師門筆記：為什么要做價(jià)值平均策略定投?

某某: 大餅?zāi)銜粫紤]做波段 逃頂之類的操作?畢竟每次從牛頂?shù)降撞慷际?80%以上跌幅。17 年我沒操作 后悔死，眼看著大亞灣變深圳灣，再從深圳灣變回大亞灣。

師父：當(dāng)然不會，沒必要。不這么操作，只技術(shù)定投，我的定投，是價(jià)值平均，不是傻投，可以自動實(shí)現(xiàn)高賣低買。但是，是被動的，不是主動擇時(shí)，所以我們沒有必要擇時(shí)。擇時(shí)、波段， ?期看都是瞎掰，很多技術(shù)派大作手，為什么結(jié)局都不好，就是因?yàn)樗闹笜?biāo)失靈了，或者是高杠桿壓垮了心態(tài)。別說高杠桿，我舉個(gè)例子，你現(xiàn)在用 100 個(gè)大餅擇時(shí)操作，你通過 MACD 或者 其他什么指標(biāo)判斷接下來會大跌，現(xiàn)在把 100 個(gè)餅賣出去，假如之后如果漲了怎么辦？你完美踏 空。之后如果跌了，你在什么位置接回來?這是第二個(gè)問題。

比如你預(yù)計(jì)從 20000 回調(diào)到 17000，結(jié)果它調(diào)到 17500 然后不跌了，開始漲，這個(gè)時(shí)候怎么辦?你 是追還是不追？不追，坐等你的技術(shù)指標(biāo)破位，結(jié)果它很快漲過 20000 了，你又踏空了。追進(jìn)去， 結(jié)果它又跌了，真跌到 17000，你又后悔想，遵守紀(jì)律就好了，然后就有了再做一次擇時(shí)的想法。

你們看，一旦你試圖獲得阿爾法收益，你就會陷入無窮無盡的選擇怪圈，理論上，每一次選擇勝負(fù)各半，即使你有技術(shù)指標(biāo)或者策略提高你的勝率。別忘了，還有交易費(fèi)用，?期下來交易費(fèi)用會磨平你的勝率優(yōu)勢。

不僅如此，因?yàn)槿说男睦淼谋灸?，厭惡損失。我以前講過，我們大腦中處理損失、賠錢的那個(gè)區(qū) 域，和思考死亡的區(qū)域基本是一個(gè)地方，這就導(dǎo)致了，人類極端厭惡損失，你賠 10000 塊的痛苦， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是你賺 10000 塊的快樂能彌補(bǔ)的，可能你賠 10000，需要賺四五萬來彌補(bǔ)，這種極度厭惡損 失的本能，使我們很難承受短期巨大的浮虧，這時(shí)候就會出現(xiàn)操作變形，導(dǎo)致投資者不能按照既 定策略去執(zhí)行指令，一次操作失誤帶來的巨大的挫敗感，可能導(dǎo)致后續(xù)一連串的操作錯(cuò)誤，最終 一賠再賠。如果是高杠桿操作，就有可能陷入萬劫不復(fù)的境地，這就是為什么即使技術(shù)最好的大作手，只要他是頻繁交易，而且一直交易下去，他最后的結(jié)局也不會好，比如利弗莫爾。如果你說，我如果不高頻擇時(shí)，只做一次擇時(shí)呢？我可以告訴你，那不叫投資，那叫賭博，確實(shí)有很多人第一次賭贏了，但是他一定是起身離開賭場，永遠(yuǎn)別在回來，只要他回來了，那就是一出悲劇的片頭曲。(2012.12.27)