將比特幣作為法定貨幣之后，薩爾瓦多都發(fā)生了什么？
2021年6月18日，薩爾瓦多立法議會(huì)通過了《比特幣法（Bitcoin Law）》，該法賦予比特幣在薩爾瓦多境內(nèi)的合法法定貨幣地位。此前，該國的法定貨幣是美元，該法將賦予比特幣與美元在該國同等的地位。該法由總統(tǒng)Nayib Bukele提出。
《比特幣法》于 2021 年 9 月 7 日生效。至此，薩爾瓦多成為了世界上第一個(gè)承認(rèn)且應(yīng)用比特幣在民間支付的國家。該國也開發(fā)了軟件Chivo Wallet支持比特幣的支付，并于9 月 7 日上線。
那么承認(rèn)且廣泛應(yīng)用比特幣，對于薩爾瓦多造成了哪些影響？對于薩爾瓦多來說是利大于弊還是弊大于利呢？
民間使用的狀態(tài)
9月7日是比特幣正式成為薩爾瓦多法定貨幣的日子，也是薩爾瓦多開發(fā)的Chivo Wallet（支持百姓使用比特幣支付的軟件）上線的第一天。然而，上線的第一天就發(fā)生了許多民眾在安裝薩爾瓦多官方比特幣錢包 Chivo Wallet 時(shí)遇到故障，且嘗試輸入任何數(shù)據(jù)都會(huì)報(bào)錯(cuò)的情況。
此故障引發(fā)薩爾瓦多總統(tǒng) Nayib Bukele 發(fā)推稱官方正在增加Chivo Wallet服務(wù)器的容量并斷開了系統(tǒng)的連接，大家需要進(jìn)行等待，問題會(huì)得到處理。
Nayib Bukele對于Chivo Wallet故障的回應(yīng)
網(wǎng)民反應(yīng)無法在谷歌應(yīng)用商店P(guān)lay Store下載Chivo Wallet
民眾無法在Chivo Wallet上進(jìn)行認(rèn)證
雖然政府正式開發(fā)了Chivo Wallet軟件來支持比特幣的應(yīng)用以及支付，但薩爾瓦多強(qiáng)調(diào)政府不會(huì)強(qiáng)迫該國的民眾接受比特幣作為一種支付方式。薩爾瓦多公民在應(yīng)用程序商店中下載 Chivo Wallet，將會(huì)獲得 30 美元價(jià)值的比特幣，Chivo 允許公民自動(dòng)將比特幣交易轉(zhuǎn)換為美元，并可以保留在比特幣錢包中或在薩爾瓦多的 200 臺(tái)自動(dòng)取款機(jī)上以現(xiàn)金形式提取。
總統(tǒng)Nayib Bukele 強(qiáng)調(diào)，薩爾瓦多公民可以選擇性下載應(yīng)用程序來發(fā)送和接收匯款，而無需支付任何費(fèi)用，并且不愿意使用的公民可以不下載錢包，使用比特幣不是強(qiáng)制性的。
而對于企業(yè)層面，薩爾瓦多國會(huì)6月通過的《比特幣法》就強(qiáng)制9月7日開始當(dāng)?shù)厮猩痰旰推髽I(yè)都必須接受比特幣作為付款方式，就連麥當(dāng)勞、星巴克等國際大企業(yè)也不例外。
民眾利用比特幣購買漢堡的推特
實(shí)際上有許多當(dāng)?shù)厝艘恢痹诳棺h這項(xiàng)法案，當(dāng)局甚至逮捕了一名公開批評(píng)該倡議的加密貨幣專家。同時(shí)，世界銀行也強(qiáng)調(diào)了他們的擔(dān)憂，薩爾瓦多政府將比特幣作為法定貨幣后，信用評(píng)級(jí)公司穆迪下調(diào)了該國的信用評(píng)級(jí)。
然而即便政府強(qiáng)烈推廣，也未能使民眾打消對比特幣的憂慮。中美洲大學(xué)（Central American University）的民間調(diào)查顯示，約70%的薩爾瓦多人反對比特幣作為法定貨幣，而反對黨議員也已發(fā)起廢除該法律的努力。薩爾瓦多報(bào)紙 La Prensa Gráfica 8 月份進(jìn)行的一項(xiàng)民意調(diào)查中，大多數(shù)受訪者表示他們反對《比特幣法》，近四分之三的受訪者表示他們不會(huì)接受比特幣作為支付方式。9月6日晚些時(shí)候，上千名民眾參加了抗議活動(dòng)，反對采用比特幣作為法定貨幣。
總統(tǒng)Nayib Bukele表示將比特幣作為法定貨幣不僅能創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，更有助為“正規(guī)經(jīng)濟(jì)之外”的數(shù)千人，提供金融包容性，它還能使生活在海外的薩爾瓦多國人，更容易向國內(nèi)匯款。
世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，薩爾瓦多有20%的GDP來自于海外僑民匯款回家的美元。薩爾瓦多有許多人前往美國工作再進(jìn)一步將錢匯款回家。改用比特幣確實(shí)將大大降低了海外僑民匯款回鄉(xiāng)的成本，但卻也考驗(yàn)了基層人民對于比特幣的信任。如今比特幣仍然不被大部分國家所接受，這將讓許多人持觀望的態(tài)度。
9月15日是薩爾瓦多的獨(dú)立日。當(dāng)天有數(shù)千名示威者涌上首都圣薩爾瓦多街頭，抗議總統(tǒng)Nayib Bukele以專制手段強(qiáng)推比特幣成為國家法定貨幣。當(dāng)天的示威活動(dòng)中有人打砸街邊玻璃，并當(dāng)場燒毀了一臺(tái)嶄新的比特幣ATM機(jī)。薩爾瓦多《今日報(bào)》報(bào)道稱，不少示威者表示：把比特幣作為官方貨幣將嚴(yán)重?fù)p害薩爾瓦多的國家經(jīng)濟(jì)和民眾的“私人口袋”，很多人害怕失去儲(chǔ)蓄或養(yǎng)老金，認(rèn)為使用比特幣是一種“賭博”行為。
薩爾瓦多國債的躺槍
比特幣9月7日成為法定貨幣后，薩爾瓦多國債市場也出現(xiàn)了混亂。通常大多數(shù)國家的長期國債利率較高，債券收益率曲線是向上傾斜的。但是現(xiàn)在薩爾瓦多國債利率曲線開始往下走了（整個(gè)收益率曲線顛倒），而拐點(diǎn)恰好就出現(xiàn)在比特幣法通過的6月份。
薩爾瓦多國債收益率曲線
來源：Frankfurt交易所官網(wǎng)
收益率曲線倒掛與正常的收益率曲線
來源：DailyFX
咨詢機(jī)構(gòu)Medley Global Advisors策略師Ben Emons指出：薩爾瓦多國債長期收益率在新比特幣法實(shí)施的第一天就下滑了。他說，這種變動(dòng)是“不受歡迎的，表明比特幣的廣泛使用可能對國家產(chǎn)生重大影響”。
那么收益率曲線倒掛對于國家來說意味著什么呢？實(shí)際上，收益率曲線倒掛是經(jīng)濟(jì)衰退即將到來的典型信號(hào)。
以美國為例，過去50年每逢經(jīng)濟(jì)衰退前，美國收益率曲線都會(huì)出現(xiàn)倒掛，期間只有一次是誤報(bào)。可以說收益率曲線倒掛對于國家和百姓來說都是不友善的信號(hào)。
當(dāng)短債收益率攀升超過較長期國債，即預(yù)示短期借款成本要高于較長期借款。在這種情況下，企業(yè)經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)運(yùn)營成本升高，企業(yè)們便傾向于放慢甚至是擱置投資。消費(fèi)者的借款成本也會(huì)攀升，由此占美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三分之二以上的消費(fèi)支出便會(huì)放緩。經(jīng)濟(jì)最終會(huì)陷入萎縮，失業(yè)率攀升。
美國過往收益率曲線圖
來源：Reuters
國債的暴跌，收益率曲線的倒掛都會(huì)讓薩爾瓦多很大的概率暴露在經(jīng)濟(jì)萎縮倒退的風(fēng)險(xiǎn)之中。
抄在高位的薩爾瓦多
為了支持國內(nèi)的比特幣支付，薩爾瓦多勢必要購買比特幣以作儲(chǔ)備。在正式承認(rèn)比特幣的法幣地位之前，薩爾瓦多已經(jīng)事先購買了400枚比特幣。
9月7日《比特幣法》生效當(dāng)天，比特幣價(jià)格在兩天內(nèi)連續(xù)下跌了19%。對此，總統(tǒng)卻在推特上表示薩爾瓦多政府會(huì)乘這一波的熊市“趁亂超低”，多買進(jìn)了150枚比特幣。如今，薩爾瓦多政府一共持有550枚比特幣。按照截稿時(shí)比特幣價(jià)格47011美元計(jì)算，薩爾瓦多政府一共持有價(jià)值2585萬美元的比特幣。
薩爾瓦多總統(tǒng)也表示，如果比特幣持續(xù)下跌，薩爾瓦多政府也會(huì)繼續(xù)“抄底”加倉比特幣。如今薩爾瓦多的外匯儲(chǔ)備仍然有33億美元。
薩爾瓦多每月外匯儲(chǔ)備（單位：Billion，十億美元）
來源：The Global Economy
然而按照過往的比特幣價(jià)格走勢，薩爾瓦多的400枚比特幣很大概率買在了高位。雖然加倉了150枚比特幣，但比特幣近期的價(jià)格都處于接近橫盤的走勢。況且，相比于一些上市公司，薩爾瓦多政府手上的比特幣可以說是小巫見大巫。在如今的比特幣價(jià)位之下，薩爾瓦多政府很大概率沒有在購買比特幣交易上盈利。
比特幣價(jià)格一年內(nèi)走勢
來源：Coindesk
推行比特幣支付的阻力
薩爾瓦多網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的匱乏也成為了推廣比特幣在國內(nèi)支付的一大阻力。
根據(jù)DATAREPORTAL機(jī)構(gòu)發(fā)表的《DIGITAL 2021: EL SALVADOR》報(bào)告顯示，2021 年 1 月，薩爾瓦多有 328 萬互聯(lián)網(wǎng)用戶，互聯(lián)網(wǎng)普及率為 50.5%。薩爾瓦多的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量在 2020 年至 2021 年間增加了 42 萬（+15%）。
雖然薩爾瓦多互聯(lián)網(wǎng)用戶在過去一年內(nèi)激增，但剛過一半的網(wǎng)絡(luò)普及率也會(huì)成為推廣比特幣支付的一大阻力。比特幣支付需要網(wǎng)絡(luò)的支持，因此有接近一半的民眾無法使用比特幣支付。
除此之外，Currency.com網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，如今有70%的薩爾瓦多民眾沒有銀行賬戶。多數(shù)民眾的日常生活開銷主要仰賴現(xiàn)金。Chivo Wallet需要民眾有銀行戶口，再將錢從銀行戶口打入Chivo Wallet換成比特幣形式再進(jìn)行支付。可以說銀行賬戶又成為了民眾使用比特幣支付的另一阻力。
為什么薩爾瓦多接受比特幣？
總統(tǒng)Nayib Bukele表示：將比特幣提升為法定貨幣的地位將有助于許多薩爾瓦多人（其中約 70% 沒有銀行賬戶）更好的參與薩爾瓦多的經(jīng)濟(jì)。他也表達(dá)了比特幣支付將使公民以更便宜、更快捷的方式來接收國外的匯款。2020 年，來自國外的匯款總額為 59 億美元，占該國 GDP 的五分之一以上。Nayib Bukele表示使用比特幣將使每年的匯款傭金減少約 4 億美元，從而刺激更大的資金轉(zhuǎn)移。
然而許多向薩爾瓦多匯款或接收美元的人并不信任比特幣作為支付媒介。與此同時(shí)，世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，美元化的中美洲國家的美元匯款成本已經(jīng)是全球第二低的。
各地區(qū)美元匯款成本
來源：世界銀行報(bào)告《Remittance Prices Worldwide - Issue 37, March 2021》
薩爾瓦多政府此前承諾，每個(gè)下載Chivo Wallet的薩爾瓦多人民完成實(shí)名認(rèn)證了之后，可以獲得30美元的比特幣。2021年薩爾瓦多有645萬的人口。倘若全部人民都領(lǐng)取30美元，那么薩爾瓦多政府需要有價(jià)值接近2億美元的比特幣派送。然而如今薩爾瓦多政府手上僅持有價(jià)值2000多萬美元的比特幣。
給予每個(gè)加入加密貨幣熱潮的公民 30 美元將暫時(shí)刺激經(jīng)濟(jì)。然而，整體影響可能是短期的提振。其他國家的也有類似的政策方案（例如 COVID-19時(shí)期的經(jīng)濟(jì)援助）。但該舉動(dòng)的影響似乎在人們花完這些錢后就結(jié)束了。此外，目前還不清楚薩爾瓦多政府能否負(fù)擔(dān)得起這筆費(fèi)用。根據(jù)Satista的數(shù)據(jù)顯示，2021年如今薩爾瓦多的債務(wù)占GDP的比例88.22%，預(yù)期2022年將上升至93.32%。
總統(tǒng)Nayib Bukele表示，薩爾瓦多成為第一個(gè)完全向比特幣敞開大門的國家有助于提振該國的經(jīng)濟(jì)。他相信這將鼓勵(lì)使用加密貨幣的投資者在國內(nèi)花費(fèi)更多。他甚至計(jì)劃開放挖礦人士在薩爾瓦多從事挖礦的活動(dòng)。根據(jù)Global Petrol Press的數(shù)據(jù)顯示，該國商業(yè)用電成本為0.165美元/kWh，接近世界平均0.137美元/kWh的用電成本。
對于挖礦業(yè)者來說，越低的用電成本的地區(qū)/國家越具有吸引力。中國大力打擊挖礦產(chǎn)業(yè)之后，許多業(yè)者都遷往哈薩克斯坦，原因在于低廉的用電成本。根據(jù)Global Petrol Press的數(shù)據(jù)顯示，哈薩克斯坦的用電成本為0.053美元/kWh，大大低于薩爾瓦多。此外，美國德州的0.066美元/kWh用電成本也低于薩爾瓦多。站在成本的考量上，薩爾瓦多不是一個(gè)最好的選擇。
外界的看法與反應(yīng)
6月16日，薩爾瓦多財(cái)政部長Alejandro Zelaya表示，已經(jīng)向世界銀行尋求技術(shù)援助（幫助薩爾瓦多接受比特幣支付）。
6月18日，世界銀行以比特幣的環(huán)境影響和透明度問題為理由，拒絕支持薩爾瓦多采用比特幣作為官方接受的貨幣。
世界銀行的一名發(fā)言人表示：“雖然薩爾瓦多政府確實(shí)向我們尋求采用比特幣方面的幫助，但考慮到環(huán)境和透明度方面的缺陷，這不是世界銀行可以支持的事情。”不過，世界銀行也指出，它可以通過其他方式幫助薩爾瓦多，包括“貨幣透明度和監(jiān)管程序”等方面。對此比特幣支持者對世界銀行的拒絕并不滿意，但他們也不是特別驚訝。
雖然薩爾瓦多的《比特幣法》讓全球的比特幣支持者興奮不已，但它也飽受批評(píng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steve Hanke表示，薩爾瓦多使用比特幣作為法定貨幣可能“徹底摧毀該國經(jīng)濟(jì)”。
國際貨幣基金組織（IMF）也不希望薩爾瓦多接受比特幣作為法幣。6月11日，Cointelegraph報(bào)道稱，該法案可能阻礙與IMF就10億美元貸款支持該國經(jīng)濟(jì)的談判。IMF發(fā)言人Gerry Rice則指出，比特幣的采用帶來了一系列金融、法律和宏觀經(jīng)濟(jì)方面的問題，需要進(jìn)行“非常仔細(xì)的分析”。
但也有一些公司非常支持薩爾瓦多的舉動(dòng)。例如美國ATM網(wǎng)絡(luò)Athena Bitcoin表示，其將迅速采取行動(dòng)，在薩爾瓦多各地提供比特幣ATM機(jī)。在推特上，該公司問 “1000臺(tái)比特幣ATM機(jī)夠不夠？”
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