全球市場(chǎng)暴跌，加密市場(chǎng)何去何從？

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昨天，在港股暴跌的帶動(dòng)下全球股市和數(shù)字貨幣市場(chǎng)同步發(fā)生了暴跌。

 

這次港股的暴跌最主要的原因在我看來(lái)還是市場(chǎng)擔(dān)心恒大會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)現(xiàn)有的公開(kāi)信息，恒大現(xiàn)在涉及的債務(wù)規(guī)模達(dá)1.9萬(wàn)億。某些城商銀行在這幾年的運(yùn)作中幾乎成為恒大的提款機(jī)，被恒大掏空，恒大正是靠這種方式源源不斷地向房地產(chǎn)市場(chǎng)輸送資金。

 

一直有傳言如果恒大的債務(wù)問(wèn)題處理不好，銀行將會(huì)被牽連進(jìn)來(lái)，甚至風(fēng)險(xiǎn)可能在金融系統(tǒng)傳導(dǎo)。

 

因此昨天港股暴跌的股票中，除了恒大系以外，保險(xiǎn)股和銀行股也都大跌，連香港的地產(chǎn)股也受到了牽連。

 

這個(gè)情緒迅速傳導(dǎo)到美股和加密貨幣市場(chǎng)。

 

如果單看恒大的風(fēng)險(xiǎn)，的確很?chē)?yán)重，但恒大的債務(wù)主要牽連的都是城商銀行，而幾大行并沒(méi)有涉入很深，另外市場(chǎng)擔(dān)心的平安保險(xiǎn)也發(fā)表了聲明表示與恒大的關(guān)聯(lián)并不大。

 

從整體上看，由于我們國(guó)家對(duì)金融的管控相當(dāng)嚴(yán)格，因此我覺(jué)得恒大的問(wèn)題即便很?chē)?yán)重，也只會(huì)引發(fā)局部風(fēng)險(xiǎn)（比如某些小銀行倒閉），而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性并不大。

 

而香港一眾暴跌的地產(chǎn)股則是無(wú)辜受到了牽連。因?yàn)橄愀鄣牡禺a(chǎn)公司一向在經(jīng)營(yíng)上都非常穩(wěn)健，債務(wù)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有內(nèi)地的地產(chǎn)公司這么嚴(yán)重。因此港股地產(chǎn)股的暴跌明顯是市場(chǎng)情緒的宣泄。

 

而美股那邊的暴跌，因素可能就會(huì)復(fù)雜一些，一方面受香港股市暴跌的影響，另一方面可能也受到耶倫日前發(fā)出的警告的影響，另外本身美股積累的風(fēng)險(xiǎn)也太高了。

 

由于中秋節(jié)放假，因此我們的股市還沒(méi)有開(kāi)盤(pán)。我相信節(jié)后開(kāi)盤(pán)，我國(guó)的股市很有可能會(huì)跟風(fēng)下跌。但A股的風(fēng)險(xiǎn)明顯是可控的，所以下跌的空間也會(huì)比較有限。但如果發(fā)生暴跌使上證指數(shù)跌到3000點(diǎn)以下，那反而又是定投的良機(jī)。

 

我一直認(rèn)為房地產(chǎn)這個(gè)大雷是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下一步深度發(fā)展的極大障礙，這個(gè)障礙不除，資金就不可能去到它該去的地方。如果能比較穩(wěn)妥的除掉，那對(duì)中國(guó)股市和中國(guó)經(jīng)濟(jì)絕對(duì)是極大的利好。所以我反而認(rèn)為恒大問(wèn)題的曝光未必是壞事。

 

說(shuō)回我們關(guān)注的加密貨幣市場(chǎng)，我覺(jué)得明顯是受到了拖累，這個(gè)影響我相信只是暫時(shí)的。至少目前市場(chǎng)的資金面狀況并沒(méi)有改變。至于耶倫所警告的債務(wù)違約問(wèn)題，一定會(huì)得到解決，現(xiàn)在的僵局不過(guò)是一時(shí)的政治游戲而已。

 

所以我繼續(xù)持倉(cāng)。

 

不過(guò)從這一次的全球暴跌看，有兩個(gè)特點(diǎn)現(xiàn)在越來(lái)越明顯：

 

第一是海外股市尤其是美股的泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)積累得相當(dāng)多了，只要有一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，資金就會(huì)大舉逃離。

 

第二是加密貨幣市場(chǎng)和美股的聯(lián)動(dòng)越來(lái)越緊密，表現(xiàn)得越來(lái)越像風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

 

所以一旦美國(guó)的金融市場(chǎng)有了實(shí)質(zhì)性的政策轉(zhuǎn)變，美股泡沫一定會(huì)破滅，屆時(shí)不僅美股會(huì)跌，加密貨幣市場(chǎng)也會(huì)跟跌。

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作者微信：730730

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