàn)之前，往往會(huì)先劇烈震蕩，故意嚇退交易者，從而錯(cuò)過(guò)隨后的真正好機(jī)會(huì)。

• 提前止損之后最大的誘惑就是在出現(xiàn)有利信號(hào)前再次進(jìn)場(chǎng)，一旦陷入這種循環(huán)，交易紀(jì)律和耐心將備受考驗(yàn)。

• 小型的反轉(zhuǎn)形態(tài)，比如小規(guī)模的雙重頂，威脅不了明確的趨勢(shì)，尤其是在這種趨勢(shì)源于大型的形態(tài)，而且這個(gè)大形態(tài)的目標(biāo)還遠(yuǎn)未達(dá)到時(shí)。

• 作者會(huì)利用以下6種情況出場(chǎng)，其中2種是虧損出場(chǎng)，其余4種是盈利出場(chǎng)。

  • 虧損：

    • 形態(tài)失敗或過(guò)早突破。走勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，觸發(fā)LDR（或資金管理）止損。

    • 行情朝突破方向運(yùn)行不夠迅速。走勢(shì)發(fā)生突破，但是在接下來(lái)的幾天或者幾周內(nèi)，回測(cè)或者重新回到形態(tài)內(nèi)。若出現(xiàn)硬性回測(cè)，作者會(huì)調(diào)整止損。

  • 盈利：

    • 目標(biāo)價(jià)位結(jié)利平倉(cāng)。開倉(cāng)時(shí)的形態(tài)都有目標(biāo)價(jià)位，作者通常會(huì)在該目標(biāo)價(jià)位結(jié)利平倉(cāng)。

    • 賺錢的單子在不斷地持倉(cāng)中，走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)更小規(guī)模的中繼形態(tài)。作者會(huì)根據(jù)這些中級(jí)形態(tài)的時(shí)間和其他形式選擇加倉(cāng)。作者有時(shí)也會(huì)根據(jù)中繼形態(tài)的最近交易日法則把止損收緊（追蹤性止損法則）。

    • 走勢(shì)也可能在達(dá)到目標(biāo)價(jià)位之前出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)。作者就會(huì)根據(jù)反轉(zhuǎn)形態(tài)調(diào)整止損。

    • 在持倉(cāng)中，作者可能決定使用隨市止損法則（追蹤性止損法則）。

• 作者在2009年的糖市交易時(shí)，一開始屢屢虧錢，交易結(jié)果沒(méi)有體現(xiàn)作者對(duì)多糖的觀點(diǎn)。作者只是覺(jué)得市場(chǎng)要發(fā)動(dòng)行情了，但其實(shí)并沒(méi)有，市場(chǎng)根本不會(huì)搭理作者怎么看。事實(shí)上，作者做多以后，就會(huì)對(duì)市場(chǎng)看多。同樣，作者做空，作者對(duì)市場(chǎng)的唯一影響就是作者的做空行為吧，其他都是對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有什么影響。

• 作者說(shuō)不清楚為什么有時(shí)用日線圖，有時(shí)用周線圖確定目標(biāo)，或者為什么有時(shí)用形態(tài)幅度來(lái)確定目標(biāo)，有時(shí)用隨時(shí)止損。目標(biāo)價(jià)位的確定還沒(méi)有清晰的規(guī)劃。作者的觀點(diǎn)是，一定要根據(jù)其中一個(gè)做決定，然后承受結(jié)果。

• 一個(gè)成功的交易者應(yīng)該具有以下特性：

  • 熟悉交易信號(hào)。

  • 正確并一致性地執(zhí)行交易信號(hào)的紀(jì)律和耐心。

  • 分析交易結(jié)果并識(shí)別相應(yīng)優(yōu)化的信息反饋機(jī)制。

  • 信念提升——在情緒和心智上堅(jiān)決徹底地執(zhí)行交易計(jì)劃的信心。

• 如果一個(gè)交易者不知道交易信號(hào)是什么，那么他就不可能擁有紀(jì)律與耐心。

• 一筆單子有沒(méi)有賺到錢，不是判斷這筆單子該不該做的決定性因素。作者不過(guò)分強(qiáng)調(diào)盈利問(wèn)題，因?yàn)檎l(shuí)也不能控制一筆單子最終的結(jié)果。唯一能控制住的是：進(jìn)場(chǎng)。

• 作者清楚地知道自己該不該做一筆交易。作者面臨的挑戰(zhàn)是怎樣耐心地等待自己的機(jī)會(huì)，怎樣遵守交易紀(jì)律。只要是在沒(méi)有耐心、不遵守紀(jì)律的情況下所做的單子，絕大多數(shù)都以虧損出場(chǎng)而告終。

• 當(dāng)作者在一系列的交易中被左右打臉時(shí)，作者身上的每個(gè)毛孔都對(duì)下一個(gè)信號(hào)唯恐避之不及。當(dāng)作者在一系列交易中的盈利變?yōu)樘潛p時(shí)，作者下次就會(huì)急切地找個(gè)理由把小幅盈利裝入囊中。

• 在作者看來(lái)，衡量成功與否的標(biāo)準(zhǔn)是交易原則在多大程度上是與市場(chǎng)契合的，沒(méi)有哪一種方法是完美的，市場(chǎng)與交易方法之間不可能總是契合的。真正重要的是必須正確地遵循交易原則。

• 作者每開一筆單子，都要思考以下幾個(gè)問(wèn)題：進(jìn)行交易的市場(chǎng)、交易類別、認(rèn)定的形態(tài)、使用出場(chǎng)的法則。

• 交易單位：作者的每一交易單位為10萬(wàn)美元，杠桿是指每一個(gè)交易單位交易多少手合約。

• 主觀型交易者受到情緒干擾最難去做的交易，往往是最理想、最應(yīng)該做的交易。相反，交易者情緒上最愿意做的交易往往也是最符合市場(chǎng)的傳統(tǒng)智慧。不過(guò)，傳統(tǒng)智慧往往是錯(cuò)誤的。出現(xiàn)一系列虧損后，主觀型交易者會(huì)比機(jī)械型交易者更容易去做看起來(lái)更加安全的交易。作者在這段時(shí)間下的單子，一開始都是盈利的，最后卻是虧損的，作者也會(huì)想，要不每筆賺個(gè)千兒八百的趕緊平倉(cāng)得了。

• 作者分析自己過(guò)于頻繁交易的原因如下：

  • 為了提前抓住主要的大型形態(tài)的突破機(jī)會(huì)，采用了太多的預(yù)期性的信號(hào)。

  • 太多條件不好的次要形態(tài)。

  • 在持續(xù)的趨勢(shì)內(nèi)部，在主要形態(tài)金字塔加倉(cāng)信號(hào)上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

• 完全可信的是，作者寧可正確執(zhí)行計(jì)劃而賠錢，也不愿意因管理不善交易，不按照計(jì)劃交易，篡改交易信號(hào)，最終卻虧錢。

• 賬戶權(quán)益回撤是交易者生活的一部分，能夠推動(dòng)交易者反思。交易順手時(shí)，交易者很容易忘掉交易挫折帶來(lái)的威脅和困擾；交易不順時(shí)，交易者也很難想起順手時(shí)的美好。

• 走勢(shì)圖上的缺口大多數(shù)是形態(tài)缺口，發(fā)生在價(jià)格柱狀線之內(nèi)，通常幾天或者幾周就會(huì)被填補(bǔ)。然而，突破形態(tài)邊界的缺口就應(yīng)該被視為潛在的突破缺口。真正的突破缺口不會(huì)被填補(bǔ)，至少在趨勢(shì)運(yùn)行告一段落之前不會(huì)被填補(bǔ)。請(qǐng)注意，如果形態(tài)借助跳空缺口突破，通常很有意義，后期往往會(huì)超過(guò)形態(tài)蘊(yùn)含的目標(biāo)價(jià)位。

• 主要趨勢(shì)運(yùn)行中的小型整理形態(tài)往往是很好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。最理想、最大的形態(tài)往往是由許多小型形態(tài)構(gòu)成的。

• 要素交易計(jì)劃的成功取決于下列3項(xiàng)因素：

  • 商品與外匯市場(chǎng)通常不會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期反復(fù)走勢(shì)。作者將反復(fù)走勢(shì)定義為橫向整理或漲跌劇烈而高低點(diǎn)相近的走勢(shì)。

  • 交易形態(tài)突破，有一部分（25%-30%）雖沒(méi)達(dá)到目標(biāo)價(jià)位，但后續(xù)走勢(shì)多少能走一段。

  • 一定比例（15%左右）的交易有清晰的趨勢(shì)方向，且能達(dá)到形態(tài)目標(biāo)。

• 收盤價(jià)是每天最重要的價(jià)格。這是長(zhǎng)線交易者（有別于日內(nèi)交易者）愿意隔夜持倉(cāng)的價(jià)格。作者雖然經(jīng)常在日內(nèi)開倉(cāng)，但作者認(rèn)為收盤價(jià)才是每天真正重要的價(jià)格，其余價(jià)格都是噪聲。

• 交易新手在業(yè)績(jī)落后時(shí)可能會(huì)“加倍下注”。作者絕對(duì)不會(huì)。賬戶起伏本就是正常的，欲速則不達(dá)。

• 交易者能做的就是形成縝密的交易計(jì)劃，努力獲得概率優(yōu)勢(shì)，同時(shí)不要過(guò)于重視它。

• 形態(tài)交易者面臨兩種選擇：

• 形成準(zhǔn)確的盤感。了解哪些形態(tài)已經(jīng)成熟可以操作，等到形態(tài)醞釀的走勢(shì)即將或已經(jīng)發(fā)動(dòng)后進(jìn)場(chǎng)，這樣可以大幅減少形態(tài)失敗的數(shù)量。這挑戰(zhàn)的是交易者的耐心。

• 挑選結(jié)構(gòu)清晰的形態(tài)，采用合理的資金管理策略。要知道這些形態(tài)大部分會(huì)失敗，會(huì)演變成更大形態(tài)的一部分，甚至成為結(jié)構(gòu)不明確的形態(tài)。

• 可是請(qǐng)記住，目標(biāo)價(jià)位不是圣物。作者見過(guò)有交易者在達(dá)到目標(biāo)前被清理出場(chǎng)。

• 周線圖有大型的頭部形態(tài)，日線圖有頭肩底。作者通常以最近的形態(tài)為準(zhǔn)。有時(shí)形態(tài)傾向會(huì)彼此矛盾。此時(shí)應(yīng)該等待形勢(shì)明確再說(shuō)。

• 關(guān)于形態(tài)交易作者的觀點(diǎn)：

  • 形態(tài)經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)，提供擬定交易決策的機(jī)制。但它是交易工具，不用來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格。

  • 走勢(shì)圖能讓交易者擁有微小的概率優(yōu)勢(shì)。最好的用法是耐心一致地執(zhí)行交易計(jì)劃。

  • 一筆或少數(shù)連續(xù)幾筆交易的成敗不影響交易計(jì)劃的穩(wěn)定獲利能力。

  • 投機(jī)活動(dòng)的成敗取決于很多層面、因素。不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)與交易管理遠(yuǎn)比選擇交易品種重要。

  • 要在投機(jī)市場(chǎng)獲得穩(wěn)定的成功，必須有效管理情緒：恐懼、貪婪、期待、信心太強(qiáng)或不足。

• 作者最后給讀者的建議如下：

  • 在研判一個(gè)市場(chǎng)時(shí)，每周研判周線圖的次數(shù)不要超過(guò)一次，每天研判日線圖也不要超過(guò)一次。除非是開倉(cāng)時(shí)設(shè)置的止損，否則不要盯盤。

  • 開盤之前預(yù)埋好訂單。如果可能，盡量采用“取消前繼續(xù)有效”的訂單。避免在流動(dòng)性不好的電子盤（諸如農(nóng)作物、肉品與纖維市場(chǎng)）下單。

  • 交易主要突破信號(hào)時(shí)，每周調(diào)整止損的次數(shù)不超過(guò)一次。

  • 不要追漲殺跌。市場(chǎng)永遠(yuǎn)還有機(jī)會(huì)。追漲殺跌會(huì)嚴(yán)重違反其他法則。

  • 限制自己參與日內(nèi)的行情波動(dòng)。

  • 交易不屬于主要突破的信號(hào)時(shí)要盡早結(jié)利平倉(cāng)。

  • 預(yù)先埋入結(jié)利單。結(jié)利平倉(cāng)后幾天之內(nèi)避免交易該品種。

  • 絕對(duì)不要持虧損倉(cāng)過(guò)周末。到了周五還浮虧，必須砍倉(cāng)。

  • 不要執(zhí)著于某個(gè)品種，或者執(zhí)著于已經(jīng)錯(cuò)過(guò)的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)永遠(yuǎn)有其他機(jī)會(huì)、形態(tài)可用。

  • 不要在乎其他交易者、分析師的做法或傾向。專心于自己的交易。

  • 要保存每個(gè)交易品種一年的連續(xù)日線圖，并定期研讀。值得交易的是最近一年內(nèi)的最佳的5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)之一。

  • 最好不要考慮交易運(yùn)行時(shí)間少于6～8周的形態(tài)。

NO.5
閃現(xiàn)的靈感  INSPIRATIONS

• 作者有針對(duì)每一手合約的最小資金單位，比如最小操作資金單位10萬(wàn)，只能持有單一品種的合約不能超過(guò)2手。 就類似于我針對(duì)股票的規(guī)則制定一樣，每10萬(wàn)單位的資金最多可以操控一支股票。

• 止損的設(shè)置不一定固定在某個(gè)金額，更科學(xué)的是要結(jié)合圖表進(jìn)行設(shè)置。

• 作者在一筆交易中，會(huì)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整止損位，比如一開始設(shè)置止損位是通過(guò)最近交易法則設(shè)置，后續(xù)可能會(huì)根據(jù)實(shí)際情況采用追蹤性止損法，所謂追蹤性止損法就是在更小的圖形上進(jìn)行分析，再次采用最近交易法則止損。

• 作者在用最近交易日法則設(shè)置止損時(shí)，其實(shí)不一定是以當(dāng)日或者上一個(gè)交易日的作為參考的，因?yàn)橐赃@兩個(gè)交易日的價(jià)格設(shè)置止損可能會(huì)超出資金管理或者風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)，此時(shí)作者要么選擇加大交易單位，要么重新找到一個(gè)止損位控制資金損失總風(fēng)險(xiǎn)。

• 其實(shí)作者的入場(chǎng)點(diǎn)不一定是在突破形態(tài)邊界時(shí)，有的時(shí)候可能在突破邊界回踩邊界線時(shí)買入。

• 作者在持倉(cāng)過(guò)程中也會(huì)加入個(gè)人直覺(jué)判斷，比如，感覺(jué)行情已經(jīng)走得很長(zhǎng)了，有調(diào)整需要，此時(shí)可能就會(huì)相應(yīng)的降低目標(biāo)位。

• 如果開倉(cāng)當(dāng)天的行情走向與預(yù)期相反，此時(shí)就要引起注意，可能不是個(gè)好兆頭。

• 作者說(shuō)：基本上，我不能控制某筆交易或幾筆交易是否盈利。賺不賺錢不是可控變量，我只能控制自己的下單流程和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，這些是可控變量，我調(diào)整的主要是交易計(jì)劃的信號(hào)標(biāo)準(zhǔn)和交易頻率。

• 有效的突破應(yīng)該明確，此時(shí)即使承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)也可以。如果畫出水平的形態(tài)上邊，結(jié)果就是沒(méi)“突破”。

NO.6
遺留的感悟  GNOSIS

• 形態(tài)突破時(shí)不立馬建立頭寸，而是等待價(jià)格回測(cè)時(shí)才建立頭寸，是不是更明智的選擇？- 作者的答案是:不

  • 突破時(shí)不進(jìn)場(chǎng)，交易者就是在錯(cuò)失那些突破后干凈利索地朝著突破方向運(yùn)行的交易，而這些恰好是最好的機(jī)會(huì)。

  • 回測(cè)形態(tài)的市場(chǎng)，比不回測(cè)形態(tài)的市場(chǎng)更容易失敗。

• 交易需要依賴一套系統(tǒng)的方法以制定重要的決策，比如在哪個(gè)市場(chǎng)交易？什么時(shí)候進(jìn)場(chǎng)？如何設(shè)定止損？如何出場(chǎng)？要用多大的杠桿？

• 交易計(jì)劃必須基于以下關(guān)鍵的假設(shè)：任何人都不可能在任何時(shí)間確定地知道任一特定市場(chǎng)將朝哪個(gè)方向運(yùn)行。

• 經(jīng)典形態(tài)理論可以作為交易計(jì)劃的構(gòu)建基礎(chǔ)。

• 成功的交易計(jì)劃必須能清晰地界定市場(chǎng)行為與交易行為。

• 利用圖形交易時(shí)，形態(tài)的形成必須滿足一定時(shí)間的要求，說(shuō)地更加直白點(diǎn)，那就是在形態(tài)上要有大局觀，不能過(guò)于細(xì)節(jié)，否則將會(huì)帶來(lái)虧損。

• 上升趨勢(shì)中的上升楔形通常會(huì)向下突破。

• 作者的交易系統(tǒng)中存在這樣一條準(zhǔn)則：不能交易不足8~10周的次要反轉(zhuǎn)形態(tài)。

• 識(shí)別有效形態(tài)與臆想形態(tài)以支持自己的傾向之間應(yīng)該有清晰的界限。

• 問(wèn)題：作者的答案：在整個(gè)框架中，識(shí)別形態(tài)是最不重要的環(huán)節(jié)。交易程序與風(fēng)險(xiǎn)管理才是決定交易成敗的關(guān)鍵。每位成功的交易者挑選交易品種的方法都不相同。專業(yè)交易者篩選交易信號(hào)的方法各有不同。所以，即使形態(tài)解釋有缺陷，作者也并不會(huì)特別在意。長(zhǎng)期的交易成功并不取決于精準(zhǔn)地判斷價(jià)格形態(tài)。

  • 形態(tài)發(fā)展到什么地步才能被稱為形態(tài)？

  • 識(shí)別形態(tài)是不是純主觀的事？

  • 兩個(gè)人對(duì)于一段走勢(shì)圖的看法不一樣該怎么辦？

• 作者說(shuō)：很多新手認(rèn)為，概率戰(zhàn)爭(zhēng)的對(duì)手是市場(chǎng)或是其他交易者。我不得不告訴讀者一個(gè)赤裸裸的事實(shí)：想要獲得穩(wěn)定盈利，最大的敵人就是自己。我討厭說(shuō)難聽的真相，但一致性盈利的成敗就在贏得或者輸?shù)糇晕覒?zhàn)爭(zhēng)。盈利與否在乎自我。成功的交易就是學(xué)習(xí)做什么、怎么做，以及如何克服自己的情緒以完成交易。一致性盈利和不盈利之間的界限非常清晰，要獲得一致性盈利，我必須克服市場(chǎng)刺激，防止市場(chǎng)打亂我的交易計(jì)劃。市場(chǎng)會(huì)挑戰(zhàn)交易者在知識(shí)上、情緒上、心理上、生理上、精神上的每根神經(jīng)。交易者與市場(chǎng)的博弈決定不了結(jié)果。人性會(huì)持續(xù)干擾耐心和自律，克服它是交易者自己的戰(zhàn)爭(zhēng)。
  

NO.7
心存的思緒  THINKING

情緒不可能從交易中被完全排除，隔離恐懼、價(jià)格、希望和貪婪的情緒性影響而專心研究和解釋價(jià)格圖表是不可能的。 也就是說(shuō)基于客觀圖表的分析過(guò)程中一定會(huì)夾雜著個(gè)人主觀情緒。

識(shí)別交易機(jī)會(huì)的方法有很多種，比如機(jī)械化交易方法、主觀型技術(shù)方法、基本面的供需方法，亦或者是某種經(jīng)濟(jì)模型。 但是最重要是尋找一種適合自己個(gè)性的方法。

在作者的交易生涯中，有一段時(shí)間我從來(lái)不移動(dòng)根據(jù)最近交易日法則設(shè)置的止損。 市場(chǎng)要么達(dá)到我的目標(biāo)，要么讓我在最近交易日法則的止損處出場(chǎng)。 而這樣的交易思維和我現(xiàn)階段遇到的一模一樣。 首先肯定得是，這樣的思維是有誤的，必須要有解決方案應(yīng)對(duì)。 作者通過(guò)運(yùn)用追蹤性止損法則進(jìn)行解決。 這些問(wèn)題在作者看來(lái)就是： 風(fēng)險(xiǎn)管理、資金管理問(wèn)題。 所以需要花費(fèi)時(shí)間學(xué)習(xí)這兩塊的知識(shí)。 這些都是作者給自己設(shè)置規(guī)則，盡量控制虧損的幅度以及利潤(rùn)回撤。

作者的止損不一定是0.6%-0.8%，作者會(huì)根據(jù)實(shí)時(shí)情況，將風(fēng)險(xiǎn)提升至1%-2%。 周末法則可以做這樣的基礎(chǔ)性描述：周五若明確地創(chuàng)新高或新低，那么下周一或周二很可能延續(xù)這個(gè)方向。周末法則背后的原因是：周五創(chuàng)下明確的新高或者新低意味著主要玩家愿意周末持倉(cāng)。如果碰到長(zhǎng)周末（3天或以上的連續(xù)假期），周末法則更適用。周線級(jí)別的更有意義。

作者每個(gè)交易日下午，會(huì)針對(duì)的自己的持倉(cāng)品種進(jìn)行分析，同時(shí)會(huì)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行修改指令，所以并不是說(shuō)，在開倉(cāng)之時(shí)就一層不變的按照交易計(jì)劃執(zhí)行，這中間存在一個(gè)糾錯(cuò)反思機(jī)制，即每日復(fù)盤，會(huì)針對(duì)交易進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。

在 交易的過(guò)程中，應(yīng)該設(shè)置一些規(guī)則用于約束自己的交易行為，而這些規(guī)則必定是有利于我們交易的結(jié)果的，在本書中，作者將這些交易規(guī)則稱之為——最佳交易實(shí)踐。 作者的最佳事件有在： ①只在周六研究周線圖，此時(shí)市場(chǎng)休市； ②在每個(gè)交易日中只看一次日線圖，而且是在非交易時(shí)段； ③在每個(gè)交易日中只設(shè)置一次進(jìn)場(chǎng)訂單，交易一旦開始，不在多想； ④不關(guān)心任何其他交易者或者分析師的觀點(diǎn)，根據(jù)自己的方法交易等。

通過(guò)形態(tài)做交易時(shí)，如果市場(chǎng)參與者的預(yù)期過(guò)于一致，往往此形態(tài)容易失效。

如果在最小你交易單位不變的前提下，放大杠桿（也就是交易筆數(shù)），那么在保持總體風(fēng)險(xiǎn)不變的前提下，只能縮小止損位。

小型形態(tài)經(jīng)常會(huì)與大型形態(tài)同時(shí)完成，還有，突破出現(xiàn)在周五也具有特別的意義。

交易者必須每天忍受恐懼、貪婪、期待、疑惑、猶豫等情緒的干擾。 作者必須專注，執(zhí)行交易計(jì)劃才是真正重要的，最近一筆或者最近連續(xù)幾筆交易的結(jié)果是不相關(guān)的。

以目標(biāo)為導(dǎo)向的行為，可能更有利于我們實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，比如，針對(duì)本書作者的交易系統(tǒng)而言，目標(biāo)并不是實(shí)現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)的資金迅速增長(zhǎng)，而是在資金不產(chǎn)生重大波動(dòng)的情況下每年保持兩位數(shù)的收益率，交易不順時(shí)縮小開倉(cāng)規(guī)模，反之，加大開倉(cāng)規(guī)模。

遠(yuǎn)離市場(chǎng)可以是自己保持更加清晰的判斷，如果跟市場(chǎng)保持的距離過(guò)近，就可能會(huì)根據(jù)實(shí)時(shí)行情下單，而這個(gè)過(guò)程中，往往思維沒(méi)有那么清晰，情緒會(huì)占據(jù)主要位置，可想而知的結(jié)果。

作為交易者，必須隨時(shí)提醒自己，絕對(duì)不能讓主觀傾向或觀點(diǎn)影響客觀交易。看多或看空只是一種情緒，但主觀傾向不重要，更重要的是能客觀地交易。

作者的交易策略中，關(guān)于回測(cè)邊界線，可能會(huì)加上時(shí)間限制，舉例來(lái)說(shuō)：價(jià)格向下突破冰線，然后經(jīng)過(guò)數(shù)周的調(diào)整重新回到冰線之上，那么可能就已經(jīng)暗示著原來(lái)的看空趨勢(shì)暫時(shí)終結(jié)。總之一句話，回測(cè)時(shí)間越短越好。

作者在執(zhí)行交易計(jì)劃的過(guò)程中，會(huì)使用到追蹤性止損法則，使用此法則，就會(huì)導(dǎo)致形態(tài)沒(méi)有足夠的閃轉(zhuǎn)騰挪的空間，針對(duì)這個(gè)矛盾點(diǎn)，作者是這樣認(rèn)為的：大型形態(tài)完成之后是不太容易失敗的，應(yīng)該使用最近交易日法則進(jìn)行。后來(lái)作者做了一點(diǎn)修改，那就是等價(jià)格接近目標(biāo)價(jià)位時(shí)才使用，不過(guò)啟發(fā)我思考，當(dāng)價(jià)格接近最近交易日價(jià)位時(shí)使用，或者采用二次追蹤性止損法則達(dá)到時(shí)觸發(fā)止損。

當(dāng)作者設(shè)置的止損位遠(yuǎn)超風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，作者有時(shí)也會(huì)開單，不過(guò)作者會(huì)在一個(gè)準(zhǔn)則，那就是當(dāng)趨勢(shì)按照既定方向前進(jìn)時(shí)，改用隨市止損法則。

從人性角度來(lái)看，市場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)就是逆人性溯流而上，市場(chǎng)交易中的人性成分，比識(shí)別信號(hào)重要。

NO.8
他山之玉  EXTERNAL FORCE

• 人有三個(gè)基本錯(cuò)誤是不能犯的，一是德薄而位尊，二是智小而謀大，三是力小而任重。——南懷瑾
• 人確實(shí)是一種很貪心的動(dòng)物，很容易魚和熊掌都想要，但這往往會(huì)讓你陷入進(jìn)出“圍城”的迷亂和折騰。 不完美和交易者永遠(yuǎn)如影隨形，包容是投機(jī)成功不可缺失的智慧。 ——青澤先生

• 成功的投機(jī)主要是一種人性行為，我們要逆著情緒之流而上。——彼得·勃蘭特

• 懂得管理虧損單子的重要性是唯一最重要的交易因素。——彼得·勃蘭特

• 成功的交易操作主要取決于如何管理風(fēng)險(xiǎn)。許多商品交易新手假定每筆交易都會(huì)盈利。專業(yè)交易者管理交易時(shí)假定每筆交易可能都會(huì)虧損。——彼得·勃蘭特

• 風(fēng)險(xiǎn)管理必須優(yōu)于機(jī)會(huì)識(shí)別，這樣才能得到穩(wěn)定的良好業(yè)績(jī)。——彼得·勃蘭特

• 過(guò)度地執(zhí)著于某個(gè)傾向，就會(huì)做愚蠢的交易，進(jìn)而就會(huì)虧損。——彼得·勃蘭特

• 提前進(jìn)場(chǎng)是因?yàn)楹ε洛e(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，對(duì)交易者來(lái)說(shuō)，恐懼和貪婪是最致命的兩種情緒。——彼得·勃蘭特

• 想在任一市場(chǎng)中抓住賺錢的交易機(jī)會(huì)，期間難免虧錢，堅(jiān)持不懈會(huì)有回報(bào)。——彼得·勃蘭特

• 趨勢(shì)行情發(fā)動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)給出信號(hào)。耐心等待形態(tài)完成，盈利蘊(yùn)藏其中。——彼得·勃蘭特

• 成功的交易方法都必須根據(jù)變化的交易形式而變化。——彼得·勃蘭特

• 要衡量并改善交易業(yè)績(jī)，交易者必須得有一套機(jī)制。——彼得·勃蘭特

• 懷疑與憂郁是破壞健全的交易計(jì)劃的兩大殺手。——彼得·勃蘭特

• 控制情緒是交易者最難過(guò)的坎，也是必須要過(guò)的坎。——彼得·勃蘭特

• 恐懼與貪婪總是試圖把我?guī)绻阋采钕萜渲校?qǐng)務(wù)必記得你不是唯一一個(gè)。——彼得·勃蘭特

• 金融交易不是每個(gè)人都能玩的簡(jiǎn)單游戲，金融交易相當(dāng)艱苦。——彼得·勃蘭特

• 交易者往往會(huì)認(rèn)為市場(chǎng)欠他什么東西，請(qǐng)注意，市場(chǎng)什么也不欠你的。——彼得·勃蘭特

• 交易者要在金融市場(chǎng)獲得成功，必須最大化地發(fā)揮自身個(gè)性和性格的長(zhǎng)處，同時(shí)設(shè)法克服或管理缺點(diǎn)。——彼得·勃蘭特

  曾經(jīng)既已事實(shí)，往后便將故事！

2023年9月9日22時(shí)10分落筆于深    陳文小超

南方醫(yī)科大學(xué)深圳醫(yī)院

完