頭條觀察 | 比特幣以太坊鏈上數(shù)據(jù)解析
2月24日，一則“巨鯨拋售14萬(wàn)枚比特幣”的新聞牽動(dòng)著加密貨幣投資者的神經(jīng)。隨著比特幣價(jià)格一路上漲，近期大戶錢(qián)包地址數(shù)據(jù)的確出現(xiàn)了一些變化，本文將通過(guò)數(shù)據(jù)分析為比特幣市場(chǎng)走勢(shì)提供一些參考。
自2020年3月以來(lái)，擁有1000至10000 BTC的錢(qián)包地址的持幣數(shù)量一直處于強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，至2021年2月5日，該數(shù)據(jù)增長(zhǎng)了14.18％。這是比特幣巨鯨們囤幣的主要時(shí)期。
然而，在過(guò)去的兩周中，巨鯨錢(qián)包似乎正在“減少持有量”。市場(chǎng)正在出現(xiàn)新的拋壓？機(jī)構(gòu)是否會(huì)受到驚嚇或者獲利離場(chǎng)？以下圖表列出的鏈上數(shù)據(jù)變化可以幫助我們了解這個(gè)問(wèn)題。
自2020年11月以來(lái)，持有10-100 BTC的錢(qián)包地址的持幣總數(shù)（紅線）一直處于下降趨勢(shì)，總量下降了約128000 BTC。該趨勢(shì)仍在持續(xù)。
自2020年以來(lái)，持有100-1000 BTC的錢(qián)包地址一直在囤幣，但其持幣總量（紫線）在2021年1月2日到2021年2月5日下降了95000 BTC。不過(guò)，2月5日至今，其持幣總量又增加了117000BTC，創(chuàng)下新高。
持有1000-10000 BTC的錢(qián)包地址的持幣總數(shù)（綠線）在2月5日之前呈現(xiàn)持續(xù)上漲勢(shì)頭，其1月份的持幣總量增加了約80000 BTC，但在2月份減少了140000 BTC。
需要注意的是，普通大戶（紫線）和巨鯨（綠線）的持幣總量的變化。這兩類(lèi)錢(qián)包地址的持幣總量成反比，若其中一類(lèi)增加持倉(cāng)，另一類(lèi)則出現(xiàn)減持，該變化通常是一些大型實(shí)體（如交易所、鯨魚(yú)或礦工）進(jìn)行籌碼轉(zhuǎn)移而造成的。
這種現(xiàn)象表明這些籌碼很大一部分并非用于出售，而是在托管錢(qián)包中進(jìn)行了重組。1月份，持有1000-10000 BTC的錢(qián)包正在過(guò)渡到100-1000 BTC之間的UTXO（未花費(fèi)的輸出）。有可能是將BTC放入多重簽名方案中，或者托管人正在進(jìn)行內(nèi)部改組以滿足客戶要求。
通過(guò)觀察保持上升趨勢(shì)的囤幣錢(qián)包地址的持幣數(shù)量，我們可以為上述理論提供更多支持。囤幣錢(qián)包地址指的是長(zhǎng)期持幣且至少有兩次轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)賬且沒(méi)有支出的錢(qián)包（交易所以及大于7年未發(fā)生變化的早期礦工錢(qián)包除外）。
如上圖所示，長(zhǎng)期囤幣錢(qián)包地址中的持幣總量仍然呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的趨勢(shì)。因此，盡管籌碼看似在移動(dòng)并且大戶地址正在重新分類(lèi)，但這并不一定意味著巨鯨們正在拋售BTC，相反，整體仍然處于吸籌階段（最近Square和MicroStrategy在“50000美元高位”上方大幅加倉(cāng)也是一個(gè)側(cè)面證明）。
另外，加密貨幣金融服務(wù)公司Unchained Capital發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2017年比特幣買(mǎi)家控制的比特幣供應(yīng)量越來(lái)越大。自2020年3月比特幣價(jià)格崩潰以來(lái)，2016年2月至2018年2月期間買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)的比特幣供應(yīng)量所占百分比已從5.57%上升至13.38%。即2019年、2020年大部分時(shí)間以及2021年比特幣的上漲趨勢(shì)，并沒(méi)有讓投資者選擇拋售2017年的牛市期間買(mǎi)入的比特幣。
眾所周知，最近以太坊手續(xù)費(fèi)一直在上漲。這可以理解為用戶愿意為轉(zhuǎn)賬而支付手續(xù)費(fèi)溢價(jià)。在DeFi的高利潤(rùn)面前，部分用戶仍愿意支付高額轉(zhuǎn)賬費(fèi)用。
值得注意的是，在2020年8月至2020年10月的“DeFi熱潮”以及2021年的大部分時(shí)間里，以太坊礦工手續(xù)費(fèi)所得均維持在整體區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)的50％以上的份額。
這意味著轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)收入與以太坊本身的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)相當(dāng)，從而使在以太坊挖礦利潤(rùn)大大提高。當(dāng)前以太坊每日的挖礦收入約25000到30000 ETH（圖中紫色部分），這激勵(lì)礦工將更多的哈希率（圖中橙色部分）帶入以太坊網(wǎng)絡(luò)，從而形成安全的能源和硬件保障。2月19日，以太坊的哈希率創(chuàng)下歷史新高431.7 TH / s，比2018年7月的市場(chǎng)周期峰值292.1TH / s高出近60％。
對(duì)于以太坊用戶而言，高昂的費(fèi)用和擁堵可能是一個(gè)挑戰(zhàn)，但也表明以太坊協(xié)議安全性和產(chǎn)品市場(chǎng)適應(yīng)性大大提高。去中心化金融應(yīng)用的需求正在推動(dòng)對(duì)區(qū)塊空間的大量需求。網(wǎng)絡(luò)擁堵和高昂手續(xù)費(fèi)的挑戰(zhàn)將成為以太坊提高可擴(kuò)展性和努力以改善用戶體驗(yàn)的動(dòng)力。在ETH2.0正式完成之前，layer2（二層協(xié)議）解決方案的落地將成為以太坊生態(tài)的重頭戲。
聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。本資訊不作為投資理財(cái)建議。
