師門筆記：再談技術(shù)分析

給你們講講真實的故事。有一個年輕人，他剛開始接觸股票就是技術(shù)分析，尤其是日本蠟燭圖技術(shù)，他運氣不錯，遇到一個老師是臺大數(shù)學(xué)系教授，臺灣的期貨天王，一邊學(xué)一邊研讀史蒂夫尼森的日本蠟燭技術(shù)這本書。后來他又開始研究量價分析、威科夫擒莊術(shù)、杰?利弗莫爾操盤術(shù)、道氏理論、艾略特波浪理論，枕邊書就是羅伯特.愛德華茲和邁吉的股市趨勢技術(shù)分析。他還研究尼古拉斯達(dá)瓦斯的箱體理論、研究拉里威廉姆斯的威廉百分比指標(biāo)、研究扎拉爾.阿佩爾發(fā)明的 MACD，總之，他好像一頭扎進(jìn)了知識的海洋貪婪地吸收營養(yǎng)，如饑似渴地閱讀，并且不斷實操，多次輸?shù)牡籽澏紱]了。后來他創(chuàng)造了好幾個自己的操作指標(biāo)，并且找到了一些感覺，開始在股市上盈利，而且勝率越來越高。正當(dāng)他開始洋洋自得時，他突然發(fā)現(xiàn)勝率雖高卻沒掙到多少錢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有拿住一只好票掙得多。

其實這個事情是這樣的，我從來不認(rèn)為技術(shù)分析完全是騙局，我相信本間宗久的智慧，也相信尼古拉斯達(dá)瓦斯確實靠幾種他的箱體理論賺到了 200 萬美元，我也相信威廉姆斯用他的威廉%指標(biāo) 賺到了 100 萬美元，我同樣相信幽靈是世界頂尖的期貨作手，他們在對過去價格走勢的觀察中用敏銳的眼光總結(jié)出了一些規(guī)矩性的東?，并且這些匯率讓他們在資本市場賺到了錢。最著名的肯定是杰?利弗莫爾，他在 1929 年大蕭條發(fā)生前做空了股市，并且賺到了當(dāng)年美國財政收入的 1/40 的錢，一個億美刀。問題是他們的策略不能公布，一旦公布效果就大打折扣，格雷厄姆在他的晚年說過這樣一段話：我們只要稍微想一想，就會發(fā)現(xiàn)人類目前的水平不可能對經(jīng)濟情形做出十分科學(xué)的預(yù)測。因為相信這種預(yù)測的“可靠性”而采取的行為恰好會讓實際情形偏離之前的預(yù)測。所以資深的技術(shù)分析者也承認(rèn)持續(xù)的成功在于這些成功秘訣只掌握在少數(shù)人手中。

看清楚這段話，真正有用的技術(shù)分析一定是在暗箱里，我相信現(xiàn)在世界上仍然有一些非常聰明的人在利用他的秘密武器從股市上穩(wěn)定獲利，但是請注意，葵花寶典和辟邪劍譜是不能公之于眾的，全天下人都練辟邪劍譜，辟邪劍法還有用嗎？市場上能賺大錢的畢竟永遠(yuǎn)是少數(shù)人，愛德華索普在 1960 年代就發(fā)現(xiàn)了期權(quán)套利公式，他為什么沒有在戰(zhàn)勝市場這本書里寫出來？因為他想賺錢，不想要虛名，后來這個公式被其他人發(fā)現(xiàn)了，發(fā)表了，發(fā)現(xiàn)的人獲得了諾?爾經(jīng)濟學(xué)獎，這個公式的套利效果也就大打折扣了，這才是這個世界運行的法則。價值投資之所以?期有效，不是因為它高明，而是因為誰都知道，但是它太違背人性，誰都做不到，這才是它獲利的源泉。

技術(shù)分析現(xiàn)在我也用，但是只用三個基本指標(biāo)，支撐位、突破位、和均線，這三個的好處是它雖然人人都知道，但是深刻反應(yīng)了人性，不會因為公布策略而失效，越復(fù)雜的技術(shù)指標(biāo)，它的有效性越脆弱，根本可以不用，以上是一點經(jīng)驗之談，供大家參考，不要把你的聰明才智用到費力不討好的事上，性價比太低。