前幾天有讀者在文章末尾的留言中問了這樣一個(gè)問題： 你覺得市場(chǎng)到熊尾了嗎？我們準(zhǔn)備大量現(xiàn)金抄底還有底嗎？ 以我的認(rèn)知，我只能感覺這個(gè)市場(chǎng)到了下半場(chǎng)，但至于是不是到了尾我就判斷不了了。 對(duì)于“抄底”我就更加不知道了，我在前面的文章中每一次談到類似的話題時(shí)都說過我不知道“底”在哪，也猜不到“底”是多少，所以我只能定投。 這個(gè)問題還反映出投資者這樣一種想法：會(huì)認(rèn)為現(xiàn)在或者接下來(lái)市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)下跌，因此計(jì)劃著準(zhǔn)備現(xiàn)金等到他期待的“底”到來(lái)，然后順利地“抄底”。 正好這兩天我看到林園的一則訪談就談到了這個(gè)問題。 在訪談中，主持人問了林園這樣一個(gè)問題： 假如我們很明顯地感覺市場(chǎng)會(huì)有一場(chǎng)大跌，我們能不能先避開這個(gè)大跌，然后再買入？ 林園斬釘截鐵地說：避不了的，如果避了，那以后市場(chǎng)的上漲也會(huì)錯(cuò)過。然后他補(bǔ)充說道，他已經(jīng)見過無(wú)數(shù)這樣的例子，都是因?yàn)樗^的“避開”而錯(cuò)過了后來(lái)市場(chǎng)的上漲。 對(duì)他的這個(gè)回答，結(jié)合我自己的體會(huì)，我是這么理解的： 如果這發(fā)生在顯而易見的牛市中，當(dāng)投資者有一定的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芨杏X到市場(chǎng)已經(jīng)累積了較高的風(fēng)險(xiǎn)，很可能接近峰值時(shí)，這樣做問題不大，并且是很有可能在牛市收獲成果然后再在熊市接回籌碼的。 但如果這發(fā)生在顯而易見的熊市，情況就比較復(fù)雜了： 因?yàn)橐环矫媾Ｊ兄欣鄯e的各種或明或暗的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)像一個(gè)個(gè)暗雷指不定什么時(shí)候就會(huì)被引爆，會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響；而另一方面，熊市中又經(jīng)常會(huì)有這樣那樣的小“熱點(diǎn)”吸引人氣，會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響。這兩種因素交織在一起，想對(duì)接下來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷（尤其是對(duì)所謂“底”的判斷）就會(huì)特別困難。 這時(shí)當(dāng)投資者“感覺”接下來(lái)市場(chǎng)會(huì)大跌進(jìn)而賣掉手中的籌碼后，會(huì)遇到兩種情況： 一是投資者“感覺”錯(cuò)了，市場(chǎng)根本就不跌，而是持平乃至緩慢上漲。這時(shí)投資者就會(huì)后悔無(wú)比，想著自己在低位賣掉了籌碼，很難接受再在高位買回來(lái)，結(jié)果就是眼睜睜看著自己賣掉的籌碼一步步高漲，自己的心態(tài)一步步失衡，進(jìn)而徹底打亂自己的陣腳。 二是投資者“感覺”對(duì)了，市場(chǎng)果真下跌。這時(shí)投資者的心態(tài)會(huì)更加復(fù)雜、更加糾結(jié)---復(fù)雜和糾結(jié)的點(diǎn)在于：到底我該在什么價(jià)位接回我賣掉的籌碼呢？ 比如我在3萬(wàn)美元賣掉了比特幣，打算等比特幣跌到2萬(wàn)美元再買回來(lái)。 結(jié)果在我賣掉后，比特幣果真就跌了。 第一種情況是，盡管它跌，可就是跌不到2萬(wàn)，怎么辦？ 這時(shí)投資者就會(huì)焦慮。買吧，總覺得沒到自己的目標(biāo)，還想再等等；不買吧又害怕它不再繼續(xù)跌。 絕大部分投資者都會(huì)在這種猶豫的心態(tài)中錯(cuò)過買回籌碼的機(jī)會(huì)，最終眼看著自己賣掉的籌碼價(jià)格超過自己曾經(jīng)的賣價(jià)。 但假如比特幣真的跌到低于2萬(wàn)了，絕大部分投資者又會(huì)忘掉自己在2萬(wàn)美元再買回來(lái)的這個(gè)計(jì)劃，而是會(huì)想：照這勢(shì)頭，它大概率還會(huì)繼續(xù)下跌，我再等等吧，最終錯(cuò)過買入的機(jī)會(huì)。 大家不妨回想一下： 去年11月底，當(dāng)比特幣的價(jià)格跌到1.5萬(wàn)美元的時(shí)候，有多少人想的是：這個(gè)價(jià)格真好，我要把準(zhǔn)備的資金用起來(lái)，全倉(cāng)買入？ 恐怕絕大多數(shù)想的是：完了，比特幣還得繼續(xù)跌，我還是再等等吧。
從這個(gè)角度講，在熊市中，林園的這個(gè)說法是非常形象和準(zhǔn)確的。所以我還是建議大家放棄這個(gè)想法，老老實(shí)實(shí)地定投。
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