央行原行長(zhǎng)李禮輝：要將數(shù)字人民幣打造成全球最佳的央行數(shù)字貨幣

2020年，我國(guó)金融科技創(chuàng)新的大環(huán)境發(fā)生了一些重大變化。一是新冠肺炎疫情一度阻斷了人與人之間的直接交往，以線上交互為特征的云端金融借勢(shì)上位。人們認(rèn)識(shí)到，金融不得不創(chuàng)新，不能不創(chuàng)新。二是金融監(jiān)管動(dòng)作頻頻，針對(duì)金融違規(guī)行為所采取的問(wèn)責(zé)力度前所未有。人們體會(huì)到，金融科技不得不監(jiān)管，不能不監(jiān)管。

近年來(lái)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新更加廣泛地應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域，金融業(yè)的服務(wù)模式、管理模式和商業(yè)模式的變化更加深刻。頗有“顛覆性”意味的是，擁有算力優(yōu)勢(shì)和數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)的金融科技平臺(tái)和數(shù)字化金融機(jī)構(gòu)，在銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)上橫沖直撞，急速擴(kuò)張；而那些囿于傳統(tǒng)模式的金融機(jī)構(gòu)被迫應(yīng)戰(zhàn)，難免左支右絀。我認(rèn)為，當(dāng)前金融監(jiān)管的主色調(diào)是規(guī)范化監(jiān)管，與此同時(shí)，隨著《反壟斷法》的落地實(shí)施，預(yù)防和制止壟斷行為，保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，將進(jìn)一步規(guī)范金融市場(chǎng)秩序。

我們需要關(guān)注的是，金融科技如何在規(guī)范中創(chuàng)新，在規(guī)范中發(fā)展。

經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，我國(guó)的金融科技創(chuàng)新目前已經(jīng)展現(xiàn)出領(lǐng)先于全球主要經(jīng)濟(jì)體的某些特定優(yōu)勢(shì)。

一、基于數(shù)字信任的數(shù)字化金融普惠

大數(shù)據(jù)技術(shù)最先應(yīng)用于建立數(shù)字信任。早在2016年，螞蟻金服和網(wǎng)商銀行就應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘小微企業(yè)的信用，此后越來(lái)越多的科技平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)推出了基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的信用服務(wù)。這里的關(guān)鍵是，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘發(fā)現(xiàn)信用，發(fā)掘信用價(jià)值，推進(jìn)信用普及。

區(qū)塊鏈可以建立一種“技術(shù)背書”的信任機(jī)制，通過(guò)數(shù)學(xué)方法解決信任問(wèn)題，以算法程序表達(dá)規(guī)則，只要信任共同的算法程序就可以建立互信。在保持商業(yè)信用的同時(shí)，區(qū)塊鏈增加了技術(shù)性的信任方式。

近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)和金融科技平臺(tái)集成應(yīng)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等數(shù)字化技術(shù)，初步建立了數(shù)字信任機(jī)制。數(shù)字信任的價(jià)值，一是在信任未知或信任薄弱的環(huán)境中形成可信任的紐帶，節(jié)約信用形成所需的時(shí)間和成本，加持商業(yè)信用；二是在廣域、高速的網(wǎng)絡(luò)中建立可信的認(rèn)證工具，提高物聯(lián)網(wǎng)的效率和可靠性。

普惠金融是我國(guó)的主導(dǎo)性金融政策之一。數(shù)字信任的主要優(yōu)勢(shì)是高效率、低成本的普惠性。

2020年末，我國(guó)小微企業(yè)續(xù)貸余額2.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56.41%。

2019年11月，國(guó)際評(píng)級(jí)權(quán)威機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾分別授予微眾銀行較高的信用評(píng)級(jí)。這家成立6年的銀行，有效客戶數(shù)超過(guò)1億，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)良好，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力超越多數(shù)商業(yè)銀行。其外在因素是國(guó)家的監(jiān)管政策環(huán)境和騰訊系的數(shù)據(jù)資源支持，內(nèi)在因素則是，銀行集成應(yīng)用人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)，建立可控可信、可支撐億量級(jí)客戶和高并發(fā)交易的核心系統(tǒng)，形成強(qiáng)大的獲客能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在深圳，微眾銀行服務(wù)的科創(chuàng)企業(yè)1200家，占全市入庫(kù)科創(chuàng)企業(yè)的40%，已提供貸款16億元，這些客戶享受政府的科技型企業(yè)貸款貼息后，貸款年化利率可低至1.62%。2020年3月，微眾銀行針對(duì)中小微科創(chuàng)企業(yè)的需求，打造“微業(yè)貸科創(chuàng)貸款”，無(wú)需抵質(zhì)押，無(wú)需線下開(kāi)戶，核定的授信額度可以隨借隨用，能夠解決科技型中小微企業(yè)因輕資產(chǎn)無(wú)抵押而面對(duì)的融資難題，目前這一貸款已擴(kuò)展至全國(guó)19個(gè)省市、100多個(gè)地級(jí)市。

興業(yè)銀行運(yùn)用“金服云”平臺(tái)，開(kāi)創(chuàng)“政務(wù)數(shù)據(jù)+企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)+金融科技平臺(tái)+金融創(chuàng)新產(chǎn)品”的政銀企合作新模式，突破信息不對(duì)稱瓶頸，解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。到2021年3月底，福建“金服云”平臺(tái)聯(lián)通興業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)為1.5萬(wàn)家小微企業(yè)提供融資541億元。

中國(guó)銀行旗下的中銀富登村鎮(zhèn)銀行利用人工智能技術(shù)和行為數(shù)據(jù)分析技術(shù)，建立智能風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，為縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)內(nèi)沒(méi)有完整財(cái)務(wù)報(bào)表和稅務(wù)記錄、沒(méi)有完整信用記錄的小微和涉農(nóng)客戶提供普惠金融服務(wù)，2020年新增貸款100億元，年底普惠貸款余額560億元，其中小微及涉農(nóng)貸款占90%以上，戶均貸款20萬(wàn)元，不良貸款率1.44%，關(guān)注類貸款率1.01%，撥備覆蓋率250.68%。

二、以效率為重心的數(shù)字化流程再造

我們熟悉的信息技術(shù)架構(gòu)是大中心化、局域封閉式的。集中式的信息技術(shù)架構(gòu)安全性和穩(wěn)定性較佳，但擴(kuò)展性能和更新性能較弱。近些年，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始將集中式架構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)榧惺?分布式+數(shù)據(jù)云的架構(gòu)，推進(jìn)以金融服務(wù)效率為重心的數(shù)字化流程再造，目前已初步建成新的技術(shù)平臺(tái)。

一是信息科技大投入。

金融業(yè)的信息科技投入包括電子設(shè)備和軟件采購(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)、信息科技人力資源支出、信息科技咨詢等方面。2020年銀行業(yè)信息科技總投入2078億元，同比增長(zhǎng)20%。其中6大銀行科技投入956.86億元，比上年增長(zhǎng)33.6%；科技投入占營(yíng)業(yè)收入的平均比例達(dá)2.82%，比上年提高0.47個(gè)百分點(diǎn)。招商銀行2020年信息科技投入119.12億元，同比增長(zhǎng)27.25%；占營(yíng)業(yè)收入的比例4.45%，居股份制銀行之首，同比提高0.73個(gè)百分點(diǎn)。

二是智能化大平臺(tái)。

工商銀行打造“主機(jī)+開(kāi)放平臺(tái)”雙核心IT架構(gòu)，將90%以上的應(yīng)用系統(tǒng)部署在開(kāi)放平臺(tái)，建設(shè)完整的賬戶、客戶、核算等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)支撐體系，形成基于大中心+分布式+云平臺(tái)的核心業(yè)務(wù)處理能力。運(yùn)用數(shù)據(jù)+算法，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制模型和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估指標(biāo)，形成智能化風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)。

建設(shè)銀行數(shù)據(jù)中臺(tái)已經(jīng)落地，實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一的數(shù)據(jù)規(guī)范、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)模型、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)服務(wù)、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)視圖、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理。

平安集團(tuán)的核心架構(gòu)是“平安腦”引擎，包括底層數(shù)據(jù)平臺(tái)、算法工具平臺(tái)、模型產(chǎn)品平臺(tái)、業(yè)務(wù)方案平臺(tái)，采取嚴(yán)密的數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)技術(shù)和制度，可以對(duì)1.7萬(wàn)個(gè)分支機(jī)構(gòu)及其數(shù)億客戶的所有數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)化采集、整合、挖掘和應(yīng)用，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用AI技術(shù)建立產(chǎn)品、服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制中臺(tái)。其中的多模態(tài)身份認(rèn)證，已經(jīng)應(yīng)用于普惠小額貸款、銀行保險(xiǎn)賬戶開(kāi)戶，可以將普惠貸款的辦理時(shí)間縮短到3分鐘；圖像識(shí)別技術(shù)可以在理賠早期識(shí)別欺詐風(fēng)險(xiǎn)，每年可減少數(shù)十億元的風(fēng)險(xiǎn)滲透。

光大銀行2020年建立金融科技創(chuàng)新專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)制度，投入5億元預(yù)算專項(xiàng)支持新技術(shù)、新業(yè)務(wù)、新模式的快速孵化與落地推廣，智慧出行、產(chǎn)業(yè)鏈融資、陽(yáng)光物流、電子商務(wù)、公共資源等重點(diǎn)項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)階段性收益。

區(qū)域性中小銀行與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，通過(guò)“數(shù)據(jù)+技術(shù)+場(chǎng)景”的模式開(kāi)啟“全國(guó)性經(jīng)營(yíng)”，在擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)，也擴(kuò)大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法對(duì)此作了規(guī)范。

三是金融科技公司獨(dú)立。

金融科技子公司最早由科技平臺(tái)公司創(chuàng)立。2000年以來(lái)，阿里巴巴、用友網(wǎng)絡(luò)、騰訊、蘇寧易購(gòu)、科大訊飛、網(wǎng)易、新浪、京東、小米、百度、浪潮信息、三六零、順豐、東華軟件、美團(tuán)、招商局、攜程、中國(guó)移動(dòng)、滴滴等先后成立了金融科技子公司。

從2015年開(kāi)始，興業(yè)銀行、招商銀行、光大銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、華夏銀行、工商銀行、北京銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、廊坊銀行設(shè)立了金融科技子公司。平安集團(tuán)細(xì)分金融科技領(lǐng)域，成立壹賬通、壹錢包電子商務(wù)、平安付電子支付、金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)、金融服務(wù)、金融科技咨詢、科技服務(wù)、醫(yī)療科技等9家金融科技子公司。

金融機(jī)構(gòu)與科技平臺(tái)深度合作。2020年6月，中金公司與騰訊數(shù)碼合資成立金騰數(shù)據(jù)。9月，建設(shè)銀行與百度簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在智慧營(yíng)銷、智能運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域展開(kāi)合作，利用百度的AI技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施與運(yùn)營(yíng)能力，進(jìn)行建設(shè)銀行的智能化全面升級(jí)，通過(guò)百度AI技術(shù)賦能，更加準(zhǔn)確地觸達(dá)客戶、理解客戶，提高客戶留存率與客戶活躍度。

四是金融科技創(chuàng)新制度建設(shè)。

2020年10月，人民銀行發(fā)布《中國(guó)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具》白皮書，正式推出符合我國(guó)國(guó)情并與國(guó)際接軌的金融創(chuàng)新監(jiān)管工具，設(shè)計(jì)包容審慎、富有彈性的創(chuàng)新試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制，支持金融機(jī)構(gòu)、科技公司在風(fēng)險(xiǎn)可控的真實(shí)市場(chǎng)中對(duì)創(chuàng)新應(yīng)用的理論原型、技術(shù)選型、業(yè)務(wù)模式進(jìn)行全鏈條實(shí)踐測(cè)試，及時(shí)識(shí)別并防控風(fēng)險(xiǎn)，有效驗(yàn)證創(chuàng)新價(jià)值，快速打造既滿足市場(chǎng)需求又符合監(jiān)管要求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品服務(wù)。

2021年3月26日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《人工智能算法金融應(yīng)用評(píng)價(jià)規(guī)范》，納入國(guó)家的金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，適用于開(kāi)展人工智能算法金融應(yīng)用的金融機(jī)構(gòu)、算法提供商和第三方安全評(píng)估機(jī)構(gòu)等。

三、面向大眾的數(shù)字人民幣

在嚴(yán)格甚至于嚴(yán)苛的金融監(jiān)管環(huán)境之中，以比特幣為代表的虛擬貨幣仍然得以頑強(qiáng)生存和發(fā)展，在很大程度上成為各國(guó)中央銀行推動(dòng)數(shù)字貨幣研發(fā)的觸媒。其一，在數(shù)字化時(shí)代，如何打造高效、可靠的法定數(shù)字貨幣，應(yīng)對(duì)虛擬貨幣對(duì)現(xiàn)行貨幣體系和金融體制的沖擊；其二，在數(shù)字化時(shí)代，如何打造安全、獨(dú)立的本土法定數(shù)字貨幣，應(yīng)對(duì)外來(lái)的強(qiáng)勢(shì)數(shù)字貨幣特別是超主權(quán)數(shù)字貨幣對(duì)本國(guó)貨幣體系和金融體制的沖擊。據(jù)國(guó)際清算銀行BIS調(diào)查，80%的中央銀行已啟動(dòng)數(shù)字貨幣研發(fā)。

第一，中央銀行數(shù)字貨幣的蓄勢(shì)待發(fā)。

各國(guó)的央行數(shù)字貨幣還處在研究或試點(diǎn)階段。央行數(shù)字貨幣分為零售型央行數(shù)字貨幣和批發(fā)型央行數(shù)字貨幣。零售型央行數(shù)字貨幣主要定位于為大眾提供可信而又便捷的支付工具，補(bǔ)充或替代流通中的現(xiàn)金，具有推進(jìn)數(shù)字化普惠金融的意愿。批發(fā)型央行數(shù)字貨幣主要定位于為金融機(jī)構(gòu)提供可靠而又高效的交易清算工具，適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)之間大額清算的場(chǎng)景，更多具有構(gòu)建數(shù)字化金融中樞的意愿。

不同央行的態(tài)度差異較大。

一些發(fā)展中國(guó)家積極推進(jìn)零售型央行數(shù)字貨幣。巴哈馬開(kāi)始試點(diǎn)，希望借此解決因島嶼眾多造成的現(xiàn)鈔流通成本過(guò)高的問(wèn)題，同時(shí)加強(qiáng)反洗錢管控和稅收管理。柬埔寨、烏拉圭的試點(diǎn)重在替代和減少現(xiàn)鈔需求，改進(jìn)公共金融服務(wù)。

一些國(guó)家對(duì)央行數(shù)字貨幣的態(tài)度偏于審慎。烏克蘭央行的零售型數(shù)字貨幣測(cè)試認(rèn)為，在中心化模型中使用分布式賬本技術(shù)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。以色列的研究團(tuán)隊(duì)不建議近期發(fā)行央行數(shù)字貨幣。英國(guó)較早啟動(dòng)央行數(shù)字貨幣研究，但尚未決定是否發(fā)行央行數(shù)字貨幣。日本對(duì)批發(fā)型央行數(shù)字貨幣停留在理論研究層面，但迫于無(wú)現(xiàn)金社會(huì)的大趨勢(shì)，最近加快了零售型央行數(shù)字貨幣的研發(fā)進(jìn)度。這些國(guó)家關(guān)注的焦點(diǎn)是，央行數(shù)字貨幣必須兼顧便利和安全，因此，底層技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用場(chǎng)景設(shè)計(jì)有待完善，制度規(guī)則有待創(chuàng)新。

一些發(fā)達(dá)國(guó)家正在開(kāi)啟央行數(shù)字貨幣破冰之旅。歐洲央行最近提出，具有法定地位的央行數(shù)字貨幣原則上可以保證所有用戶都能獲得廉價(jià)且方便的支付手段。2020年10月，歐洲央行發(fā)布《數(shù)字歐元報(bào)告》，2021年有可能啟動(dòng)數(shù)字歐元項(xiàng)目。與此同時(shí)，歐美日7國(guó)央行和國(guó)際清算銀行共同制定央行數(shù)字貨幣基本原則，規(guī)定央行數(shù)字貨幣不得影響物價(jià)和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，提出央行數(shù)字貨幣不僅應(yīng)該與現(xiàn)金并存，而且可以與私人數(shù)字貨幣并存。

新加坡以打造國(guó)際化智慧金融中心為目標(biāo)進(jìn)行批發(fā)型數(shù)字貨幣研發(fā)。目前已經(jīng)完成應(yīng)用分布式賬本技術(shù)實(shí)現(xiàn)銀行間支付結(jié)算、跨區(qū)塊鏈平臺(tái)結(jié)算資產(chǎn)以及基于央行數(shù)字貨幣的跨境支付方案，正在對(duì)基于區(qū)塊鏈的支付網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)可行性進(jìn)行驗(yàn)證。

美國(guó)高度重視在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代保持美元的全球貨幣霸權(quán)地位。美聯(lián)儲(chǔ)主席Jerome Powell肯定“數(shù)字貨幣可以通過(guò)多種方式改善支付系統(tǒng)”，在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)2020年6月17日舉行的聽(tīng)證會(huì)上，他強(qiáng)調(diào)：數(shù)字美元如果對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和作為世界儲(chǔ)備貨幣的美元有利，我們就必須付諸行動(dòng)；不能因?yàn)殄e(cuò)過(guò)一次技術(shù)變革，而錯(cuò)失美元數(shù)字化的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致美元失去世界儲(chǔ)備貨幣的地位。關(guān)于實(shí)現(xiàn)數(shù)字美元霸權(quán)的具體路徑，美國(guó)是選擇發(fā)行法定數(shù)字美元，還是選擇Libra這樣的私人數(shù)字貨幣，目前還難以判斷。

第二，數(shù)字人民幣的基本架構(gòu)。

我國(guó)的法定數(shù)字貨幣或中央銀行數(shù)字貨幣稱為“數(shù)字人民幣”。2020年10月頒布的《中國(guó)人民銀行法》修正案將數(shù)字人民幣列為國(guó)家法定數(shù)字貨幣。中央的十四五規(guī)劃建議提出，“穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)”。我國(guó)人口數(shù)量和支付市場(chǎng)規(guī)模居全球之最，數(shù)字人民幣必須確保在高并發(fā)市場(chǎng)中運(yùn)行的可靠性、安全性和權(quán)威性。為此，需要建立可靠的技術(shù)架構(gòu)，需要開(kāi)發(fā)豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，需要制定相應(yīng)的法律制度，才能大范圍推廣應(yīng)用。

我國(guó)的數(shù)字人民幣的基本架構(gòu)已經(jīng)明確。

一是采用間接發(fā)行模式。央行數(shù)字貨幣既可選擇“中央銀行-公眾”的直接發(fā)行模式，也可選擇“中央銀行-商業(yè)銀行-公眾”的間接發(fā)行模式。數(shù)字人民幣傳承現(xiàn)行的貨幣發(fā)行制度，采用間接發(fā)行模式和雙層運(yùn)營(yíng)投放體系。其優(yōu)點(diǎn)在于：不必再造金融基礎(chǔ)設(shè)施，有利于節(jié)省投資；不必重構(gòu)貨幣發(fā)行與管理格局，有利于管控風(fēng)險(xiǎn)；不必銜接不同特性的貨幣發(fā)行模式，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)。

二是采用央行中心管理模式。數(shù)字人民幣采用中心化的管理模式，以保證貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的可靠性，保證貨幣調(diào)控的效率。權(quán)威專家認(rèn)為，“現(xiàn)有區(qū)塊鏈技術(shù)無(wú)法達(dá)到超大市場(chǎng)零售級(jí)別的高并發(fā)需求。”基于這樣一個(gè)判斷，數(shù)字人民幣的底層架構(gòu)保持技術(shù)中性，不依賴區(qū)塊鏈單一技術(shù)。

三是采用“賬戶松耦合”方式。微信支付、支付寶等電子化支付工具采用的是“賬戶緊耦合”的方式，需要綁定銀行賬戶，需要通過(guò)銀行賬戶才能進(jìn)行價(jià)值轉(zhuǎn)移。在實(shí)名制的賬戶管理制度下，無(wú)法實(shí)現(xiàn)匿名支付的需求。數(shù)字人民幣采用“賬戶松耦合”加數(shù)字錢包的方式，可以脫離銀行賬戶實(shí)現(xiàn)端對(duì)端的價(jià)值轉(zhuǎn)移，減輕交易環(huán)節(jié)對(duì)金融中介的依賴，并且實(shí)現(xiàn)可控匿名支付。不在中國(guó)的銀行開(kāi)戶的外國(guó)人，也可以獲得數(shù)字人民幣錢包，實(shí)現(xiàn)便捷支付。

第三，數(shù)字人民幣有可能改變金融的格局。

一是改變支付市場(chǎng)的格局。在法定的貨幣形態(tài)中增加數(shù)字人民幣，在市場(chǎng)化支付工具主導(dǎo)的零售市場(chǎng)中增加官方的支付工具。數(shù)字人民幣將在某些場(chǎng)景中替代人民幣現(xiàn)鈔，但人民幣現(xiàn)鈔不會(huì)徹底退出市場(chǎng)。預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年，數(shù)字人民幣將與微信支付、支付寶、云閃付、銀行卡等支付工具并行。

二是改變銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的格局。央行數(shù)字貨幣技術(shù)上可以脫離網(wǎng)絡(luò)、脫離銀行、脫離賬戶執(zhí)行價(jià)值轉(zhuǎn)移。這將導(dǎo)致銀行賬戶“松綁”。金融消費(fèi)者一旦減少了對(duì)銀行賬戶的依賴，就可以更加自由地選擇金融服務(wù)和金融機(jī)構(gòu)，金融競(jìng)爭(zhēng)將更加充分。金融機(jī)構(gòu)過(guò)去依賴規(guī)模化經(jīng)營(yíng)才能獲得的成本管理和獲客能力優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將在很大程度上取決于數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用的能力。

三是改變貨幣市場(chǎng)監(jiān)管的格局。中央銀行可以擁有實(shí)時(shí)、完整、結(jié)構(gòu)化的央行數(shù)字貨幣流通數(shù)據(jù)，有利于實(shí)現(xiàn)貨幣供應(yīng)總量的精準(zhǔn)調(diào)控。央行數(shù)字貨幣資金流信息可以實(shí)時(shí)觀察、全程追蹤，從反腐敗、反洗錢、反恐融資、反逃稅的角度看，能夠達(dá)到更好的管控效果。中央銀行擁有貨幣市場(chǎng)調(diào)控更加直接的權(quán)力，但將承擔(dān)更加直接的責(zé)任。經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)，信用等級(jí)較低的商業(yè)銀行可能出現(xiàn)難以控制的數(shù)字貨幣存款擠兌，并可能引發(fā)連鎖效應(yīng)。中央銀行必須向商業(yè)銀行提供更多的流動(dòng)性支持。

第四，超主權(quán)數(shù)字貨幣蠢蠢欲動(dòng)。

在國(guó)際貨幣體系的變局中，我們需要特別關(guān)注美國(guó)的數(shù)字美元戰(zhàn)略選擇。Facebook主導(dǎo)的Libra，由于擁有20多億全球用戶基礎(chǔ)，一旦獲得西方國(guó)家的市場(chǎng)準(zhǔn)入，就很有可能迅速發(fā)展成為全球性的超主權(quán)數(shù)字貨幣。

一是可能沖擊主權(quán)貨幣地位。弱小國(guó)家最容易成為“貨幣替代”的目標(biāo)，特別是遭遇經(jīng)濟(jì)波折時(shí)，本國(guó)法定貨幣失去國(guó)民的信任，就可能被超主權(quán)數(shù)字貨幣所取代，形成超越貨幣主權(quán)的貨幣替代。

二是可能形成超越商業(yè)銀行的金融獨(dú)角獸。Libra一旦建成覆蓋全球各個(gè)角落的金融基礎(chǔ)設(shè)施，就可以從支付清算入手，逐步進(jìn)入儲(chǔ)蓄、融資、投資、保險(xiǎn)、資產(chǎn)交易等領(lǐng)域，滲透平民大眾的經(jīng)濟(jì)生活，成為跨國(guó)金融獨(dú)角獸。

三是可能強(qiáng)化美元貨幣霸權(quán)地位。美國(guó)的國(guó)家實(shí)力領(lǐng)先世界。Libra屬于商業(yè)化機(jī)構(gòu)發(fā)行的私人數(shù)字貨幣，在Libra掛鉤的法定貨幣中，美元所占的權(quán)重合計(jì)在60%以上。Libra或?qū)⒊蔀閿?shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代美國(guó)繼續(xù)推進(jìn)美元貨幣霸權(quán)的工具，有可能排斥數(shù)字人民幣進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

四、面向未來(lái)的金融科技創(chuàng)新

注目本土，我們的金融科技創(chuàng)新成就可圈可點(diǎn)；展望全球，我們面對(duì)的地域金融競(jìng)爭(zhēng)可思可慮。面向未來(lái)，我們應(yīng)該進(jìn)一步提升金融科技創(chuàng)新的效率和品質(zhì)，致力于建立面對(duì)全球的數(shù)字化金融優(yōu)勢(shì)。

第一，加快實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)自主自立。

我國(guó)是數(shù)據(jù)資源大國(guó)和數(shù)字化市場(chǎng)大國(guó)，但只是軟件弱國(guó)。從已經(jīng)普及的電腦、手機(jī)，到正在深度研發(fā)的人工智能、區(qū)塊鏈，其操作系統(tǒng)、源代碼和算法程序等底層核心技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，大多是由美國(guó)、日本等西方國(guó)家控制的。

數(shù)字技術(shù)平等是數(shù)字經(jīng)濟(jì)平等競(jìng)爭(zhēng)的基石。即使是大國(guó)，經(jīng)濟(jì)上的閉環(huán)運(yùn)行一般只會(huì)降低經(jīng)濟(jì)資源配置的效率，增加經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體成本，并影響國(guó)民消費(fèi)的品質(zhì)。但如果在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域受制于人，一旦遭遇大面積封鎖，就可能造成經(jīng)濟(jì)失速。因此，不僅在高端芯片等硬件制造領(lǐng)域，而且在核心數(shù)字技術(shù)的軟件開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，我國(guó)只有補(bǔ)齊短板，才有可能與西方發(fā)達(dá)國(guó)家真正建立平等、互利的關(guān)系。

第二，打破制度性數(shù)據(jù)孤島。

由政府行政部門、公共服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會(huì)團(tuán)體、公益組織等具有公共屬性的機(jī)構(gòu)所收集和存儲(chǔ)的各類數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)脫敏處理消除個(gè)人和企業(yè)的標(biāo)記之后，應(yīng)屬于公共數(shù)據(jù)。目前的問(wèn)題在于公共數(shù)據(jù)的部門所有制，導(dǎo)致制度性的數(shù)據(jù)孤島，影響公共數(shù)據(jù)資源的開(kāi)放共享。例如，涉及企業(yè)法人的信用數(shù)據(jù)，分散在金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、工商行政管理、稅務(wù)、海關(guān)等不同的征信系統(tǒng)中。一些擁有企業(yè)法人數(shù)據(jù)的部門，未能支持省市一級(jí)正在建設(shè)的共享征信系統(tǒng)。

應(yīng)該通過(guò)立法和行政指令的方式，改變公共數(shù)據(jù)的“行政部門所有制”。國(guó)家應(yīng)該建立標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的公共統(tǒng)計(jì)制度，建立集中統(tǒng)一的公共數(shù)據(jù)庫(kù)，建立互聯(lián)共享的公共數(shù)據(jù)應(yīng)用系統(tǒng)，形成能夠支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施。應(yīng)該充分挖掘公共數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)挖掘結(jié)果用于宏觀經(jīng)濟(jì)管理和規(guī)劃，用于供給側(cè)和需求側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革，用于產(chǎn)業(yè)鏈的布局和流程改進(jìn)，用于城市智能管理系統(tǒng)；同時(shí)可以將數(shù)據(jù)挖掘結(jié)果用于扶持企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，用于生產(chǎn)商的產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)化，用于經(jīng)銷商的采購(gòu)和物流優(yōu)化。在社會(huì)信用體系建設(shè)中，應(yīng)該建立跨局域數(shù)據(jù)共享的征信系統(tǒng)，整合不同部門的數(shù)據(jù)資源，執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，采集企業(yè)和個(gè)人的金融業(yè)務(wù)、工商登記、稅費(fèi)繳納、國(guó)際貿(mào)易、市場(chǎng)誠(chéng)信等信息數(shù)據(jù)，為更多的小微企業(yè)積累信用記錄，賦予信用標(biāo)記，實(shí)現(xiàn)信用增值。

第三，保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)隱私和數(shù)據(jù)安全。

萬(wàn)物互聯(lián)意味著數(shù)據(jù)的集合，但集合并不能自動(dòng)解決數(shù)據(jù)孤島的問(wèn)題，甚至?xí)纬蓴?shù)據(jù)壟斷。技術(shù)性數(shù)據(jù)孤島當(dāng)然可以成為數(shù)據(jù)占有者的資源優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但站在國(guó)家的立場(chǎng)，這種數(shù)據(jù)壟斷可能妨礙公共數(shù)據(jù)發(fā)揮應(yīng)有的社會(huì)價(jià)值，也有可能因商業(yè)利益或安全疏漏發(fā)生侵犯?jìng)€(gè)人隱私的問(wèn)題。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代更需要切實(shí)保護(hù)數(shù)據(jù)隱私。我個(gè)人認(rèn)為，我國(guó)立法和執(zhí)法的焦點(diǎn)在于：如何協(xié)調(diào)數(shù)字經(jīng)濟(jì)社會(huì)的宏觀穩(wěn)定與微觀動(dòng)力，如何劃分?jǐn)?shù)據(jù)資源固有的商業(yè)價(jià)值與數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用產(chǎn)生的商業(yè)價(jià)值，如何平衡數(shù)據(jù)所有者的基本權(quán)利與數(shù)據(jù)占有者的商業(yè)利益。

中國(guó)的國(guó)情與西方國(guó)家不同，我們不宜照搬西方法律的具體條文，但應(yīng)該強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)所有者對(duì)隱私數(shù)據(jù)的基本權(quán)利。例如，規(guī)定企業(yè)收集及處理數(shù)據(jù)必須得到數(shù)據(jù)所有者明確的同意，規(guī)定企業(yè)不得超越約定范圍收集、處理和使用數(shù)據(jù)，同時(shí)給予數(shù)據(jù)所有者要求數(shù)據(jù)占有者刪除涉及本人隱私數(shù)據(jù)的權(quán)利。

與此同時(shí)，我們必須高度關(guān)注數(shù)據(jù)資源安全問(wèn)題。正在到來(lái)的數(shù)字世界不再只是大中心的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和低速率的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，而是中心化與分布式多元復(fù)合的架構(gòu)，是超規(guī)模、超高速的數(shù)字鏈接。

據(jù)全球移動(dòng)通信協(xié)會(huì)GSMA的數(shù)據(jù)測(cè)算，我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)的鏈接規(guī)模，2019年約30億， 2025年將達(dá)到70億。我國(guó)的5G 商用于2019年10月正式啟動(dòng)，到2020年10月，5G連接數(shù)已達(dá)到1.5億，居全球前列。

因此，成功運(yùn)用于傳統(tǒng)的大集中數(shù)據(jù)庫(kù)的安全技術(shù)和管理制度，未必能夠適應(yīng)新的數(shù)字世界。在數(shù)字鏈接的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，人與人之間、人與物之間、物與物之間的空間距離和時(shí)間距離將趨近于零。這將提供更加廣泛的便捷性，也將帶來(lái)更加直接的危險(xiǎn)性，構(gòu)成重大的安全挑戰(zhàn)。

我們迫切需要更新安全定義、安全技術(shù)、安全制度，構(gòu)建一個(gè)全新的數(shù)字安全體系，切實(shí)保護(hù)數(shù)據(jù)資源的安全。例如，金融科技平臺(tái)必須構(gòu)建用戶相互信任、信息真實(shí)對(duì)稱的技術(shù)環(huán)境，要求保證數(shù)據(jù)可靠傳輸，保護(hù)個(gè)人隱私；要求采用信息真實(shí)性交互驗(yàn)證技術(shù)，建立身份認(rèn)證系統(tǒng)，對(duì)人或物進(jìn)行特征識(shí)別、時(shí)空定位和身份認(rèn)證，進(jìn)行用戶授權(quán)驗(yàn)證和信息數(shù)據(jù)驗(yàn)真，確認(rèn)端對(duì)端的控制權(quán)和指揮權(quán)。

第四，構(gòu)建穿透式的金融監(jiān)管系統(tǒng)。

已經(jīng)引起監(jiān)管者特別關(guān)注的是，數(shù)字化技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用，可能改變金融業(yè)的傳統(tǒng)模式。電商平臺(tái)、流量平臺(tái)也可以成為金融產(chǎn)品銷售的渠道，銀行、保險(xiǎn)、資管和證券類的產(chǎn)品可以捆綁銷售或分拆銷售，已成為金融的新業(yè)態(tài)。這就需要監(jiān)管創(chuàng)新。

人民銀行于2019年啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，將區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)集成應(yīng)用于建立數(shù)字化金融監(jiān)管系統(tǒng)。這個(gè)金融科技監(jiān)管系統(tǒng)可以對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的數(shù)據(jù)組進(jìn)行快速解耦和組合，可以共享多方監(jiān)管數(shù)據(jù)，可以執(zhí)行一致化的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，可以通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘釋放數(shù)據(jù)價(jià)值，可以自動(dòng)生成監(jiān)管報(bào)告和解決方案。數(shù)字化金融監(jiān)管系統(tǒng)應(yīng)該由金融監(jiān)管部門共建共享，應(yīng)該覆蓋所有的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該穿透不同領(lǐng)域的金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管全流程、全方位的智能化，超越流程復(fù)雜、耗費(fèi)資源的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，降低監(jiān)管成本和被監(jiān)管成本。

第五，把數(shù)字人民幣打造成全球最佳的央行數(shù)字貨幣。

全球多數(shù)國(guó)家的政策態(tài)度和具體動(dòng)作表明，央行數(shù)字貨幣的發(fā)行不再是“要不要”的問(wèn)題，而是可信的技術(shù)創(chuàng)新和可行的制度創(chuàng)新所需的時(shí)間長(zhǎng)短的問(wèn)題。

數(shù)字貨幣在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中將居于核心地位。數(shù)字貨幣既可以在本國(guó)進(jìn)行境內(nèi)支付或跨境支付，又可以在其他國(guó)家進(jìn)行境內(nèi)支付或跨境支付，這固然有利于提高支付的效率，但將裂解現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系和主權(quán)貨幣制度。對(duì)于發(fā)行數(shù)字貨幣的國(guó)家，數(shù)字貨幣的國(guó)際化將構(gòu)成對(duì)貨幣政策設(shè)計(jì)和流動(dòng)性控制的挑戰(zhàn)；而對(duì)于被他國(guó)數(shù)字貨幣替代的國(guó)家，本國(guó)的主權(quán)貨幣地位將面臨威脅，貨幣政策傳導(dǎo)的效應(yīng)將被削弱，金融的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)必將放大。

我國(guó)的整體實(shí)力目前落后于美國(guó)，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的品質(zhì)和速度領(lǐng)先于美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家。全球性的數(shù)字人民幣，有利于維護(hù)我國(guó)的貨幣主權(quán)，有利于保護(hù)我國(guó)的金融安全，有利于進(jìn)一步提升我國(guó)的國(guó)家實(shí)力。應(yīng)該努力把數(shù)字人民幣打造成全球最佳的央行數(shù)字貨幣。

首要目標(biāo)是確保數(shù)字人民幣在高并發(fā)市場(chǎng)中的規(guī)模化可靠應(yīng)用。為此必須進(jìn)一步完善底層技術(shù)架構(gòu)，完善應(yīng)用場(chǎng)景設(shè)計(jì)，完善央行數(shù)字貨幣運(yùn)營(yíng)管理的體制機(jī)制。

我國(guó)應(yīng)該加快數(shù)字金融制度建設(shè)，抓緊制定數(shù)字化金融監(jiān)管、數(shù)字貨幣監(jiān)管、法定數(shù)字貨幣發(fā)行等數(shù)字金融制度。在全球數(shù)字金融制度和規(guī)則的建設(shè)中，我國(guó)應(yīng)該主動(dòng)參與并積極爭(zhēng)取話語(yǔ)權(quán)，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)，促進(jìn)達(dá)成監(jiān)管共識(shí)，努力建立數(shù)字金融國(guó)際監(jiān)管統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。