500億元！傳阿里將接手紫光股份，紫光集團(tuán)債務(wù)危機(jī)可解？

近日，紫光集團(tuán)被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整的消息，引發(fā)了全網(wǎng)關(guān)注。不少投資者也對(duì)于紫光集團(tuán)其他的相關(guān)企業(yè)的未來(lái)走向表示擔(dān)憂。對(duì)此，在7月10日，紫光集團(tuán)旗下兩家上市公司紫光股份和紫光國(guó)微發(fā)布公告進(jìn)行了回應(yīng)，另外計(jì)劃科創(chuàng)板IPO的紫光展銳昨日發(fā)布了聲明進(jìn)行了回應(yīng)。今天業(yè)內(nèi)更是傳出消息稱(chēng)，阿里巴巴或?qū)⒁?00億元收購(gòu)紫光集團(tuán)持有的紫光股份的股權(quán)。

紫光集團(tuán)于7月9日發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)日紫光集團(tuán)收到北京市第一中級(jí)人民法院送達(dá)的《通知書(shū)》，主要內(nèi)容為：相關(guān)債權(quán)人以紫光集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)且明顯缺乏清償能力，具備重整價(jià)值和重整可行性為由，向法院申請(qǐng)對(duì)紫光集團(tuán)進(jìn)行破產(chǎn)重整。紫光集團(tuán)將依法全面配合法院進(jìn)行司法審查，積極推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，支持法院依法維護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益。

早在去年年底，紫光集團(tuán)就被爆出嚴(yán)重債務(wù)違約。

2020 年10 月29 日，紫光集團(tuán)宣布不贖回「15 紫光PPN006」永續(xù)債。11 月10日紫光集團(tuán)又遭披露其無(wú)力償還10 億元人民幣貸款，并于同月16 日確認(rèn)未能贖回13億元人民幣債券，構(gòu)成實(shí)質(zhì)債務(wù)違約；12月10日以來(lái)，紫光集團(tuán)又宣布無(wú)力償還4.5億美元債之本金與利息，而旗下紫光芯盛也表示，該違約可能導(dǎo)致其發(fā)行之美元債出現(xiàn)交叉違約。

2021 年2 月3 日紫光芯盛宣布無(wú)力償還于2021 年到期之10.5 億美元債的本金與利息計(jì)10.72 億美元；另外，有關(guān)2023 年到期的7.5 億美元債，以及2028 年到期的2 億美元債，亦無(wú)力繼續(xù)支付利息。

據(jù)外媒報(bào)道，花旗銀行為確保債權(quán)人權(quán)益，已于2021 年2 月4 日向法院遞狀，要求紫光集團(tuán)、紫光芯盛清償2 億美元債之本金與利息。

根據(jù)最新公告，截至2021年4月26日，紫光集團(tuán)逾期債務(wù)金額為70.18億元，其全資子公司紫光通信逾期債務(wù)金額為10.63億元，全資子公司紫光國(guó)際控股有限公司逾期美元債本息合計(jì)4.63億美元（約合人民幣30億元），全資子公司紫光芯盛逾期美元債本息合計(jì)10.99億美元（約合人民幣71.2億元）。截至目前，紫光集團(tuán)及子公司逾期債務(wù)合計(jì)已經(jīng)達(dá)到182.01億元。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，紫光集團(tuán)2020上半年?duì)I收347.46 億人民幣，雖然增長(zhǎng)了4.78%，但歸屬母公司所有者的虧損卻高達(dá)人民幣33.8 億元，較2019 年同期擴(kuò)大5.8%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，從2019 年同期凈流入94.11 億元，轉(zhuǎn)為凈流出41.64 億元。目前現(xiàn)金儲(chǔ)備嚴(yán)重不足，造成短期償債壓力大增，導(dǎo)致整體企業(yè)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化。

根據(jù)企查查資料顯示，此次紫光集團(tuán)被申請(qǐng)破產(chǎn)重整，是因?yàn)槠涞狡诓荒芮鍍攤?，所以被債?quán)人——徽商銀行股份有限公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整，案號(hào)（2021）京 01 破申 307 號(hào)，經(jīng)辦法院為北京市第一中級(jí)人民法院。

資料顯示，紫光集團(tuán)有限公司成立于 1993 年 4 月 12 日，法定代表人為趙偉國(guó)，注冊(cè)資本 6.7 億元人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍包括集成電路和移動(dòng)通信系統(tǒng)基站設(shè)備、交換設(shè)備及數(shù)字集成系統(tǒng)設(shè)備、無(wú)線移動(dòng)通信集成電路、基帶、射頻、多媒體芯片和相關(guān)數(shù)字芯片的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；集成電路設(shè)計(jì)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)；項(xiàng)目投資；投資管理等。該公司為清華控股有限公司 51% 控股子公司，清華控股有限公司為清華大學(xué)全資子公司。

目前，紫光集團(tuán)旗下有紫光國(guó)芯（002049）、紫光股份（000938）、學(xué)大教育（000526）三家上市公司，此外計(jì)劃在科創(chuàng)板IPO的紫光展銳也屬于紫光集團(tuán)旗下。

對(duì)于紫光集團(tuán)被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整的消息，紫光股份、紫光國(guó)微和紫光展銳均表示，收到間接控股股東紫光集團(tuán)的告知函， 債權(quán)人徽商銀行申請(qǐng)對(duì)紫光集團(tuán)進(jìn)行重整。截至函告日，債權(quán)人提出的重整申請(qǐng)是否被法院受理以及紫光集團(tuán)是否進(jìn)入重整程序尚存在不確定性。

紫光股份表示，截至本公告日，紫光集團(tuán)下屬全資子公司西藏紫光通信投資有限公司持有公司股份數(shù)量為1,328,555,471股，占公司股份總數(shù)的46.45%。如紫光集團(tuán)進(jìn)入重整程序，重整方案將可能對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生影響。紫光集團(tuán)被債權(quán)人申請(qǐng)重整未對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成直接影響，目前公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均正常開(kāi)展。

紫光國(guó)微表示，截至本公告日，紫光集團(tuán)下屬的全資子公司西藏紫光春華投資有限公司持有公司股份數(shù)量為196,562,600 股，占公司股份總數(shù)的32.39%。如紫光集團(tuán)進(jìn)入重整程序，重整方案將可能對(duì)本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生影響。紫光集團(tuán)被債權(quán)人申請(qǐng)重整未對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成直接影響，目前公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均正常開(kāi)展。

紫光展銳表示，紫光集團(tuán)是展銳的股東之一，持股占比35.23%。展銳是依法獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的企業(yè)法人，自2019年初展銳確立新管理團(tuán)隊(duì)后，與紫光集團(tuán)不存在管理團(tuán)隊(duì)及業(yè)務(wù)的交叉重疊，紫光集團(tuán)也不直接參與展銳的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、決策。目前我們尚未發(fā)現(xiàn)公告事宜會(huì)對(duì)展銳目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生直接影響。展銳依然保持著2019年初以來(lái)開(kāi)創(chuàng)的業(yè)務(wù)上升趨勢(shì)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)務(wù)營(yíng)收都在大幅提升，預(yù)計(jì)今年將迎來(lái)更大幅度的增長(zhǎng)。全體員工正在積極奮斗，以更好地承擔(dān)“數(shù)字世界的生態(tài)承載者”的責(zé)任。

眾所周知，芯片行業(yè)是一個(gè)投資巨大、周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢的行業(yè)。而近年來(lái)，紫光集團(tuán)在芯片領(lǐng)域的投資也是非常巨大，不僅收購(gòu)了展訊、銳迪科、新華三，還投入巨資建設(shè)長(zhǎng)江存儲(chǔ)，還收購(gòu)了法國(guó)微連接器公司聯(lián)盛(Linxens)。資料顯示紫光集團(tuán)的相關(guān)并購(gòu)?fù)顿Y超過(guò)千億元。特別是長(zhǎng)江存儲(chǔ)目前還在投入期，需要巨大的持續(xù)的資金投入，另外之前花22億歐元收購(gòu)的聯(lián)盛，并入紫光國(guó)微被否，也進(jìn)一步加劇了紫光集團(tuán)的債務(wù)問(wèn)題。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，紫光集團(tuán)總負(fù)債規(guī)模已達(dá)到2029億元，相比2012年底增長(zhǎng)約44倍。其中，超過(guò)半數(shù)為流動(dòng)負(fù)債，短期借款和一年以內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)達(dá)794.28億元。

截至目前，紫光集團(tuán)及子公司已經(jīng)逾期的債務(wù)合計(jì)已經(jīng)達(dá)到182.01億元。而且在現(xiàn)有大規(guī)模債務(wù)違約及資金鏈斷裂的連鎖反應(yīng)之下，如果不能及時(shí)解決，接下來(lái)將會(huì)有更多的債務(wù)出現(xiàn)違約，紫光集團(tuán)將徹底面臨破產(chǎn)。

面對(duì)如此巨大的債務(wù)危機(jī)，紫光集團(tuán)可能必須要變賣(mài)旗下的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，才有望化解。

今天，據(jù)路透社援引知情人士報(bào)道稱(chēng)，由于巨大的債務(wù)問(wèn)題，紫光集團(tuán)正尋求出售紫光股份46.45%股權(quán)，目前阿里與幾家政府支持的企業(yè)正在考慮收購(gòu)紫光集團(tuán)持有的紫光股份的股權(quán)，出價(jià)可能在400億到500億元。除了阿里，潛在的競(jìng)購(gòu)者還包括無(wú)錫市政府旗下的無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)，以及北京電子控股和北京建廣資產(chǎn)等。

兩位知情人士表示，如果阿里巴巴在7月20日截止日之前提交一份具有約束力的投標(biāo)，它將與一家當(dāng)?shù)卣畵碛械墓竞献魇召?gòu)紫光集團(tuán)持有的紫光股份的股權(quán)。不過(guò)，他們沒(méi)有透露這個(gè)潛在合作伙伴的名稱(chēng)。

路透社稱(chēng)，清華紫光在發(fā)給路透社的一份聲明中表示，為了降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它已“在一個(gè)從外面請(qǐng)來(lái)的專(zhuān)門(mén)工作組的指導(dǎo)下接洽了幾個(gè)投資者?！薄叭绻M(jìn)入司法重組，紫光集團(tuán)將統(tǒng)籌安排引入戰(zhàn)略性投資者的工作?！?/span>

不過(guò)對(duì)于此傳聞，目前紫光集團(tuán)及阿里巴巴方面并未作出回應(yīng)。

截至今日收盤(pán)，紫光股份的股價(jià)為25.33元/股，市值724.46億元，對(duì)應(yīng)的紫光集團(tuán)持有的紫光股份的46.45%的股權(quán)價(jià)值為336.51億元，而如果收購(gòu)價(jià)為500億元，則意味著溢價(jià)了約48.58%。

財(cái)報(bào)顯示，2020年度紫光股份營(yíng)收597.05億元，同比增長(zhǎng)10.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.95億元，同比增長(zhǎng)2.78%。值得一提的是，紫光股份旗下主要資產(chǎn)為新華三，紫光股份持有其51%的股權(quán)。

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