阿里財(cái)報(bào)，其實(shí)很有含金量
作者 | 胡喆
編輯 | 林海峰
阿里發(fā)財(cái)報(bào)了，這是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最近經(jīng)歷風(fēng)波后的第一份財(cái)報(bào)。盡管財(cái)報(bào)的不少指標(biāo)看起來算不上漂亮，但阿里的財(cái)報(bào)本身，無疑是觀察行業(yè)發(fā)展最好的窗口之一。
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怎么算賬
8月3日，阿里巴巴拿出的是一份利潤縮水的財(cái)報(bào)，在實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2057.4億元，同比增長33.8%的同時(shí)，其凈利潤為428.35億元，同比下滑7.76%。
當(dāng)然也有人算過一筆賬，如果從2057.40億元的總營收中剔除高鑫零售相關(guān)部分，那么1873.06億元的營收與2019年同期相比，年復(fù)合增長率也有約27.66%，而二位數(shù)增長對于阿里這個(gè)體量的企業(yè)來說，并不是一份很糟糕的成績單。
本季度，阿里董事會還授權(quán)將股份回購計(jì)劃總額從100億美元增至 150億美元，以約36.80億美元回購了約1810萬股美國存托股（約合1.445 億股普通股），這是阿里史上力度最大的回購。
甚至有人總結(jié)說，這是目前為止中國企業(yè)史上力度最大的回購。
不管是反映管理層的信心也好，還是為了救市也罷，這次回購都是要拿出真金白銀的，而從效果看來，這筆錢沒有白花。
阿里財(cái)報(bào)難讀，難處在于阿里業(yè)務(wù)復(fù)雜，沒有什么參照系。
拼多多、美團(tuán)這些企業(yè)，都可能在某個(gè)單點(diǎn)指標(biāo)上超過阿里，但是因?yàn)樵诰C合性上相差懸殊，所以可比性并不是很強(qiáng)，最多是在單一賽道里可以比一比。
如果非要比，只能把阿里和騰訊比。雖然騰訊還沒有公布這季度的財(cái)報(bào)，但騰訊從2019年q1到2021年q1的年復(fù)合增長率的平均數(shù)是25.82%，和我們前面算過的阿里的27.66%相當(dāng)接近，所以總體來說，說阿里“全面低迷”、“失速”之類的，是并不成立的，這個(gè)增速對于阿里而言，已經(jīng)是“大象起舞”了。
總體來說，多點(diǎn)發(fā)力已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績，從阿里的總盤子來看，由淘系、新零售、菜鳥、本地生活、跨境批發(fā)和零售等共同構(gòu)成的“核心商業(yè)”收入占比87%，云計(jì)算、DME等也有所貢獻(xiàn)，商業(yè)仍然是阿里的基本盤，基本盤但多引擎發(fā)展的布局，已經(jīng)初見成效。
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用戶增長
隨著中國電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成熟，活躍消費(fèi)者的規(guī)模增長必然放緩。但阿里仍然交出了一張不錯(cuò)的答卷——截至2021年6月底，阿里巴巴生態(tài)全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)到11.8億，較上一季度增加4500萬。
這11.8億消費(fèi)者里中，有9.12億來自中國市場，既包括中國零售平臺的線上消費(fèi)者，也包括生活服務(wù)、數(shù)字媒體和娛樂等平臺上購買商品和服務(wù)的消費(fèi)者。而 Lazada、速賣通、Trendyol及Daraz服務(wù)了2.65 億海外消費(fèi)者。
面對拼多多的咄咄逼人，阿里祭出了淘特針鋒相對。此前很多人不看好淘特，認(rèn)為淘寶無法復(fù)制拼多多的低價(jià)基因，而如果復(fù)制了則意味著淘特?zé)o利可圖。但事實(shí)證明，淘特的供給邏輯確實(shí)有別于拼多多，起勁兒和后勁兒更猛。淘特的年度活躍消費(fèi)者增長至超過1.9億，單從規(guī)模來說已達(dá)到拼多多的23%?？紤]到淘特成立才一年多，這個(gè)起勢的速度不可謂不快。
而在用戶增長速度上說，淘特單季度新增的活躍消費(fèi)者達(dá)到4000萬，已經(jīng)超過拼多多的3540萬，這是淘寶在單一賽道增速上首次壓制狂飆突進(jìn)的拼多多。
2019年，阿里急需一款能打的產(chǎn)品在下沉市場打開局面，淘特果斷抓住了這個(gè)機(jī)會。淘特和1688同屬于B系事業(yè)群，阿里最大限度地發(fā)揮了它整合B端和C端業(yè)務(wù)的能力，讓“工廠直供”的模式在滿足下沉市場消費(fèi)需求的同時(shí)，能夠保障質(zhì)量和用戶體驗(yàn)。2019年，淘特業(yè)務(wù)增長迅猛，年活躍買家數(shù)到當(dāng)年底就上漲到1億，最新數(shù)據(jù)則是超過1.9億，兩年兩次200%的成長。
另一個(gè)大家關(guān)注較少的其實(shí)是閑魚業(yè)務(wù)，這其實(shí)也是一個(gè)億級模塊。閑魚主打二手消費(fèi)，提供各種閑置、回收、翻新、租賃和復(fù)古產(chǎn)品。根據(jù)財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)，今年二季度末，閑魚的移動月活用戶也超過了1億，成為阿里電商非?；钴S的一個(gè)新興板塊。
閑魚的歷史可以追溯到2013年下半年，
產(chǎn)品原型方案叫作“趣換”。然而在產(chǎn)品模型推演完成后，并沒有考慮好這個(gè)產(chǎn)品模型應(yīng)該承載什么業(yè)務(wù)。逍遙子提出，阿里的電商業(yè)務(wù)太多了，“趣換”可以試試社區(qū)模式。
于是經(jīng)過3個(gè)月，團(tuán)隊(duì)終于做出了一個(gè)簡陋的二手交易平臺，取名為“閑魚”，2014年6月，閑魚正式上線運(yùn)行。
2016年3月，《閑魚社區(qū)公約》出臺，作為買賣雙方的行為規(guī)范。接著，閑魚小法庭成立，由高信用的用戶擔(dān)任評審員，每天處理上千起糾紛。這些都是處理論壇糾紛的手段。8月，閑魚推出了“閑魚號”，除了需要實(shí)名認(rèn)證，閑魚號還以個(gè)人主頁的形式呈現(xiàn)，用戶之間可以相互關(guān)注，類似貼吧的個(gè)人主頁……可以說把社區(qū)玩到了極致。
另外值得一提的還有閑魚與淘寶的互動。此前淘寶直播可以同步到閑魚直播，每一場直播可以同時(shí)獲得在微博、淘寶、閑魚 3 個(gè)平臺的流量。淘寶、天貓將在業(yè)務(wù)中引入閑置資源循環(huán)利用的場景，閑魚全面為淘寶、天貓用戶提供以舊換新服務(wù)；支付寶和芝麻信用將為閑魚提供更深入的信用和支付金融服務(wù)，閑魚將開發(fā)支付寶小程序，為支付寶用戶提供閑置資源循環(huán)服務(wù)，并在租房租賃領(lǐng)域展開業(yè)務(wù)整合。
阿里用內(nèi)部資源孵化的項(xiàng)目不計(jì)其數(shù)，但閑魚抓住了每次被澆灌的機(jī)會，更重要的是，在左林右貍頻道看來，閑魚是真正尊重社區(qū)邏輯而發(fā)展起來的業(yè)務(wù)，而不是名為社區(qū)實(shí)為電商的偽社區(qū)，這和逍遙子的初衷吻合，而如果給閑魚過早背上電商KPI，可能閑魚已經(jīng)掛掉了。
現(xiàn)在，閑魚是一個(gè)年輕人集聚的平臺，95后用戶占比超過35%。擁有“年輕人”和“二手交易”兩張王牌，閑魚又入局潮流市場。前不久，閑魚上線“閑魚潮社”板塊，除整合二手潮品售賣信息之外，還提供了潮鞋回收、專業(yè)鑒定、洗護(hù)保養(yǎng)等服務(wù)，以規(guī)范二手交易。此外，閑魚還啟動了“潮有引力”計(jì)劃，邀請潮流行業(yè)相關(guān)人士、買手、愛好者入駐。這些動作都提高了阿里電商的用戶黏性，強(qiáng)化了阿里對于年輕用戶的吸引力。甚至有人說，對于年輕人來說，閑魚就是下一個(gè)B站，那些B站Up主曬出的生活方式，很多都和在閑魚上淘來的東西有關(guān)。
除了淘特和閑魚是兩個(gè)突出亮點(diǎn)外，值得期待的是阿里和騰訊體系的互相開放，有人或許理解為這是監(jiān)管倒逼的結(jié)果。但從事實(shí)上看，兩大體系的核心業(yè)務(wù)，也就是騰訊的社交和阿里的電商，都已做到極致，都已經(jīng)把自己業(yè)務(wù)能服務(wù)的地方的用戶吸引充分了，在這種情況下的開放雖然肯定有很多彼此提防的地方，但畢竟意味著中國兩大十億級用戶體系的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)體之間的破冰，實(shí)在是值得期待。
3
承壓
某種意義上來說，淘特業(yè)務(wù)和閑魚業(yè)務(wù)都屬于阿里的防守型業(yè)務(wù)，前者是為了防御拼多多在下沉市場的犀利進(jìn)攻，避免這個(gè)有大量增量空間的業(yè)務(wù)被拼多多完全占據(jù)，后者是挖掘阿里的流量潛力并保持對年輕人的黏性，等于為未來儲備增量。
而截然不同的，本地生活和社區(qū)團(tuán)購兩個(gè)戰(zhàn)場，是阿里要打出去的進(jìn)攻型業(yè)務(wù)。
本地生活服務(wù)方面，阿里本季度收入同比增長23%至87.57億元，餓了么在本季度內(nèi)，訂單量同比增長超過50%。
但是，盡管保持了50%的增幅，餓了么與美團(tuán)的差距還是依然存在。。以上個(gè)財(cái)季的數(shù)據(jù)來看，美團(tuán)總營收達(dá)370億元，其中餐飲外賣營收為205.8億元，相當(dāng)于2-3個(gè)餓了么的體量，而且，除疫情影響的季度外，美團(tuán)外賣的同比增幅都超過35%，由于其基數(shù)大，所以實(shí)際增量也遠(yuǎn)大于餓了么。
因此，今年7月初，阿里巴巴宣布組織架構(gòu)升級，將基于地理位置服務(wù)的三大業(yè)務(wù)，即高德、本地生活和飛豬，組成生活服務(wù)板塊，被外界認(rèn)為是阿里對抗美團(tuán)的主戰(zhàn)場。
阿里在本地生活方面的問題，我們已經(jīng)總結(jié)許多。我們的結(jié)論是，核心問題不是阿里沒有足夠的資源，對于這樣的業(yè)務(wù)，升級為生活服務(wù)板塊重裝出擊，足見阿里的決心。
而社區(qū)電商雖然對于阿里是一個(gè)補(bǔ)充，但社區(qū)電商模式的高下沉能力和與高成本、高舉高打的盒馬的相互補(bǔ)充，才是阿里在整個(gè)泛生鮮市場的完整布局，所以社區(qū)電商業(yè)務(wù)，阿里雖然動得不算早，但戰(zhàn)略優(yōu)先級不低。
今年3月1日，阿里巴巴正式成立MMC事業(yè)群，內(nèi)部人士戲稱其為“買買菜”，主要聚焦社區(qū)電商業(yè)務(wù)，整合了零售通的社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)和盒馬集市業(yè)務(wù)，再由整個(gè)MBC板塊統(tǒng)籌B類事業(yè)群和盒馬事業(yè)群，同時(shí)還兼顧阿里集團(tuán)涉農(nóng)業(yè)務(wù)。這與社區(qū)電商的本質(zhì)中有一大部分是農(nóng)產(chǎn)品上行，而拼多多的核心優(yōu)勢就是農(nóng)產(chǎn)品上行，都不無關(guān)系。所以mmc和拼多多還有一個(gè)農(nóng)業(yè)戰(zhàn)場，拼多多有一定的優(yōu)勢，MMC如何破局尚待觀察。
話說阿里這樣的企業(yè)，最大的特點(diǎn)就是底蘊(yùn)深，雖然近年來在不少賽道，如文娛、本地生活都鎩羽而歸，但依然能騰出手來開拓新賽道，還依然能在上述戰(zhàn)線排兵布陣，擺出俞永福、戴珊乃至楊磊這樣的后備干部，的確說明了“old money”的底蘊(yùn)，只要阿里還有一顆追求增長的心，人才絕非問題。
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結(jié)尾
也許有人問為何不談阿里云業(yè)務(wù)，畢竟這塊toB業(yè)務(wù)是阿里最大、最新的成就之一，盡管因?yàn)槭チ俗止?jié)在海外的云業(yè)務(wù)出現(xiàn)一些起伏，但阿里在全球云計(jì)算市場的份額還是非常穩(wěn)，而且云釘一體后，阿里在SaaS市場也將有大有作為，阿里云上市只是時(shí)間問題，但當(dāng)下絕不是個(gè)最好的時(shí)間窗口。
本次財(cái)報(bào)中，阿里跨境零售Q1的收入為108億元，同比增長54%，在此驅(qū)動之下，菜鳥物流服務(wù)表現(xiàn)也亮眼，收入116億元，同比增長超過50%，成為財(cái)報(bào)里一個(gè)很重要的看點(diǎn)。
雷鋒網(wǎng)認(rèn)為，阿里云和菜鳥恰好是阿里基礎(chǔ)能力建設(shè)一虛一實(shí)兩個(gè)世界的鏡像，而兩者已經(jīng)具備了橫跨虛實(shí)世界成為阿里整個(gè)生態(tài)底層的能力，除了云計(jì)算的無遠(yuǎn)弗屆外，菜鳥網(wǎng)絡(luò)的跨境物流合作伙伴數(shù)量有89家，物流覆蓋能力可達(dá)至全球224個(gè)國家/地區(qū)，菜鳥物流的便捷又可反哺境外電商Lazada、速賣通、還有天貓的國際銷售，銷售和物流相輔相成。這些業(yè)務(wù)都增加了阿里的整體競爭力。而不管具體賽道的強(qiáng)或弱，阿里在基礎(chǔ)建設(shè)端的寬度和厚度，以及整體戰(zhàn)略的領(lǐng)先性都是一流的，只要它還有一顆當(dāng)冠軍的心，那它就不會輕易倒下。
在7月張勇致股東的信里，明確提出了阿里在下一階段的愿景，做一家消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合得更好的公司。從這一季的財(cái)報(bào)來看，阿里的業(yè)務(wù)在堅(jiān)定地執(zhí)行這一戰(zhàn)略，阿里選擇的賽道，其實(shí)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大方向是高度契合的，這樣的格局感和執(zhí)行力，意味著阿里能夠不為短期因素干擾，持續(xù)追求長期價(jià)值。這樣的公司，對于投資者來說，無疑還是一家好公司。
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