期貨交易策略
一個(gè)良好的長(zhǎng)期趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)最吸引人的地方，是倉(cāng)位通常建立在趨勢(shì)就要發(fā)動(dòng)的起始點(diǎn)，而且是朝趨勢(shì)的方向建立。一個(gè)良好的系統(tǒng)會(huì)讓你在市場(chǎng)仍對(duì)你有利的情況下保持原有倉(cāng)位不動(dòng)；一旦不利，又會(huì)用止損的方式讓你退出；如果趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，它也會(huì)讓你反向交易。其中的困難之處在于“盡量保持倉(cāng)位不動(dòng)”，因?yàn)樗械南到y(tǒng)交易者都發(fā)現(xiàn)，很難調(diào)整好市場(chǎng)止損點(diǎn)，以保證在市場(chǎng)仍對(duì)你有利的情況下能繼續(xù)持有倉(cāng)位，但是（重要的就是這個(gè)“但是”）能在恰到好處的時(shí)刻，透過(guò)止損點(diǎn)把你拉出市場(chǎng)，可能的話(huà)還要反向交易。這是很難的。真實(shí)的世界充滿(mǎn)了緊張氣氛，設(shè)定止損點(diǎn)只能說(shuō)是一項(xiàng)藝術(shù)，沒(méi)辦法像科學(xué)那樣精確。止損點(diǎn)可能設(shè)得太接近，只要小小的技術(shù)性回調(diào)，你就會(huì)被洗出市場(chǎng)，或者距離太遠(yuǎn)最后使你抱著巨大的赤字黯然出場(chǎng)，或是在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的時(shí)候，吐回大部分的賬面利潤(rùn)。成功交易系統(tǒng)在設(shè)計(jì)的時(shí)候，最困難的地方可能就是要想辦法...
一個(gè)良好的長(zhǎng)期趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)最吸引人的地方，是倉(cāng)位通常建立在趨勢(shì)就要發(fā)動(dòng)的起始點(diǎn)，而且是朝趨勢(shì)的方向建立。一個(gè)良好的系統(tǒng)會(huì)讓你在市場(chǎng)仍對(duì)你有利的情況下保持原有倉(cāng)位不動(dòng)；一旦不利，又會(huì)用止損的方式讓你退出；如果趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，它也會(huì)讓你反向交易。其中的困難之處在于“盡量保持倉(cāng)位不動(dòng)”，因?yàn)樗械南到y(tǒng)交易者都發(fā)現(xiàn)，很難調(diào)整好市場(chǎng)止損點(diǎn)，以保證在市場(chǎng)仍對(duì)你有利的情況下能繼續(xù)持有倉(cāng)位，但是（重要的就是這個(gè)“但是”）能在恰到好處的時(shí)刻，透過(guò)止損點(diǎn)把你拉出市場(chǎng)，可能的話(huà)還要反向交易。這是很難的。真實(shí)的世界充滿(mǎn)了緊張氣氛，設(shè)定止損點(diǎn)只能說(shuō)是一項(xiàng)藝術(shù)，沒(méi)辦法像科學(xué)那樣精確。止損點(diǎn)可能設(shè)得太接近，只要小小的技術(shù)性回調(diào)，你就會(huì)被洗出市場(chǎng)，或者距離太遠(yuǎn)最后使你抱著巨大的赤字黯然出場(chǎng)，或是在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的時(shí)候，吐回大部分的賬面利潤(rùn)。成功交易系統(tǒng)在設(shè)計(jì)的時(shí)候，最困難的地方可能就是要想辦法解決止損點(diǎn)要怎么微調(diào)到恰到好處的地方，這也是目前研究交易系統(tǒng)的人最關(guān)心的問(wèn)題。
趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)的另一個(gè)大問(wèn)題是，當(dāng)價(jià)格在寬廣的區(qū)間內(nèi)橫盤(pán)整理時(shí)，這種情況比激烈的既定趨勢(shì)更常見(jiàn)，根據(jù)系統(tǒng)交易的人總是會(huì)在反彈時(shí)買(mǎi)入，回調(diào)時(shí)賣(mài)出。這種洗盤(pán)的損失，是順勢(shì)交易不可避免的一部分，交易者必須有耐心，財(cái)力也要雄厚，挺過(guò)一連串的洗盤(pán)損失，等候大行情的到來(lái)，大賺一筆。系統(tǒng)一直讓你不斷進(jìn)出，并且發(fā)生損失時(shí)，你確實(shí)需要有很大的耐心且嚴(yán)守紀(jì)律，才能按照系統(tǒng)所說(shuō)的去做。
作者：（美國(guó)）斯坦利·克羅（Stanley Kroll） 譯者：陳瑞華
斯坦利·克羅（？—1999）是美國(guó)著名的期貨專(zhuān)家，1960年進(jìn)入全球金融中心華爾街。他在華爾街的33年之中，一直在期貨市場(chǎng)上從事商品期貨交易，積累了大量的經(jīng)驗(yàn)。在20世紀(jì)70年代初的商品期貨暴漲行情中，用1.8萬(wàn)美元獲利100萬(wàn)美元。歲月流逝，財(cái)富積累，斯坦利·克羅帶著他在華爾街聚集的幾百萬(wàn)美元，遠(yuǎn)離這一充滿(mǎn)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，漫游世界，獨(dú)享人生。5年的游歷中，斯坦利·克羅潛心研究經(jīng)濟(jì)理論及金融、投資理論，他最著名的兩本專(zhuān)著是《期貨交易策略》和《期貨投資專(zhuān)家》。