頭條觀察 | 加密貨幣市場(chǎng)走勢(shì)與投資策略分析
| 比特幣的高光時(shí)刻
6月9日，比特幣迎來了高光時(shí)刻——薩爾瓦多國(guó)會(huì)通過了一項(xiàng)法案，使比特幣成為該國(guó)法定貨幣。薩爾瓦多可能會(huì)成為因采用比特幣而受益的典例。
薩爾瓦多位于中美洲，大約三分之一的薩爾瓦多家庭會(huì)收到來自國(guó)外的匯款，薩爾瓦多人每年會(huì)收到大量的美元匯款，收到的美元匯款排名世界前十。目前，匯款通常通過西聯(lián)等匯款服務(wù)發(fā)送。這些傳統(tǒng)的匯款收取高達(dá)20%的費(fèi)用，并且結(jié)算需要數(shù)天甚至數(shù)周的時(shí)間。
薩爾瓦多的匯款流程可以通過加密貨幣得到極大改善。利用閃電網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行比特幣轉(zhuǎn)賬，例如Strike等服務(wù)，可以幫助薩爾瓦多人從根本上消除交易費(fèi)用并提供幾乎即時(shí)的跨境轉(zhuǎn)賬。Strike服務(wù)今年3月就在薩爾瓦多啟動(dòng)了，算是已經(jīng)經(jīng)過了預(yù)熱階段。而且，薩爾瓦多也是BitcoinBeach的所在地，這是一個(gè)圍繞比特幣建立的經(jīng)濟(jì)社區(qū)。
閃電網(wǎng)絡(luò)利用了鏈下支付渠道，是比特幣的二層可擴(kuò)展性解決方案。如果薩爾瓦多的使用量繼續(xù)增長(zhǎng)，閃電網(wǎng)絡(luò)有望幫助擴(kuò)展比特幣支付和匯款。
（圖）閃電網(wǎng)絡(luò)主網(wǎng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)
在Strike和其他類似服務(wù)改善比特幣匯款流程的同時(shí)，薩爾瓦多的比特幣法案也為在該國(guó)境內(nèi)接收匯款的人創(chuàng)造了便利——該法案允許以比特幣支付稅款和所有其他負(fù)債；比特幣也將被排除在資本利得稅之外，因?yàn)樗鼘⒈灰暈橐环N貨幣。在這個(gè)70%人口沒有銀行賬戶的國(guó)家，比特幣可以作為個(gè)人基礎(chǔ)銀行業(yè)務(wù)的一種方式。
該法案還要求所有企業(yè)都必須接受比特幣作為有效的付款方式。對(duì)于不想持有比特幣的企業(yè)，需要在薩爾瓦多銀行建立信托，以提供一種將比特幣立即轉(zhuǎn)換為美元的方法。為此，薩爾瓦多政府將設(shè)立一個(gè)1.5億美元的基金來兌換比特幣。
自2001年以來，美元一直是薩爾瓦多的主要貨幣形式。雖然美元有助于帶來一些穩(wěn)定，但它也變相地將薩爾瓦多的貨幣政策外包給了美國(guó)。長(zhǎng)期來看，美國(guó)的貨幣政策無法預(yù)測(cè)，但比特幣可以。
目前，世界各地的法定貨幣都受到通貨膨脹的威脅，但比特幣的年通貨膨脹率不到2%，并且會(huì)隨著時(shí)間的推移而繼續(xù)下降。比特幣挖礦獎(jiǎng)勵(lì)數(shù)量每四年減半，直到達(dá)到其最大供應(yīng)量2100萬。這種可預(yù)測(cè)性和透明度可能有助于薩爾瓦多和其他潛在國(guó)家以比特幣為基礎(chǔ)重建經(jīng)濟(jì)。
薩爾瓦多的比特幣法案已經(jīng)吸引了其他對(duì)比特幣感興趣的國(guó)家的目光，也引起了國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等監(jiān)管機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)的注意。根據(jù)薩爾瓦多財(cái)政部長(zhǎng)最新的說法，薩爾瓦多已請(qǐng)求世行提供技術(shù)援助以便比特幣能夠成為法幣，國(guó)際貨幣基金組織不反對(duì)將比特幣作為法幣。
目前大約有1840萬個(gè)地址持有至少0.001枚比特幣——對(duì)于超主權(quán)貨幣來說，這個(gè)數(shù)據(jù)令人印象深刻，但它仍然只占世界人口的一小部分。隨著薩爾瓦多開始更大規(guī)模地采用比特幣，無疑會(huì)出現(xiàn)更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。如果薩爾瓦多的實(shí)驗(yàn)進(jìn)展順利，這可能是全球大規(guī)模采用比特幣的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
| 鏈上指標(biāo)簡(jiǎn)析
過去一周，比特幣活躍地址比上周下降了0.7%，以太坊的使用率下降較多，每日活躍地址下降了11.1%。由于交易費(fèi)用持續(xù)下降，比特幣和以太坊的挖礦收入在一周內(nèi)下降了10%以上。盡管活躍度總體下降，但比特幣的調(diào)整后轉(zhuǎn)賬價(jià)值增長(zhǎng)了23.8%，每日均值為101億美元，而以太坊的調(diào)整后轉(zhuǎn)賬價(jià)值為94億美元，比上周下降了4.1%。
比特幣哈希率（7日移動(dòng)均線）上周下降了約11%，主要是部分中國(guó)采礦業(yè)務(wù)遷移到新地點(diǎn)的真空期造成的。同時(shí)，哈希率在從旱季到雨季的過渡期間也經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)下降。
比特幣BinaryCDD指標(biāo)可以反映長(zhǎng)期持幣者何時(shí)出現(xiàn)套現(xiàn)趨勢(shì)或保持休眠狀態(tài)。當(dāng)被套現(xiàn)的BTC天數(shù)大于長(zhǎng)期平均值時(shí)，BinaryCDD指標(biāo)將接近1（長(zhǎng)期持幣者大量套現(xiàn)）；反之，該指標(biāo)將接近0（長(zhǎng)期持幣者持有不動(dòng)）。整個(gè)6月，該指標(biāo)降到了接近0，回到2020年6月份的水平，這表明極少的長(zhǎng)期持幣者選擇在這個(gè)價(jià)位賣出。
| DeFi Vs 以太坊
最后來看看DeFi和以太坊的投資收益情況對(duì)比，下圖是圈內(nèi)4種常見策略的收益率（2021年1月1日-2021年6月16日）：
A.購(gòu)買并持有ETH，收益率298%。
B.購(gòu)買并持有 DeFiPulse Index (DeFi指數(shù))，即一籃子藍(lán)籌DeFi代幣（指數(shù)構(gòu)成如下圖），收益率為182%。
C.在Sushiswap進(jìn)行(SUSHI-WETH)的流動(dòng)性挖礦，收益率326%。
D.在 YearnFinance 上進(jìn)行穩(wěn)定幣流動(dòng)性挖礦，收益率9.5%。
從以上數(shù)據(jù)可見，D收益率最低但風(fēng)險(xiǎn)也最低，B收益率較低且需要忍受高波動(dòng)率，C收益率相對(duì)最高，但需要忍受SUSHI價(jià)格波動(dòng)帶來的無常損失，而且需要一定的策略才能夠保證收益。結(jié)合波動(dòng)率和操作成本來看，對(duì)普通投資者而言，簡(jiǎn)單持有ETH反而是最優(yōu)的方案。
聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。本資訊不作為投資理財(cái)建議。
