師門筆記：基本面投資和價值投資的區(qū)別

我講講基本面投資和價值投資的區(qū)別，很多人對這兩個概念都比較模糊，我只說說我個人的體會。價投對公司的要求更高，無論是格雷厄姆的價投策略，市值< 2/3 市凈率+低市盈率，還是巴菲特芒格的方法，比如對自由現(xiàn)金流，生意模式，企業(yè)護城河，還有安全邊際的重點考量都是比較嚴格的。但是基本面投資的可選 范圍要大得多，對估值和公司本身的要求也并沒有那么高?；久嫱顿Y，我理解它是介乎于價投和趨勢投資之間，有一個關鍵點是要了解國家的產(chǎn)業(yè)政策，如果產(chǎn)業(yè)政策得到了市場的印證，那么就要引起你的重視了。

我們知道巴菲特從來不買芯片股，對高科技股也敬而遠之，所以你不能說他是做基本面投資的。同樣，巴菲特也不買特斯拉，不碰新能源股，但是基本面投資者不會在意這些，他們對估值并沒有那么嚴格的設定。舉個例子，去年下半年開始 的新能源浪潮，今年的芯片、軍工行業(yè)，基本面投資者不會錯過，芯片公司和新 能源公司有好的利潤嗎？沒有！你們可以去看看中芯國際或者比亞迪的財報，都談不上靚麗，國內(nèi)芯片公司的護城河都談不上寬，企業(yè)的自由現(xiàn)金流都不行，缺錢，但是無所謂的，如果你考察的公司業(yè)績不好但是股價不跌，甚至利空出來股價也不跌，或者淺回?上又漲上去了，而它又是目前國家產(chǎn)業(yè)政策扶植的重點行 業(yè)，那么你就可以參與。一般來說，價投至少持有 3 年，穩(wěn)健的辦法要五年以上， 但是基本面投資時間區(qū)間要短的多，一般 1-3 年，短于一年的，我就不討論了， 屬于短線或者中短線投機操作。過去幾個月讓大家賺錢的公司，其實都不是價值 類大白?，而是基本面向好的題材股對不對?如果你對這個利潤也感興趣，那就 參考一下我上面說的。@某某 對科技公司，可以用基本面投資策略，不適用價投，巴菲特買蘋果，是當做消費股買的。