7.88億用戶一年消費(fèi)14600億，拼多多的反攻開始了？

即便是拼多多，也難敵燒錢模式。

就美團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO王興2016年在第三屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)發(fā)表演講表示，“互聯(lián)網(wǎng)+”的上半場(chǎng)，也就是以用戶紅利為代表，用戶規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)為代表到達(dá)一個(gè)拐點(diǎn)時(shí)期。

但是他忽略了微信用戶的流量紅利，拼多多正是抓住這個(gè)流量缺口，得以異軍突起。

這些年來拼多多的成績(jī)足夠驚艷，作為一個(gè)成立不滿六年的電商新秀，讓多年蟬聯(lián)第一的阿里都感受到威脅。在2020年底，拼多多以7.88億年活躍買家數(shù)超過阿里巴巴的7.79億。

另外從GMV來看，拼多多在不到五年的時(shí)間，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)超過2100億美元的GMV，在截至2020年9月底的12個(gè)月，拼多多的GMV達(dá)到了1.46萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)73%，約等于阿里的五分之一。

即使再亮眼的成績(jī)下面也遮不住虧損，那么拼多多將錢花在哪里了呢？首先拼多多在營(yíng)銷上的支出毫不吝嗇。

在2019年一季度，拼多多用48.89億元用作市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)；在2020年的一季度，有72.97億元的費(fèi)用作營(yíng)銷用。

營(yíng)銷支出連年加大，甚至更是拿出百億補(bǔ)貼，深耕低價(jià)的戰(zhàn)略。

就在2019年的年報(bào)中，拼多多持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資共計(jì)410.6億元，還不包括2020年一季度的融資資金，拼多多燒錢的戰(zhàn)略還能維持很長(zhǎng)的時(shí)間。

那么，拼多多能持續(xù)多年燒錢的信心來自于哪里呢？不靠自營(yíng)的完善產(chǎn)業(yè)鏈的拼多多是哪里來的助力呢？拼多多實(shí)現(xiàn)全球化的夢(mèng)想是癡人說夢(mèng)嗎？本文將一一剖析。

拼多多能拿出百億補(bǔ)貼補(bǔ)貼商家，低價(jià)銷售和五年八輪融資有莫大的關(guān)系。根據(jù)天眼查，其中高榕資本、紅杉資本中國(guó)、凱輝基金和騰訊對(duì)它多次投資。

尤其拼多多能有今日的成績(jī)絕對(duì)有騰訊的絕大功勞，當(dāng)然拼多多的社交模式跟微信相契合。2016年7月20日，騰訊對(duì)它第一次投資，向拼多多開放了流量入口，隨后兩年騰訊都是領(lǐng)投方。

在2月13日消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，高瓴資本向美國(guó)SEC提交了截至四季度末的美股持倉(cāng)情況，報(bào)告顯示，對(duì)拼多多ADR增加2.3916萬(wàn)份ADS，另外對(duì)阿里和京東減持股票，對(duì)比之下，資本對(duì)拼多多的愛與日俱增。

尤其在2018年7月26日在納斯達(dá)克上市，據(jù)悉在上市后陸續(xù)獲得100多億美元的融資資金。除了資本融資之外，拼多多的營(yíng)收主要來自于廣告費(fèi)和在線營(yíng)銷服務(wù)費(fèi)，而營(yíng)銷服務(wù)費(fèi)關(guān)鍵的一部分是抽傭所得。

據(jù)悉，拼多多“百億補(bǔ)貼”今年1月向商家宣布開始抽傭，3月正式施行，抽傭比例為1%-3%，知情人稱各類目抽傭比例基本上是天貓的一半。生鮮等部分類目現(xiàn)已先行。

要知道，此前拼多多對(duì)平臺(tái)商家完全是“0傭金”，拼多多要依靠傭金來填補(bǔ)家用了嗎？并不完全是這樣的。

拼多多最開始的用戶定位是三四線的城市，避開了和阿里京東的用戶競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)了用戶下沉。

而現(xiàn)在拼多多的目光在向一二線城市轉(zhuǎn)移，那么依靠之前門檻低的路數(shù)是走不通的。質(zhì)量的好壞很難把控，拼多多的質(zhì)疑之聲不斷，向來“假貨”“山寨”“劣質(zhì)”圍繞著拼多多。

在5月10日下午，上海市消保委約談了美團(tuán)、拼多多，指出美團(tuán)、拼多多在消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面的突出問題。拼多多的主要問題在于商品質(zhì)量、假冒侵權(quán)、強(qiáng)制取消訂單、虛假發(fā)貨、售后服務(wù)、砍價(jià)拉新等。

那么，拼多多的這次行動(dòng)有望從“低價(jià)劣品”向“低價(jià)正品”轉(zhuǎn)變，吸納優(yōu)質(zhì)品牌商家。目前在“百億補(bǔ)貼”中，僅僅是像戴森、蘋果、茅臺(tái)等頭部品牌能獲得平臺(tái)的補(bǔ)貼。

另外拼多多的抽傭是小范圍的輻射，優(yōu)化一部分商家結(jié)構(gòu)，可以說是風(fēng)格轉(zhuǎn)變的一個(gè)嘗試。

對(duì)于拼多多來說，資本看重，有能力燒錢是它的關(guān)鍵一環(huán)，抽傭只是一個(gè)小的戰(zhàn)略。那么，它并沒有阿里那樣完善的產(chǎn)業(yè)鏈，是怎么整合資源為自己所用的呢？

拼多多的助力，是自己

拼多多只是中游的一環(huán)，那么在成立之初，它既沒有用戶優(yōu)勢(shì)，也沒有自營(yíng)快遞和支付寶，是怎么解決這些困難的呢？

拼多多的用戶來源不僅是它的低價(jià)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還是當(dāng)時(shí)時(shí)局作推手。在2014年9月阿里巴巴在紐約證券交易所正式掛牌上市，但是假貨之聲影響阿里的發(fā)展，雖然在2013年已經(jīng)發(fā)布最嚴(yán)打假規(guī)則。

在上市之后，仍然飽受假貨風(fēng)波的爭(zhēng)議，在2016年-2017年，阿里自行關(guān)閉18、24萬(wàn)家店鋪。而京東也是同樣，在2014年關(guān)閉拍拍網(wǎng)。

那么這也給拼多多創(chuàng)造了絕佳條件，拼多多承接了大量中低端白牌制造商，加之拼多多抓住團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的短板，用低價(jià)吸引到自己的品牌商戶。

截至2019年底，拼多多活躍商戶已經(jīng)超過510萬(wàn)家，較上一年同期增長(zhǎng)41.7%。在2020年的財(cái)報(bào)中顯示，平臺(tái)活躍商家數(shù)已經(jīng)增至860萬(wàn)家。

另外在當(dāng)時(shí)成熟的電商市場(chǎng)劃分下，拼多多選擇走京東貨到付款等路子明顯是不適合的，索性支付寶和微信都用，給用戶提供方便的同時(shí)也帶去了部分流量。但是之后拼多多一直惦記支付牌照的事情，畢竟數(shù)據(jù)是一個(gè)企業(yè)的核心資產(chǎn)。

在2020年1月，拼多多出資6000多萬(wàn)元，持股50.01%，成為付費(fèi)通最大的股東，間接地解決了支付牌照的隱患。同年12月，上線多多錢包，為完成商業(yè)閉環(huán)所努力。

供應(yīng)鏈物流是決定電商競(jìng)爭(zhēng)力和用戶粘性的關(guān)鍵性因素，拼多多一直采用和第三方合作的方式解決物流的問題，比如菜鳥裹裹。

菜鳥網(wǎng)絡(luò)是在2013年的，菜鳥供應(yīng)鏈物流骨干網(wǎng)絡(luò)，形成了快遞、倉(cāng)配、跨境、農(nóng)村、末端五張物流網(wǎng)絡(luò)。

2014年菜鳥電子面單誕生，推動(dòng)了快遞行業(yè)的數(shù)字化自動(dòng)化，同時(shí)優(yōu)化了在快遞上的效率。

在一定時(shí)期，拼多多的產(chǎn)業(yè)鏈依托菜鳥的運(yùn)輸，但是拼多多在完善自有體系上著重出力。在2019年2月底上線自有電子面單。同年8月，黃崢公開透露開發(fā)“新物流”技術(shù)平臺(tái)服務(wù)商家合用戶。

第二年9月與中國(guó)郵政達(dá)成戰(zhàn)略合作，目的是推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品的對(duì)接，但是同時(shí)拼多多也可以用中國(guó)郵政的快遞網(wǎng)絡(luò)。

拼多多最根本的助力是自己，拼多多掌握的是低價(jià)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。正如數(shù)據(jù)顯示，社區(qū)團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品主要位于低價(jià)高頻品類象限。

關(guān)鍵對(duì)于平臺(tái)本身來說獲客成本低廉，團(tuán)長(zhǎng)通過微信群、小程序轉(zhuǎn)發(fā)好友、鄰居等就能快速達(dá)到社交裂變的效果，但是砍價(jià)拉新過猶不及，令用戶頭疼。

社區(qū)團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品主要位于低價(jià)高頻品類象限/數(shù)據(jù)來源：國(guó)泰君安證券研究

拼多多全球化是癡人說夢(mèng)嗎？

正如聯(lián)合國(guó)前秘書長(zhǎng)安南所說“全球化的綜合邏輯是不可動(dòng)搖的，其勢(shì)頭是無可抗拒的，阿里巴巴在全球化的路上狂奔，從AliExpress到菜鳥網(wǎng)絡(luò)全球化，阿里巴巴在走向全球。

拼多多雖然短暫地在年活上超越了阿里，但是仍然有很長(zhǎng)的路要走。而美版的拼多多也在去年上市，或許將來和拼多多正面較量。

在2020年12月16日，美版拼多多Wish的母公司ContextLogicInc在納斯達(dá)克上市，股票代碼“WISH”。Wish是由華裔張晟和加拿大人彼得·蘇爾澤維斯基2010年共同創(chuàng)辦的，總部位于加州舊金山。

根據(jù)MarketplacePulse估計(jì)，Wish平臺(tái)94％的賣家來自中國(guó)，其中廣東賣家占27％。之所以被成為美版拼多多，歸功于Wish根植于下沉市場(chǎng)，同樣主打高頻低價(jià)的模式。

根據(jù)招股書顯示，截止2020年9月30日，Wish月活高達(dá)1億，已覆蓋超過100個(gè)國(guó)家，每月活躍買家超過1200萬(wàn)，每月活躍用戶超過1億，勢(shì)頭正足。

可以說上線多多買菜是拼多多布局全球化的一個(gè)戰(zhàn)略，拼多多的最終定位是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品零售平臺(tái)。

財(cái)報(bào)顯示，拼多多農(nóng)產(chǎn)品正在占有較高的比重，GMV保持高速增長(zhǎng)達(dá)2700億元人民幣，同比2019年翻倍增長(zhǎng)。

為了實(shí)現(xiàn)全球化目標(biāo)，拼多多CEO陳磊加大新電商生態(tài)體系和戰(zhàn)略投資，并推出多多買菜。

據(jù)了解，2021年2月，多多買菜平均每天賣出大約1500萬(wàn)件商品，價(jià)值7500萬(wàn)元。

但是就在2020年拼多多財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，杰富瑞分析師曾問及多多買菜毛利率 ，拼多多戰(zhàn)略副總裁David Liu表示，“毛利方面我不會(huì)講具體的細(xì)節(jié)，排除掉1P業(yè)務(wù)（自營(yíng)業(yè)務(wù)），整個(gè)業(yè)務(wù)模式實(shí)際上是在虧損的?！?/p>

從目前的情況來看，多多買菜仍然是燒錢的一環(huán)，未能開啟新的營(yíng)收通道。盈利是長(zhǎng)遠(yuǎn)的事情，但是多多買菜連遭投訴，低價(jià)并不是萬(wàn)能的。

在電商領(lǐng)域，眼下拼多多的部分成功并不能決定太多，低價(jià)帶來的低質(zhì)量問題、如何加強(qiáng)服務(wù)，重獲消費(fèi)者的信任也是拼多多需要著重思考的。