中國證券監(jiān)督管理委員會公告（〔2016〕20號）公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引（2017年18號）

聯(lián)合創(chuàng)作 · 2016-09-11 00:00

中國證券監(jiān)督管理委員會公告

〔2016〕 20 號

現(xiàn)公布《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》，自公布之日起施行。

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公開募集證券投資基金運作指引第2號

——基金中基金指引

第一條　為促進證券投資基金的創(chuàng)新發(fā)展，規(guī)范基金中基金的運作，保護投資人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》《公開募集證券投資基金運作管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條　基金管理人開展基金中基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，制定科學(xué)合理的投資管理制度，有效防范和控制風險。

第三條　基金中基金是指，將80%以上的基金資產(chǎn)投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的基金。

交易型開放式證券投資基金聯(lián)接基金（以下簡稱ETF聯(lián)接基金）是指，將絕大部分基金資產(chǎn)投資于跟蹤同一標的指數(shù)的ETF（以下簡稱目標ETF），緊密跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運作方式的基金。ETF聯(lián)接基金是一種特殊的基金中基金。

第四條　基金中基金應(yīng)當遵循下列規(guī)定：

（一）基金中基金持有單只基金的市值，不得高于基金中基金資產(chǎn)凈值的20%，且不得持有其他基金中基金。

ETF聯(lián)接基金持有目標ETF的市值，不得低于該聯(lián)接基金資產(chǎn)凈值的90%。

（二）除ETF聯(lián)接基金外，同一管理人管理的全部基金中基金持有單只基金不得超過被投資基金凈資產(chǎn)的20％，被投資基金凈資產(chǎn)規(guī)模以最近定期報告披露的規(guī)模為準。

（三）基金中基金不得持有具有復(fù)雜、衍生品性質(zhì)的基金份額，包括分級基金和中國證監(jiān)會認定的其他基金份額，中國證監(jiān)會認可或批準的特殊基金中基金除外。

（四）除ETF聯(lián)接基金外，基金中基金投資其他基金時，被投資基金的運作期限應(yīng)當不少于1年，最近定期報告披露的基金凈資產(chǎn)應(yīng)當不低于1億元。

（五）基金管理人應(yīng)當做好基金中基金的流動性風險管理，對于運用基金中基金財產(chǎn)投資于封閉運作基金、定期開放基金等流通受限基金的，應(yīng)當合理設(shè)置投資比例，制定專門的風險管理制度。

（六）基金管理人運用基金中基金財產(chǎn)投資于股票、債券等金融工具的，投資品種和比例應(yīng)當符合基金中基金的投資目標和投資策略。

（七）中國證監(jiān)會認可的其他特殊基金中基金可不受上述規(guī)定限制。

因證券市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合前款第（一）項、第（二）項規(guī)定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應(yīng)當在20個交易日內(nèi)進行調(diào)整，但中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊情形除外。

第五條　基金管理人不得對基金中基金財產(chǎn)中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理費。

基金托管人不得對基金中基金財產(chǎn)中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管費。

基金管理人運用基金中基金財產(chǎn)申購自身管理的基金的（ETF除外），應(yīng)當通過直銷渠道申購且不得收取申購費、贖回費（按照相關(guān)法規(guī)、基金招募說明書約定應(yīng)當收取，并記入基金財產(chǎn)的贖回費用除外）、銷售服務(wù)費等銷售費用。

第六條　基金中基金持有的基金召開基金份額持有人大會時，基金中基金的管理人應(yīng)當代表其份額持有人的利益，根據(jù)基金合同的約定參與所持有基金的份額持有人大會，并在遵循基金中基金份額持有人利益優(yōu)先原則的前提下行使相關(guān)投票權(quán)利。基金中基金管理人需將表決意見事先征求基金托管人的意見，并將表決意見在定期報告中予以披露。

目標ETF召開基金份額持有人大會時，ETF聯(lián)接基金持有人應(yīng)當根據(jù)基金合同約定參加ETF持有人大會表決。

第七條　基金中基金的投資風格應(yīng)當清晰、鮮明。基金名稱應(yīng)當表明基金類別和投資特征。基金合同中應(yīng)當明確被投資基金的選擇標準，定期報告和招募說明書等文件中應(yīng)當設(shè)立專門章節(jié)披露所持有基金以下相關(guān)情況，并揭示相關(guān)風險：

（一）投資政策、持倉情況、損益情況、凈值披露時間等。

（二）交易及持有基金產(chǎn)生的費用，包括申購費、贖回費、銷售服務(wù)費、管理費、托管費等，招募說明書中應(yīng)當列明計算方法并舉例說明。

（三）基金中基金持有的基金發(fā)生的重大影響事件，如轉(zhuǎn)換運作方式、與其他基金合并、終止基金合同以及召開基金份額持有人大會等。

（四）基金中基金投資于管理人以及管理人關(guān)聯(lián)方所管理基金的情況。

第八條　基金中基金應(yīng)當采用公允的估值方法，及時、準確地反映基金資產(chǎn)的價值變動。基金管理人應(yīng)當在基金中基金所投資基金披露凈值的次日，及時披露基金中基金份額凈值和份額累計凈值。

第九條　除ETF聯(lián)接基金外，基金管理人開展基金中基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當設(shè)置獨立部門、配備專門人員，制定業(yè)務(wù)規(guī)則和明確相關(guān)安排，有效防范利益輸送、內(nèi)幕交易等行為。

除ETF聯(lián)接基金外，基金中基金的基金經(jīng)理不得同時兼任其他基金的基金經(jīng)理。

第十條　基金管理人應(yīng)當與相關(guān)各方認真制定基金產(chǎn)品方案，明確認購、申購、贖回、投資管理、估值核算、信息披露等環(huán)節(jié)的運作機制、業(yè)務(wù)流程和管理制度，做好相關(guān)技術(shù)準備，有效防范投資運作風險，確保基金平穩(wěn)安全運行。

第十一條　基金管理人和基金托管人應(yīng)當根據(jù)相關(guān)規(guī)定，確定資產(chǎn)保管、交易執(zhí)行、清算交收、數(shù)據(jù)傳送等業(yè)務(wù)中的權(quán)利和義務(wù)，建立資產(chǎn)安全保障機制。

基金托管人應(yīng)當加強對基金的監(jiān)督核查，切實保護基金持有人的合法權(quán)益。

第十二條　本指引自公布之日起施行。