海外瞭望 | 數(shù)據(jù)解讀：2020年美國付費電視流失加?。ㄉ希?/h1>
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導(dǎo)讀 2020年美國付費電視用戶流失有所擴(kuò)大，其中AT&T的分拆案例深刻說明了傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商在過去十年的下滑。不過，一些典型機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型嘗試也頗具亮點。
1、付費電視發(fā)展整體情況
根據(jù)2021年3月4日美國研究機(jī)構(gòu)LRG(Leichtman Research Group,Inc.)的調(diào)查數(shù)據(jù)，約占95%市場份額的美國主流付費電視提供商（pay-TV，不包括流媒體VOD形態(tài)）損失慘重，在2020年付費電視用戶減少了約512萬人，流失率高達(dá)5.93%；相比之下，2019年的凈虧損約為479.5萬人。從這一數(shù)據(jù)看，2020年付費電視提供商用戶流失是放大了。其中，美國四大付費電視服務(wù)商（Comcast，AT＆T，Charter和Dish）的用戶流失情況情況幾乎是2018年兩倍。目前這些付費電視提供商目前約有8130萬用戶，其中前七大有線電視運營商有4390萬用戶，衛(wèi)星電視服務(wù)商有大約2180萬用戶，主流電信運營商有790萬用戶，主流的網(wǎng)絡(luò)電視服務(wù)商(VMVPD)付費電視服務(wù)有770萬用戶。
表為：2019-2020年美國各類付費電視用戶變化情況
付費電視服務(wù)商 2020年底付費電視用戶總數(shù) 2019年底付費電視用戶總數(shù) 2020年付費電視用戶變化 2019年付費電視用戶變化 Cable Companies Comcast 19,846,000 21,254,000 -1,408,000 -732,000 Charter 16,200,000 16,144,000 56,000 -462,000 Cox 3,650,000 3,865,000 -215,000 -150,000 Altice 2,961,000 3,179,200 -236,800 -106,900 Mediacom 643,000 710,000 -67,000 -66,000 Atlantic Broadband 318,387 314,000 1,287 -39,000 Cable One** 261,000 308,638 -46,000 -4,061 Total Top Cable 43,879,387 45,774,838 -1,915,513 -1,559,961 Satellite Services (DBS) DIRECTV^ 13,000,000 16,033,000 -3,033,000 -3,189,000 DISH TV^^ 8,816,000 9,394,000 -408,000 -511,000 Total DBS 21,816,000 25,427,000 -3,441,000 -3,700,000 Phone Companies Verizon FiOS 3,927,000 4,229,000 -302,000 -222,000 AT&T U-verse/AT&T TV^ 3,505,000 3,440,000 42,000 -264,000 Frontier 485,000 660,000 -146,000 -178,000 Total Top Phone 7,917,000 8,329,000 -406,000 -664,000 Internet-Delivered (vMVPD) Hulu + Live TV 4,000,000 3,200,000 800,000 1,500,000 Sling TV 2,474,000 2,592,000 -118,000 175,000 AT&T TV NOW 656,000 926,000 -270,000 -665,000 FuboTV 547,880
231,880
Total Top vMVPD 7,677,880 6,718,000 643,880 1,010,000 Total Top Providers 81,290,267 86,248,838 -5,118,633 -4,913,961
說明：因為數(shù)據(jù)公開度和一致性問題，這里的vMVPD服務(wù)商不包括Youtube TV，也不包括Philo。因為這兩者都沒有定期公開報告，其訂戶數(shù)統(tǒng)計口徑也不一定是以家庭用戶數(shù)為準(zhǔn)。其中Youtube TV在2020年Q3披露有300萬付費訂戶。
2、各個付費電視渠道用戶變化情況
LRG的主要調(diào)查結(jié)果顯示：
（1）衛(wèi)星電視服務(wù)商在2020年減少了約344萬名用戶，流失率高達(dá)13.53%；而2019年則減少了約370萬名用戶。
（2）前七家有線電視運營商在2020年減少了約191.5萬名視頻用戶，流失率為達(dá)4.18%，而2019年則減少了約156萬名用戶。
（3）主流電信運營商在2020年減少了約40.5萬名用戶，而2019年則減少了約63萬名用戶。
（4）主流的互聯(lián)網(wǎng)(VMVPD)服務(wù)（包括Hulu+Live TV、Sling TV、AT&T Now和FuboTV）在2020年增加了約64萬用戶，相比之下，2019年增加了約109.5凈用戶。
（5）如果不考慮vMVPD業(yè)務(wù)，則傳統(tǒng)付費電視服務(wù)在2020年減少了約576.5萬用戶，而2019年的凈虧損約為589萬戶。從這一數(shù)據(jù)看，傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商的流失程度反而是緩和了一點點，或者說基本不變。不過，糟糕的是，Dish推出的Sling TV和AT&T推出的AT&T TV Now在2020年都呈現(xiàn)顯著流失，而vMVPD業(yè)務(wù)的增長則來自更具有互聯(lián)網(wǎng)背景的Hulu+ Live TV和以體育直播起家的Fubo TV。所以，從運營數(shù)據(jù)看傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商其實并未從vMVPD業(yè)務(wù)中獲益，依然損失嚴(yán)重（整體流失率為11.0%，其中AT&T TV NOW流失率高達(dá)29.1%）。
圖為：2019-2020年美國各類付費電視用戶變化情況
綜上，衛(wèi)星電視（DBS）依然是最主要的付費電視流失來源，其次是有線電視（Cable）；其中前者的流失略有減緩，而后者的流失繼續(xù)加?。痪W(wǎng)絡(luò)電視（vMVPD）則繼續(xù)獲得增長，但傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商并未從中獲益。這相當(dāng)程度是由于2020年疫情下體育賽事受到嚴(yán)重沖擊，停頓了很長時間，導(dǎo)致傳統(tǒng)付費電視也受到很大影響（參考《疫情下的美國體育板塊（1）:以NBA與NFL為例》、《疫情下的美國體育板塊（2）:電視陣營的危機(jī)、止損舉措與流媒體啟示》）。
二、付費電視失落的十年&加速轉(zhuǎn)型
1、AT&T不得不分拆付費電視業(yè)務(wù)，為其戰(zhàn)略不當(dāng)買單
2020年AT&T的四項付費電視服務(wù)(DIRECTV、AT&T U-Verse、AT&T TV和AT&T TV Now在2020年用戶凈流失高達(dá)326萬用戶，相比之下，該公司2019年的用戶凈流失約為409.5萬用戶。正是由于付費電視業(yè)務(wù)面臨的持續(xù)下滑態(tài)勢，AT&T在2月下旬與投資公司TPG達(dá)成協(xié)議，將其DirecTV、AT＆T TV和Uverse的付費電視資產(chǎn)分拆出去，轉(zhuǎn)而更多將業(yè)務(wù)集中在流媒體轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)HBO Max。2015年，AT＆T以490億美元收購了DirecTV。據(jù)報道，這筆新交易對付費電視資產(chǎn)的估值為150億美元。AT＆T將擁有新公司的70％股權(quán)，TPG將擁有剩余的30％股權(quán)；并且，DirecTV關(guān)于NFL周日比賽的轉(zhuǎn)播協(xié)議將轉(zhuǎn)移到新公司。
AT＆T首席執(zhí)行官約翰·斯坦基（John Stankey）表示：“隨著付費電視行業(yè)的不斷發(fā)展，與TPG組成新的實體來單獨運營美國視頻業(yè)務(wù)將提供靈活性和管理專注性?！倍鳭ohn Stankey這一外交辭令的背后是付費電視在過去十年左右的快速下滑。
大約十年前，DirecTV基本上是付費電視的黃金標(biāo)準(zhǔn)，這體現(xiàn)為DirecTV領(lǐng)先的J.D. Power客戶滿意度調(diào)查、開創(chuàng)性的節(jié)目制作（主要是NFL周日比賽）和播放技術(shù)（衛(wèi)星數(shù)字電視）。AT＆T于2015年涉足付費電視發(fā)行業(yè)務(wù)，并吹捧其以485億美元收購DirecTV的舉動是媒體新時代的開始。彼時AT＆T擁有2600萬付費電視訂戶，其中包括來自現(xiàn)有IPTV業(yè)務(wù)U-verse的570萬用戶。而目前，這一筆收購已經(jīng)證實為失敗，AT＆T則因其戰(zhàn)略失誤而成為“cord-cutting”浪潮的典型受害者。
按照去年8月份報道，據(jù)報道，AT＆T愿意以約200億美元的作價將其分拆，并持有50％以上的股份。當(dāng)時DirecTV仍然擁有約1,630萬訂戶，每年產(chǎn)生約40億美元的自由現(xiàn)金流，并且仍然是美國農(nóng)村地區(qū)的一支重要服務(wù)力量。壞消息是：它正在以18％的年增長率流失客戶（大約是傳統(tǒng)有線運營商速度的三倍），而最新的數(shù)據(jù)顯示：2020年DirecTV整體流失率高達(dá)18.9%！所以，如此之高的流失率是AT＆T無法將DirecTV直接出售只能轉(zhuǎn)而尋求分拆的緣故，畢竟這杯苦酒是AT＆T自己釀就的。此前就有分析人士認(rèn)為：DirecTV最終的交易對象可能為了現(xiàn)金收入而經(jīng)營業(yè)務(wù)，但要想吸引私人股本買家，他們必須以非常低的入場條件進(jìn)入。
2、“流媒體+寬帶服務(wù)”殺死傳統(tǒng)付費電視
點藍(lán)色字關(guān)注“流媒體網(wǎng)”
1、付費電視發(fā)展整體情況
根據(jù)2021年3月4日美國研究機(jī)構(gòu)LRG(Leichtman Research Group,Inc.)的調(diào)查數(shù)據(jù)，約占95%市場份額的美國主流付費電視提供商（pay-TV，不包括流媒體VOD形態(tài)）損失慘重，在2020年付費電視用戶減少了約512萬人，流失率高達(dá)5.93%；相比之下，2019年的凈虧損約為479.5萬人。從這一數(shù)據(jù)看，2020年付費電視提供商用戶流失是放大了。其中，美國四大付費電視服務(wù)商（Comcast，AT＆T，Charter和Dish）的用戶流失情況情況幾乎是2018年兩倍。目前這些付費電視提供商目前約有8130萬用戶，其中前七大有線電視運營商有4390萬用戶，衛(wèi)星電視服務(wù)商有大約2180萬用戶，主流電信運營商有790萬用戶，主流的網(wǎng)絡(luò)電視服務(wù)商(VMVPD)付費電視服務(wù)有770萬用戶。
表為：2019-2020年美國各類付費電視用戶變化情況
說明：因為數(shù)據(jù)公開度和一致性問題，這里的vMVPD服務(wù)商不包括Youtube TV，也不包括Philo。因為這兩者都沒有定期公開報告，其訂戶數(shù)統(tǒng)計口徑也不一定是以家庭用戶數(shù)為準(zhǔn)。其中Youtube TV在2020年Q3披露有300萬付費訂戶。
2、各個付費電視渠道用戶變化情況
LRG的主要調(diào)查結(jié)果顯示：
（1）衛(wèi)星電視服務(wù)商在2020年減少了約344萬名用戶，流失率高達(dá)13.53%；而2019年則減少了約370萬名用戶。
（2）前七家有線電視運營商在2020年減少了約191.5萬名視頻用戶，流失率為達(dá)4.18%，而2019年則減少了約156萬名用戶。
（3）主流電信運營商在2020年減少了約40.5萬名用戶，而2019年則減少了約63萬名用戶。
（4）主流的互聯(lián)網(wǎng)(VMVPD)服務(wù)（包括Hulu+Live TV、Sling TV、AT&T Now和FuboTV）在2020年增加了約64萬用戶，相比之下，2019年增加了約109.5凈用戶。
（5）如果不考慮vMVPD業(yè)務(wù)，則傳統(tǒng)付費電視服務(wù)在2020年減少了約576.5萬用戶，而2019年的凈虧損約為589萬戶。從這一數(shù)據(jù)看，傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商的流失程度反而是緩和了一點點，或者說基本不變。不過，糟糕的是，Dish推出的Sling TV和AT&T推出的AT&T TV Now在2020年都呈現(xiàn)顯著流失，而vMVPD業(yè)務(wù)的增長則來自更具有互聯(lián)網(wǎng)背景的Hulu+ Live TV和以體育直播起家的Fubo TV。所以，從運營數(shù)據(jù)看傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商其實并未從vMVPD業(yè)務(wù)中獲益，依然損失嚴(yán)重（整體流失率為11.0%，其中AT&T TV NOW流失率高達(dá)29.1%）。
圖為：2019-2020年美國各類付費電視用戶變化情況
綜上，衛(wèi)星電視（DBS）依然是最主要的付費電視流失來源，其次是有線電視（Cable）；其中前者的流失略有減緩，而后者的流失繼續(xù)加?。痪W(wǎng)絡(luò)電視（vMVPD）則繼續(xù)獲得增長，但傳統(tǒng)付費電視服務(wù)商并未從中獲益。這相當(dāng)程度是由于2020年疫情下體育賽事受到嚴(yán)重沖擊，停頓了很長時間，導(dǎo)致傳統(tǒng)付費電視也受到很大影響（參考《疫情下的美國體育板塊（1）:以NBA與NFL為例》、《疫情下的美國體育板塊（2）:電視陣營的危機(jī)、止損舉措與流媒體啟示》）。
1、AT&T不得不分拆付費電視業(yè)務(wù)，為其戰(zhàn)略不當(dāng)買單
2020年AT&T的四項付費電視服務(wù)(DIRECTV、AT&T U-Verse、AT&T TV和AT&T TV Now在2020年用戶凈流失高達(dá)326萬用戶，相比之下，該公司2019年的用戶凈流失約為409.5萬用戶。正是由于付費電視業(yè)務(wù)面臨的持續(xù)下滑態(tài)勢，AT&T在2月下旬與投資公司TPG達(dá)成協(xié)議，將其DirecTV、AT＆T TV和Uverse的付費電視資產(chǎn)分拆出去，轉(zhuǎn)而更多將業(yè)務(wù)集中在流媒體轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)HBO Max。2015年，AT＆T以490億美元收購了DirecTV。據(jù)報道，這筆新交易對付費電視資產(chǎn)的估值為150億美元。AT＆T將擁有新公司的70％股權(quán)，TPG將擁有剩余的30％股權(quán)；并且，DirecTV關(guān)于NFL周日比賽的轉(zhuǎn)播協(xié)議將轉(zhuǎn)移到新公司。
AT＆T首席執(zhí)行官約翰·斯坦基（John Stankey）表示：“隨著付費電視行業(yè)的不斷發(fā)展，與TPG組成新的實體來單獨運營美國視頻業(yè)務(wù)將提供靈活性和管理專注性?！倍鳭ohn Stankey這一外交辭令的背后是付費電視在過去十年左右的快速下滑。
大約十年前，DirecTV基本上是付費電視的黃金標(biāo)準(zhǔn)，這體現(xiàn)為DirecTV領(lǐng)先的J.D. Power客戶滿意度調(diào)查、開創(chuàng)性的節(jié)目制作（主要是NFL周日比賽）和播放技術(shù)（衛(wèi)星數(shù)字電視）。AT＆T于2015年涉足付費電視發(fā)行業(yè)務(wù)，并吹捧其以485億美元收購DirecTV的舉動是媒體新時代的開始。彼時AT＆T擁有2600萬付費電視訂戶，其中包括來自現(xiàn)有IPTV業(yè)務(wù)U-verse的570萬用戶。而目前，這一筆收購已經(jīng)證實為失敗，AT＆T則因其戰(zhàn)略失誤而成為“cord-cutting”浪潮的典型受害者。
按照去年8月份報道，據(jù)報道，AT＆T愿意以約200億美元的作價將其分拆，并持有50％以上的股份。當(dāng)時DirecTV仍然擁有約1,630萬訂戶，每年產(chǎn)生約40億美元的自由現(xiàn)金流，并且仍然是美國農(nóng)村地區(qū)的一支重要服務(wù)力量。壞消息是：它正在以18％的年增長率流失客戶（大約是傳統(tǒng)有線運營商速度的三倍），而最新的數(shù)據(jù)顯示：2020年DirecTV整體流失率高達(dá)18.9%！所以，如此之高的流失率是AT＆T無法將DirecTV直接出售只能轉(zhuǎn)而尋求分拆的緣故，畢竟這杯苦酒是AT＆T自己釀就的。此前就有分析人士認(rèn)為：DirecTV最終的交易對象可能為了現(xiàn)金收入而經(jīng)營業(yè)務(wù)，但要想吸引私人股本買家，他們必須以非常低的入場條件進(jìn)入。