商湯科技通過港交所上市聆訊，有望成AI領(lǐng)域全球最大IPO

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11 月 22 日晚間，據(jù)商湯內(nèi)部知情人士透露，商湯科技已通過港交所上市聆訊。中金公司、海通國(guó)際和匯豐為其主承銷商。

8 月 27 日晚間，商湯科技正式向港交所遞交了招股說明書，此次通過港交所上市聆訊，是商湯科技沖刺 IPO 上市的最新進(jìn)展。

招股書披露了商湯科技的研發(fā)費(fèi)用。三年半累計(jì)研發(fā)費(fèi)用為 69.9 億元。2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年上半年研發(fā)開支別為人民幣 8.5 億元、19.2 億元、24.5 億元及 17.7 億元。招股書顯示，此次公開募股募集資金 60% 將用于投入研發(fā)。

截至 2021 年 6 月 30 日，商湯科技有 40 名教授領(lǐng)導(dǎo)研發(fā)工作，有 3,593 名研發(fā)成員，其中約有三分之二持有或正在攻讀碩士或博士學(xué)位，包括超過 250 余名博士及博士學(xué)位候選人。

值得一提的是，商湯科技的研發(fā)投入近年普遍占收入一半以上。2018 年、2019 年及 2020 年的研發(fā)投入分別占當(dāng)年收入的 45.9%、63.3% 以及 71.3%。2021 年上半年，研發(fā)投入更是占收入的 107.3%。

至于研發(fā)投入逐年攀升的原因，商湯科技在招股書中稱，公司經(jīng)營(yíng)所處的行業(yè)受到快速技術(shù)變革的影響，在技術(shù)創(chuàng)新方面亦在快速發(fā)展。公司需要在研發(fā)方面投入大量資源，包括財(cái)政資源，以取得技術(shù)進(jìn)步，從而擴(kuò)大產(chǎn)品線并使產(chǎn)品及服務(wù)具有創(chuàng)新性及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。商湯科技預(yù)計(jì)公司研發(fā)費(fèi)用將繼續(xù)大幅增加。

招股書顯示，2018 年、2019 年及 2020 年，商湯營(yíng)收分別為 18.5 億元、30.3 億元、34.5 億元；2021 年上半年，商湯營(yíng)收為 16.5 億元，相比去年同期增長(zhǎng) 91.8%。2018-2021 年上半年累計(jì)營(yíng)收 99.8 億元。其中，毛利率由 2018 年的 56.5% 增至 2019 年的 56.8%，并進(jìn)一步增至 2020 年的 70.6%，并由 2020 年上半年的 72.1% 增至 2021 年上半年的 73.0%。

商湯科技打造的通用人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)了多功能超高精度 AI 模型的大規(guī)模量產(chǎn)；其開發(fā)的人工智能軟件平臺(tái)可將 AI 模型快速部署在海量場(chǎng)景上，并實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的不斷拓展。根據(jù)沙利文的報(bào)告，憑借先進(jìn)的技術(shù)及模型生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)，商湯科技已于智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活及智能汽車領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟，并為商業(yè)空間管理、住宅物業(yè)管理、城市管理、制造、基礎(chǔ)設(shè)施、交通、移動(dòng)設(shè)備及應(yīng)用、醫(yī)療及汽車等行業(yè)提供智能化服務(wù)。

招股書顯示，人工智能軟件是未來十年增長(zhǎng)最快的商業(yè)領(lǐng)域之一，2020-2025 年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 31.9%，2025 年將達(dá)到 1218 億美元的總市場(chǎng)規(guī)模。

截至 2021 年 6 月 30 日，商湯科技軟件平臺(tái)的客戶數(shù)超過 2400 家，其中包括超過 250 家《財(cái)富》500 強(qiáng)企業(yè)及上市公司，119 個(gè)城市以及超過 30 余家汽車企業(yè)，同時(shí)賦能超過 4.5 億部手機(jī)及 200 多款手機(jī)應(yīng)用程序。

在產(chǎn)品之外，其實(shí)人才的儲(chǔ)備及專利數(shù)量也是衡量一家公司是否具有商業(yè)化價(jià)值的重要指標(biāo)。在人才方面，商湯科技擁有 40 名教授， 5000 多名員工，其中約三分之二為科學(xué)家及工程師，包括 250 余名博士及博士候選人；學(xué)術(shù)研究方面，公司獲得 70 多項(xiàng)全球競(jìng)賽冠軍，發(fā)表了 600 多篇頂級(jí)學(xué)術(shù)論文。在專利方面，商湯科技建立廣泛的專利組合，幾乎涵蓋業(yè)務(wù)的所有關(guān)鍵領(lǐng)域。截至 2021 年 6 月 30 日，擁有 4178 項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)及商標(biāo)申請(qǐng)、497 項(xiàng)注冊(cè)軟件版權(quán)、57 項(xiàng)注冊(cè)版權(quán)及 591 個(gè)注冊(cè)域名。

基礎(chǔ)及核心技術(shù)專利主要包括：SenseCore 人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的 389 項(xiàng)專利資產(chǎn)；感知及決策智能專利資產(chǎn) 4072 項(xiàng)；458 項(xiàng)專利資產(chǎn)用于人工智能賦能的內(nèi)容增強(qiáng)；1463 項(xiàng)專利資產(chǎn)用于人工智能賦能的內(nèi)容生成；89 項(xiàng)人工智能芯片及傳感器專利資產(chǎn)；475 項(xiàng)醫(yī)學(xué)圖像分析專利資產(chǎn)；1100 項(xiàng)智能汽車技術(shù)專利資產(chǎn)，總計(jì)人工智能專利數(shù)量超過 8000 項(xiàng)。

作為“AI 四小龍”之一，AI 倫理問題也是商湯科技尤為關(guān)注的話題。截至 2021 年 6 月 30 日，商湯科技參與了 80 多個(gè)行業(yè)、國(guó)家及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制訂，與多個(gè)國(guó)內(nèi)及多邊機(jī)構(gòu)就人工智能的可持續(xù)及倫理發(fā)展開展了密切合作。其中包括 2020 年 6 月發(fā)布的關(guān)于人工智能可持續(xù)發(fā)展倫理準(zhǔn)則的《AI 可持續(xù)發(fā)展道德準(zhǔn)則》，該《準(zhǔn)則》已被聯(lián)合國(guó)人工智能戰(zhàn)略資源指南選錄，并于 2021 年 6 月發(fā)表。商湯科技也是亞洲唯一獲此殊榮的人工智能公司。

此外，商湯科技也致力于推動(dòng)面向年輕一代的人工智能教育。2018 年，商湯科技撰寫并發(fā)布了第一本高中人工智能教科書，并于 2019 年發(fā)布中小學(xué)人工智能教科書。截至 2021 年 6 月 30 日，商湯科技的人工智能教科書及人工智能課程已被中國(guó)超過 2700 所學(xué)校采用。

自成立起，商湯科技總計(jì)獲得 12 輪投資，總?cè)谫Y金額為 52 億美元。其主要投資人包括軟銀、春華、銀湖、IDG、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、上海國(guó)際集團(tuán)、賽領(lǐng)和鼎暉等。軟銀持股 14.88%，淘寶中國(guó) 7.59%，春華資本 3.08%，銀湖資本 3.05%，IDG 持股 1.42%。

這次的赴港聆訊也意味著商湯科技距離上市又近了一步，按照此前上市前融資的 130 億美元估值，屆時(shí)商湯可能會(huì)成為人工智能領(lǐng)域全球最大的 IPO。