頭條觀察 | 比特幣萬刀斬，機(jī)構(gòu)明牌看空？

昨天，比特幣出現(xiàn)久違的萬刀瀑布，合約市場一夜之間爆倉無數(shù)。此次回撤最高達(dá)到26%，這是3.12以來規(guī)模最大的一次閃崩。伴隨著劇烈波動，比特幣市值蒸發(fā)了1850億美元，跌去的市值甚至超過標(biāo)普500指數(shù)中90%的私有公司的市值。

自去年3月份以來，比特幣價格已經(jīng)翻了四番。今年1月8日，在散戶和華爾街機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈看漲氛圍下，比特幣最高觸及42000美元，也徹底激發(fā)了市場對2017年狂暴牛市重演的憧憬。但是在這次堪比3.12的天量砸盤之后，人們又開始擔(dān)心一個問題——比特幣牛市是否就此終結(jié)了？

|?? 拋物線式上漲被終結(jié)

新加坡交易所Luno的商業(yè)負(fù)責(zé)人Vijay Ayyar表示，“比特幣價格是否還會大幅回撤仍未可知，但可以看到的是拋物線式上漲的確已經(jīng)終結(jié)?！?/span>

Miller Tabak公司市場戰(zhàn)略官Matt Maley認(rèn)為，“拋物線式的上漲往往會遭遇劇烈的價格修正。長期來看，比特幣將會漲到更高的位置，但中間將伴隨著重大價格修正，跌幅可以達(dá)到30-60%之間，牛市途中的回撤還會繼續(xù)發(fā)生?！?/span>

鏈上分析師Willy Woo也對比特幣本次暴跌進(jìn)行了解釋：比特幣市場的巨大回調(diào)可能是由于Coinbase宕機(jī)導(dǎo)致算法交易員/機(jī)器人無法正常工作造成的。他指出，現(xiàn)貨市場拋售是從3.8萬美元左右開始，然后Coinbase出現(xiàn)故障，無法登記買單，導(dǎo)致其價格比其他公司低350美元，這拉低了期貨交易所用于計算杠桿融資率的指數(shù)價格，對投機(jī)市場造成了破壞。

|???多個機(jī)構(gòu)明牌看空

古根漢姆投資機(jī)構(gòu)的首席投資官Scott Minerd昨天中午公開表示，“比特幣的拋物線式上漲是不可持續(xù)的，極易下跌。上漲的技術(shù)目標(biāo)位置35000美元已經(jīng)超過了。是時候?qū)⒉糠謧}位進(jìn)行止盈了?！贝送莆陌l(fā)布之后，比特幣繼續(xù)暴跌至30000美元附近。

古根漢姆向美國證券交易委員會（SEC）提交的通過GBTC建議投資比特幣的文件將于1月31日生效。Minard想購買5億美元的比特幣，但隨著價格上漲，卻公開宣布止盈。另外，值得注意的是，去年12月份，Scott Minerd剛剛公開預(yù)測比特幣的合理價格應(yīng)該在40萬美元。

加密對沖基金Strix Leviathan首席執(zhí)行官Jesse Proudman也表示，“進(jìn)入上周末，比特幣年初至今累計上漲45％，在過去三個月中上漲近300％。像我們剛才看到的拋物線上漲是不可持續(xù)的，不可避免地會出現(xiàn)急劇逆轉(zhuǎn)?！?/span>

加密到加密衍生品平臺Amulet常務(wù)董事Marouane Garcon也提出了類似的觀點，指出市場應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整。

美國做空機(jī)構(gòu)J capital Research上午也公開宣稱，已經(jīng)做空了部分?jǐn)?shù)字貨幣。

|???鏈上指標(biāo)分析

鏈上分析公司Glassnode的比特幣錢包數(shù)據(jù)顯示，巨鯨正在下跌時繼續(xù)買入比特幣。如上圖所示，從2020年12月2日到2012年1月11日，盡管10000+BTC的地址數(shù)減少了9個，但持有1000+BTC的地址增長了4％，從去年12月初的2261個增長到2352個。而最大的相對減少發(fā)生在持有少于0.01 BTC的錢包數(shù)量中，減少數(shù)量超過50萬個。Glassnode認(rèn)為，盡管比特幣遭到拋售，但巨鯨仍在吸收散戶出售的比特幣。

當(dāng)然，也有人不認(rèn)同這種觀點。根據(jù)分析，巨鯨通常會偽裝自己，將巨額資產(chǎn)分散在多個小額錢包中。因此，少于0.01 BTC的錢包不一定專屬于小散戶。

盡管如此，有一組數(shù)據(jù)還是可以確定的。如上圖所示，昨日比特幣價格暴跌，但持有1000+BTC的錢包數(shù)量仍在上升，這表明多數(shù)巨鯨仍未大幅拋售比特幣。

|???監(jiān)管力度收緊

由于眾多投資者仍期望通過投幣比特幣致富，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也開始有所動作。1月11日，英國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布嚴(yán)正警告，稱“加密投資者應(yīng)做好虧掉所有資金的準(zhǔn)備”。1月12日，英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要求未注冊的加密貨幣公司關(guān)閉。

由于比特幣的巨大價格波動正在吸引更多投資者的注意，這可能導(dǎo)致一些國家地區(qū)收緊監(jiān)管政策，加密貨幣的去中心化之路也將繼續(xù)接受更加嚴(yán)峻的考驗。