作為普通投資者，我們的優(yōu)勢(shì)是什么？

共 1975字，需瀏覽 4分鐘

2021-01-28 20:12

我反復(fù)強(qiáng)調(diào)投資中最重要的不是專業(yè)知識(shí)的掌握，而是心理耐受力的鍛煉、獨(dú)立冷靜的思考和對(duì)自己投資策略的堅(jiān)持。

這個(gè)道理實(shí)際上很多投資大師早就說過，并且也反復(fù)強(qiáng)調(diào)過。我相信很多機(jī)構(gòu)投資者和基金經(jīng)理們都知道，但是真正落實(shí)到實(shí)戰(zhàn)中能做到的卻非常少，為什么？

我們看一個(gè)真實(shí)的案例。

這個(gè)案例就是來自我在文章中提到過的那部反映2008年美國金融危機(jī)的電影《大空頭》。《大空頭》有個(gè)主角叫邁克爾·布瑞，在現(xiàn)實(shí)中，這個(gè)真正的角色是那場危機(jī)中一戰(zhàn)成名的約翰·保爾森。

在劇中，邁克爾·布瑞看出了金融危機(jī)的端倪于是大舉做空次級(jí)貸。但是在他剛做空的開始一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)不僅沒有按照他預(yù)想的危機(jī)路徑發(fā)展，反而向著繼續(xù)繁榮的方向前進(jìn)。而根據(jù)他做空次級(jí)貸的規(guī)則，當(dāng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上行時(shí)，他做空次級(jí)貸不僅不能盈利反而持續(xù)虧損。于是他反其道而行之的策略受到全公司上下的嘲笑。

終于有一天，他的老板實(shí)在無法忍受他這種看似荒謬的做法，沖到他的辦公室逼他拋掉所有的做空籌碼。他頂住壓力對(duì)老板說根據(jù)他掌握的數(shù)據(jù)，美國確實(shí)陷入到了一場空前的危機(jī)中，這個(gè)危機(jī)很快就會(huì)爆發(fā)。

他的老板拋出了一句最狠的話：財(cái)政部長和美聯(lián)儲(chǔ)主席都說我們的經(jīng)濟(jì)沒有問題，你難道比他們還了解經(jīng)濟(jì)？

邁克爾·布瑞依然堅(jiān)持自己的看法。而他的老板依舊不依不饒。在這樣的壓力下，邁克爾·布瑞最終勉強(qiáng)妥協(xié)，把他老板在這份投資中所占的份額撤了出來。

現(xiàn)實(shí)生活中，邁克爾·布瑞所飾演的真實(shí)角色約翰·保爾森面臨的壓力更大。保爾森回憶說那段時(shí)間他每天都無法待在自己的辦公室，只能到紐約的中央公園用長跑來舒緩自己受到的心理壓力。

最終，金融危機(jī)爆發(fā)，他一戰(zhàn)成名。

在這個(gè)實(shí)例中最讓我欽佩的是他極強(qiáng)的心理耐受力，尤其在外部環(huán)境給他的壓力如此大的情況下，他還能堅(jiān)持自己的做法。

這是區(qū)別普通投資者和投資大師的關(guān)鍵。

在金融危機(jī)之后，華爾街做了一份調(diào)查并且追蹤了當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)，很有意思的是，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)年和保爾森一樣做空次級(jí)貸的基金經(jīng)理們?cè)谝婚_始并不少，可是最終像他那樣堅(jiān)持下來的人卻寥寥無幾，絕大多數(shù)基金經(jīng)理們都在中途拋掉了自己的做空籌碼，徹底妥協(xié)。

我相信這些妥協(xié)的基金經(jīng)理們有不少未必是改變了自己的想法，而是很有可能是在面臨和保爾森同樣的外部壓力下妥協(xié)了。

幾乎所有的基金經(jīng)理們都會(huì)面臨這樣的壓力。

我們都知道國內(nèi)證券界每年都會(huì)根據(jù)當(dāng)年各個(gè)基金的表現(xiàn)評(píng)選當(dāng)年的明星基金經(jīng)理。上了榜的基金經(jīng)理們所屬的基金公司就能憑這個(gè)成績吸引更多散戶買他們的基金，所以這個(gè)成績對(duì)很多基金公司來說非常重要。于是所有的基金公司會(huì)想方設(shè)法上榜，這個(gè)壓力就自然而然落到了基金經(jīng)理們的頭上。

而對(duì)于類似股票這樣的簡單標(biāo)的的投資，在我國由于沒有很多衍生品作為對(duì)沖工具因此很多時(shí)候投資的手段比較簡單，而用這樣比較簡單的手段進(jìn)行投資，往往需要時(shí)間和時(shí)機(jī)才能獲取收益，因此在大多數(shù)時(shí)候真正好的操作就是寂寞中等待和持有，而不是頻繁在市場中尋找熱點(diǎn)。

比如熊市，整個(gè)大環(huán)境就是冷酷的，在這種情況下，一定要找到能在極短時(shí)間內(nèi)盈利的板塊和標(biāo)的，并且屢屢在熊市中能獲得這種佳績是只有極少數(shù)基金經(jīng)理才能做到的。因此，如果硬要基金經(jīng)理們做到這一點(diǎn)，他們絕大多數(shù)就只能被逼著投機(jī)，這就是基金經(jīng)理們面臨的窘境。

如果他們做不到，就會(huì)面臨《大空頭》中邁克爾·布瑞所面臨的那種壓力。如果有個(gè)熊市長達(dá)三年（比如A股2016年至2019年的三年大熊市），在這樣的壓力下，有多少基金經(jīng)理能頂住壓力堅(jiān)持自己的初心？恐怕大多數(shù)都會(huì)淪為追熱點(diǎn)，抱團(tuán)取暖的羊群。因?yàn)檫@樣最安全----要虧大家都虧，老板怪不了我，要賺大家都賺，我也能交差。

在數(shù)字貨幣投資市場同樣也是如此。

我本人是在2018年下半年熊市階段開始定投比特幣以太坊的，從2018年下半年到2020年12月底，比特幣突破上一次峰值，這期間差不多有兩年半的時(shí)間。

在這段時(shí)間里，我們?cè)诮^大多數(shù)時(shí)候買入比特幣，賬戶都是虧損的。如果我們操盤的是一個(gè)基金公司的資金，那么在這種情況下，我們的老板看著我們天天買入，還天天虧損，他會(huì)是什么感受？

如果我們面臨這樣的壓力，我們有多少人能頂住這種壓力堅(jiān)持兩年半的定投？

所以這就是基金經(jīng)理們的窘境。而我們散戶投資者卻完全沒有這樣的外部壓力，所以只要我們能克服自己心理的這一關(guān)，我們是完全有可能獲得比很多基金經(jīng)理還要好的投資成績的。

區(qū)塊鏈?zhǔn)澜纾瑲g迎一起交流探討！

作者微信：730730