一個投資者從稚嫩走向成熟的過程(三)

專業(yè)的投資機構

兩類投資流派走向專業(yè)化

無論是短期持有的趨勢投資者還是長期持有的價值投資者，只要可以實現(xiàn)“吃掉大漲，避開大跌”這個目的，基本上就可以正向盈利了，可以人性是貪婪的，賺到了錢之后，就開始考慮怎么賺到更多。在本金足夠大的情況下，年化收益只要提高一個百分點，年收益就增加了一個很大的量了，所以，就出現(xiàn)很多的專門的投資機構、公募基金、私募基金、各級政府的國資委等。

這個圖表示，對于長線投資者，只要不斷提高自己擇股的能力，擇股精益求精，就可以成為專業(yè)的長線投資者，比肩投資機構，但是這個過程需要大量的時間和精力，本金較少的話得不償失。對于短線投資者，只要不斷提高自己擇時的能力，擇時精益求精，就可以成為專業(yè)的短線投資者，比肩投資機構，但是這個過程也需要大量的時間和精力，本金較少的情況的得不償失。

長線投資/價值投資的邏輯在于承認市場是不可預測的，至少在整個股市，整個大盤來看，是無法預測并控制的，所以采取的措施是低估買入優(yōu)質資產(chǎn)，長期持有(三年以上)，高估時分批賣出，同時忽視掉所持股票/基金中間的小漲小跌。在這個過程中，決定長線投資者之間收益差距的在于持倉的不同，這個道理長線投資者都懂，所以他們會把更多的精力放到擇股上去，在擇股上下功夫，這也與董承非先生的“重擇股輕擇時，安安心心做好價值投資，減少花哨而頻繁的技術操作”相吻合。

短線投資/趨勢投資的邏輯在于市場是可以預測并控制的，起碼在一支股票上，莊家和游資是可以通過占個股多數(shù)的籌碼來控制股價的，所以一些莊家采取的措施是通過連續(xù)幾個交易日的漲停做出殺豬盤，吸引投資者進場后馬上砸盤，擊破投資者心理承受，迫使其止損認輸。其實，這個過程中也是有風險的，如果這個殺豬盤被一些專業(yè)的短線投資者看出來，也會反過來圍剿莊家，特別是小莊家如果本金不多，被有備而來的專業(yè)的短線投資者干翻的情況也是存在，比如徐翔之流。

另一些人認為對于整個股市大盤，雖然不能控制，但還是可以預測的，比如看北上資金的流動、兩會、五年計劃等，然后做出合理的調倉，這個主要是一些公募或私募的基金經(jīng)理。

三種投資者之間的差距

成熟的個人投資者和專業(yè)的投資機構的差距在于沒有那么多的精力和時間用于擇時和擇股，對于很多個人投資者，無論是當老板的，還是收房租的，還是上班的，都有自己的事業(yè)，每天也就打開手機看兩次，忙的時候隔著好幾天不看。

對于這一點，如果是走長線的投資者，在認識到自己沒有專業(yè)的擇股能力后，可以直接向市場購買這種擇股能力，即買入專業(yè)的基金經(jīng)理發(fā)布的基金，這樣的話就有人幫你擇股配置好了，你只要踐行自己的價值投資理念就好了。同樣，對于走短線的投資者，在認識到自己沒有太多精力擇時后，一般會只盯住一支股票，將所有的精力放到唯一一支股票上面。

初級投資者和成熟的投資者的差距在于還沒有克服小漲即賣的思想，俗稱拿不住，這個的話只能靠自己悟，一般來說，經(jīng)過一定的市場經(jīng)歷和自我反省，不難走出來。

從持倉特點看投資人的層級

一般來說，剛開始的投資者有的買股票，有的買基金，不管買什么，但是都有一個共同的特點，持倉 “股票+基金” 的總數(shù)量一般會大于5個，或者說一定會大于3個，理由是不把所有的雞蛋放在同一個籃子里，知道投資有風險，認為只有這樣才能盡可能的分散風險。

成熟的個人投資者，無論是走長線的還是玩短線的，基本上已經(jīng)接受了“將復雜的事情簡單化，然后在簡單的事情上取得成功”的思想，另一種說法就是“將所有的雞蛋放在同一個籃子里，然后全心全意照顧好這個籃子”。

這部分人中，如果是堅持堅持價值投資，就已經(jīng)知道自己和專業(yè)投資機構的差距在于擇股，所以會花錢“購買”專業(yè)投資機構的擇股能力，即買入一個比自己擇股水平高的基金經(jīng)理的基金。如果一個價值投資者的持倉里只有一支基金，那么不用看，一定是一個A類基金，如果有兩個 的話，那一定是一個30天、90天或180天的債券基金或者定期之類的，可能是自己那只基金現(xiàn)在估值高了，不愿意再買入了，但是錢放在了貨幣基金里面收益太少，所以放到定期里面，年均收益多一兩個點。

如果是一個玩短線的，那么他手里持有的一定不是一個基金，而是個股，因為基金的手續(xù)費比股票的貴多了，且個股更適合做短線。當然，如果心更大一點的短線投資者，那就是可轉債、外匯、比特幣這種T+0交易的了，不管是玩哪種，但是手里的股票/可轉債/外匯一定只有一支或兩只，理由是“人應該將所有的精力用來思考一件事，否則將一事無成”。

對于專業(yè)的投資機構，比如基金公司、風投機構，無論是走長線還是玩短線，基本上都是玩?zhèn)€股的，而且一般都是30只以上的個股，表面上看來，這與將復雜的事情簡單化的思想不符，實際上，這是將復雜的事情的每個細枝末節(jié)都做好。

對于個人的短線投資者，認識到自己的時間和精力不夠，所以只能將同時做多個短線操作這件復雜的事情簡單化，把所有的精力用來操作一支股票。

但是，作為一個投資機構，里面的人比較多，雖然整個投資就包含幾十支個股了，而這幾十支個股又是分給不同的人去盯著的，基本上一個人或幾個人可以負責一支股票，所以對于每個人來說，還是一個人全心全意做一件事。而且對于整個投資機構來說，這樣做才可以將復雜的事情的每個細枝末節(jié)都做好，把整個市場的可以套利的機會最大可能得吃完。

小結

以后就沒有這種類似投資思想的文章，這種東西說來說去其實就是那么一個意思，定性的分析還稍微有點寫頭，定量的分析各種無聊的公式，能把人看死，也沒啥實際用途。后面開始講一些具有情節(jié)性的金融的小故事，包括如下一些：

1、索羅斯跌宕起伏的一生

2、保時捷和大眾的收購戰(zhàn)

3、中美兩次糧食收購戰(zhàn)

4、深圳國資委的各種神操作

暫時能想到只有這些了，講這些小故事的同時，順帶學習一些金融常識之類的東西。

尾聲

我們有幸生活在一個資本繁榮的年代，卻不幸生活在一個資本收割的年代，如果不進入金融市場，我們的財富會被通貨膨脹一點點吃掉，如果進入金融市場，難免遇到風險。

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